某大型酒厂财务报表分析研究会计学专业.doc

贵州茅台财务报表分析 摘要：财务报表分析是信息分析在会计信息领域的运用。财务报表分析产生是为了提供企业债权人偿债能力的信息，为了适应企业外部投资者的需要、企业盈利能力和整体财务状况的信息。本文选取贵州茅台2014年-2016年的财务报表，并逐次对贵州茅台的资产负债表、利润表、现金流量表进行分析，根据财务分析结果，指出该公司存在的一些问题并提出相应的建议，供投资者作出正确的决策。 关键词：财务报表；营运能力；财务杠杆 Analysis on the Financial statements of Moutai, Guizhou Abstract:Financial statement analysis is the application of information analysis in the field of accounting information. The purpose of financial statement analysis is to provide the creditors of the enterprise with the information about the enterprise's solvency, and then to meet the needs of the external investors of the enterprise to provide the information about the enterprise's profitability and the overall financial situation. This paper selects the financial statements of Guizhou Moutai in recent years, and analyzes the balance sheet, profit statement and cash flow statement of Guizhou Maotai one by one. According to the financial analysis, it points out some problems existing in the company and puts forward some corresponding suggestions. For investors to make the right decisions. Key words :financial statements ;operational capacity ;financial leverage 1 目 录 1引言 8 2贵州茅台的财务报表分析 8 2.1资产负债表分析 9 2.2利润表分析 10 2.3现金流量表分析 11 3财务报表的状况分析 12 3.1营运能力分析 12 3.2偿债能力分析 12 3.3盈利能力分析 13 3.4成长能力分析 13 4贵州茅台存在的问题及对策建议 13 4.1存在的问题 13 4.1.1偿债负担重 13 4.1.2剩余资金利用程度低 13 4.1.3缺乏融资能力 13 4.1.4成本费用控制不当 13 4.2对策建议 14 4.2.1调整资产负债结构 14 4.2.2加强剩余资金利用程度 14 4.2.3在确保偿债能力基础上加大吸收外部融资 14 4.2.4降低销售成本费用 14 5结语 15 7 1引言 当前，各行业企业之间的竞争越来越强，企业在逐步完善自身的财务制度，提升自身的经营能力。企业的财务状况如何，直接关系着企业的未来发展，因此，企业越来越重视对财务报表的分析。对于运营商而言，财务分析旨在改善财务决策，业务状况并改善业务表现。对企业主管部门来说，要了解企业社会贡献指标，税收和员工收入情况，需要进行财务分析。因此，不同的决策者有不同的重点和优先事项。为了满足不同决策者的需求，采用不同的方法分析财务报表。对财务报表分析的研究不仅能够使财务报表分析系统更加完整，而且能够更广泛地满足不同利益相关方对财务报表分析的需求，对指导社会合理流动具有重要的理论和实践意义资源和改善社会福利。 2贵州茅台的财务报表分析与评价 贵州茅台酒股份有限公司成立于1984年，公司主营茅台酒系列的生产和销售，贵州茅台在近些年的发展当中不断创新，一方面，其为广大消费者提供了大量的产品，同时，其也强化了企业自身的不断的发展。如今贵州茅台已经逐步发展成为一个中大型企业，企业业务范围不断拓展，其从白酒的经营逐步的拓展到了周边的饮料、包装、食品等诸多行业。如今贵州茅台的发展对于整个白酒行业具有重要的意义，也对贵州当地经济的发展具有重要的作用，特别是贵州茅台注重防伪技术的开发，积极投入大量的研发费用用于新产品的开发，有利于贵州茅台酒股份有限公司进一步发展。 2.1资产负债表分析 表1 贵州茅台资产负债表简表2014年-2016年（单位：万元） 项目 2014-12-31 2015-12-31 2016-12-31 货币资金 170，131 226，619 266，522 应收票据 173，873 172，204 122，347 应收账款 75，376 85，526 116，019 存货 150，331 159，387 176，576 流动资产合计 577，781 653，111 693，587 长期股权投资 3.515 2，950 1，421 固定资产净额 124，389 113，875 122，376 在建工程 7，071 5，252 6，277 非流动资产合计 210，833 199，106 207，314 资产总计 788，614 852，217 900，901 短期借款 4，546 6，643 40，751 应付票据 126，816 152，009 155，311 应付账款 146，229 169，212 168，112 流动负债合计 431，975 484，120 503，227 长期借款 13，112 952 1，895 非流动负债合计 58，492 47，325 53，837 负债总计. 490，467 531，444 557，063 未分配利润 38，574 60，872 83，545 所有者权益合计 298，147 320，773 343，838 负债和所有者权益总计 788，614 852，217 900，901 通过对该表的分析可得出： ①公司剩余资金利用程度低 从表格中可知该公司货币资金量在逐年增加，2015年比2014年增加56488万元，2016年与2015年基本持平。说明了该公司的经营效益是比较好的。 由于贵州茅台的企业管理相对较为严格，同时前些年贵州茅台的经营状况很好，经营利润较大，企业的资金较为宽松，使得企业的剩余资金较多。但是公司出于保守考虑，没有把这些剩余资金再行投入，使得这部分剩余货币资金利用率较低，在某种意义上是一种资源的浪费，影响了公司的总体盈利能力。 ②公司可以合理控制长期和短期借款 从表中看出该公司的长期借款在减少，2015年比2014年大幅度减少了12160万元，但短期借款在逐年增加，2015年比2014年增加了2097万元，2016年比2015年增加了34108万元。 表2贵州茅台资产负债表结构百分比简表（2014年-2016年） 项目 2014-12-31 2015-12-31 2016-12-31 货币资金 21.57% 26.59% 29.58% 应收票据 22.05% 20.21% 13.58% 应收账款 9.56% 10.04% 12.88% 存货 19.06% 18.70% 19.60% 流动资产合计 73.27% 76.64% 76.99% 长期股权投资 0.45% 0.35% 0，16% 固定资产净额 15.77% 13.36% 13.58% 在建工程 0.90% 0.62% 0.70% 非流动资产合计 26.73% 23.36% 23.01% 资产总计 100% 100% 100% 短期借款 0.58% 0.78% 4.52% 应付票据 16.08% 17.84% 17.24% 应付账款 18.54% 19.86% 18.66% 流动负债合计 54.78% 56.81% 55.86% 长期借款 1.66% 0.11% 0.21% 非流动负债合计 7.42% 5.55% 5.98% 负债总计. 62.19% 62.36% 61.83% 未分配利润 4.89% 7.14% 9.27% 所有者权益合计 37.81% 37.64% 38.17% 负债和所有者权益总计 100% 100% 100% 通过对上表中的资产负债表的纵向分析可以看出，各项目在总资产、负债总额和所有者权益中所占的比例显示出公司的资产结构和资本结构的合理性。 ① 公司资产变现能力逐年增强 从表格中可知2014年流动资产占总资产的73.27%，2015年流动资产占总资产的76.64%，2016年流动资产占总资产的76.99%。从中可看出该公司总资产中流动资产所占比例较高。 ②公司偿债压力比较大 表2中可看出公司的负债比例较高，2014、2015、2016年流动负债占总负债的54.78%、56.81%、55.86%。说明流动负债比例较高，公司应该控制负债的结构。 ③公司发生坏账的可能性较大 该公司2014年应收账款占总资产的9.56%，2015年应收账款占总资产的10.04%，2016年应收账款占总资产的12.88%。说明应收账款所占比率较高，由于当前经济政策收紧，经济发展较为缓慢，使得贵州茅台企业的收帐较为困难，加大了收账周期，给贵州茅台企业带来了巨大的资金风险。贵州茅台一旦在企业收帐过程当中，出现无法按期收账的情况，发生坏账的风险就好较高，使得企业的流动性资产投资收益降低，不利于企业的发展。 2.2利润表分析 表3 贵州茅台利润表简表2014年-2016年（单位：万元） 项目 2014-12-31 2015-12-31 2016-12-31 营业收入 930，688 1，053，890 1，076，480 营业成本 709，409 799，476 823，420 营业税金及附加 8，705 10，378 7，887 销售费用 171，268 182，909 177，015 管理费用 34，792 40，159 46，826 财务费用 -6，273 -8，104 -10，088 营业利润 10，107 27，606 29，518 利润总额 23，226 30，611 34，741 净利润 16，118 27，614 28，041 通过对利润表的层次分析反映了利润的变化，揭示了公司在利润形成过程中的管理绩效和问题。 ①公司属于成长型公司 2015年的营业收入比2014年增加123202万元，2016年的营业收入比2015年增加22590万元，说明了公司的经营效益在不断提高。同时，2016年的营业成本比2015年增加了23944万元。公司的财务费用表现为红字，说明该公司的利息收入在逐年增加。 ②公司费用规模控制得当 公司的费用规模较高，但是在营业收入增加的前提下增长幅度较小，说明公司的费用控制效率较高，能提高公司的收益率。 ③公司经营效益较好