2023年深入分析现金流量加强资金管理.docx

深入分析现金流量,加强资金管理 马素英 ：现金流量对企业的生存、开展、盈利起着十分重要的作用，为此，企业必须深入分析现金流量，加强资金管理。 关键词：现金流量;资金管理;企业 引言 资金好比企业自身流淌的“血液〞，为了不贫血，乃至充满活力，不断开展盈利，企业必须促进血液循环的畅通管理，发挥资金的最大效能作用。现金流量是血液循环的表达，企业应通过深入分析现金流量，加强现金流量管理，力求到达可持续开展目的。企业支付工资费用或劳务支出、支付建设工程款、归还债务、采购物资、缴纳税金、购置固定资产、分配股利等都需要以现金结算。企业可能账面有利润，却无资金支付日常开支，甚至资不抵债，陷入财务危机，更甚者濒临倒闭。这都是由于该类企业现金管理存在漏洞，存货大量积压，应收账款收不回，债台高筑，把资金用于不该用的地方，导致支付能力严重匮乏，资金周转不畅。“赚不在多，有钱那么优〞，有的企业无利润却能维持下去，并在竞争中开展获利，源于能合理利用现金流量，把握市场时机，发挥了资金的最大效能。因此，现金流量对企业的生存、开展、盈利起着十分重要的作用。具体作用表现为： 1.现金流量反映的支付、偿债、周转能力信息为企业的经营决策提供依据; 2.现金流量净增加额反映企业的盈利质量，能增强企业的应变能力以及能为企业开展提供所需资金来源; 3.现金流量能反映企业的财务状况，是企业经营好坏的晴雨表，能评价企业获取现金的能力和经营状况，预测企业未来的现金流量，估计面临的风险。 为此，要深入分析现金流量，加强资金管理。 一、深入分析现金流量，提供资金的有用信息 分析现金流量表的数据信息，该表是财务报告体系的核心组成局部，是以货币资金为根底编制的反映企业财务状况变动的报表，由经营、投资、筹资活动产生的三类现金流量构成，分析取数主要来自现金流量表，同时要与资产负债表、利润表以及有关会计科目、战略定位、业务情况有机集合起来，才能分析透彻。具体如下： （一）现金流量结构分析 1.现金流入（流出）结构比率=某类现金流入（流出）量/现金总流入（流出）量。运用此分析企业资金来源、运用是否正常、财务状况是否良好。流入结构中，经营类流入应占主导地位;收回投资、分到股利、处置固定资产以及借款的流入起辅助性作用。流出项结构中经营类流出应占大局部;投资类流出比重大反映企业处于业务开展期，属扩充型;筹资类流出比重大，是还债需求大的反映。 2.流入流出之间的比例分析。某类现金流入与流出比例=某类流入量/同类流出量。经营类比值反映的是经济效益，应大于1，越大越好;投资和筹资类的比例，可以分析企业的投资动向及筹资情况，还可与历史同期及同类企业比较，看差距，找原因。运用此项分析还可测算今后的现金流量。例如，B企业经营类结构比例近几年较均衡，今年实现不含税销售额1000万元，预计明年可增加10%，经营类流入流出结构比例仍不变为1.4：1，销售收入可回笼的资金约占90%。由此，预计明年经营类流入量为1000（1+10%）x90%=990万元，预计流出量为990/1.4=707万元。按此预测，可便于统筹明年的资金安排。 （二）偿债能力分析 主要是分析经营类现金净流量偿付债务的能力。 1.现金到期债务比，公式：经营活动现金净流量/本期到期债务及利息。长期债务本息与应付票据之和是本期到期债务及利息。该比率表达企业归还到期债务能力，比率越大，说明企业偿付到期债务能力越强。如果比率小于1，说明企业必须追收应收账款、募集外部资金、出售资产才能归还债务。企业应参照同业现金到期债务比的平均水平，找出差距，加强资金管理。 2.现金流动负债比，公式：经营活动现金净流量/期末流动负债。该比例反映企业短期偿债能力，比例越大，说明偿付流动债务能力越强。如果比率小于1，说明企业短期偿债能力差。如果收回应收账款、筹集外部资金、出售资产后仍不能归还债务，企业必将陷入财务危机。 3.现金债务总额比，公式：经营活动现金净流量与债务总额之比，企业的中长期偿债能力是用该比例来反映的，比例越高，企业承担债务的能力越强，破产可能性越小。假设Z公司的债务总额是10000万元，经营现金净流量1000万元，在借款利率高达10%时，企业仍能按时付息，只要能按时付息，金融机构就可能不给予企业断贷，企业就能维持一定的债务规模，支撑企业的经营开展。如果市场利率是5%，那么该公司最大的负债能力是1000/5%=20000万元，可按此来安排企业的债务资金。 （三）获取现金能力分析 1.销售现金比率，公式：经营活动现金净流量/营业收入额，反映每元营业收入实现的经营净现金流入量能力，即营业收入的货款回收率，数字越大，说明资金周转越快，收入质量越好，企业资金管理水平高。 2.全部资产现金回收率，公式：经营现金净流量/全部资产x100%，反映企业资产产生现金能力的强弱。数字越大，说明资产利用效率越好，资产创造的现金流入量越多，资产获现能力越强，经营管理水平越高。假设Y公司的全部资产为100000万元，经营现金净流量为4000万元，那么全部资产现金回收率=4000/100000x100%=4%。假设同业平均全部资产现金回收率为4.5%，说明该企业资产获现能力有待進一步提高，企业应找出管理差距原因，加强资金管理。 3.每股营业现金流量，公式：经营活动现金净流量与普通股股数之比，反映每股获取现金流入量的能力，该指标的实质是反映每股盈利的支付保障现金流量。数字越大，说明派发现金红利的能力越强。假设X公司普通股股数为4000万股，经营现金净流入为2000万元，那么，每股营业现金流量=2000÷4000=0.5元/股，这个比率越大，说明企业分配给股东的现金红利越多。 （四）收益质量分析 现金营运指数是评价收益质量的财务比率，公式：现金营运指数=经营现金净流量/经营所得现金。经营现金净流量=经营活动净收益+折旧+摊销。经营活动净收益=净收益（净利润）-非经营收益。非经营收益，主要是指政府补助、接受捐赠利得、出售固定资产收益等。经营所得现金=经营净收益+不用直接付现费用。不用直接付现费用，主要是指固定资产折旧费用、无形资产摊销、资产减值准备等。有关收益质量的信息，列示在现金流量表的补充资料中，也可从账本中获得。 假设W公司2022年度净利润为20000万元，计提的各项资产减值准备共计8000万元，提取的固定资产折旧为5000万元，处置固定资产的收益500万元，财务费用（借款利息）200万元，投资收益300万元，存货增加1500万元，经营性应收工程增加3000万元，经营性应付工程增加1000万元。①不用直接付现调整工程8000+5000=13000（万元）;②非经营收益调整工程=500-200+300=600（万元）不考虑所得税对该工程影响;③资产负债类调整工程=1500+3000-1000=3500（万元）。现金营运指数=（20000+13000-600-3500）÷（20000 + 13000–600）= 0.89。理想的现金营运指数应大于1，这说明企业现金回收质量比较好、抗风险能力相对较强;小于1的说明收益质量相对较差，差的原因是经营收益已实现而未能收到现金或现金付出较多，收益停留在实物或债权形态，主要表现为该收的款未收到，导致应收款增加，不该付或相对可迟付的款项支付多了，导致应付款减少。 二、加强资金管理，提高企业经济效益 现金净增加额反映企业资金的效能和经济效益，从以上的分析中看出，企业的现金流入流出量是不平衡的，主要是现金短期循环、长期循环，以及产品滞销和应收账款回笼慢等的影响所致。为了保证有更多的现金净流入，保持资金流更畅通，防范风险，创造较高的经济效益，就必须加强资金管理。从以下几方面着手： 1.运用市场营销扩大销售，增加营业收入。在一定的时间内，企业实现营业收入越多，并能积极催收，按时回笼应收账款，那么表示经营类现金流入量越多。为此，企业应在增加收入方面下苦功，加强营销管理力度，积极开拓市场，扩大市场份额，加快技术创新，提升产品质量，提高效劳质量，让客户满意，扩大销售。这是企业获得现金流入的最重要举措。 2.加强应收账款管理。为了加大市场占有率，增强市场竞争力，企业让步给客户赊销，便产生了应收账款。应收账款增加不可怕，可怕的是形成坏账。为此，企业就应该比较应收账款增加形成的收益，与追款发生的本钱、占用资金的本钱、形成坏账的损失比较，只有当收益增加大于本钱增加时，才实施赊销。企业为合理控制应收账款，须成立应收账款管理小组，制定指标任务，建立鼓励机制，落实好应收账款责任制。加强客户的信用管理，严格选择好客户，必要时要求对方担保或有抵押物，保障资金平安。严格执行合同条款，正确核算应收账款，积极与客户对账，合理控制账龄，制定有效的收账政策，加速应收账款的结算，缩短收账时间，减少资金本钱占用。加快应收账款回收率，积极回笼现金，降低应收账款余额，可使经营类现金流量净额增加、效益增加。 3.强化存货管理，盘活现金。可采取以下措施实现：（1）加强采购管理，正确编制与科学安排采购方案，控制采购价格，保持合理储藏，积极处置长期占用而又不能带来效益的积压存货;（2）要严格控制存货领用，制定消耗定额考核机制，物尽其用，杜绝浪费现象;（3）要保持生产和销售的有效融合，了解市场动态与需求，以销定产，适销对路，积极将产品转化为现金。减少存货余额，压缩资金本钱占用，可使经营现金净流量增加。在支付货款时控制好时间节点，增加应付账款余额，可使经营现金净流量增加。 4.加强投资管理。企业即使有再好的经营现金净流量，如果投资失误，那么企业总的现金流将较差。投资活动是根据企业的总体开展战略，对生产经营所作的全局性谋划。要制定好投资方案，做好可行性研究分析，做好投资工程立项批复工作。投资分为固定资产投资、股权投资。做好投资前的尽职调查、投资价值分析，加强投后评价及管理。采用现金流量现值来评价确定投资工程可行性，优化企业的投资决策，才能确保在未来的回报中获得理想的现金流入。投资占用企业的资金量较大、回收期长，一定要谨慎投资，控制投资风险，如果某个投资工程一旦失败，将血本无归。 5.加强筹资管理。筹集资金方式不同，对应的归还方式、资金本钱、使用限制、信息披露等要求不同。企业应做好资金预算管理，加强直接筹资与间接筹资的分析，比较优劣，并选择适合自身的筹资方式。以权益资本方式的直接筹资是不付息及归还的，但以分配利润及盈余留存、控制权的拥有作为股东的回报;以贷款（发债）的间接筹资是以还本付息为前提，一方面以本钱最优为原那么，取得低息贷款（发债），另一方面要注意负债结构，长短结合，运用好财务杠杆的作用，衡量自身偿债能力并以此安排债务，在不影响企业信用的前提下，推迟应付账款的支付，适当使用票据支付手段，合理占用的外部资金也可改善企业现金流量状况。企業要根据自身的偿债能力来安排筹资需求，超偿债能力的筹资将及其危险。 6.加强本钱费用管理。建立本钱管理预算体系，并在生产经营全过程中加以控制和监督，发现实际本钱与预算指标发生偏差时，及时调整，严格按本钱费用预算来安排现金性费用支出。建立本钱责任管理机制，将本钱指标分解落实到对口部门控制，提高全员控制本钱意识。降本增效，减少不必要的本钱开支，减少资金浪费，从而节约出更多的现金流量。