2023年集团企业财务管理模式研究华润集团的财务管理模式分析.doc

集团企业财务管理模式研究——华润集团的财务管理模式分析 【摘 要】企业集团是现代企业开展的方向，其日益凸现的管理问题特别是作为母子公司之间纽带的财务关系的管理成为管理学中的一个焦点。本文着重探讨了集团企业财务管理的模式设置问题。介绍了以日本企业为代表的集权与分权相结合的财务管理体制和欧美通行的投资中心-利润中心-本钱中心的财务管理模式。其次根据不同的行业性质探讨了集团企业中母子公司之间的财务权力设置分配问题。最后通过华润集团的一个案例分析了多元化经营集团企业的财务管理解决方案。 【关键词】企业集团 财务管理 权力分配 Abstract As a direction of the development of modern corporations, the management of CORPORATE GROUP, especially the financial management of corporate group grew to be a focus in the field of management. The literature focuses on the financial management mode. Firstly, we will look back the development of Japan and Western corporations’ financial management mode. And then we will talk about the right of companies of different level in the group. At last we will study a case of Huarun Group on the financial management mode of a diverse-operation-group. Key words: corporation group, financial management, right distribution 目 录 一、序言 2 二、文献回忆 2 三、 企业集团财务管理理论根底 2 〔一〕企业集团定义 2 〔二〕企业集团类型 3 〔三〕 企业集团管理的开展 3 〔四〕 企业集团财务管理特征 4 四、企业集团财务管理的国际比拟 5 〔一〕日本型企业集团的财务管理 5 〔二〕欧美型企业集团的财务管理 6 五、我国企业集团财务管理的目标模式 6 〔一〕建立有利于企业集团的政策体系 7 〔二〕我国企业集团财务管理的目标模式 8 六、企业集团财务管理中的权利分配问题探讨 9 七、案例分析——华润集团的6S管理体系 11 〔一〕母子公司管理与控制模式的选择 11 〔二〕华润集团全面导入6S管理体系 11 资料来源及参考文献 13 一、序言 经过二十世纪百年中的屡次兼并浪潮，企业集团正成为现代企业开展的方向。而其日益凸现的管理问题正成为现代管理学的一个焦点。其中包括运营管理，财务管理，投资管理，人力资源、组织文化管理等方面。而作为母子公司之间的纽带，财务关系，以及投资、融资、日常财务活动等一系列财务方面的管理又成为焦点之中的焦点。同时，对于中国的实际情况来说，在经过近三十年的改革开放，一方面有许多中国的国有、民营企业经过磨练、成长开始进行多元化经营，甚至对外投资；另一方面许多国外企业对中国的投资又与改革开放初期不同，体现出了新建投资和兼并收购并行的局面。所以本文将从财务管理方面入手，着重探讨企业集团如何管理集团日常财务运作，以及协调母子公司之间的权力等问题。 二、文献回忆 企业集团的形成原因有很多，比方企业自身在区域内的多元化经营，或者为了扩大市场对外进行相关主营业务的投资，抑或是为了拓展其他区域市场、产品市场进行的兼并收购。所以对于企业集团的管理问题的研究也是从多个不同的角度开展起来。在跨国企业管理方面，Martinez  Jarillo通过对1953-1988年有关跨国企业控制机制研究文献的回忆，系统地总结了有关跨国企业控制机制研究的演进过程。在对外投资方面，Aharoni[1966]年完成了第一步对外直接投资的著作。他研究了对外直接投资的决策过程。Wissema[1985]经历了财务股价的战略性革命。财务风险和融资途径等因素都成为影响对外直接投资决策的重要因素。资本投入是主要影响因素，其次组织行为等也是影响对外直接投资的方面Tomkins[1991]。浙江大学葛晨[1]提出了四种母子公司管理与控制模式，并对其组织设计原那么、特点、权力分配体系于授权要求绩效阐述，并论述各种模式选择原那么以及优劣性。同时对母子公司管理与控制的过程以及母子公司管理与控制方法进行深入研究分析。 三、 企业集团财务管理理论根底 〔一〕企业集团定义 “企业集团〞一词是社会化大生产和商品经济高度开展的产物，它是在19世界末、二十世纪初在自由竞争的资本主义开展过程中最早在欧美应运而生的。那时，美国出现的资金雄厚、跨行业经营、内部组织复杂的企业组织如“托拉斯〞，还有德国出现的“康采恩〞等，可以说是企业集团的早期形式。但是，今天我们所称的“企业集团〞一词，首先是在50年代的日本开始使用的，特指三菱、三井、住友、三和、第一劝业银行和富士六大集团。在20世纪60年代和70年代，日本又出现了新日铁、日产、丰田、东芝、松下等大型独立工业集团。这些垄断组织更多地具有财团、财阀或产业资本与金融资本融合的特征，其目的明显地在于控制和垄断市场，即通过投资活动控制中小企业，以获取丰厚利润。随着信息时代的来临，企业集团以更明显的全球化经营特征而成为世界经济开展的主角，而与经济全球化形成互动关系。到20世纪90年代，大型企业集团已控制50%的世界贸易，80%的工艺研制，90%的高科技和75%的国际技术转让，以及对开展中国家90%的技术贸易。西方国家出现5次世界兼并浪潮，即为企业集团的形成和开展奠定了根底，使企业集团走向大型化，亦使企业集团与跨国公司的成长结下了不解之缘。对外直接投资，实行跨国化经营成为企业集团扩展的重要形式。 什么是“企业集团〞？在兴旺国家最有权威的解释是1986nia 日本的金森六雄、荒宪治郎、森口亲司主编的经济辞典所下的定义，企业集团是“多个企业相互保持独立性，并相互持股，再融资关系、人员派遣、原料供给、成品销售、制造技术等方面建立紧密关系而协调行动的企业团体〞[2]。 〔二〕企业集团类型 根据企业集团经济特征上的差异，可以把企业集团分为两大类：财团型企业集团和母子公司型企业集团〔或称产业型企业集团〕。财团型企业集团一般仅指以金融资本为核心的垄断财团，这类企业集团规模较大、实力雄厚、数量较少，如日本的三菱、三井等，美国的摩根、洛克菲勒、杜邦、花旗、波士顿等。 母子公司型企业集团包括以特大型公司为核心，通过控股、参股、契约而形成的经济联合体。这类企业集团中各成员企业间为纵向持股关系，为大、中、小企业的垂直联合，组织结构呈现出支配与被支配关系，坐在塔尖上的是母公司，并联结众多协作企业，形成母公司-子公司-孙公司-关联公司的网络。集团的经营活动主要集中在某个特定行业，并以一个特大型产业公司为核心，成员企业围绕主产业，专业化分工协作关系明确，内部交易关系密切。“特大型公司在从事经济活动的同时又是母公司和控股公司，它们通过控股参股，控制和协调胃舒众多的子公司、孙公司、关联公司，利用业务协作及长期契约影响大批协作企业，在此根底上形成具有共同利益的经济组织〞[3]。 〔三〕 企业集团管理的开展 与普通企业相比，企业集团对于内部企业的管理，其主要矛盾体现在对于内部企业的控制程度与控制方式上，在企业集团的财务管理方面也不例外。对于企业集团内部控制机制的研究，西方的理论界与实践界也从未停止过，大致可分为以下三个阶段： 〔四〕 企业集团财务管理特征 与一般企业相比，由于企业集团规模宏大，组织结构复杂，业务广泛，利益分配主体多元化等特征，其财务管理也比普通企业的财务管理复杂的多。其主要特征如下： 1．财务管理层次鲜明 在企业集团里，由于母公司、子公司、孙公司、联营企业等彼此有不同的职能，所以往往以单独投资中心、利润中心、本钱中心作为财务管理指标。企业集团的最高决策层，是集团的投资中心。它对企业集团实施的管理，不是常规性管理，而是战略性管理，如投资决策、经营方向、长期开展规划、重要人事安排和利润分配等。核心企业的财务机构是集团最高层财务机构，它应该站在战略高度上把握整个集团的财务管理，如制定财务管理规章制度、制定资金方案、合理安排资金使用与调度等。 企业集团的子公司，是集团的利润中心。它解决的最根本的问题是产品-市场组合问题。其财务机构无权进行战略性投资项目的决策和有关全局的财务管理，财务活动受到母公司的控制，主要工作是核算利润，定期向母公司上交报表。 企业集团的基层企业，是从事具体生产经营的单位，是集团的本钱中心。其财务机构只进行简单的本钱核算。 2．财务控制与监督以产权为根底 由于多层的投资关系形成了庞大的企业集团，集团内各企业之间直接起到约束作用的是产权关系，这种产权关系也是企业集团财务控制与监督的根底。母公司的财务机构与全资子公司、控股子公司的财务机构有上下级关系，可以直接控制它们的财务活动，并对其财务管理的合理性与合法性进行监督:母公司还通过向子公司董事会派驻董事来对其重大决策施加影响。这些无一不是产权纽带在起作用。企业集团的财务监督是一项艰巨而复杂的工作，正是因为产权纽带的存在，才使得母公司的凝聚力和控制力大大加强，财务监督有了依据和力度，从而能够顺利进行。 3．利润分配主体复杂 企业集团由多个法人企业组成，各成员企业既然是独立的法人，就有经营自主权，就是一个以企业价值最大化为目标的赢利组织，就要对实现的利益在投资人、债券人、企业职工以及企业单位本身之间进行分配，即是一个利益分配的主体。企业集团多元化的法人组织形成了多元化的复杂的利益分配主体。各分配主体不仅对集团外进行分配，而且对集团内部有投资关系的企业也要进行分配，即使是相互持股，环型持股的公司也要相互分配利润。 四、企业集团财务管理的国际比拟 我国的企业集团开展主要从上世纪80年代，改革开放之后逐渐开始，与国外的企业集团相比，还处于初级阶段，有着许多优待学习改善的方面。而作为企业集团的先驱者，西方、日本的经验无疑有值得我们借鉴之处。本章，将对国外企业集团的财务管理作一介绍。 〔一〕日本型企业集团的财务管理 日本的企业集团有两类：一是以旧财阀企业为根底组成的集团，即前一章中所提到财团型企业集团，有三菱、三井、住友、富士、第一劝业及三和这六大企业集团。二是以新兴工业大企业为核心组成的企业集团，即产业型企业集团〔母子公司型企业集团〕，如新日铁、日产、丰田、东芝等。其中六大企业集团是日本企业集团的典型代表。 根据日本学者奥村宏和日本公正贸易委员1975年关于综合商社第二项调查报告的归纳，日本六大企业集团有以下特点[5]： 1．企业集团成员之间环型持股，作为资金联系纽带，根据持股关系各企业之间互派管理人员或兼任董事，进行企业集团的宏观管理。 2．企业集团由成员中骨干企业的经理或董事长组成经理会，作为集团的协调决策机构，进行大型投资与综合开展等的决策。 3．企业集团以大的城市银行为核心，对成员企业进行系列贷款。 4．综合商社通过在集团内外组织购销活动成为企业集团的中枢。 5．以银行和综合商社为核心，在经营上以重工业、化学工业和轻工业等第二产业为主力，向第一第三产业广泛大规模扩张，形成多角化经营。 6．以集团为代表，进行共同投资，向新事业开展。 在财务管理方面，日本企业集团具有如下特征[6][7]： 1．财务权限：日本企业集团实行的是集权与分权