2023年中色股份有限公司财务报表分析的研究.doc

安阳师范学院工商管理学院 财务报表分析课程考查论文 中色股份财务报表分析的研究 作 者 陈君 系 〔院〕 工商管理学院 专 业 年 级 学 号 主讲教师 　 张 献 英 日　　期 　 2023年 11 月 成 绩 　 9 中色股份财务报表分析的研究 陈君 〔安阳师范学院 工商管理学院，河南 安阳 〕 ：上市公司的财务报表向各种报表使用者提供了反映公司经营情况及财务状况的各种不同数据及相关信息，对于不同的报表使用者阅读报表时有着不同的侧重点。一般来说，股东关注公司的盈利能力，发起人股东或国家股东那么更关心公司的偿债能力，而普通股东或潜在的股东那么更关注公司的开展前景，所以上市公司的财务报表分析对于其使用者有者至关重要的作用。而掌握上市公司财务报表分析的方法尤为重要。本文对中色股份近三年的财务会计报表进行了资产负债比拟、经营效益比拟、现金流量比拟等三大方面的比照分析，并给出了综合业绩评价，得出了相应的分析评价。 关键词：财务报表分析；上市公司；现金流量的比拟； 一、财务报表分析的理论性分析   〔一〕财务报表分析的有关理论  1．财务报表分析的含义  财务报表分析，又称为财务分析。是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和先进流量情况进行综合比拟和评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。 2．财务报表分析的目的  财务报表使用者使用财务报表分析都各自有着不同的目的，都希望能从财务报表分析中获得对其经济决策有用的信息。投资者重点分析检查企业盈利能力、营运能力和资金使用的效益，了解投资报酬和投资风险；债权人重点分析企业偿债能力，评价企业财务安全程度，等等。财务报表分析的内容应十分广泛，既要帮助报表使用者总结、评价企业财务状况和经营成果，又要为报表使用者进行经济预测和决策提供可靠的依据。  3．财务报表分析的种类  财务报表的种类主要有：资产负债表、损益表或利润及利润分配表、财务状况变动表和财务报表附注。  资产负债表是反映公司在某一时点财务状况的会计报表。它是根据“资产=负债+所有者权益〞的会计等式依照一定的分类标准和一定的次序，对企业一定日期的资产、负债、所有者权益项目予以适当的安排，按一定的要求编制而成的。②每局部各项目的排列一般以流动性的上下为序。  公司损益表是一定时期内(通常是一年和一季度之内)经营成果的反映，是关于收益和损耗财政部的财务报表。损益表是一个动态报告，它展示本公司的损益帐目，反映公司在一定时间的业务经营状况，直接明了地揭示公司获取利润能力的大小和潜力以及时性经营趋势。它反映了两个资产负债表编制日之间公司财务盈利或亏损的变动情况。可见，损益表对投资者了解、分析上市公司的实力和前景具有重要的意义。损益表由三个主要局部构成。第一局部是营业收入；第二局部是与营业收入相关性的生产性费用=销售费用和其他费用；第三局部是利润。  现金流量表实际上是资金变动表的一种形式。是反映企业在一定会计期间经营活动、投资活动和筹资活动引起的现金流入与现金流出情况的报表。③其中的经营活动现金流量有助于预测企业未来获得现金的能力。  〔二〕财务报表分析的根本程序 财务报表分析的程序可以概括为：  〔1〕收集与决策相关的各项重要财务资料，包括定期财务报告、审计报告、报告说明书、上市公布书和临时报告等。  〔2〕整理并审查所收集的资料，通过一定的分析方法提示各项信息间隐含的重要关系，发现分析的线索。  〔3〕研究重要的报表线索，结合相关资讯，分析内在关系，解释现象，推测经济本质。   〔三〕财务报表分析的根本方法  1．比拟分析法  比拟分析法是通过各种比率的计算，根本上能反映一个企业的偿债能力、盈利能力以及营运能力的方法①，并鉴别优劣的一种定量分析方法，它是财务分析中最常用的根本方法。主要包括结构比拟分析法和趋势比拟分析法两种形式。  2．比率分析法  比率分析法是将财务报告中相互关联的指标加以比拟，通过计算财务比率，反映它们之间的关系，据以分析企业财务状况、经营业绩及各项财务能力的方法。比率分析法是财务分析最根本、最重要的方法。比率指标按性质不同可分为构成比率、效率比率、相关比率。  3．因素分析法  因素分析法是根据分析指标与其驱动因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种财务分析方法。其作用在于揭示指标差异的成因，以便更深入、全面地理解和认识企业的财务状况和经营情况。因素分析法具体包括连环替代法、差额分析法。  4．趋势分析法  趋势分析法是指用假设干个连续期间的财务报告的资料进行相关的指标的比拟分析，以此来说明企业经营活动和财务状况变化过程及开展趋向的分析方法。  〔四〕财务报表分析对上市公司的作用  通过对上市公司财务报表的有关数据进行汇总、计算、比照，综合地分析和评价公司的财务状况和经营成果。对于股市的投资者来说，报表分析属于根本分析范畴，它是对企业历史资料的动态分析，是在研究过去的根底上预测未来，以便做出正确的投资决定。  二、中色股份概况 中国有色金属建设股份〔英文缩写NFC，简称：中色股份，证券代码：000758〕1983年经国务院批准成立，主要从事国际工程承包和有色金属矿产资源开发。1997年4月16日进行资产重组，剥离优质资产改制组建中色股份，并在深圳证券交易所挂牌上市。中色股份是国际大型技术管理型企业，在国际工程技术业务合作中，凭借完善的商务、技术管理体系，高素质的工程师队伍以及强大的海外机构，公司的业务领域已经覆盖了设计、技术咨询、成套设备供货，施工安装、技术效劳、试车投产、人员培训等有色金属工业的全过程，形成了“以中国成套设备制造供给优势和有色金属人才技术优势为依托的，集国家支持、市场开发、科研设计、投融资、资源调查勘探、项目管理、设备供给网络等多种单项能力于一身〞的资源整合能力和综合比拟优势。通过不断的开拓进取，资产总额和盈利能力稳步增长，成为“深证100指数〞股、“沪深300综合指数〞股。 三、现金流量比拟分析 〔一〕现金流量的比拟 现金流量统计分析 中色股份 2023 2023 2023 经营活动产生的现金流量净额 371990451.61 212212488.50 561041058.08 投资活动产生的现金流量净额 -1168725850.30 -471145249.59 -156369110.26 筹资活动产生的现金流量净额 999997099.23 47258691.69 -45598614.12 现金及等价物净增加额 188348470.91 -229509862.09 356829066.81 通过以上数据不难看出，该企业根本上是依靠正常经营活动来产生现金收入的，其中，投资活动产生的现金流量是负值，说明该企业根本在投资固定资产等较大的投资，以促进企业的壮大开展。而在12年度有所减缓，并且扩大投资也需要一定的筹资来弥补了。 〔二〕债务保障率分析 该企业的债务保障率10年为8.08%，11年为4.05%，12年为10.11%。债务保障率反映的是经营现金流量偿付所有债务的能力，由于企业每年的经营现金流量都被许多不确定因素所影响，因而该企业的经营现金流量有较大波动，没有一个确定的趋势。好在该公司的该比率高于同期银行贷款利率，说明公司仍然能够按时支付利息，从而维持当前债务规模。 〔三〕每元现金销售净流量分析 该企业的每元现金销售净流量比率10年为6.84%，11年为4.29%，12年为12.13%。从这些数据可以看出，该企业的每元现金销售净流量比率上下波动幅度很大，没有什么趋势可言，但是11年下降的幅度最大，从而导致该年经营现金流量净额很低。总的来看，该企业的每元现金销售净流量比率还是比拟稳定，该企业还有足够的现金可以随时用于支付的需要。 四、资产负债比拟分析 〔一〕结构百分比的比拟 中色股份资产结构表 中色股份 2023年 2023年 2023年 资产〔元〕 7,932,635,937.35 8,568,017,686.99 9,341,266,644.58 百分比〔%〕 100.00 100.00 100.00 负债〔元〕 4,606,051,361.27 5,238,910,158.55 5,550,149,001.38 百分比〔%〕 58.06 61.14 59.42 少数股权〔元〕 1,669,343,132.71 1,589,280,291.52 1,994,606,730.47 百分比〔%〕 50.18 47.74 52.61 股东权益〔元〕 1,657,241,443.37 1,739,827,236.92 1,796,510,912.73 百分比〔%〕 49.82 52.26 47.39 从上表可以清楚看到，中色股份的资产规模是呈逐年上升趋势的。从负债率及股东权益的变化可以看出虽然所有者权益的绝对数额每年都在增长，但是其增长幅度明显没有负债增长幅度大，该公司负债累计增长了20.49%，而股东权益仅仅增长了13.96%，这说明该公司资金实力的增长依靠了较多的负债增长，说明该公司一直采用相对高风险、高回报的财务政策，一方面利用负债扩大企业资产规模，另一方面增大了该企业的风险。 〔二〕增减变动分析 资产负债增减变动趋势表 企业 项目 2023年比2023年 2023年比2023年 增减额〔元〕 百分比〔%〕 增减额〔元〕 百分比〔%〕 中色 股份 流动资产 383,378,047.26 9.62 293,415,176.38 6.72 固定资产 -73,984,612.87 -5.83 659,535,120.82 55.22 资产总计 635,381,749.64 8.00 773,248,957.59 9.02 负债 632,858,797.28 13.74 311,238,842.83 5.94 股东权益 2,522,952.36 0.08 462,010,114.76 13.88 〔1〕资产的变化分析 11年度比上年度增长了8%，12年度较上年度增长了9.02%；该公司的固定资产投资在12年有了巨大增长，说明12年度有更大的建设开展项目。总体来看，该公司的资产是在增长的，说明该企业的未来前景很好。 〔2〕负债的变化分析 从上表可以清楚的看到，该公司的负债总额也是呈逐年上升趋势的，11年度比10年度增长了13.74%，12年度较上年度增长了5.94%；从以上数据比照可以看到，当金融危机来到的11年，该公司的负债率有明显上升趋势，12年度公司有了好转迹象，负债率有所回落。我们也可以看到，11年当资产减少的同时负债却