2023年塞浦路斯银行业事件演讲稿.docx

塞浦路斯银行业事件演讲稿 塞浦路斯的危机，爆发于当地时间2023年3月16日。 刚刚上台不到一个月的总统尼科斯·阿纳斯塔夏季斯宣布，将对全体储户征收总额高达58亿欧元的“存款税〞，其中存款2023万欧元以上储户征收储蓄总额的9.9%，2023万欧元以下的征收6.75%。 方案一出，举世哗然，欧洲与亚太资本市场应声而跌。“发疯〞，是这项方案收获的最多评价。 它的经济总量已经连续三年萎缩，失业率居高不下，银行业因大量购置希腊债券而遭受巨额亏损，濒临全面崩溃，而欧盟的救助又是那样的“吝啬〞和“苛刻〞。 这个小国位于欧洲与亚洲交界处，人口仅20230万左右，经济规模占欧元区gdp的比例不到0.5%，但它给全球市场带来了巨大的恐慌，因为政界、金融界与公众都非常担忧它会开创一个让投资者和普通民众埋单的先例。 1“避税港〞（taxhaven），也被翻译成“避税天堂〞，在国际金融业里一直存有巨大争议。金融特别行动组（fatf）、经合组织（oecd）、imf等在2022年后都对一些著名避税港开出了金融交易的黑名单、灰名单。由于避税港常常卷入犯罪资金和其他问题，于是多数避税港使用“离岸金融中心〞代替。世界上一般认为是“避税港〞的有四五十个国家和地区，广义上也包括香港、澳门、新加坡、爱尔兰、卢森堡、瑞士这些金融法制健全的低税地区。 美国国家经济研究局2023年的一份研究报告指出了避税港的共性：通用英语，采用英国法系和议会系统，有比较高的人均gdp，人口在百万左右，属岛屿，人均矿产资源较少，离世界金融中心距离较近。 这些属性“诱使〞这些地方的人民发现，自己地小物稀，如果靠着英国法律系统的自由，成为附近大国的“避税港〞或者“离岸金融中心〞，更容易吸纳外资。 塞浦路斯几乎符合所有上述属性。在2022年5月1日参加欧盟之后，它保持着欧盟内税率最低的纪录，并顺利成为欧盟离岸避税中心，几百欧元就可以注册一个空壳公司。 2俄罗斯商人对这个地中海岛屿的偏爱，一方面是因为距离近，但更重要的是，在1998年12月5日，俄罗斯和塞浦路斯签署过俄、塞防止双重征税协议。该协议虽然只是塞浦路斯和世界各国签订的45个防止双重征税协议（dtt）的一个，但对于俄罗斯来说，却是一个极为重要的金融事件。 苏联解体后的激进经济改革曾制造了一批金融寡头。到了1998年，亚洲传导而来的金融危机致使俄罗斯金融业损失巨大，大小寡头和俄罗斯富豪急迫寻求资金和投资的平安出口。恰好当年年底出台的俄塞协议规定，在塞浦路斯的离岸俄罗斯公司和储户，只需要缴纳2023%的标准税，在一些情况下可以再低甚至免税，由此便可避开俄罗斯高达20%以上的税款。 3银行业因大量购置希腊债券而遭受巨额亏损，濒临全面崩溃。 4 在这样的压力下，存款税方案出台，因为存款是塞浦路斯现在唯一可能筹到58亿欧元的地方： 在过去五年中，塞浦路斯股票交易所综合指数暴跌了约98%，几乎被清零，早已丧失筹资功能；该国债市的批发融资市场规模只有30亿欧元，次级债券的规模为25亿欧元，高级无担保债券的规模更低，仅为2亿欧元。自从金融海啸之后，银行存款就成为塞浦路斯的融资主渠道，塞浦路斯央行的数据显示，截至2023年1月份，银行业总存款680亿欧元。 德国却面临着内部越来越大的反对之声，德国政府一边慷慨救助邻居，一边却要求德国人推迟退休，引起国内数度游行。德国发行量最大的图片报评论员穆勒·沃格曾写道：“如果欧洲的未来不似现在这般危如累卵的话，德国尽可让那些不负责任行为者自食其果。“没有自救，就没有救助〞，德国人如此坚持。在第一个存款税方案背后，重要的推手就是德国财长。而德国总理默克尔，也数度对此进行强硬表态。 5与“三驾马车〞——欧盟委员会、欧洲央行（ecb）、国际货币基金组织（imf），连夜进行的一轮又一轮谈判让阿纳斯塔夏季斯摸清楚了这些欧洲政客和金融官僚的底牌：以发放20230亿欧元救助金为谈判筹码，要求他把规模为gdp七倍之多的塞浦路斯畸形银行体系架上手术台、刮骨疗毒，最终摆脱避税港经济模式。62023年3月25日清晨，塞浦路斯和三驾马车、欧盟各国财长代表的欧元集团各方终于达成援助协议：该国第二大银行群众银行（laiki）将以2023万欧元存款为界限，被强行划分为“良性资产银行〞和“不良资产银行〞，低于2023万欧的存款将连同欧盟的紧急流动性救助并入第一大银行“塞浦路斯银行〞（boc）；高于2023万欧的存款将被冻结，放在“不良资产银行〞局部等待清算。 此前塞浦路斯议会已经通过了解散群众银行的议案，该银行在希腊金融危机中受到牵连，早就危机重重。但目前的重组方案指向的是该行大储户的32亿欧元存款，他们超出2023万欧元的存款损失很可能高达80%。 好在对于塞浦路斯民众来说，那个愚蠢的储蓄税老方案已经完全被推翻，小储户存款从此受到保护。富人，尤其是俄罗斯富人，才是大家矛头的一致指向。 3月30日，塞浦路斯央行自行宣布，对“塞浦路斯银行〞中的超过2023万欧元的大储户，超出2023万欧元的局部， 37.5%立即转为该行股票， 22.5%被冻结，今后可能局部转成股票，而剩下40%那么被暂时冻结到援助结束。这会让该行近2万名大储户承担高达40%的损失，他们的存款规模可能超过80亿欧元。 为了保证这些（俄罗斯）大户的钱能按方案征收，塞浦路斯加强了资本管制。自3月28日以来，银行卡的月交易额被限制在5000欧元以内；每人每次带出境的现金不得超过202300欧元；银行储户可以存入支票，但不能将支票兑成现金，定期存款账户在到期前也不能提款。 72023万的节点。至于为什么以2023万欧元为分界线，这与欧债危机之后欧盟采取的一项存款保险制度有关。 202223年金融海啸后，人们对于银行的信心降至冰点。为了重建信任，欧洲承诺保护存款金额低于2023万欧元的账户。通过银行联盟体系，欧洲银行业使用统一的监管和存款保险机制。至今——即使是在存款税事件沸沸扬扬的日子里——塞浦路斯央行网站上都一直挂着对最高2023万欧元的银行存款保险的承诺。 8‘欧债危机大背景 欧盟对四个国家进行过援助，分别是。爱尔兰850亿欧元，葡萄牙780亿欧元，西班牙202300亿欧元，希腊2400亿欧元。其他几家让欧盟百爪挠心，但同样说希腊语的塞浦路斯却为了这区区20230亿欧元在布鲁塞尔受尽指责。欧债危机的直观表现，是局部欧洲国家遇到了主权债务可能违约的困境，已经显现出问题的是希腊、葡萄牙，但西班牙、意大利等国也面临债务违约的风险。目前欧债问题还存在继续恶化的趋势，规模也远大于几个月前。迄今，希腊、爱尔兰及葡萄牙迫于压力已先后申请国际援助贷款来渡难关。但市场认为更大的问题在于意大利与西班牙。希腊的gdp仅是欧元区gdp总量的2%，而意大利和西班牙分别为欧元区第三和第四大经济体，一旦西班牙和意大利出现债务违约风险，问题远比希腊、葡萄牙严重得多。 因为欧元区虽然货币统一，但财政并没有统一，某种意义上这相当于是虽然让大家都放弃自己的货币一起用欧元，但并没有规定每个国家可以用多少，于是有些国家便使劲借钱或者印钞，向欧洲银行申报，直到最后濒临破产。 欧债危机仍然是202223年爆发的金融危机的一局部。在我们看来，欧债危机虽然表现为欧洲国家财政的风险，但根源那么是这些国家的经济结构出了问题。本质上，这些国家是以负债的方式提前享受了经济成果，但经济增长却不能支撑这样的消费水平。 在这种机制下，欧盟各国为推动本国经济而大量发行以欧元为记币单位的债券，但各国央行却根本没有发行欧元货币的能力。一旦有些国家在财政上不能自我约束，其债务规模就会失控，超出该国经济所能承受的程度。在全球经济金融体系正常运转、流动性充裕的时候，借债消费的游戏还能玩下去，当金融危机出现之后，游戏立刻遇到危机。 在统一货币机制下，欧洲央行（ecb）应该承担最后担保人的能力，即对欧元区成员国的债务兜底。然而，这种最后担保人的作用只在理论上存在，现在欧洲央行可以伸手救助，但并不愿意担当这个角色。有分析人士认为，其原因在于，提供这种保证会给欧洲各国政界传达错误的信号，会创造一个新的诱惑，促使各国政府继续过度发债，因为反正欧洲央行都会埋单。于是，欧洲央行拿出了一个替代性的方案——“欧洲金融稳定基金（efsf）〞来解决这个问题。目前该基金拥有4400亿欧元的资金能力用于购置欧债危机国家的债券。 9；连锁反响的一环；希腊主权债务的持有者包括中国都将不可防止受到影响。如果希腊最终崩盘，传染性违约也有可能向意大利、西班牙等国蔓延，给这些国家的主权债务持有者带来更大损失。 2023先例。 经济学人认为，欧盟没有切断欧元区银行业危机和政府危机的恶性循环，却继续把对银行的救助与主权救助之间画等号，可能使未来面临更糟糕的局面，“在迫使本地储户接受损失后，未来对欧洲其他国家的救助可能将变得更为昂贵〞。 “此举不会成为今后救助参考的先例。塞浦路斯是唯一的个案。〞欧盟官员在接受媒体采访时不断强调，“塞浦路斯就像希腊的援助方案是唯一的，就像爱尔兰和葡萄牙的援助方案是唯一的，就像西班牙的援助方案是唯一的一样。〞 但人们还会相信吗。 11，美国阴谋。 高盛一位女高管出现了，这位名为安提歌尼·劳迪亚蒂丝的优雅女士提出了一个复杂的幕后交易策略，把高盛推到了希腊政府面前。高盛即为希腊量身定做出一套“货币掉期交易〞方式，为其掩盖了一笔高达2023亿欧元的公共债务，以符合欧元区成员国的标准。 这种被称作是高盛“金融创新〞的货币掉期交易的流程是，高盛让希腊的政府债务先用美元等其它货币发行，再在未来某一特定时候交换回欧元债务，债务到期后，高盛再将其换回美元。这里边必然就牵涉到两种货币之间的汇率，如果按照市场汇率来比兑的话，这里面就无法做手脚。因此，高盛给希腊设定一个优惠的汇率，使希腊获得更多欧元。也就是说，高盛向希腊借贷2023亿欧元，约定一个低汇率，希腊还贷期限为十年甚至更长，因此就冲减了希腊政府的公共负债率，不表达在参加欧元区所需要统计的公共负债率里面，使国家公共负债率得以维持在马斯特里赫特条约规定的占gdp3%以下的水平，高盛的这一“帮助〞让国家预算赤字从账面上看仅为gdp的1.5%。 高盛的“热心相助〞可不是无代价的，根据欧盟官员最近披露的事实，高盛在2022年为希腊制定此项复杂安排中，获得了3亿美元的巨额佣金。 202223年3到7月，已经蔓延到欧洲的次贷危机在欧洲恶化。美国在次贷危机的初始阶段一直在淡化危机掩盖真相，引发大量资金前往美国抄底——截止202223年底，就注入了1万多亿美元，直到202223的2月11号，布什签署的年度总统经济报告时还认为，202223年美国经济将继续增长，不会陷入衰退。之外蔓延欧洲。 欧洲弱势2，1，钱输血美国，无法自救。2，欧洲国家受整体限制，不能扩大财政赤字，而必须缩减。 冰岛危机，2022233，4月份迪拜危机，20222311月25，202223年11月26日， 美国同样面临严重的债务危机，说轻一点，只要美国的国债发行受阻，就必然将成为美国的不堪承受之痛。一旦美国的债务软肋亮出来，就必然引发资金的外逃，甚至引发世界上最沉重的最难挽回的债务危机。 所以美国必须转嫁危机，隐藏危机，类似于传媒的“议程设置理论〞，三个评级机构。话语权，实力。 20世纪80年代，美国国际收支逆差增大，国际社会对美元的价值产生疑虑，美元的权威蒙尘，美国等兴旺国家逼迫日本签订广场协议，最终摧毁日元的影响力，就是经