2023年期货投资分析报告.docx

期货投资分析报告 （一） 一、背景介绍 一般以前言形式或首段内容介绍市场环境和背景环境情况，包括定期报告中的行情走势回忆或交易情况描述（合约或合约间的价格、成交量和持仓量变化以及市场动向的描述分析），不定期报告中经济背景和市场形势小结、市场时机介绍、研究问题的提出和研究方向的描述。对报告受众的定位也可置于前言局部。 二、当期要点关注专项分析 定期报告中的市场成因分析和当期热点因素的点评，不定期报告中的必要性分析和意义阐述、新公布数据和突发事件的分析。 三、市场潜在重要利多/利空信息汇总和影响分析 国际市场信息包括世界经济形势、主要生产国和消费国的政治经济局势、供需平衡表因素（产能、需求、库存和进出口变化），天气和物流因素，以及国外相同品种期货市场的变化等重要影响因素；国内市场信息包括国内财政金融政策、现货市场产销格局、供需平衡表因素、币值、进出口数量和本钱、相关品种之间比价关系变化等国内因素。 四、综合分析 行业品种分析，上下流产业链分析，数据采集及核心数据库的动态更新，统计计量模型分析及其校验等。 五、技术分析 价格走势图及其连续图，趋势和形态，关健价位和反转信号提示等。 六、结论及建议 落脚到期货投资的实用上和研究问题的解决上，包括后市展望、问题解决方案、应对的交易策略的投资建议以及可行性分析、投资时机分析和风险收益分析，投资方案（入市依据和价位，建仓比例和步骤，目标价位，止盈止损价位）等。 七、风险条款 后备资金安排，应急预案，止损条件，修正方案；报告适用范围，传播限定；分析师介绍和免责条款等。 期货投资分析报告 （二） 一、工程概要： （1）投资工程：上海商品期货燃料油202302投资 （2）投资总额：2023万元（rmb） （3）工程运作时间：202223年2023月底至202223年1月底 （4）投资收益及风险。理论利润12万元；风险亏损1万元。 二、参与投资的根本理由： 1。从根本面情况来看，原油是现代文明无以替代的重要战略和重要生活物资，原油价格自202223年8月突破148美元/吨的历史高位，标志着油价见顶整理。从长远来看，在未来两三年之内替代能源还无法取代原油在世界经济和中国经济中的重要地位。 2。根据美国原油长期的走势分析，在未来三到四个月之间，随着冬季的来临，季节性的原油消费旺季到来，将会更加刺激油价的上涨。我们分析在未来一段时间里，国际油价将会有一波投机性的上涨行情。价格目标将会突破472023元。目前原油期货价格为4226元。 3。虽然华尔街金融危机影响严重，但市场已经把该消极因素消化殆尽，而且国内燃油价格一直与国际脱轨，上涨幅度一直偏小，再加之通货膨胀的因素，目前国内上海期货交易所燃料油价格正处于底部反弹行情，依据技术分析，其上涨近期11月中旬目标价位472023元。 三、投资操作和收益： 在202223年9月底的这段时间里，我们选择燃料油主力月合约进行交易，中期目标价位为上涨至4500元/吨，在3401-3511元附近的价位多头开仓2023手（约占资金量30%），一旦操作方向正确句持仓不动，做长线交易。止损价位为元时，假设价格下破此价格，就平仓出局观望。 预计在202223年1月份将会上涨至4700元/吨的水平。此时可以全部平仓了结合约交易。 理论上的投资收益为：（4700-3500）x2023手x2023吨=120220元 理论上的风险损失为：（3500-3400）x2023手x2023吨=2023000元 四、投资方案的评估： 此次专项投资预计时间为4个月。 投资收益为12万元，收益率为120%； 投资风险为1万元，损失率为2023%。 风险收益比为1。12，比例是符合投资控制的。并且，在有风险时仍有补救的方案。 期货投资分析报告 （三） 一、白银投资背景介绍 白银，“与黄金〞相对，多用其作货币及装饰品。银和黄金一样，是一种应用历史十分悠久的贵金属，人类开始开采白银要上溯到4000多年前。普通老百姓针对白银的概念大多集中在银元、银首饰、银餐具等方面。其实除此之外由于白银特有的物理化学特性，它还是重要的工业原料，广泛应用于电子电气、感光材料、医药化工、消毒抗菌、环保、白银饰品及制品等领域。随着电子工业、航空工业、电力工业的大开展，白银的工业需求正稳步快速增长。 近年来我国白银产量连续多年以超过2023%的速度递增，已经成为全球递增最快的国度。国内白银工业走入国际市场步伐在加快，白银深加工产业稳步开展。蓬勃开展的中国白银工业，已经成为世界白银工业瞩目的焦点和亮点，中国白银生产、流通消费现状及开展前景引起了全球白银行业人士的高度关注，外资纷纷介入，争夺中国白银资源。 在铜、铅、锌等主金属产量增长和金银价格继续居高的推动下，202223年我国金银产量增速加快。202223年我国生产白银2023348吨，同比增长7.93%，高于202223年5.45%的增长速度，继续保持世界第一位。202223年河南豫光金铅集团、江西铜业、湖南鑫达银业、云南铜业、湖南郴州金贵银业等是白银产量最大的几个公司。202223年我国成为白银净进口国，202223年净进口92023.6吨，已连续三年保持净进口国的地位。中国白银消费量逐年上升，202223年消费量在5000吨左右（不含投资性需求）。 我国白银消费市场蕴藏着巨大商机，未来白银的消费增长率将高于产量增长率。预计到2023年，我国将成为全球白银饰品贸易中心，成为世界上仅次于美国的第二大白银消费市场。 二、白银情况介绍 1、商品属性： 传统工业需求 银和黄金一样，是一种应用历史十分悠久的贵金属，由于历史上银的开采量很小，甚至到了公元17世纪之前，它的价值都要贵于金。白银是重要的工业原料，广泛应用于电子电气、感光材料、医药化工、消毒抗菌、环保、白银饰品及制品等领域。其应用要比其他贵金属都要广泛。电子电器是用银量最大的行业，包括电接触材料、复合材料和焊接材料。卤化银感光材料也是用银量最大的领域之一（包括摄影胶卷、相纸、x－光胶片、荧光信息记录片、电子显微镜照相软片和印刷胶片等）。银还用于化学化工材料，包括银催化剂，如广泛用于氧化复原和聚合反响，用于处理含硫化物的工业废气等。还有电子电镀工业制剂，如银浆、氰化银钾等。 新的需求：低碳技术的开展将是白银的需求出现爆炸式增长 过去几年白银使用率上升的领域主要包括健康保健、再生能源领域。 白银用于医药与抗菌材料，其杀菌性能较锌强近2022倍，银系列抗菌材料的产业前景十分广阔。 白银是低碳经济能源装置中最核心的材料之一（低碳技术涉及电力、交通、建筑、冶金、化工、石化等部门以及在可再生能源及新能源、煤的清洁高效利用、油气资源和煤层气的勘探开发、二氧化碳捕获与埋存等领域开发的有效控制温室气体排放的新技术），白银普遍应用于多项可以减缓甚至消除全球变暖和气候变化的科技中。比方汽车工业，通过白银提纯，用于控制车辆废气排放的催化剂。还比方 、电子工业、新能源、太阳能电池、风能、发电机那些重要的导电局部，白银取代其他污染型材料，白银在所有金属中是最好的电和热的导体，其他金属没有方法和白银比。还比方，二氧化碳捕获与埋存装置也要使用到白银。 白银在工业金属上的地位远比黄金重要，供应销蚀的情况也比黄金更严重，白银的广泛工业用途造成白银的快速销蚀。黄金会被大量的回收根本上并未被消耗掉。但白银在多数工业用途上，是实际被消耗掉，永远地消失。白银在工业应用中，几乎都是微量使用其价格上涨对于整体产品的价格影响不大，所以说其价格弹性很大。 2、金融和投资属性： 白银在历史上长时间作为货币存在 白银曾经在历史上作为货币，和大多数国家实行金本位制不同的是，中国历史上是一个银本位制国家，从明朝开始就已经将白银作为本位货币，直到1935年国民政府实行法币改革才予以废除，白银在中国历史上一度占据不可比拟的位置，不过时过境迁，如今的白银已然被大多数人遗忘。所以说，白银同黄金一样具备货币功能。两者一直以来保持一定的稳定关系，金银复本位制中金银的法定比价大概固定在16：1之间，上世纪80年代以后，两者的价格开始脱钩，差距逐步拉开，到了202223年金融危机之后，黄金、白银价格趋同性重现。目前的比价接近60：1。 已成为重要的投资工具 宋鸿兵。“我看好白银的投资价值的根本原因和黄金是一样的，那就是美元体系的危险性越来越大，而黄金、白银是美元体系的信心指数。在经历了一场全球金融危机之后，美元体系非但没有得到加固，反而是危险性越来越大，因此，黄金、白银价格的上涨是必然的〞。 白银的投资途径较为广泛，除了期货、白银基金、白银股票等权证产品外，还有白银流通纪念币（法定货币）、老币、银质纪念品、奖牌、工艺品等。投资功能比工业用途更能推升银价，尤其是爆发金融危机或者大通胀时期。 中国民间的储藏需求增长很快 由于历史原因，建国后中国黄金白银储藏很低（包括近代战争赔款和蒋介石运走台湾大量黄金白银）。过去长期以来，中国通过多种政策限制民间储藏黄金白银。1982年前严禁国民持有黄金，1999年放宽了国民收藏黄金的限制；80年代后开始发行金银币，但很稀少，2022年后才增加发行；2022年后中国政府全面放开黄金白银经营，取消统购统配政策；2022年2023月上海黄金交易所开业，开设了黄金的交易，但直到2023年7月才正式向个人开放，2023年2023月30日白银延期合约业务正式挂牌交易；202223年1月9日，黄金期货合约在上海期货交易所上市。 近年来，随着国内富裕阶层的形成，社会游资丰富，投资需求很大，大量的社会闲散资金找不到出路，工业生产的过剩已经不能够吸纳这些资金。这个时候资产价格就会上涨。近几年的黄金白银储藏热也正是在这样的背景下形成的。这种需求才刚刚开始。当今世界人均拥有黄金为30克，但是中国只有3.5克，不到印度的1/5。所以说，中国民间的自发意识和潜力是很大的。尤其是中国历史上长期是银本位的货币制度，人们对于白银更有偏爱，更容易接受。 3、供应担忧： 供应显示紧张 XX市场结构性供应缺乏已经15年了——制造业需求超过了传统的供应，缺口主要靠政府抛售库存来弥补。白银现在已经探明出来的只能开采14年，乐观的估计也不会超过20年。全球白银的存量只有3万多吨，黄金有15万多吨，相当于只有黄金的1/5，但是，目前黄金的价格却是白银的60多倍。而且，白银的工业消费需求是在不断递增的。常年白银消费量和银矿产出量的差值是每年4000多吨。也就是说，工业需求在现有的库存中不断提取白银，按照这个速度，在未来8年的时间里，白银现有的存量就会被消耗殆尽，这个估计仅仅是基于白银的实物需求，还没有考虑投资性需求。因此，基于未来白银存量的极度短缺，在未来十年里，白银价格将会有大幅度上涨。 近20年来全球没有发现大型的银矿。还有，由于白银主要是以夹生矿存在，单体矿较少，白银的矿产很难出现大的集中供应。所以很好会出现因为地质发现而供应大增。近半成白银供应来自铅精矿。 中国的出口是最不确定因素，可能成为价格上涨的导火索 对世界XX市场来说，最大的不确定性来源于。中国政府是否继续出售其白银储藏以及中国剩余储藏的总水平