G公司的偿债能力的研究以G公司为例会计学专业.docx

G公司的偿债能力的研究 摘要:经济的飞快发展促使企业融资成为其迅速壮大途径，但由于本土文化或企业资本结构等原因的限制，举借债务成为了企业融资的主要形式。因此，对企业偿债能力的研究成为了公司长远发展的基础。 首先，本文对企业长短期偿债能力及其指标进行概述，以不同利益相关群体的角度分析它研究的意义；然后，以 G公司为例并分析G公司的偿债指标，从数据分析找到问题，通过相关数据分析出的问题给出合理性的建议；最后，结合中国企业的现状，为属于该公司资本结构的类型并出现问题的企业提出几点合理化的建议，这样促进企业管理者更好的选择适合方案进行举债和偿债，从而促进公司的长期发展。 关键词：偿债能力 短期偿债能力分析 长期偿债能力分析 A Study on the Solvency of Enterprises - Take the G company as an example Abstract: Rapid economic development to promote corporate finance to become its rapid growth path, but because of local culture or corporate capital structure and other reasons to restrict, borrowing debt has become the main form of enterprise financing. Therefore, the research on the solvency of enterprises has become the foundation of long-term development of the company. First of all, this paper summarizes the short-term solvency and its indexes of the enterprises, analyzes the significance of the research with different stakeholder groups. Then, taking G Company as an example and analyzing the G's debt service index, Through the relevant issues given the rationality of the proposal; Finally, combined with the status of Chinese enterprises for the company's capital structure of the type and problems of enterprises to put forward a few rationalization of the proposal, so that business managers better choice for the program To carry out debt and debt, so as to promote the company's long-term development. Key words: debt paying ability Analysis of short - term solvency Analysis of long - term solvency 目录 摘要1 引言3 一、 偿债能力的概述4 （一）企业偿债能力分析的概念4 （二）企业偿债能力分析的目的4 二、 偿债能力的分析及其衡量指标5 （一）短期偿债能力的分析及其衡量指标5 1．短期偿债能力的分析5 2．衡量短期偿债能力的指标5 （二）长期偿债能力的分析及其衡量指标6 1．长期偿债能力的分析6 2．衡量长期偿债能力的指标6 三、上市公司的偿债能力分析—以G公司为例分析7 （一）短期偿债能力指标分析8 （二）长期偿债能力指标分析9 （三）G公司偿债能力指标分析出的问题9 （四）G公司案例总结及相关建议10 四、结束语11 参考文献12 致谢13 引言 在日益激烈的市场条件下，我们把企业用于生产发展的资金形式主要分为两种，企业用于生产注册的资金和企业用于融资的资金，融资资金又有债务性融资与权益性融资两个不同性质的差别。发达国家中的大多数企业，为了扩大企业的生产规模主要是依靠债务融资，来减少自身的成本。中国的公司整体上随着经营观念意识的改变加强，这种债务性融资模式受到上市公司的青睐，公司的偿债指标分析受到经营者、投资者、债权人等不同群体的关注，所以对偿债能力的研究与分析已经成为了各个公司正常经营中不可或缺内容。 作为已经被列为评价现代企业财务能力的重要指标企业偿债能力，它主要的作用是表现了企业能到期且足额地偿还前面所欠的资金，所以在评价企业发展和生存时它作为了一个重要的考察点。偿债能力也是在如今竞争激烈的市场上吸引更多的债权人和投资人去融资的重要方法，因为相对较强的偿债能力能够让公司在同样的环境中更好的生存发展。 近年来由于债务结构各种不合理的现象，造成了公司出现了不同的问题，有的甚至走上灭亡，然而债务结构对企业偿债影响很少得到注意，所以本文选择了在上市公司中具有大众代表性的G公司，以此为研究对象，观察和分析G公司的财务数据，指出G公司存在的问题，并予以解决。因此，为了企业的长治久安，拥有合理的债务结构，避免不必要的风险，是我写这篇文章的初衷。 一、 偿债能力的概述 （一）企业偿债能力分析的概念 企业偿债能力，通俗的来讲就是指企业能够还清前期的欠债的能力。企业自身是否安全一般是以企业是否能按期偿还债务来评价的，所以企业偿债能力成为了判断企业财务是否安全的主要指标，它能及时的显示在企业无力偿还债务会造成企业破产等“财务失败”的现象，所以提高企业自身的偿债能力、确保企业的财务安全是企业发展的保障。 （二）企业偿债能力分析的目的 企业偿债能力分析的目的，通过分析偿债指标来得出公司是否存在财务风险，换一种说法就是由偿债指标知风险，这种目的性的分析不仅是决定一个公司的财务状况和财务风险的重要因素，同时它也会直接或间接地对公司管理者、股东、债权人等利益团体产生不一样的影响，因此，不同的利益相关者分析偿债能力的目的也不尽相同。 首先，对于股东而言，分析偿债能力的目的是为了预测判断企业能否长期发展。评判一个企业能否长期稳定的发展，不仅与它的盈利能力有关，还与它的偿债能力有关，所以大家一般会会认为，如果企业能在规定的期限内偿还这段是时间所需偿还的所有负债，则可认为企业能长期发展；如果企业不能按期偿还短期或长期债务，则企业可能不能持续经营，会削弱股东对该企业的投资欲望。 其次，管理者对企业偿债能力的分析主要是为了能确保生产经营的正常进行。除了确保企业在生产经营中各个生产环节能顺利进行，还有资金能够持续的循环或周转是管理者生产经营的目标，而偿债指标得出的结果能直接反映企业生产经营的状况，假如企业不能及时偿还债务，则可能是资金循坏或周转出现了故障，自身想要实现持续经营的目标就会受到干扰，因此，管理者通常会通过企业偿债能力的改变，根据其数据分析去判断企业的资金的循环或周转是否出现了问题。 最后，对于债权人进行偿债能力分析的目的，是为了判断对投资的企业能否顺利收回本金和利息，同时也主要是为了加深自身对企业的了解并能够做出正确的借贷决策。债权人如果愿意把自身的资金借给公司去运作经营，其前提是公司能够按时偿还本金并支付给债权人很高的利息，如果企业不能准时偿还短期或长期的债务，则大多数债权人可能是不愿意借钱给该企业的。因此可认为在一般的情况下存在这样的假设，债权人愿意借钱给一个企业，首先会对企业的偿债能力指标进行分参考并以此去了解公司的财务状况，最后进行借贷决策。 二、 偿债能力的分析及其衡量指标 （一）短期偿债能力的分析及其衡量指标 1．短期偿债能力的分析 短期偿债能力即企业偿还日常负债的能力。正常的情况下人们一般会从以下三方面对公司的短期偿债能力进行剖析：资产的流动性、流动负债的结构、公司经营的现金流量。首先从流动资产方向分析，流动资产又可分为速动资产和存货，业界把由应收及预付账款、货币现金以及交易性金融资产等流动资产组成的资产叫做速动资产，它的变现能力强，能在短时间内偿还短期借款，存货则正好与之相反，所以存货的偿还能力就相对于速动资产较弱；然后从流动负债的结构出发，流动负债对偿债的影响主要由它的组成结构决定，它主要是从应付账款等各种应付费用及其偿还时间是否集中决定的，偿还金额越大时间越集中，它的偿债能力就越大；最后从经营的现金流量出发，公司的偿债虽然可以从两方面去偿还，即以自己本身的资产去偿还，或以生成新的权益或负债的形式去偿还，无论是哪一方面归根结底，还是以公司的日常流量现金去偿还欠债，现金的流量快，偿债能力就强。 2．衡量短期偿债能力的指标 总体上来说，企业对短期偿债能力的衡量主要从以下几个指标开始的，如图： 图一：企业短期偿债能力及其指标分析 上图，首先对作为反映偿债能力的绝对指标的营运资本进行描述，简述它是由流动资产与流动负债的差额组成的，虽然一般意义上对营运资本分析希望它越大越好，但若出现营运资本过大时，会造成资产的闲置浪费，不利于公司的稳定发展，若它出现小于0的情况时，说明此时的公司状况不能及时偿还短期负债。对于流动比率来说，它主要的价值是作为测量偿还负债有多少流动资产作担保的工具，大多数行业以1作为标准去衡量，它同营运资本一样越高越好，但对于股东和债权人等来讲，还是希望有一个对双方都合适的比率，因为过大可能会出现资产闲置，公司可能不能最大程度获利，过小则不能偿还负债。从流动资产中除去存货的占有量，余下的部分再除以流动负债，就是速动比率，它的存在是为了使偿债能力的结果更让人信服，减弱了存货因变现能力差等的不稳定因素。为了更为直观的表达公司的短期支付能力，出现了现金比率，主要作用是反映现金类资产能还多少日常负债，一般业界专家认为，它的比率在0.2左右其直接支付能力就不会出现障碍。 （二）长期偿债能力的分析及其衡量指标 1．长期偿债能力的分析 长期偿债能力主要是指企业按时支付即将到期且超过一年的借款的能力。长期偿债能力的基础是以资产或所有者权益去清偿企业的负债和利息，公司通常把其中的盈利能力作为清偿长期债务和利息的保障，因为在正常的情况下，任何一家企业不可能以出售自身资产去偿还所欠的债务，所以影响企业长期偿债能力的因素可分为企业的赢利能力、非流动资产规模和非流动负债规模。 2．衡量长期偿债能力的指标 如下图所述，主要介绍了长期偿债能力及其指标，还有其对企业长期偿债能 力的影响。 首先从资产负债率的方向分析，它表示了各种各样的借款总和在总资产中所占的成分，同时它也是作为反映长期偿债能力的重要指标，资产负债率的变化量，直接可表示的是企业担负债务多少的变化量，不同的行业和团体对资产负债比率的要求可能也是不一样的。用所有者权益总额在总资产的比率表示所有者权益比率，这个比率与权益乘数互为倒数，所以它们作为长期偿债能力的指标其影响作用是相反的。 业界用债务资金总额与股东权益总额的比率关系来表示产权比率，其目的是为了让债权人的利益能够有准确的测量，但这种表现形式存在的问题是不能是企业充分的发挥财务杠杆的作用，总体来说，债权人在企业发展中能按时偿还负债的首要前提得到保障时，会尽量选择产权比率高的企业。除此之外为了更加保守的估计长期偿债能力，引入了有形净值债务率这一指标，它与产权比率的差异，主要是它从所有者权益总额中扣除了无形资产和长期待摊费用，排除了无形资产的不稳定性和长期待摊费用是企业资本化