高管薪酬、管理层权力、内部控制分析研究 工商管理专业.docx

高管薪酬、管理层权力、内部控制 摘要 从二十世纪以来，伴随着信息技术的发展，越来越多的财务会计舞弊丑闻被媒体暴露了出来，并且很多公司也因为财务会计舞弊之类的事件而破产倒闭。为了杜绝这些为财务会计舞弊之类的事件必须加强对于高管薪酬、管理层权力、内部控制三者关系的研究。本文中主要的结构如下：首先第一章简介研究背景以及研究意义，然后对于高管薪酬、管理层权力、内部控制国内外研究现状进行了探讨。接着第二章对于高管薪酬、管理层权力、内部控制的一些基础知识进行了了解，比如管理层权力的概念、内部控制的概念、两权分离、信息不对称、高管薪酬水平等的基础知识做了相关研究。然后第三章对于高管薪酬、管理层权力、内部控制的研究的变量做了介绍，以及高管薪酬、管理层权力、内部控制的研究假设做了介绍，并且对于二种假设分别建立了不同的模型。最后第四章基于这些的基础上，本文通过了具体的实证分析，进行了具体的分析。 关键词：高管薪酬 管理层权力 内部控制 实证研究 Abstract Since the twentieth century, with the development of information technology, more and more financial accounting fraud scandals have been exposed by the media, and many companies have gone bankrupt because of such incidents as financial accounting fraud. In order to eliminate such incidents as financial accounting fraud, it is necessary to strengthen the research on the relationship among executive compensation, management power and internal control. The main structure of this paper is as follows: Firstly, the first chapter starts from the research background of executive compensation, management power, internal control and the significance of executive compensation, management power and internal control, and then discusses the research status of executive compensation, management power and internal control at home and abroad. Then the second chapter is about the basic knowledge of executive compensation, executive power and internal control, such as the concept of executive power, the concept of internal control, the separation of two powers, information asymmetry, executive compensation level and so on. Then the third chapter introduces the variables of executive compensation, management power and internal control, as well as the research hypothesis of executive compensation, management power and internal control, and establishes different models for the two hypotheses. Finally, on the basis of these, the fourth chapter proves the correctness of the previous hypothesis through specific empirical analysis. Key words: executive compensation, management power, internal control, empirical research 目 录 第1章 引言 3 第2章 理论知识 5 2.1相关概念的界定 5 2.1.1管理层权力的概念 5 2.1.2内部控制的概念 5 2.1.3高管薪酬水平 6 2.2相关理论基础 7 2.2.1两权分离理论 7 2.2.2信息不对称理论 7 2.2.3团队理论 8 第3章 研究设计 9 3.1样本选择及数据来源 9 3.2变量设计 9 3.2.1内部控制质量 9 3.2.2管理层权力 9 3.2.3高管薪酬水平 9 3.2.4控制变量 10 3.3研究假设 10 3.4模型构建 11 第4章 实证研究分析 14 4.1描述性统计分析和结果 14 4.2回归分析 16 4.3稳健性分析 18 4.4 实证结果分析 19 结束语 20 参考文献 21 致谢 23 第1章 引言 从二十世纪以来，伴随着信息技术的发展，越来越多的财务会计舞弊丑闻被媒体暴露了出来，并且很多公司也因为财务会计舞弊之类的事件而破产倒闭。就连现在世界最著名的几家公司也有相关的财务会计舞弊丑闻暴露出来，比如IBM、思科、施乐等大公司。这些财务会计舞弊丑闻可以说会对本国乃至世界的经济造成严重的不好的影响。而现代有一部分企业的管理者可以说，都拥有企业经营管理的绝对的控制权力，他们在公司的各项活动决策之中都具有绝对的权利，那么企业的管理者如何更好地设计和执行内部控制，就是现在对于财务会计舞弊丑闻的一个最好的杜绝的的方法，而最好的方法就是改变薪酬激励机制，这样可以把企业的发展以及高层管理者的自身的利益紧密的结合起来，形成一种新的比较合理的公司治理结构，从而可以给企业提供更加良好有效的内部控制机制。而对于管理层的权力来说，一般权力愈大，那么管理层在公司内部的决策力就越强，管理层收到的制约就会减小，从而约束公司治理机制中，甚至是有些管理层利用公司赋予自己的权利，最大化自身利益，进而对于内部控制有效性来说，就形成了阻碍。因此只有平衡好高管薪酬、管理层权力、内部控制三者之间的关系才能更好地促进公司的发展，促进经济的发展，为以后的公司在三者之间的衡量提供了理论依据。 第2章 理论知识 2.1相关概念的界定 2.1.1管理层权力的概念 管理层权力本质上说的是管理层在具体遇到一些事情的时候进行执行自身意愿的一种能力,在公司实际的治理的过程中，如果管理层权力出现缺陷的时候,那么这个时候有些管理层利用公司赋予自己的权利，影响公司的控制力。 管理层权力理论最早是出现在国外的，是一种解释薪酬现象的理论，并且管理层权力是在最优契约理论上发展起来的。最优契约理论的主要观点是的公司的最高层董事会为了使股东利益尽可能的最大化，可以制定和实施一些具体切实有效的薪酬契约，但是本质上来说契约并不可能真正的完全最优，如果契约不能满足假设条件，那么就可能导致无法顺利执行，进而进一步导致薪酬激励的一些具体的效果可能会受到影响，这样的话就不能够处理委托代理问题，甚至是造成了相反的效果，使得高管薪酬本身自己成为代理问题之一。 而在本文中具体的管理层权力（GPOWER）我主要通过五个因素来衡量。分别是：两职合一的因素、高管是否持有公司股票的因素、股权分散程度的因素、董事会规模的因素以及第一大股东持股比例 2.1.2内部控制的概念 企业内控是为保证企业内部经营管理活动的运行，进而对于企业的财务、企业的人与资产还有企业的工作流程实行一系列切实可行的管理监督活动。企业内控必须要做到的是企业的财务、企业的人与资产还有企业的工作流程等内容的真实可靠性。企业内部控制总体说来可以由三大部分组成，分别是：控制环境内部控制还有会计系统内部控制以及控制程序内部控制。企业内部控制一般也是要按照这这三个步骤来的，也就是第一步：预测，第二步：控制，第三步：监督。 第一步预测：企业管理层会对于企业平常的各种经营活动中进行分析总结，对于即将做出的判断会做出进一步的预测，识别做出进一步的预测的风险，并且制定相对应的风险的应对措施。 第二步控制：以第一步做出的预测为基础，使用公司已经形成的流程管理等之类的方法，对预测的风险，进行实时的把控，也就是实施相对应的风险的应对措施。而企业内部具体需要控制的控制量也就是一个公司的人力，资源财务等的方面。 第三步监督：对预测的风险，进行实时的把控的过程之中，毫无疑问可能为因为各种不可抗力或者意外的因素，导致不能精准的把控风险，因此对于第二步具体控制必须实施监督，不仅要监督企业的管理层还有企业的员工甚至是连企业的生产流程都必须严加监督，避免出现意外。 值得注意的是有效的内部控制至少应当包括以下五项基本要素： 1、内部环境。内部环境是影响、制约企业内部控制建立与执行的各种内部因素的总称，是实施内部控制的基础。内部环境主要包括治理结构、组织机构设置与权责分配、企业文化、人力资源政策、内部审计机构设置、反舞弊机制等 2、风险评估。风险评估是及时识别、科学分析和评价影响企业内部控制目标实现的各种不确定因素并采取应对策略的过程，是实施内部控制的重要环节。风险评估主要包括目标设定、风险识别、风险分析和风险应对。 3、控制措施。控制措施是根据风险评估结果、结合风险应对策略所采取的确保企业内部控制目标得以实现的方法和手段，是实施内部控制的具体方式。控制措施结合企业具体业务和事项的特点与要求制定，主要包括职责分工控制、授权控制、审核批准控制、预算控制、财产保护控制、会计系统控制、内部报告控制、经济活动分析控制、绩效考评控制、信息技术控制等。 4、信息与沟通。信息与沟通是及时、准确、完整地收集与企业经营管理相关的各种信息，并使这些信息以适当的方式在企业有关层级之间进行及时传递、有效沟通和正确应用的过程，是实施内部控制的重要条件。信息与沟通主要包括信息的收集机制及在企业内部和与企业外部有关方面的沟通机制等。 5、监督检查。监督检查是企业对其内部控制的健全性、合理性和有效性进行监督检查与评估，形成书面报告并作出相应处理的过程，是实施内部控制的重要保证。监督检查主要包括对建立并执行内部控制的整体情况进行持续性监督检查，对内部控制的某一方面或者某些方面进行专项监督检查，以及提交相应的检查报告、提出有针对性的改进措施等。企业内部控制自我评估是内部控制监督检查的一项重要内容 2.1.3高管薪酬水平 高管薪酬本质上说的是股东通过使用一些激励手段，尽量最小化管理层高管与董事会股东之间的一些具体的利益矛盾，使管理层高管在追求一些自己切身的利益的时候还能够兼顾最大程度地使得董事会的股东获得的价值的也尽量达到最大化。而相应的改变薪酬激励机制也就是调整具体的高管薪酬水平，这样就能把二者结合在一起，形成一种新的比较合理的公司治理结构，从而可以给企业提供更加良好有效的内部控制机制。但是同时不能够使得高管薪酬水平过高，使得高管只拿钱不做事。 本文中，我主要通过高管短期薪酬(DQP)以及高管长期薪酬(CQP)两个方面来具体衡量 2.2相关理论基础 2.2.1两权