2023年浅谈金融与金融发展.docx

浅谈金融与金融开展 浅谈金融与金融开展 一、各类金融定义 有关金融的定义，历来学者都给出了自己独到的见解。新帕尔格雷夫经济学大辞典中，金融是指资本市场的运营、资产的供给与定价，包括有效市场、风险与收益、期权定价与公司金融等。历来对于金融的理解大致有“资金融通论〞、“金融资源论〞、“金融产业论〞、“金融工具论〞、“金融媒介论〞几大理论。 资金融通论：该论调最为悠久、影响最为深远。新韦氏国际英语大词典第三版、辞源（1915年版）对金融的理解均属此类。虽然只是将“金融〞进行了简单的拆分，但这种说法最为经典的。王邵仪补充道：金融就是货币资金的融通，指通过货币流通和信用渠道以融通资金的经济活动。 金融资源论认为金融是人类社会财富的索取权，是货币化的社会资财;是有限的或稀缺的資源，是社会战略性资源。 金融产业论认为“金融是与国民经济其他产业部门平等的产业〞，以经营金融商品和效劳为手段，以追求利润为目标。 金融工具论和金融媒介论均着重强调了金融的功能性。一个指出无论经济环境如何，金融都是不可或缺的工具之一;另一个认为金融是重要的媒介工具。但二者都无视了金融的主动性和独立性。 除了上述的专业解释，董玉华那么指出“金融是一种担当〞，认为金融机构在追逐利润最大化的同时，应当注重局部和全局的关系。金融应具备面对利润诱惑而坚持国家经济和产业政策不动摇的“担当〞精神。 二、金融与金融开展 随着金融的开展，其构成要素主要有五个方面：以货币（资金）为金融对象、以借贷为主要信用方式、包含银行和非银行金融机构、在各类金融市场活动以及国家调控机制。这五大方面的开展共同促成了现代金融的开展。简单来讲，金融是人们建立在信任的根底上，运用自己所拥有的资本，实现融资、盈利等目的的活动。但这只是对于金融最浅显的理解，随着金融活动的多样化，金融定义将会越来越复杂。 现代社会下，金融的功能早已不再是简单的“资金融通〞。除了早期的效劳功能、中介功能以及上述各类理论所涉及到的资源配置功能等，金融不断演变出了现代社会下的功能，例如信息传递、公司治理、引导消费、区域协调、财富再分配等。而衍生工具的出现也使人们在企业经营、财富管理中实现风险躲避。 提到金融开展，早期是指金融结构的变化，由Gurley和Shaw（1960）最早提出。他们认为金融开展就是金融增长，即金融种类数量增加、规模增大。Goldsmith（1969）后又补充相关理论，他搜集35个国家的金融开展状况，认为除非发生战争与通货膨胀，否那么不同国家在金融开展的过程中，金融结构的变化轨迹都会存在惊人的相似性。 而另一方面，Merton（1995）首次从金融功能视角出发分析金融开展水平，他指出尽管各个国家及地区的金融市场开展水平不一致，但是金融体系的功能都是配置资源。Levine （2002）指出金融市场功能的提升，能够使金融体系在特定过程中变得更有效率。金融开展可以通过金融体系功能的不断完善，效率不断提高来促进金融开展。 三、金融开展衡量指标 经济学家Gold Smith（1969）提出了金融相关比率FIR，它表示一国在某一时点上所有未清偿金融工具余额（金融资产总值）与国民财富的比值，金融体系越兴旺，金融相关比率即金融开展水平就越高。使用FIR指标的分析方法大致有三种：Gold Smith分析方法，我国学者贝多广的分析方法以及谢平的分析方法。 Gold Smith的金融结构与金融开展一书中，使用实际GNP平均增长率、货币化比率、非金融部门的资本形成率和外部融资比率等数据来计算FIR，但该方法并不适用于我国国情。贝多广那么选用资金总量、国内各总部门借款总额、各经济部门自有资金（储蓄）总额、国外资金流入净额等数据，但数据获得较困难。谢平提出用全部金融资产价值与同期GNP之比来代表FIR。 随着时代的开展，新的指标也逐渐被探索出来。Levine（1997）采用了四个指标，除了传统的金融相关比率FIR，还采用了银行信贷与全部信贷（即商业银行信贷加上中央银行国内资产）之比、私人企业信贷与国家总信贷之比、私人企业信贷与GDP之比。Rajan和Zingales （2003）在研究不同经济政策选择对金融开展的影响时，选用了商业银行存款总额与GDP之比、国内企业股票发行市值与GCFC（固定资产总额）之比、国内企业股票市值与GDP之比和国内上市企业数目与人口之比。值得注意的是，虽然这些指标较传统指标有了一定的开展与改进，但核心仍然是宏观加总指标，没有涵盖微观层面。 国内学者也开展了一系列有益的探索。彭建刚和李关政（2022）在研究二元经济结构与金融开展的内在关系时，选用贷款相关比率和金融结构比率度量金融开展水平。樊纲等人（2022）在编制我国31个省、自治区和直辖市的市场化指数体系时，计算了金融业市场化指数、金融业竞争指数和信贷资金分配市场化指数，后被很多学者采纳作为金融开展水平的代理变量。