大豪科技股票投资分析金融学专业.docx

题目: 大豪科技股票投资分析 目 录 大豪科技股票投资分析 1 一、 公司概况 1 （一）公司简介 1 （二）公司主要业务 1 二、 行业基本情况与地位分析 1 （一）行业基本情况 1 （二）行业地位分析 2 三、公司财务状况分析 2 （一）偿债能力分析 2 （二）营运能力分析 3 （三）盈利能力的分析 3 四、技术分析 4 （一）大盘分析 4 （二）MACD分析 5 五、风险提示与投资建议 6 （一）风险提示 6 （二）投资建议 6 参考文献 8 2 大豪科技股票投资分析 一、 公司概况 （一）公司简介 公司地点在北京中关村电子城科技园内的北京大豪科技股份有限公司，于2015年4月22日成功登陆上海证券交易所主板上市,成为该行业首家上市公司，公司代码603025，是专门进行各类缝制设备电脑控制系统的研发、生产和销售的新兴技术企业集团。历经长时间的发展，大豪公司坐拥生产基地四个，研发中心一个，占地面积约10万平米，海内外遍布20多个销售服务网点。公司当下拥有有总资产10亿多元，销售件数更是超过30万台，该公司主要产品在国内市场中所占比例75%以上，除了卖往国内缝纫机器销售企业外，该公司搭配的计算机控制系统类商品还运出到拉美、欧盟、东南亚、中东、非洲等多个国家地区出售，现在处于国内缝纫设备企业龙头地位。直到今天，北京大豪科技股份有限公司拥有产品序列13种，系列产品总共七十余种，为本国自主研发的电脑刺绣机在国际竞争中更加有利。公司2016年实现营业收入689,539,575.09元，同比增长10.91%；归属于上市公司股东的净利润238,756,730.24元，同比增长28.84%。 （二）公司主要业务 大豪科技属于科技行业，在现今，随着科学技术的高速发展，人们进入了一个新的时代——高新技术时代，在这个时代所需要的自然资源，能源，原材料和生产机器等基石产业都将得到高速的发展，这样社会的告诉发展，和人们日益增长的需求才能得到保障和满足。大豪公司成为国内最大的专业化工业缝纫机电控企业的主要原因之一也是专业以及个性化的服务理念，公司自主研发的“大豪”牌工业缝纫机电控机也已经成为不仅在国内而且在出口方面的工业缝纫机的首要选择。 二、 行业基本情况与地位分析 （一）行业基本情况 大豪科技属于科技行业，在现今，随着科学技术的高速发展，人们进入了一个新的时代——高新技术时代，在这个时代所需要的自然资源，能源，原材料和生产机器等基石产业都将得到高速的发展，这样社会的告诉发展，和人们日益增长的需求才能得到保障和满足。 经过几十年的发展，我国科技服务业基础已经打牢，科技成果和实力取得了很大的提高。而专利数量也随着专利战略的实施而提高，2012年专利申请受理量204.07万件，同比增长 26.57%。专利申请授权量126.41万件，同比增长31.68%。科技活动的核心环节是科技投入，很大程度影响着科技竞争力和发展水平的高低。不过，近年来我国科技行业面临的形势依然错综复杂，有利条件和不利因素并存。国内结构调整正处于阵痛期，经济下行压力依然较大。 （二）行业地位分析 技术是科技发展的核心，现今社会对技术需求增大，技术开发、咨询、转让等服务以及培训成为重要需求，与此同时产量由于工业自动化发展而提高，果然的资金被技术进出口喜迎，而高科技生产工具需求量也会大幅增加。所以，科技行业是我国乃至世界的朝阳行业，具有良好的发展前景，大豪科技作为科技行业，有良好的市场前景，股价预测将会增长，值得投资。 三、公司财务状况分析 （一）偿债能力分析 企业的长期偿债能力与投入资本，盈利能力和资本结构都有着密切的关系。与下长期偿债能力相关的指标主要有资产负债率，产权比率和计息保障倍数。本文主要通过资产负债率这一指标对大豪科技的长期偿债能力进行分析。 大豪科技流动比率保持在1~1.5之间，速动比率（流动资产-存货）/流动负债）保持在0.7~1之间。虽然说两个数据均略低于合理比率，但由于大豪科技作为一家科技企业，长期持有大量存货，因此它的流动比和速动比在本行业内处于合理范围，这个数据说明企业保持着较好的偿债能力。 现金比是指货币资金和交易性金融资产与流动负债的比率，是反映企业以现金及其等价物及时偿债能力大小的指标。该比率越大，企业偿还短期债务且不影响正常营运活动的概率越大。 从图表中可以看出大豪科技三年间现金比率均大于0.2，处于0.6左右的水平，这说明公司有很强的变现能力以及用现金偿还债务的能力，但从另一个方面也可以看出大豪科技现金没有得到充分利用。虽然17年公司开始注重闲置现金的使用，但现今的获利能力依然较低。 16年是大豪科技实行新战略的第二年，公司加快转型使资产负债表上的数据呈现出较大改变，总资产和负债均大幅提升。17年总资产缓步上升 ，而由于公司完成公开发行公司债券（第二期）35亿元的发行使非流动负债中应付债券项目明显增加，17年资产负债率出现较为明显的上升。资产负债率是反映企业负债总额与资产总额的比例指标。一般人们认为该指标最好维持在40%~60%之间，大豪科技15年负债率61.46%，16年负债率61.78%，17年负债率65.18%，整体资产负债率在60%~70%之间，稍高于中立水平，这说明公司的债务偿还能力较为稳定，但依然存在一定的风险。 时间 2015 2016 2017 流动比率 1.35 1.39 1.28 现金比率分析 0.62 0.72 0.58 资产负债率 61.46% 61.78% 65.18% 表1 2015-2017年公司偿债能力分析 （二）营运能力分析 营运能力分析主要用来衡量企业资产管理和运营的效率。能够评价一个企业的经营管理水平以及对发展前景进行预测。营运能力分析一般常借助于有关资产周转率的指标水平来反映，如应收账款周转率，存货周转率，总资产周转率等。 项目 2017 2016 2015 应收账款周转率 108.46 63.21 63.73 存货周转率 5.03 5.28 6.65 总资产周转率 1.33 1.45 1.80 表2 营运能力指标 单位（亿元） 通过一系列优化举措的实施，公司保持了一定的门店增长速度，线上业务也稳步增长。2016年度公司实现营业总收入较去年同期增长7.05%。因此相较于前两年，17年应收账款周转率上升很快，这意味着本年度企业应收账款的质量更好，偿债能力和支付日常开支的能力也进一步增强。 存货周转率销售成本与平均存货之比，反映的是企业存货的流动性及质量。近两年大豪科技全面丰富商品品类，加快线上线下融合发展；加大物流平台建设，提高仓储能力，并进行超前储备。但物流体系的建设又有一定的滞后，综合这些因素，使得大豪科技的存货周转率较低并呈现下降趋势。虽然公司此举在于促进公司长远发展，但就目前来看，公司存货占用资金过多，造成营运效率不佳。 （三）盈利能力的分析 项目 2015 2016 2017 总资产利润率 0.13% 3.69% 9.42% 权益净利率 0.36% 8.61% 21.22% 表3 盈利能力指标 总资产利润率又称总资产净利率，是企业净利率与总资产平均占用额的比率。由下表可以看出2015至17年该比率共下降了9.39个百分点。这是由于净利润的大幅下降所致，说明公司的资产利用效率下降。与此同时大豪科技权益净利率下降了20.86个百分点，说明公司总体股东权益的获利能力也大幅下降。 2016年，大豪科技采取了积极的价格政策，并对商品大力促销，毛利率水平相应下降2.54个百分点，使得经营性现金流量净额同比下降57.76%。公司三年总产现金流量依然呈现下降趋势，且总体水平偏低，说明公司资产的利用效率偏低，资产的获现能力也较弱。 四、技术分析 （一）大盘分析 可以看出该支股票的历史k线是标准的次新股图形，到达历史前高之后迅速跌落至底部，并立刻上升之后再下降回底部横盘。以波浪理论来看，大豪科技股票从2015年4月22日上市以来，经历了一浪拉升，二浪急降，三浪小升，四浪降到底部，五浪再爬升之后股票开始下跌，进行新一轮的五浪，从2018年10月12日左右开始下滑至底部横盘，从总体图形上看有很强的股性。受股市大涨的影响，大盘开在1310.46.点，高开36.44点。在权重板块的力挺下，大盘震荡上行，沪强深弱，能分析出该公司资金雄厚并且有大资金运作，股性极强，上涨到前高可能性大，值得投资。 图1 创业板指数图 （二）MACD分析 MACD是Geral Appel于1979年提出的，被称为指数平滑异同移动平均线，是从双移动平均线发展而来的，由快的移动平均线减去慢的移动平均线，MACD的意义和双移动平均线基本相同，但阅读起来更方便。 大豪科技近期MACD指标如图2所示，从图中可以看出，移动平均线在2018-01-15的时候出现上升趋势，出现一个黄金交叉，DIF向上突破DEA为买入信号，而移动平均线在2018-3-16的时候下跌趋势，出现了死亡交叉，DIF向下突破了DEA为卖出信号。DEA线与K线背离发生背离，则为行情反转信号。在后面的分析中，MACD背离值得我们注意，像DIF走势如果跟股价走势相反，我们就需要采取行动。如果股价走势出现低点，DIF或者DEA不配合出现一个新低点，那就可以买入。反之可以卖出。分析MACD柱状线，由红变绿，由正到负为卖出信号，如果由绿变红，为买入信号。 综上所述，DIF和DEA为正值的时候，则属于多头市场，在2018年3月16日的时候，DIF下穿DEA为卖出信号，股价下跌。在2018年1月15日股价走势一路上升。 图2 MACD指标分析 五、风险提示与投资建议 （一）风险提示 在资产负债结构方面，根据资产负债表可以看出大豪科技的流动负债和非流动负债之比很不均衡，流动负债远高于非流动负债。第二，在处理与供应商的关系方面, 2015至2017年大豪科技应付账款和应付票据均占总资产的40%以上。第三，营运管理方面。大豪科技的存货周转率和总资产周转率一直在低水平徘徊。第四，盈利能力方面，大豪科技近两年的获利能力大幅下降。一方面是由于大豪科技自身的结构调整及技术革新，另一方面大豪科技前几年的盲目扩张有关系。 （二）投资建议 从上文中对大豪科技股份有限公司股票的基本面分析和技术面分析，我们可以得出不论从基本面上看，该公司业绩优秀，并且处于成交期，资金量不是太庞大，属于中小盘股，还是是从技术层面,KDJ指标，布林线指标，成交量还是从筹码层面都有上涨的趋势，所以这支股票值得投资，并且在未来预测将有很大涨幅。并且按照此类分析，类似符合条件的股票也可以去尝试投资。对于大豪科技未来的发展，我们总体上依然持乐观态度。随着人民生活水平的提高，人们消费习惯的改变，大豪科技依然具有相当强的竞争力和创新能力。 但是，股市随时都有突然上涨和下跌的可能，可能因为政策原因或者公司本身的原因，所以不能因为现下的分析就可以完全确定肯定股价肯定上涨全仓投足，如果有大跌幅将有巨大损失。 股票投资是一个需要不断学习并从实践中慢慢成长的技术，现在处于学习期，投资能够赚钱固然是好，下跌了也能体会到股市的残酷，只有掌握扎实的知识，并且不断实战获取经验，才能在股票市场中立足吗，让股票投资成为生钱之道。 参考文献 [1]董登新.《中国证券报》[A6版]，2007年10月26日. [2]2015年版中国科技金融市场调研报告与发展前景预测报告 报告编号：15A8325. [3]东方财富网.巴菲特的投资方法看似简单，为何难做？投资快报，2017年01月23日 08:08. [4]阿凡财经.不贪，不惧，不急，不赌，2017-03-08 14:37:38. [5]姜超. 海通姜超谈农业供给侧改革：目标何在 影响几何？，2016年12月29日 08:00. [6]东方财富网.股指期