2023年我国民营企业融资存在的问题及其对策.doc

2023年第12期 第25卷(总第196期) 改革与战略 REFORMATION&STRATECY NO．12，2023 (Cumulatively，NO．196) 我国民营企业融资存在的问题及其对策 孙爱龙 (浙江纺织服装职业技术学院，浙江宁波315211) 【】随着中国经济的高速开展，民营企业已经成为国民经济的重要组成局部，民营企业在迅速开展的同时，由于自身缺陷和 外部环境多种因素也遇到许多问题，其中特别突出的问题是融资困难。文章分析了我国民营企业融资现状和存在的问题，就解决其 融资难的问题提出相关对策：完善民营企业自身的管理和结构；建立多层次的资本市场，拓宽直接融资渠道；国有商业银行对民营 企业增加效劳项目和降低门槛，拓宽间接融资渠道；增建多种形式的中小企业金融机构。 【关键词1民营企业；融资；对策； 【中图分类号】F276．3 【文献标识码】A 【文章编号】1 002—736X(2023)1 2—01 89—04 Financing Problems of Domestic Private Enterprises and the Solutions Sun Ailong (ZhejiangTextile&FashionCollege，Ningbo，Zhejiang 315211) Abstract：With China's rapid economic development，China's private—owned enterprises have become an important component of the national economy．However,in the meantime of the rapid development of private-owned enterprises，due to the shortcomings of itself and external environment and variety of factors，it has encountered many problems；the prominent problem is financing difficulties．A few suggestions on solving the fmaneing problem of China's private-owned enterprises were made in this paper：First,establish and perfect the corporate governance structure；Secondly’establish and improve a multi—level capital market．the private-owned enterprises Call expand the direct financing channels；In addition，it would be able to broaden indirect financing channels． Key words：private·owned enterprises；financing；eountermeasul"_e； 改革开放以来，我国民营企业在各 行各业迅速崛起，在吸纳就业、活泼市 场、促进技术创新等方面发挥着重要的 作用，已经成为经济开展的原动力之 一。据全国工商联预计，“十一五〞期 间，民营经济占全国GDP的比重将由 目前的65％上升至75％。民营企业的发 展产生了扩大规模、增加投资的内在需 求，民营企业的融资环境成为制约民营 企业开展的重要外部环境，民营企业融 资环境的改善将促进民营企业的规模扩 张，也将极大地推动国民经济的增长。 一、我国民营企业的融资现状 从事间接融资的商业银行和进行直 接融资的资本市场都更倾向于向国营企 业提供资金，大局部民营企业的正规融 资环境比拟恶劣。 (一)间接融资环境不能满足民营 企业快速开展的需要 民营企业从外部吸收的大局部资金 主要是依靠商业银行贷款。商业银行贷 款的方式以抵押、担保为主，信用贷款 非常少。民营企业获得银行贷款期限一 般不超过一年，只能弥补流动资金缺 口，而民营企业往往需要长期限的资金 以进行技术改造和厂房设施建设。许多 企业为了开展，往往不得已动用流动资 金来搞技术改造和根底建设，结果加 剧了流动资金紧张的状况。总的来说， 现有融资环境无法满足民营企业尤其是 私营企业二次创业和进行技术改造的资 金需求，这也大大制约了民营企业的规 模扩张。 (二)直接融资环境还不成熟 由于国内资本市场(包括股票市场 和债券市场)准入门槛高，现行上市融 资、发行债券的法律、法规和政策导向 对民营企业不利，为广阔民营企业提供 融资效劳的地方证券交易市场、风险资 本市场尚未建立，缺少一个多层次的、 能够为广阔民营企业融资效劳的资本市 场，民营企业很难通过债权和股权等直 接融资渠道获得资金。 (三)民营企业开展依靠非正规融 资环境 大局部民营企业认为缺乏融资渠道 已成为其开展的严重制约。它们主要依 靠自行融资来开办和扩张。90％以上的 初始资本来源于其主要的所有者、合伙 发起人以及他们的家庭。在外部资金来 源中，非正式渠道、信用社和商业银行 【作者简介】孙爱龙(1971-)，男，湖北宜昌人，浙江纺织服装职业技术学院商学院讲师，硕士研究生，研究方向：区域经济和国际 贸易。 黔除黪一＆影辨缈。z叫m乃屯卫一∽m om<mro勺；mzl-，10乃c至 r，企业开展论坛 万方数据 j i§ 二I 墨 毒 j 占有同样的分量。而包括公共权益和公 共(民间)借贷市场在内的外部权益， 却没有发挥至关重要的作用。一些民营 企业通过民间借贷等手段来获取公司的 开展资金，甚至是通过非法吸收公众存 款来筹措资金的事例也屡见不鲜。 二、我国民营企业融资存在的问题 (一)民营企业融资难的制度原因 分析 1．我国金融体系和金融体制的特 点导致民营企业融资难。首先，国有商 业银行追求贷款规模效益的经营宗旨造 成其对民营企业的“惜贷〞。从国有商 业银行的角度看，商业银行的运行机制 导致对民营企业效劳难：国有商业银行 长期担负着为同有经济提供金融效劳的 任务，把在困民经济中占主导地位的国 家根底产业、支柱产业、大型企业等作 为效劳重点而对民营企业普遍采取歧视 态度，即所谓的所有制歧视；国有商业 银行经营追求安全性和收益性，对民营 企业的不信任使得其不愿意向民营企业 提供贷款；国有商业银行机制也缺乏灵 活性，信贷经营体制改革反而提高了对 中小民营企业的贷款门槛，中央银行已 经出台相关政策鼓励商业银行增加对民 营企业的贷款，但各商业银行为了资金 安全往往集中力蜒抓大客户而不愿向民 营企业放贷；同时银行大多喜欢大额贷 款而无视额度小、频率高的民营企业贷 款。即使商业银行愿意向民营企业发放 固定资产贷款，但由于投资项目审批制 度不健全，加上银行担忧长期贷款带来 的风险，不愿意向民营企业开放根底建 设和技术改造项目贷款，因而民营企业 最多也只能获得一年之内的流动资金贷 款，很难获得长期的资金贷款。由此可 见，现有间接融资渠道很难满足民营企 业的再创业和技术改造、开发高科技项 目的资金需求。其次，国有商业银行集 权式经营模式的推行限制-r对民营企业 的贷款。随着银行股份制的改革，在自 主经营、自负盈亏、自我开展的条件 下，银行的对于贷款的条件将会越来越 授权、授信制度，使信贷资金大量向上 集中，制约了基层商业银行的信贷行 为。银行体制改革强调风险约束机制的 建立。各大国有商业银行为了防止风 险，上收基层信贷权。贷款权限集中到 省行和总行，并坚持面向重点行业、重 点企业、重点地区、重点客户的“四 重〞方针，主要提供应重点行业和大企 业。因此可以说，现有商业银行机制上 的同有缺陷，是中小民营企业“贷款无 门〞的一重要原因。另外，商业银行经 营的首要原那么是盈利性，管理目标是实 现所有者权益的最大化，因此盈利为其 主要日标。提高盈利水平，就要在保持 资金的流动性和安全性的前提下，在扩 大负债规模的根底上扩大资产规模，合 理安排资产结构，提高生息性资产比 重；同时，在满足贷款和投资需求的前 提下，合理安排负债结构，降低筹资资 本，减少不必要的本钱开支。中小民营 企业尽管借款数额小，期限短，但在银 行的每笔业务流程完全相同，而对中小 企业提供贷款与向国有大中型企业提供 贷款的手续完全一样。这说明。银行向 中小民营企业发放贷款本钱高而收益 低。银行风险大、本钱高、收益低，民 营企业申贷困难，实在是事出有因。 2．国家宏观政策对民营企业融资 支持缺乏。首先，国家对民营企业融资 的支持不够。由于民营企业在国民经济 中的地位日益重要，现阶段我国政府通 过了一系列的法律、法规来支持民营企 业的开展。但是由于历史和体制七的原 因，金融机构对民营企业仍然存在偏 见。在支持中小民营企业开展方面却尚 未形成足够的霞视，缺乏配套的专门为 其提供效劳的优惠政策。不仅如此，现 行金融体系还对中小金融机构和民间金 融的活动作r过分严格的控制，导致中 小企业融资渠道狭窄。其次，现有的直 接融资渠道对民营企业障碍重重。企业 融资的直接渠道主要包括股票和债券两 个市场。目前。我国证券市场的重点主 要是扶持国有大中型企业上市融资。我 国公司法规定：上市公司股本总额 不得少于5000万元，公司经营必须符 ：! 苛刻，中小企业想要从四大国有商业银合国家的产业政策改革，从严控制一般 l 行中取得贷款也将会更难。面财国内金加工业和商品流通企业。而绝大局部民 ： 融资产质量不高的现实，各国有银行开营企业受各种条件的影响，与公司 i 始引进国际先进的管理经验，普遍实行法规定的上市条件相差甚远，自然被 i 了集权式的信贷管理模式，通过严格的股票市场拒之门外，尤其是对那些劳动 墨 { l 圜坟羊声蛘鸡哑叠岛墨磁皿囝盈墨蘧圈区圆咽 密集型中小企业。在债券市场上，目前 发行的债券多用于进行大规模工业技术 改造、城市根底设施建设等资本密集型 项目的投资，不仪留给中小民营企业的 资金空间较小，而且当前债券的利率水 平也难以为中小企业所接受。以上情况 说明民营企业利用资本市场筹资的机制 尚不具备：受所有制和市场规模、制度 环境的限制，即使是成功的民营企业， 要想利用』二市或发行债券、商业票据融 资也比拟困难；二板市场又受各方面条 件限制，也不可能成为民营企业的主要 融资渠道。}}4此，民营经济的直接融资 渠道有限，很难利用现有正式资本市场 融通资金。再次，社会信用环境使民间 资本难以很好利用。除以银行贷款的间 接融资和以资本市场的直接融资以外， 可利用的资金就是民间资本。但是，这 一渠道除了资金有限，雉以满足民营企 业规模扩张需求的缺点外，还闪其多少 有“非法〞嫌疑而遭受压制。民间资金 市场不能健全发育，主要与目前整个社 会的信用、环境有关。二十多年来。民 营经济依赖的金融支持多为民间融资和 非正规金融。民间融资主要表现为亲戚 朋友等家庭和个人之间的借贷，企业之 间的拆借．以及私募筹集资金等。对许 多民间融资行为法律并未明文禁止，随 时有被“清理〞的可能。民营食业业主 由于向银行贷款手续繁琐、难度较大， 他们更愿意选择简便、快捷的民间融资 方式。而通过民间融资的问题在于，当 前我国社会信用环境差，司法制度不完 善，一旦出了问题，没有适宜的途径解 决，容易造成金融市场混乱，也不