金融论坛《财经科学》2023年第1期国际油价对中国新能源股价的波动溢出效应——基于尾部相依性视角的分析郭娜1张骏2张杰3闫明4[内容摘要内容摘要]“双碳双碳”目标下新能源行业的平稳健康发展至关重要目标下新能源行业的平稳健康发展至关重要，研究国际油价对中国新能源行业股价的波动溢出研究国际油价对中国新能源行业股价的波动溢出效应对于我国推进新能源产业健康发展具有重要意义效应对于我国推进新能源产业健康发展具有重要意义。本文采用本文采用QVAR-DYQVAR-DY模型实证研究了国际油价对我国新能源股模型实证研究了国际油价对我国新能源股价的波动溢出效应及其尾部特征价的波动溢出效应及其尾部特征。实证结果表明实证结果表明，从新能源整体行业来看从新能源整体行业来看，国际油价波动对我国新能源股价存在明国际油价波动对我国新能源股价存在明显的溢出效应且尾部溢出明显强于平均水平显的溢出效应且尾部溢出明显强于平均水平，左尾和右尾溢出具有相似的时变特征左尾和右尾溢出具有相似的时变特征，均在金融体系脆弱性上升时期均在金融体系脆弱性上升时期显著攀升显著攀升，但多数情况下但多数情况下，左尾溢出强于右尾左尾溢出强于右尾；从新能源细分行业来看从新能源细分行业来看，同一大类下的细分行业受国际油价波动的同一大类下的细分行业受国际油价波动的溢出影响具有相似性溢出影响具有相似性，但不同大类之间存在明显差异但不同大类之间存在明显差异，当中美贸易摩擦和产油国超预期减产等极端事件发生时当中美贸易摩擦和产油国超预期减产等极端事件发生时，新能源生产类行业和储能行业受国际油价波动的溢出影响要强于新能源应用类行业能源生产类行业和储能行业受国际油价波动的溢出影响要强于新能源应用类行业。[关键词关键词]国际油价国际油价；新能源股价新能源股价；风险溢出风险溢出；尾部相依尾部相依中图分类号:F832.5文献标识码:A文章编号:1000-8306(2023)01-0040-12一、引言近年来近年来，随着能源消耗和环境问题的日益严峻随着能源消耗和环境问题的日益严峻，能源安全和气候变化问题已成为世界各国关注的焦能源安全和气候变化问题已成为世界各国关注的焦点。[1]20202020年9月，中国在第七十五届联大会议及气候峰会上提出中国在第七十五届联大会议及气候峰会上提出20302030年碳达峰年碳达峰、20602060年碳中和的发展年碳中和的发展目标目标。为实现为实现“双碳双碳”目标目标，我国经济和能源结构需向低碳化和无碳化深度...
