市电子股份有限公司偿债能力分析研究 财务管理专业.doc

摘 要 2001年，中国有幸进入WTO，随之使得国内电子产业得到飞速成长。因为世界经济联系更加紧密，使得市场竞争愈加残酷，促使我国电子行业面对日益严峻的风险。我国电子公司要想在上述竞争环境中得以稳固生长，必需寻求方法提高自身综合能力，而反映公司竞争能力的一个重要因素即是偿债能力，上述能力的强和弱都和公司财务情况有着密不可分的关系，是否到期去偿还债务，侧面展现出公司财务具体情况。探索电子行业偿债的能力与怎样使得偿债能力进步是对我国电子行业的生长兼具有不可或缺的促进作用。 本文在这样的大背景下首先搜集并整理了大量的国内外相关文献，然后再此基础上对偿债能力等相关理论做了简要的概述，然后采用案例分析法、数据对比法，结合当前经济条件、行业市场对其偿债能力做了分析，并对宇顺电子偿债能力存在的问题也做了分析，最后则提出针对性优化建议，以此降低宇顺电子的财务风险，促进企业的稳固发展。 关键词：宇顺电子，财务状况，偿债能力 ABSTRACT Since China joined the WTO in 2001, the development of the electronic industry in China has been more and more closely followed by the world. With the globalization of the world economy, as well as the increasingly fierce market competition, China's electronic enterprises are facing increasingly severe challenges. Electronic enterprises in our country if we want to survive and develop in such a competitive environment, we must seek ways to improve their competitive ability, debt paying ability is an important aspect of enterprise competition ability, is closely related to the solvency of quality and enterprise financial situation, timely repayment of debts, reflects the quality of the financial situation of enterprises. It has important theoretical significance and reference value to study the solvency of China's electronic industry and how to improve the ability of paying debt service to the development of China's electronic industry. Under this background the article firstly collect and organize a large number of related literature at home and abroad, and then on the foundation of solvency and other related theories to do a brief overview, and then uses the method of case analysis, data comparison method, combined with the current economic conditions, industry market, analyzes its solvency, and analysis of existing electronic solvency problems of quality finally, put forward suggestions, in order to reduce the financial risk of Yu Shun Electronics enterprises, to promote the further development of enterprises. Key words: Yu Shun Electronics, Financial condition, solvency 目 录 摘 要 I ABSTRACT II 1 绪论 1 1.1 研究背景和意义 1 1.1.1 研究背景 1 1.1.2 研究意义 1 1.2 国内外研究现状 1 1.2.1 国内研究现状 1 1.2.2 国外研究现状 2 1.3 研究思路与方法 3 1.3.1 研究思路 3 1.3.2 研究方法 4 2 相关概念和理论基础 5 2.1 偿债能力概念 5 2.2 偿债能力衡量指标 5 2.2.1 短期偿债能力指标 5 2.2.2 长期偿债能力指标 6 2.3 偿债能力的影响因素 7 2.3.1 短期偿债能力的影响因素 7 2.3.2 长期偿债能力的影响因素 8 3 宇顺电子偿债能力分析 9 3.1 公司概况 9 3.2短期偿债能力分析 9 3.2.1宇顺电子短期偿债能力分析 9 3.2.2 宇顺电子与深圳康佳短期偿债能力对比分析 11 3.3长期偿债能力分析 13 3.3.1 宇顺电子长期偿债能力分析 13 3.3.2 宇顺电子与深圳康佳长期偿债能力对比分析 15 4 宇顺电子偿债能力存在的问题及原因 18 4.1 企业的资本结构不合理 18 4.2 公司的偿债计划不明确 18 4.3现金流不足 18 4.4盈利能力不足 18 5 宇顺电子偿债能力优化建议 20 5.1 合理举债并优化企业资本结构 20 5.2 企业需要制定合理的偿债计划 20 5.3 加强对现金流的管理 20 5.3 增强企业的盈利能力 21 6 总结 22 参考文献 23 致 谢 25 1 绪 论 1.1 研究背景和意义 1.1.1 研究背景 我国的经济和社会在不断进步及发展，进而使得我国企业发展规模也越来越大，在这样大背景下我国企业生产经营活动仍然是没有可能彻底依附企业所有权人的支持，最近达成其"无负债经营”的目标。侧面来说，偿付能力也反映了归还债务的实力。公司债务是将拥有一特定资产当做物资担保，达到特定时间之后需要也以资产变现方式归还。基于此，加强对公司偿债能力的探究起到关键作用。本篇论文也是在这样的大背景之下，分析了宇顺电子的偿债能力，希望能够帮助企业规避风险，促进企业的发展。 1.1.2 研究意义 剖析深圳宇顺电子股份有限公司的偿债能力有利于经营者做出切确的相关决策。谋划者要承诺企业的经营方针达成，就不得不承诺在企业每个制造谋划工作中成功的进行，而这重点是每方面的交易资金流转和周转率。分析公司偿债能力，将有利于让运作者能切确察觉其在开展的时候出现的漏洞。且能快速采用相关办法去处理，确保公司日常运作全面运行；另外对深圳宇顺电子股份有限公司偿债能力分析也可以给其他的存在着同样问题的企业提供借鉴，也丰富了关于电子行业偿债能力的文献。 1.2 国内外研究现状 1.2.1 国内研究现状 万希宁和苏秋根（2003）在对短期偿债能力评估体制钻探期间发现它显现大量缺陷[1]。 任远（2004）提出针对我国企业的短期偿债能力评估期间全部参考美国的准则，作者对这样的做法产生了质疑，并在对流动比率探究时提出了存货与应收账款对流动比值有一定的作用。但在实际中，出现问题的不止于此，还有企业存货质量和变现能力，而大多数企业的管理者都不愿意按照会计制度规定计提存货跌价准备，因此就导致存货变现能力降低，流动比率就无法展现真实情况[2]。 梁墙（2007）根据上市企业的财产划分以及偿债能力来剖析，使用案例分析法剖析此类企业财产布局以及偿债能力二者关连，结果得出优化财产布局足够使用财产可以行之有效提升上市企业偿债能力[3]。 贺鑫（2010）将机械制造业当做案例，本文采用主成分析法以及回归方法这两种方式建议风险产生目标以及短时间偿债能力目标值的准则限度，构思和创建别具一格偿债能力评估系统 [4]。 孟芳（2011）提出盈利能力指数非常关键，需要一并进行剖析，以外资产负债表内材料以及利润表外，还应思考对公司偿债能力的评估。同样的原因，公司盈利能力评估，也需要思考自身偿债以及盈利能力情况。该篇选取相关指标，包含偿债能力、经营能力以及盈利能力等众多指标。这类型指标对评估公司偿债以及盈利能力非常关键，但各类评价指标的权重并不一样，主要因素是评价目标的差异[5]。 曾繁荣和王有梅（2012）提出，流动比率=流动资产/流动负债，此处前者包含货币资金、应收账款、有价证券和存货；后者包含应付账款、应付票据等众多长时间债务等费用。流动比率比率是静态指标，它统计资料源自资产负债表。一般来说目前的比例应保持在2：1，可以表示企业财务状况是安全精准的，然而并不是数值高就是好的。比如，库存积压，产品销售，尽管流动比例上升，然而其实不意味着企业偿债能力高 [6]。 邵慧聪（2015）在研究中选择流动比率，快速比率等众多指标来评估公司偿债能力，研究还指出，企业偿债能力的影响除了上述指标外，还应考虑到企业外部环境的影响以及会计政策与会计处理的差异[7]。 李飞和黄乐（2016）探讨了关于怎样建造我国企业对外贸易的内部掌管准则，分析了外贸企业内部控制的不可或缺的地位，对外贸易企业内部控制结构以及中国对外贸易三个方面面临挑战。从而分析创建内部控制系统的重要作用 [8]。 国内对偿债能力的研究相对开始的比较晚，因此基础也就比较的薄弱，很多都还是借鉴国外理论研究，然后在结合我国的国情进行实际的操作；另外与国外研究不同的是，国内研究主要从偿债能力现实作用以及提升此能力等部分开展分析。 1.2.2 国外研究现状 Stephen A.Ross和Randolph W.Westerfield等人（2007）这些人觉得，针对债权人来讲，尤其对短期债权人，流动比率愈高愈好。针对企业而讲，流动比率表示着流动性的高低，然而同时表示其现金和其他短期资产还没有获得完全利用。他们预计流量比至少为1，因为流量小于1倍意味着营业资本是负值[9]。 German Creamer（2010）觉得短期偿债能力表示某一公司将内部资产归还流动负债的实力，体现公司应付债务水平。站在债权人角度，公司应该具备一定的偿债实力，来保证自身债权安全，定期获得效益，按时取回本金。站在投资者角度，假使公司短时间偿债能力出现故障，使得运作者使用众多时间筹集资金来归还债务，而且增加企业融资困难，或增加应急融资的成本，会降低企业的盈利能力 [10]。 Titman和Weasels(2013)指出企业特征方面的资本结构的不可或缺的要素有：获利能力，二者展现出负相关；资产担保价值，二者当中具有正相关的关系；成长性，二者当中具有正相关的关系；非负债税盾，二者展现出负相关；变异性，二者之间具有负相关的关系 [11]。 Osberg（2016）等人研究发现公司规模越大债务比率越高。每个企业的现金流量无疑是正常经营的重要资产，企业的金融危机和破产可能的原因是公司现有的现金流量不能偿还债务[12]。 国外