2023年物流金融创新下的订单融资业务风险分析与管理.doc

本文由芷焓1213奉献 pdf文档可能在WAP端浏览体验不佳。建议您优先选择TXT，或下载源文件到本机查看。 2023年第12期 总第289期 当 代 财 经 CONTEMPORARY FINANCE & ECONOMICS NO.12 , 2023 Serial NO.289 物流金融创新下的订单融资业务风险分析与管理 李毅学 1,吴丽华 2 ( 江西财经大学 统计学院,江西 南昌 1. 330013;2. 江西播送电视大学,江西 南昌 330025 ) 摘 要:银行通过与物流企业合作创新开展订单融资业务,能够有效解决供给链上中小企业的融资困境. 基于价值链过程的订单融资业务风险分析模型,比拟全面地描述了借款企业实现订单融资过程中所遇到的风险. 该研究说明:订单实现过程风险是影响订单融资业务贷款归还的最重要因素;环境风险,信息系统风险,下游厂 商违约风险和物流企业监管风险,那么可通过影响订单实现过程而影响融资业务;为确保订单融资的安全,融资方 应该对五类风险进行细致分析和管理. 关 键 词:物流金融;订单融资业务;风险类型;过程控制 中图分类号 : F830.5 文献标识码 : A 文章编号:1005-0892 (2023) 12-0066-05 一,订单融资业务产生和开展背景 订单融资业务是指金融机构以企业所签订的有效 销售订单为依据,实行"一单一贷,回款结算"的风 [1] 险控制方法,发放针对该订单的全封闭式贷款业务. 采购到收回销售货款这段时间,就需要中小企业准备 原材料货款,生产资金,人工费用等大量流动资金; 订单越大,订单数量越多,中小企业的流动资金缺口 就越大.为了填补这一缺口,中小企业常常需要外部 融资,但它们既没有足够的信用评级,也没有足够的 抵押资产和第三方保证,因而按照传统的信贷方式将 难以获得金融机构的贷款.订单融资那么可以有效防止 中小企业的融资困境.因为在供给链环境中,中小企 业获得的生产或效劳订单,代表了下游核心厂商的信 用和支付能力.在下游企业的信用度高,业务良好, 具有长期合作历史的情况下,中小企业只要能够完成 订单业务,就能够保证销售收入,也就能够充分保证 订单融资业务的贷款安全,使银行等金融机构愿意给 中小企业贷款. ( ) 在供给链竞争时代,银行与物流企业合作 二 创新能有效降低订单融资业务风险,从而使业务可行 虽然订单融资业务能够有效地防止传统银行信贷 方式的信用风险,但是订单融资业务操作过程本身也 存在很多问题.在银行对中小企业进行订单融资中, 银行并不很了解借款企业和相关订单的信息,对企业 主体的风险以及用来担保的订单有效性和可实现性缺 乏准确的评估,对订单所涉及的物流和资金流的封闭 式控制也缺乏专业技能,监控本钱高.因此,依靠银 行本身单独进行订单融资业务难以对业务流程中遇到 的信用风险,法律风险和操作风险等进行有效控制. 而假设银行与物流企业合作进行金融创新,就能够使这 这一业务最初主要应用在国际贸易中,也称为打包贷 款,即银行等金融机构以出口商收到的国外订货凭证 为依据,在出口商接受国外订货到装运前,为出口商 提供所需流动资金的一种贷款.随着产业经济从企业 与企业的竞争开展为供给链与供给链之间的竞争,供 应链的运行机制从推动式变为以客户订单为驱动的拉 动式机制,而基于订单的融资业务也逐渐从国际贸易 领域扩展到了供给—生产—销售的整个交易链条中. 归纳而言,开展订单融资业务在供给链竞争的时 代具有以下两大优势. ( ) 开展订单融资业务能够有效解决供给链上 一 中小企业融资困难 一种特定商品的供给链从原材料采购,到制成中 间及最终产品,到最后由销售网络把产品送到消费者 手中,将供给商,制造商,分销商,零售商直到最终 用户连成了一个整体.在这个完整的供给链中,将会 有大量中小企业为核心厂商提供零配件加工或者效劳; 它们的业务行为紧密配合核心厂商的生产方案,并且 为了尽量防止库存,降低生产的不确定性,越来越趋 向于按照订单实时生产和销售.一般来说,核心厂商 因其强势地位,不会提前支付全额的订单货款;相反, 会在中小企业完成订单后延期付款.这样,从依订单 —— —— — —— —— —— —— —— 收稿日期:2023-06-05 基金项目:国家自然科学基金项目 ( 70472036 );教育部人文社会科学规划基金项目 ( 07JA790022 );教育部新世纪优秀人才支持方案 ( NCET- 05- 0848 );江西财经大学校级青年课题 ( 00212023 ) 作者简介:李毅学,江西财经大学讲师,管理学博士,中科院数学与系统科学研究院博士后,主要从事物流金融研究;吴丽华,江西广 播电视大学讲师,主要从事数理经济研究. 当代财经 Contemporary Finance & Economics 66 物流金融创新下的订单融资业务风险分析与管理 些问题消除.尤其是在供给链竞争时代,物流企业更 加标准,信息化程度更高,实力更强,业务涉及的范 围更广; 它们非常了解中小企业的经营实力和状况以 [2] 户,并要求合作的物流企业对相关物流和资金流进行 监控,使销售回款作为还款来源实时结算,保证贷款 [5] 资金在该账户内的封闭运行. 一般来说,订单融资业 及和下游企业的贸易关系,也很了解订单融资所涉及 的质押物的规格,型号,质量,价值,销售区域和承 [3] 销商等. 因此,银行假设与具有实力的物流企业在订单 务贷款发放的对象为产品有市场,有效益但缺乏生产 流动资金的中小企业;贷款用途是满足企业生产销售 订单产品的流动资金需要;贷款手续力求简便,由金 融机构对接受订单企业实行规模授权,专项用于订单 业务的生产.这种贷款业务的主要特征有三个方面: 一是封闭性,即"一单一贷,专款专用" ,从而由额度 风险控制和长期贷款思维转化为单笔授信和贸易短流 程的风险判断和控制;二是灵活性,即业务具有及时, 简便,循环使用,效率优先的特点,能够保证生产运 营的顺利进行,非常符合中小企业贷款;三是复杂性, 即业务由主体准入为根底的风险控制理念转变为基于 过程控制,或在把握主体的同时控制资金流,物流的 风险控制理念,所涉及的物流和资金流较为复杂,监 控难度高,所以需专业的物流企业有效参与. ( ) 订单融资业务控制过程分析 二 一般来说,即便管理和控制最简单的订单融资业 务都是相当复杂和繁琐的.这种复杂性主要来自于借 款企业本身.借款企业要实现订单,获取转化为现金 形式的利润,需要经历一个相当复杂的价值链增值过 程,需要完成一系列的任务;中途会遇到各种问题, 所以要控制订单融资业务的过程风险,就必须首先了 ). 解借款企业实现订单的整个运营流程 ( 见图 1 现金 订货 回收期 融资业务中开展合作创新,显然能够有效地降低订单 融资业务的风险,使业务开展可行. 正是由于订单融资业务相对于传统信贷业务的优 势,再加上与物流企业的合作创新,订单融资业务获 得了迅速开展.近几年,国外的金融机构,如法国巴 黎银行,荷兰万贝银行和美国花旗银行等等,纷纷与 物流仓储企业合作,开展包括订单融资的物流金融创 新;还有些金融机构成立了专门的物流银行,如 1999 年 美 国 摩 根 斯 坦 利 投 资 3.5 亿 美 元 给 上 市 物 流 公 司 Redwood Trust,用于开发包括订单融资的物流金融业 务;而世界物流快递业巨头 UPS 更是收购了美国第一 国际银行,成立了专门的 UPS 金融公司,为客户提供 全方位的物流金融效劳,以实现物流,信息流和资金 [4] 流的同步化. 我国台湾省近些年也出现了大量订单融 资业务,如台塑集团的订单就被称为"铁单" ,获得台 塑订单的供给商只要按规定完成订单就能够保证货款 的按时收回,因此金融机构很乐意将其作为融资的担 保品.而随着物流与金融业务的有效整合,订单融资 业务在内地也获得了较大开展.在我国珠江三角洲和 长江三角洲地区,大量国际知名企业建立了大型核心 工厂,而随着大型核心企业业务的开展,为数众多的 中小企业围绕核心企业成为了制造供给链上的一环. 为解决中小企业普遍面临的流动资金缺乏和融资困难 等问题,民生银行和深圳开展银行就与物流企业合作, 广泛开展了基于订单的中小企业融资业务.但相比于 现实需要,我国的订单融资业务水平还有相当的差距. 因此,充分识别和评估订单融资业务控制过程风险并 采取相应策略,能够促进业务的进一步开展,更有效 地解决供给链上中小企业的融资困难. 二,订单融资业务控制过程分析 ( ) 订单融资业务根本特征 一 在银行和物流企业合作开展订单融资业务的创新 中,中小企业必须持合法有效的,已收取一定比例预 付款的销售订单向银行申请销售订单封闭贷款,然后 由银行,物流企业和借款企业三方签订融资合约;合 约签订后,银行会要求借款人在贷款银行开立结算账 应收账款 购置的原材料和效劳 销售 存货 生产期 图 1 借款企业实现订单的运营流程 结合图 1,可得订单融资业务的控制图 ( 见图 2 ). 从图 2 可以看出,银行和物流企业合作对拥有下游厂 商订单的企业开展订单融资业务,并对业务进行相应 控制;控制的重点是借款企业实现订单并最终收回现 金的整个运营过程,包括采购,生产,销售运输,提 供效劳和货款回收五个环节.借款企业是否运营成功, 主要看是否能实现订单收回货款.因此,是否满足下 游厂商的需要,对借款企业来说将是关键的因素,也 是融资方业务控制的重点. 当代财经 Contemporary Finance & Economics 67 当代财经 2023 年第 12 期 总第 289 期 订单实现过程风险分析应该是基于过程的订单融资业 订 单 务风险分析模型中的核心;而其他四种风险,那么是通 采购 生产 销售 运输 款 企 业 提供 效劳 货款 回收 下游厂商 过影响订单的实现过程而影响订单的融资业务.以下 将逐一对这些风险进行讨论. 环境,信息系统,下游厂商违约,物流企业监管 依 订 单 融 资 借 业务 控制 作 银 行 合 影 物流企业 采购 生产 效 率 质 量 销售 运输 响 提供 效劳 货款 回收 下游厂商 图 2 订单融资业务控制图 作为融资方应仔细分析订单实现的五个环节.具 体来说,采购是最初的环节,是指用银行贷款获得原 材料及所需效劳来实现订单生产.紧接着是生产环节, 借款企业将通过生产制造将劳务和原材料转化为最终 产品.由于对生产制造型企业来说,生产无疑是它的 核心环节,也是融资方需要重点控制的一个环节.在 销售运输阶段,借款企业应尽量满足下游厂商的交接 要求,包括时间,数量,效劳和经验方面的要求.因 此对于运输,借款企业需要制定详细的方案来确定是 自行完成,还是外包给第三方,还是由下游厂商来实 行,并确定用什么方式来将产品交给下游厂商.在提 供效劳阶段,借款企业须在产品交接后给下游厂商提 供相应的售后效劳,包括辅助下游厂商正确使用产品, 回收有缺陷的产品以及保证产品使用安全等,这样可 以使下游厂商满意,从而保证货款回收的安全.而在 货款回收阶段,借款企业须继续保持和下游厂商长期 稳定的关系,并组织专门的人员严格管理应收账款的 回收工作,以降低货款回收风险. 三,基于过程的订单融资业务风险分析与管理 ( ) 订单融