2023年证券投资分析论文.docx

证券投资分析论文 篇一：证券投资分析论文 云南白药集团股份股票投资分析 12会本7班 曾小珍 2023102023739 一、 公司简介 云南白药集团股份(股票简称&云南白药&,股票代码000538,深圳证券交易所)，前身为成立于1971年 6月的云南白药厂。1993年5月进行股份制改组，同年12月15日在深交所上市。1996年10月经临时股东大会会议讨论决定更名为云南白药集团股份。本公司是云南最大的中成药生产企业，是中国中成药五十强之一，1997年被确定为云南省首批重点培育的四十家大企业大集团之一。1997年经外经贸部批准，获得企业经营进出口权。 本公司产品以云丰牌云南白药系列和云丰牌田七系列为主，共八种剂型六十余个产品。产品销往国内、港澳、东南亚等地区，并逐步进入日本、欧美等国家、地区的市场。 二、根本面分析 〔一〕行业分析 1快速增长势头不变 医药行业一直被誉为“永不衰落的朝阳行业〞，虽然在GDP中所占份额不大，但它事关人民健康、经济开展、社会稳定，国家平安具有十分重要的战略地位。随着人们生活水平的不断提高和我国人口老龄化化趋势的日益加剧，我国医疗卫生效劳的需求将越来越大，据有关专家估计，到2023年我国可能成为仅次于美国的全球第二大医药市场。 2新医改带来扩容机遇 “医改〞是关系到国际民生的大事，是改革的重点之一。新医改将加快医药结构性调整，推动医改并购、重组、联合，医药企业的开展将呈现规模化、集约化、专业化。同时新医改有助于推动区域龙头企业开展，迅速开展区域经济。新医改还将改变药品终端市场，第三终端获得较大开展机遇，推动普药市场井喷式增长。3行业竞争 公司现有问题是产能缺乏，目前公司只能进行产品结构调整，保证高利润产品生产。公司通过白药牙膏的研发销售逐渐熟悉了国内快销品市场，快销品的高毛利对公司而言吸引力非常大，公司现有产品鞋爽正在云南小规模使用中，公司另 有沐浴露正在进行临床试验。公司的医药商业持续稳定开展，在某些类型的产品价格上由相当的竞争力，白药大药房销售收入逐年增长。 〔二〕、公司分析 1产品结构分析 云南白药是由云南民间名医曲焕章于1902年创制出的一种伤科圣药，取名“曲焕章百宝丹〞，俗称“云南白药〞，并进而演化为“三丹一子〞(即普通百宝丹、重升百宝丹、三升百宝丹、保险子)。“云南白药〞对于止血愈伤、活血散瘀、消火去肿、排脓驱毒，具有良好疗效，因此成为主治各种跌打损伤、红肿疮毒、妇科血症、咽喉肿痛和慢性胃病的特效药品。1955年，曲焕章的家人将“云南白药〞的秘方献给政府，由昆明制药厂生产，改名为“云南白药〞。1971年，云南白药厂正式成立。1993年，石南白药公司成功上市，成为云南省第一家A股上市企业。1995年，“z南白药〞被列为国家一级保护品种，保护期20年，这也是国内享受此种保护仅有的两个中药产品之一(另一个是福建漳州片仔癀)。2023年，“云南白药〞(中药)商标被国家工商管理总局认定为中国著名商标。公司的4个“中央产品〞，云南白药胶囊、散剂，云南白药气雾剂和宫血宁胶囊主要定位于3个细分市场：跌打损伤用药、手术止血和妇科用药(消炎)。依照公司的设想，云南白药牙膏塑造口腔科医生的形 象，而金口健那么突现口腔美容师形象，这两个的树立将有助于未来一系列产品的推出。 2产品组合决策 从产品大类来讲，公司产品可分为3个大类：云南白药系列产品，在“云南白药〞根底上研制了胶囊剂、酊剂、硬膏剂、气雾剂、创可贴等：这些新剂型使云南白药的内服和外用更加高效、方便、快捷，更适合现代人的需求。其中，宫血宁胶囊为国内外首创，是以云南特产的药用植物，提取别离所得有效成分制成的胶囊剂，其所含全部活性成分的名称和结构均已被明确。公司坚持“稳中央、突两翼〞的战略，以“白药〞系列药品为核心、向透皮制剂以及健康产品拓展。目前药品领域保持平稳增长，而透皮制剂和健康产品开展比拟迅速，盈利能力快速增加。公司是中药领域的白马企业,根本面良好，长期以来受到资本市场的密切关注。公司未来增长比拟明确，主要看点在于5个独家品种进入根本药物目录后销量的增长以及白药牙膏市场占有率的进一步提升。不过，公司目前总体估值水 平不低，建议价值投资者作为行业标配，分享公司稳健成长所带来的收益。 三、技术面分析 〔一〕K线分析 2023年2月开始云南白药集团股份弱于指数，最低达-15.33；到今年4月逐渐增强，五月有下降趋势，弱于指数5个百分点；六月明显增强，虽有小幅下跌，但近几日下跌力度趋缓。从当日盘面来看，明日将惯性冲高。 〔二〕价格分析 近5日均价为76.04元， 最高价为78.01元，最低价为70.05元，平均涨跌幅为-3.00%，平均成交量为149110手。 近5日行业平均涨跌幅为5.78%，最高涨幅为61.17%，最低涨幅为-70.98%。股价已露拉升态势，强势特征明显；从今日开盘价格看，将步入下跌趋势，酌情降低仓位；股价整体长线趋势依然向下。 〔三〕指标分析 目前17个指标中，有4个指标为多头排列，4个指标为空头排列，13个指标为不确定。 昨日主要技术指标：MACD为多头排列，RSI为多头排列，KDJ为空头排列。 四、价值分析 业绩预测表 截至2023-06-08，6个月以内共有 13 家机构对云南白药的2023年度业绩作出预测；预测2023年每股收益 2.89 元，较去年同比增长 19.92%， 预测2023年净利润 30.14 亿元，较去年同比增长 20.28，以上数据说明该公司开展前景不错，同行业内竞争力强 五、经营分析 报告期内，公司实现营业收入188.14亿元，比去年同期增长30.00亿元，增幅为18.97%主要为公司销售业务持续增长；实现归属于上市公司股东的净利润25.06亿元，比去年同期增长1.85亿元，增幅为7.95%；归属于公司股东的扣除 非经常性损益的净利润为22.67亿元，比去年同期增长4.01亿元，增幅为 21.51%；各项主要经营指标全面达标，经营业绩再次刷新历史记录，公司生产经营规模、资产运行质量、收益率、市值等指标均保持了持续稳健的增长。 六、财务分析 截止至2023年3月，该该公司根本每股收益0.54元，相比往年下降了22.4%，造成每股收益下降的原因是公司开发新产品和升级产品投入大。从以上数据看，公司的营业收入、净利润在报告期内增长较快，说明公司营运能力强，新产品畅销，技术增强。另外，报告期内公司的资产负债率波动小，说明公司资金雄厚，开展稳定；销售毛利率根本维持在30% 从2023到2023年，销售毛利率变动浮动很小，根本维持在30%左右；说明云南白药售获取净利润的能力强有待提高，要着力控制本钱和费用支出。毛利率、费用率总体稳定，经营性现金流较好：上年毛利率30。16%，同比、环比根本保持稳定。 七、投资策略 格局变幻，突出重围。医药整体持续增长，细分行业增速和估值分化。医药行业整体继续快速增长，占全球制药业比重不断提升。各子行业出现较大分化，中药、医疗器械、医院行业仍保持较高增速。近年医药指数出现较大调整，细分行业指数表现分化，中药消费品、国际生产转移、医院主题三个细分指数大幅跑赢行业整体指数，行业业绩和投资属性、估值分化趋势日益明显。目前基金仍超配医药，医药行业整体估值合理。医药政策引发行业变局，终端刚性需求持续增长。药品降价进入新一轮周期，医保支付增长或将减速，同时抗生素用量受到限制等政策因素将引发行业变局，但人口老龄化、消费升级、以及疾病谱变化等内生性 篇二：证券投资分析期末论文 证券投资学股票分析 ——杭州泰格医药〔300347〕 系别：工商管理系 专业：工商管理 班级：理财3班 学号：1101802134 姓名：xxx 〔一〕、泰格医药简介 泰格医药是泰格医药科技的简称，泰格医药科技〔Tigermed Consulting Ltd〕是为国内外医药及健康相关产品研究开发提供专业化效劳的合同研究组织〔Contract Research Organization，CRO)，主要为医疗产品提供I－IV期临床试验、数据管理和统计分析及注册申报等全方位效劳。总部设在上海的泰格医药已在国内15个大城市设有办事处，并在美国设立子公司。从成立到现在，公司增长较快，一直保持盈利。2023年，泰格医药获得启明创投的注资，进入高速扩张阶段。并与中南大学、美斯达〔上海〕等合作，整合资源，进一步加强公司在 I 期临床和数据管理与统计方面的效劳能力。在国际合作方面，与俄罗斯OCT和韩国LSK两家领先的CRO分别建立战略伙伴合作关系，共同拓展并建立国际临床研究网络。 〔二〕、公司根本面分析 一、宏观经济分析 医药行业政策频出,使得市场信心产生波动,进而影响医药板块的估值水平。医药行业表观上的平稳增长态势没有变化,1 5-20%的利润增长没有悬念,但行业内部暗流涌动,产业格局、游戏规那么都在发生变化,行业内的时机并不缺乏,但也较以前更需要深入研究才能判断。 医疗效劳步入大开展时代,投资标的日益丰富。为了推进公立医院改革,破解以药养医的历史难题,政府大力推进民营医院开展,医疗效劳面临前所未有的机遇。 临床试验外包(CRO)行业目前处于快速增长的阶段,预计行业增长30%左右。CRO组织的诞生源于药企降低本钱的需求,药企研发外包趋势确立,目前全球行业增长较为迅速。而中国市场由于本身药品市场的巨大吸引力,且中国CFDA规定外资企业境外已上市药品要进入中国必须开展100对以上的III期随机临床试验,中国CRO行业的开展更为快速。政策壁垒决定临床CRO行业与其他外包业态不同,不会向本钱更低的地区转移。 二、行业分析 主要经营医药相关产业产品及健康相关产业产品的技术开发、技术咨询、成果转让，临床试验数据的管理与统计分析，翻译；以承接效劳外包方式从事数据处理等信息技术和业务流程外包效劳；成年人的非证书劳动职业技能培训，成年人的非文化培训〔国家禁止和限制的工程除外，涉及许可证的凭证经营〕。该股动态市盈率为99.89，行业排名13/68； 市净率9.41，行业排名5/68；PEG为94.235，行业排名1/68。 医药生物—医疗器械效劳—医疗效劳Ⅲ〔共4家〕，所处行业地位 个股与行业比拟 三、公司分析 1、产品和市场分析 泰格医药的医学部门由众多高素质的临床专家和训练有素的监查员团队组成，有完善的质量管理和质量控制系统，能确保工程过程符合ICH-GCP和中国GCP的要求，并能获得高质量的临床研究数据，能全面满足国际和国内客户在医药产品在临床试验方面的各类需求。 泰格医药丰富的临床工程管理经验、良好的医院合作关系和广泛的办事机构分布，不仅可保证工程的实施进度，还可缩短临床试验的时间，使客户的新产品早日上市。 泰格是国内CRO的龙头企业,订单升级促使公司超行业增速增长。我们预计公司13年收入3.7亿,在目前的临床CRO中高端市场中占到15-20%的市场份额,目标市场的竞争对手均为外资企业。泰格与外资对手相比的优势在于四个方面:肿瘤、糖尿病、疫苗等领域多年积累的专业能力;小公司精炼的决策体系以及快速响应客户需求;遍布全国的临床医院与专业网络;本钱优势。劣势在于外企多拿到的是制药企业全球分包的订单,故泰格需要尽快拓 展海外网点。目前公司已经实现了在香港、马来西亚、澳大利亚、韩国、加拿大、美国等地区的小规模布局。而与内资企业比,泰格的先发优势显著,专业能力、规模与其他内资CRO比有显著优势,并且建立了完善的鼓励体系。 2、股东分析 股东人数与股价比拟：在股本一定时，股票价格通常与股东人数成反比，股东人数越少，那么代表筹码越集中，股价越有可能上涨。由此可见，泰格医药的股价还是呈上涨趋势的。 3、业绩预测 最近60日，共有6家研究机构对该股进行了投资评价，综合评级为增持。 4、财务报表分析 截止2023年09月30日，公司实现营业收入2.46亿元，同比增长32.32%；实现净利润6732.65万元，同比增长45.16