AI创新融合_德勤中国编.pdf

2020 年（总第九辑）德勤新视界Deloitte Review-9-20200219-NEW.indd 12020/2/19 下午4:23Deloitte Review-9-20200219-NEW.indd 2-32020/2/19 下午4:23Deloitte Review-9-20200219-NEW.indd 2-32020/2/19 下午4:231 2020：坦然面对经济缓行尽管2020年中国经济增长预计减速，但如果政策制定者能把握好改革机遇，提振消费者对整体经济增长的贡献，将有效助推高质量发展。7 中国制造业如何应对 AI 时代人工智能的应用正从消费智能扩大到企业智能。中国的制造业企业正借助自动化、机器学习、计算机视觉及其他人工智能技术来满足不断提高的用户需求并改变其制造、运输和销售产品的方式。17 唤醒教育 转机中把握先机教育产业在 2019 年走向理性，诸多规范性政策出台，开始约束学前教育和考试培训市场的发展。同时教育产业也迎来人工智能教育和职业教育的快速发展，教育市场依然生机勃勃。27 中国创新崛起 创新生态孕育创新生机中国的创新正在进入新的发展阶段。任何产业的创新发展需要三个要素：一是集聚的大科技企业和共享的配套资源，二是科研院校的技术支撑，三是创新所需要的巨额资本投入。未来，中国将会把更多创新的产品和服务带向世界。39 汽车后市场 站在新零售十字路口的红海市场新车产销行业洗牌期已至，产业内玩家与资本的目光也随着汽车保有量和平均车龄的提升逐渐投向了汽车后市场。而中国汽车后市场经过这几年的野蛮生长，正快速成为红海市场，并且站在了转型的十字路口。49 进口普惠驱动消费升级在扩大开放的战略下，中国消费市场不断开放，以个性化、多元化、品质化为代表的消费升级趋势在中国消费者中持续发酵，其中进口消费正成为消费升级的重要表现。57 重新评估分布式能源系统用户的用能需求日益分散和灵活，分布式能源根据用户的冷、热、电需求提供多种能源服务的模式无疑越来越受欢迎。但是目前中国的能源系统是否可以有效支持分布式能源持续发展？65 AI 赋能城市全球实践人工智能技术迈入商业化阶段后，全球各主要城市的创新融合应用将对金融、教育、政务、医疗、交通、零售、制造等各行业带来深刻变革。1 27 39 57 65德勤新视界2020 年（总第九辑）目 录 Deloitte Review-9-20200219-NEW.indd 4-52020/2/19 下午4:231 2020：坦然面对经济缓行尽管2020年中国经济增长预计减速，但如果政策制定者能把握好改革机遇，提振消费者对整体经济增长的贡献，将有效助推高质量发展。7 中国制造业如何应对 AI 时代人工智能的应用正从消费智能扩大到企业智能。中国的制造业企业正借助自动化、机器学习、计算机视觉及其他人工智能技术来满足不断提高的用户需求并改变其制造、运输和销售产品的方式。17 唤醒教育 转机中把握先机教育产业在 2019 年走向理性，诸多规范性政策出台，开始约束学前教育和考试培训市场的发展。同时教育产业也迎来人工智能教育和职业教育的快速发展，教育市场依然生机勃勃。27 中国创新崛起 创新生态孕育创新生机中国的创新正在进入新的发展阶段。任何产业的创新发展需要三个要素：一是集聚的大科技企业和共享的配套资源，二是科研院校的技术支撑，三是创新所需要的巨额资本投入。未来，中国将会把更多创新的产品和服务带向世界。39 汽车后市场 站在新零售十字路口的红海市场新车产销行业洗牌期已至，产业内玩家与资本的目光也随着汽车保有量和平均车龄的提升逐渐投向了汽车后市场。而中国汽车后市场经过这几年的野蛮生长，正快速成为红海市场，并且站在了转型的十字路口。49 进口普惠驱动消费升级在扩大开放的战略下，中国消费市场不断开放，以个性化、多元化、品质化为代表的消费升级趋势在中国消费者中持续发酵，其中进口消费正成为消费升级的重要表现。57 重新评估分布式能源系统用户的用能需求日益分散和灵活，分布式能源根据用户的冷、热、电需求提供多种能源服务的模式无疑越来越受欢迎。但是目前中国的能源系统是否可以有效支持分布式能源持续发展？65 AI 赋能城市全球实践人工智能技术迈入商业化阶段后，全球各主要城市的创新融合应用将对金融、教育、政务、医疗、交通、零售、制造等各行业带来深刻变革。1 27 39 57 65德勤新视界2020 年（总第九辑）目 录 Deloitte Review-9-20200219-NEW.indd 4-52020/2/19 下午4:23资本市场2020：坦然面对经济缓行德勤新视界|1 006|德勤新视界 2019 年中国经济历经周期性减速和结构性减速双重因素叠加，前三季度 GDP 累计增速放缓至 6.2%。消费略有回落，111 月社会消费品零售总额累计增长 8.0%，主要受汽车市场疲软拖累（111 月汽车类零售额累计下降 1.1%，汽车整车制造企业的汽车销量则累计下滑 9.1%）。投资方面，受制造业和基建投资不振影响，111 月固定资产投资完成额累计仅增长 5.2%，而房地产投资却高于预期，实现 10.2%的增长。外贸方面，受中美贸易争端影响，111 月国内出口和进口分别累计下降 0.3%和 4.5%，其中对美出口和进口分别累计减少 12.5%和 23.3%。贸易争端带来的市场情绪波动使人民币对美元汇率在2019 年贬值约 2.1%，这也部分抵消了美国的关税冲击，并释放了流动性。尽管 2020 年中国经济增长预计减速，但如果政策制定者能把握好改革机遇，提振消费者对整体经济增长的贡献，将有效助推高质量发展。2020:坦然面对经济缓行文/许思涛Deloitte Review-9-20200219-NEW.indd 6-12020/2/19 下午4:23资本市场2020：坦然面对经济缓行德勤新视界|1 006|德勤新视界 2019 年中国经济历经周期性减速和结构性减速双重因素叠加，前三季度 GDP 累计增速放缓至 6.2%。消费略有回落，111 月社会消费品零售总额累计增长 8.0%，主要受汽车市场疲软拖累（111 月汽车类零售额累计下降 1.1%，汽车整车制造企业的汽车销量则累计下滑 9.1%）。投资方面，受制造业和基建投资不振影响，111 月固定资产投资完成额累计仅增长 5.2%，而房地产投资却高于预期，实现 10.2%的增长。外贸方面，受中美贸易争端影响，111 月国内出口和进口分别累计下降 0.3%和 4.5%，其中对美出口和进口分别累计减少 12.5%和 23.3%。贸易争端带来的市场情绪波动使人民币对美元汇率在2019 年贬值约 2.1%，这也部分抵消了美国的关税冲击，并释放了流动性。尽管 2020 年中国经济增长预计减速，但如果政策制定者能把握好改革机遇，提振消费者对整体经济增长的贡献，将有效助推高质量发展。2020:坦然面对经济缓行文/许思涛Deloitte Review-9-20200219-NEW.indd 6-12020/2/19 下午4:23资本市场2020：坦然面对经济缓行德勤新视界|3 2|德勤新视界 展望 2020 年，从外部环境来看，主要发达经济体将继续实施自金融危机后空前宽松的货币政策，会给予亚洲经济体更多货币政策空间。2019 年，包括美国、欧盟、澳大利亚等在内的全球主要央行步入降息潮。其中，美国主要是在减税效用递减且空间有限的背景下进行预防式降息，以防止贸易争端、地缘政治带来的不确定性（预计美联储 2020年或将按兵不动，至多减息一次）。受此全球环境影响，2019 年，印度、韩国、印尼、泰国等亚洲经济体纷纷出台减息政策以刺激经济增长（见图 1）。就中国而言，央行行长易纲承诺“不搞竞争性的零利率或量化宽松政策”，而是要通过结构性货币政策工具进行“精准滴灌”。如 2019 年 11 月央行一年半来首次下调 MLF 利率 5 个基点，引导经济体的流动性流到实体经济。迄今为止，此类政策的力度与其他国家相比还相对较小，因此推断“中国也将开启减息周期”为时尚早。保护主义是当前全球经济环境的另一大关键词，中美贸易关系已成为中国经济发展最主要的外部风险之一，但我们预计 2020 年双边关系有望进一步改善。这是因为，中美历经多轮谈判后，对会谈的认知都更加实际，美方不再强求“一揽子改革计划”，双方暂时搁置了如国企补贴等棘手问题。目前，中美已达成第一阶段经贸协议，应注意到，关于落实好“中方在未来两年内进口的美国商品和服务增加 2 000 亿美元”并不容易（2018 年中国进口的主要美国商品见图 2），故不能盲目乐观。我们认为，市场准入、企业补贴问题将是下一轮贸易磋商的焦点，对于中国而言，可通过改善市场准入来增强互信，并推出实质性的开放举措。实际上，此轮贸易冲突对中美长期关系也有正面作用，推动双方直面问题、解决矛盾。与此同时，中国及其他亚太经济体正主动抱团取暖。2019 年 11 月，区域全面经济伙伴关系（Regional Comprehensive Economic Partnership，RCEP）整体谈判结束，并计划于 2020 年签署协定。RCEP 的建立将有利于进一步紧密亚太成员方之间的经济伙伴关系，促进区域间的贸易增长和要素流动，形成开放共赢的良性循环。不过，对于 RCEP，目前印度拒签、日本弃权的表态，也折射出中国与除美国外的其他国家仍存在经贸关系失衡的问题（见图 3）。中国不妨从与美谈判中吸取经验，考虑对印度这样的邻国开放市场。其实，中国作为一个贸易顺差大国，有许多国家对中国存在开放市场的需求，这一需求若能得以实现，将显著增强中国在亚太的声誉。从国内经济环境来看，尽管正遭遇下行压力，但中国消费者的韧性依旧。消费市场的发展动力除了来自不断扩大的中产群体，2.3 亿的 Z 世代人群（出生于 1995-2009 年）和小镇青年亦是推动消费增长的关键因素。前者由于成长环境富裕、高度互联网化，消0.00-1.001.002.003.004.005.006.007.008.009.00美国印度欧元区澳大利亚韩国印尼泰国2015年1月2019年10月2019年7月2019年4月2018年10月2019年1月2018年7月2018年4月2018年1月2017年10月2017年7月2017年4月2017年1月2016年10月2016年7月2016年4月2016年1月2015年10月2015年7月2015年4月（%）图 1 主要经济体的政策利率下行资料来源：Wind、德勤研究。2018年中国进口的主要美国商品机电音像设备及其零附件车辆、航空器船舶及运输设备光学、医疗仪器，钟表，乐器矿产品植物产品塑料、橡胶及其制品贱金属及其制品木浆等，废纸，纸、纸板及其制品珠宝、贵金属及制品，仿首饰，硬币化学工业及相关工业的产品0（%）51015202530050100150200250300350400（亿美元）占整体美国进口商品比重（右）进口金额阿根廷/5其他/16美国/712018年中国大豆进口来源分布（亿美元）2018年中国液化天然气进口来源分布（亿美元）巴西/288美国/4印度尼西亚/24马来西亚/25其他/52卡塔尔/51澳大利亚/113图 2 2018 年中国进口的主要美国商品资料来源：Wind、美国能源信息署、德勤研究。Deloitte Review-9-20200219-NEW.indd 2-32020/2/19 下午4:23资本市场2020：坦然面对经济缓行德勤新视界|3 2|德勤新视界 展望 2020 年，从外部环境来看，主要发达经济体将继续实施自金融危机后空前宽松的货币政策，会给予亚洲经济体更多货币政策空间。2019 年，包括美国、欧盟、澳大利亚等在内的全球主要央行步入降息潮。其中，美国主要是在减税效用递减且空间有限的背景下进行预防式降息，以防止贸易争端、地缘政治带来的不确定性（预计美联储 2020年或将按兵不动，至多减息一次）。受此全球环境影响，2019 年，印度、韩国、印尼、泰国等亚洲经济体纷纷出台减