第1页共5页资产收益权信托的法律分析裴欣金融创新促进金融体系开展的同时，也必然伴随金融风险的产生。资产收益权信托作为信托产品的创新模式，其根底资产可拓展至房地产收益权、矿业收益权、基建bt工程收益权、股权收益权、股票收益权、应收账款收益权等多方面，但资产收益权信托却一直未获正式的司法支持，隐含法律风险较高。2023年备受瞩目的“安信信托昆山纯高案〞作为我国首例资产收益权信托判例，对未来的收益权信托法律规制开展具有重要的指导意义。202223年，安信信托投资股份（简称“安信信托〞）与昆山纯高投资开发（简称“昆山纯高〞）签订了昆山—联邦国际资产收益财产权信托合同，约定基于“昆山—联邦国际〞工程的根底资产收益权设立财产权信托，由于房地产交易中心的规定，双方另行签订信托贷款合同及抵押协议并办理抵押登记，同时办理公证。202223年9月，昆山纯高未在信托专户存入最低现金额，直至2023年9月贷款期届满，也未能兑付资产受益权款项，履行还本付息义务。违约风险发生后，安信信托于2023年3月提起诉讼，要求昆山纯高返还巨额贷款本金、罚息、违约金及复利。同年6月，上海第二中级人民法院作出一审判决，认定纠纷性质为营业信托纠纷，即资产收益权信托纠纷，所签订信托贷款合同为形式合同，但抵押协议有效，要求昆山纯高归还安信信托1.06亿元本金以及1400万元罚息，对于以贷款为诉求主张的罚息、违约金、复利等诉求不予支持。后双方均提出上诉，2023年12月，上海高级人民法院终审裁定维持原判，驳回上诉。一、“资产收益权〞的法律性质根据我国信托法规定，设立信托必须有确定的信托财产，且必须是委托人合法所有的财产。当前我国信托实践中，“集合资金信托+开发贷〞和“资产收益权转让+回购〞模式产品出现频率最高，其中资产收益权模式的信托财产通常为“特定资产收益权〞。资产收益权是单一财产或财产集合的权利，尽管理论与实践对其涵义都未有清晰界定，但该模式已广泛出现于信第2页共5页托业务实践中。收益权一般依附于根底财产或权利，其内容随根底财产或权利的不同而变化，对其具体权利类型不能统一而论。学界有观点认为，由于资产收益权在民法意义上实际为“期待利益〞，仅享有所有权占有、使用、收益、处分中的“收益〞权能，并无法真正转让，必须依附于所有权而存在，无法成为确定的信托财产；而另有观点那么认为，作为具有相对独立性的财产性权利，资产收益权具备成为交易标的的条件。因此，本案的焦点一就...
