第1页共6页内源融资与资本结构对信贷融资的影响一、引言中小企业信贷融资本钱在与外部环境有一定关系的同时，与其自身的内部环境也很可能相关。目前我国中小企业呈现规模小，盈利能力较差的特点，造成中小企业转换为内源融资的盈余较少，内源融资能力缺乏，这很有可能是造成中小企业自身信贷融资本钱偏高的原因之一。此外由于目前我国融资渠道过于狭窄，民间金融等开展不标准，导致中小企业很大局部的资金缺口依赖向银行贷款，中小企业的债务上升过快，使我国中小企业的资本结构不合理，信贷融资本钱偏高，从而有了“融资贵〞的现象。因此，本文旨在以中小企业内源融资能力、资本结构角度研究对信贷融资本钱的影响，从而为中小企业如何摆脱自身融资贵的现状提供思路。二、文献回忆与理论假设（一）内源融资能力与信贷融资本钱关于企业内源融资能力的研究较多，但对于内源融资能力与信贷融资本钱间关系的研究并不多，myers（1984）的融资优序理论认为企业融资活动会依照内源融资、债务融资、股权融资的顺序，即一个企业内源融资能力的上下直接影响企业的债务融资，进而影响企业的信贷融资本钱。信息不对称理论、代理理论同样认为影响企业内源融资能力的企业日常经常经营活动所产生的现金流量也影响着企业的债务融资，进而影响信贷融资本钱。唐新贵、冯宇（2023）认为我国的企业由于规模小、人才缺乏、科技含量小、资信等级较低等企业素质问题是制约中小企业融资贵的原因，即我国中小企业自身素质不健全、内源融资能力缺乏推高了我国中小企业的信贷融资本钱。王耀财（2023）认为中小企业具有经营本钱高、规模小、内源融资缺乏等特性，无法满足企业对资金的需求，造成中小企业融资难、融资贵。假设1：内源融资能力与信贷融资本钱呈负相关，即内源融资能力越弱，中小企业信贷融资本钱越高；内源融资能力越强，中小企业信贷融资本钱越低。（二）资本结构与信贷融资本钱第2页共6页关于资本结构与信贷融资本钱间的关系，国外早有研究。如modigliani和mille（r1958）在研究时发现财务杠杆并不影响企业的本钱。weston（1963）在设置了附加解释变量后，发现企业的本钱与财务杠杠之间存在着负相关关系。robichek，higgins和kinsman（1973）通过对电力公用事业公司进行考察，发现财务杠杆对融资本钱有可度量的影响。国内对于资本结构与信贷融资本钱间关系的研究，有姚菲（2023）认为上市公司的信贷融资本钱与其自身的资本结构直接相关。李晓华（2023）认为资本...
