2023年我国多地出台政策补贴风险投资引争议.docx

我国多地出台政策补贴风险投资引争议 　　导读：继北京、广东、江苏、浙江等多地实施鼓励“双创〞风险补偿方法后，近日，上海也公布了新规，拟对机构投资种子期、初创期科技型企业失败的实际损失给予最高60%、300万元的补偿。各地政府补贴风险投资的举动引发热议。以下是由办公室小编J.L为您整理推荐的多地出台政策补贴风险投资引争议，欢迎参考阅读。 　　“引导市场〞与“滥用财政〞之争 　　上海市科委称,天使投资失败率更大，政府需分担风险 　　天使投资是风险投资的一种，高风险、高回报，能否取得可观收益，取决于机构对初创企业未来经营成长性的准确判断。天使投资属于市场行为，不过，目前全国多地政府出台了风险补贴或补偿政策。 　　北京市规定，投资机构和委托管理的补贴管理公司，投资中关村示范区企业或生物医药领域企业，满足一定条件的给予不超过15%、单笔不超过45万元风险补贴，单独机构年度补偿上线为150万元;广东省出台关于科技企业孵化器创业投资及信贷风险补偿资金试行细那么，规定创投企业投资科技企业孵化器内的初创期科技型中小微企业，假设失败给予合计50%、单个工程最高不超过200万元风险补偿。江苏省出台天使投资引导资金管理暂行方法，天使首轮投资种子期或初创期科技型小微企业，假设发生损失，按实际损失额50%从风险准备金中补偿、最高金额不超过300万元。 　　一些网友认为，天使投资是由市场自发培育起来的投资机构，理应遵循市场化的评价机制筛选初创企业，让真正的“独角兽〞脱颖而出。如果政府为所有投资失败的天使机构当“天使〞，应算作滥用公共财政。 　　上海市科委表示，天使投资不同于普通股权投资，风险更高、失败率更大。统计显示，种子期、初创期科技型企业失败率在90%以上，高风险让许多社会资本望而却步，谨慎进入天使投资。“面对市场缺位，政府需跨前一步，从宏观政策层面加大引导力度、分担风险，让更多投资公司能够对中小企业早投、敢投、多投。〞 上海市科委副主任马兴发说。 　　莘泽创业投资管理公司总经理曲奕认为，近来，大量投资机构仍侧重投资中后期、特别是临近上市的企业。这固然是市场机制使然，但客观上也导致中小微企业融资环境更加严峻。“有时这些企业可能团队、技术、产品都有前景，却常常过不了50万元-100万元这道关。此前政府关注大企业、大机构较多，帮助小企业‘爬坡过坎’同样值得重视。〞 　　但也有天使投资人表示，天使投资的逻辑就是“十个工程九个垮，一个成功赚大钱〞。对于市场化较高的风险投资行为，政府在资金层面上的支持不应只是简单地“补亏〞。 　　“‘恶意骗补’等于‘自砸招牌’〞 　　专家称，成功概率不大,但风险补偿天使投资在操作层面存问题 　　上海暂行方法出台后，有网民迅速设计出年化收益高达200%的套利方法：先成立风投公司A，再找人成立两个创业公司B、C，A给B投资1000万元，除正常开支100万元之外，B用剩下的900万元买下C，实际钱回到自己手里，三个月后B经营不善倒闭，再找政府补贴60%，600万元到手。 　　“恶意骗补攻略〞胜算有多大上海国际创投股权投资基金管理总经理郭箭表示：“风险补偿不是全额而是差额，大头还是天使自己承担。投资机构的运营逻辑跟业绩‘正相关’，恶意骗补等于‘自砸招牌’。〞 　　对于防止恶意骗补、弄虚作假，不少主管部门都给出了初步解决方案。江苏省科技厅表示，假设发现天使投资机构弄虚作假骗取省引导资金、不配合资金实施情况检查，不按要求提供完整财务报表、投资进展等材料的，将解除风险补偿合同，通报批评并依法追究责任。广东省还增加了“将企业及责任人列入诚信黑名单并给予限期搬离孵化器相应处分〞。 　　业内专家认为，虽然“恶意骗补攻略〞成功概率并不大，但风险补偿天使投资在操作层面还存在不少问题。比方，亏损与“恶意亏损〞应当如何界定哪些亏损案例符合条例可以被补偿假设上限60%，每一宗案例的补偿比例具体是多少如何判定 　　财政补贴须防权力寻租 　　财政补贴工程容易滋生腐朽问题;多地发文严处权力寻租弄虚作假 　　不少受访专家表示，各地政府出台政策支持双创的出发点是好的，但能否到达预期有待观察。其中，如何防止扭曲风险偏好、权力寻租备受关注。 　　中央财经大学中国金融开展研究院副教授李杰认为，一些地方政府通过“变相兜底〞方式介入，有可能扭曲风投机构的风险偏好，放松对初创企业的筛选标准，容忍比过去更高的投资风险，产生反向鼓励机制。这不但不能起到扶持优质工程的作用，反而会出现龙蛇混杂、良莠不齐的局面。 　　此外，许多业内人士认为，从过去的经验看，财政补贴的工程往往伴随极高的道德风险，容易滋生腐朽问题、出现权力寻租空间。 　　广东省科技厅负责人表示，在申请风险补偿资金过程中，假设发现政府行政部门、相关机构及其工作人员弄虚作假、隐瞒事实真相或串通作弊造成风险补偿资金损失的，将依照有关规定，对相关单位和责任人进行处理。 　　构成犯罪的依法移交司法机关处理。上海市科委表示，正酝酿委托第三方专业机构，对风险补偿资金及日常管理经费使用进行审计，并依法对工程信息以及补偿资金的编制、使用、监督等信息进行公开。 　　其他国家怎么扶持 　　专家表示，对于市场竞争程度较高的风险投资领域，各国政府都在探索如何做好公益性平衡。从国际经验看，欧美国家对于天使投资风险的补偿主要采取“事前〞策略，税收优惠是最常见的扶持工具。 　　据了解，美国至少21个州出台了针对天使投资人的税款抵免措施，根据各州情况不同，可抵免税款额度从15%到100%不等。英国在1995年推出了“创业投资股份促进方案〞，规定满足条件的创业投资基金可获得税收抵扣优惠。日本、以色列、加拿大、法国、意大利、葡萄牙、西班牙、韩国等多国也都特别对风投制定了专门的税收优惠政策。