关注风险解燃眉__携手合作应变局_张湘.pdf

SPECIAL REPORT本刊特稿关注风险解燃眉 携手合作应变局中国对外承包工程商会副会长 张湘20国际工程与劳务21国际工程与劳务一、市场竞争加剧（风险程度：88%）国内外承包工程企业竞争加剧导致中国企业海外市场空间收窄,利润率下滑。外部竞争方面,发达国家进一步强化基建领域的全球布局,对中国在亚洲、非洲等发展中国家的承包工程业务产生潜在的“挤出效应”。内部竞争方面,自中国提出“一带一路”倡议以来,大量央企和地方国企纷纷“走出去”,中国企业之间业务同质化日趋“一带一路”倡议实施以来，中国基建企业国际化的进程显著加快，不论是对外承包工程规模，还是国际市场排名均显著上升，中国成为最大的国际工程承包国。但新冠疫情爆发后，全球风险呈上行趋势，对外承包工程企业面临的挑战显著增加。2022年，在俄乌冲突的背景下，全球经济复苏乏力、贸易投资壁垒增多、地缘政治风险攀升，宏观局势的动荡使中国企业面临的外部环境更为恶化。供应链危机、原材料及物流等成本骤升、汇兑风险加大进一步压缩了企业的利润空间，而主权债务违约风险也加剧了企业的融资难题。与此同时，疫情的干扰因素仍在，国内外防控政策的差异导致工期延误风险上升，中国企业面临更大的内外部竞争压力、更高的安全和合规风险。此外，伴随全球生态环境日趋复杂，ESG风险更加凸显，双碳背景下中国企业绿色转型挑战加大，业务模式亟待转型升级。2022年对外承包工程行业风险概览由中国对外承包工程商会（以下简称“承包商会”）联合中诚信国际信用评级有限责任公司（以下简称“中诚信国际”）组成课题组共同研究并发布。通过面向100多家会员企业的问卷调研和座谈，本次风险概览分别从宏观、行业、企业等维度梳理出2022年行业运行中的主要风险点。根据企业调研反馈的结果计算每条风险平均分，根据加权得分的分布情况得出单个风险程度的百分比。下文按照风险程度从高到低对各风险点逐条进行了重点分析和阐述，具有一定的时效性、全面性和针对性，希望能够为会员企业在对外承包工程业务中有效识别风险、管控和应对风险提供一定的参考价值。2022年度对外承包工程行业十大风险SPECIAL REPORT本刊特稿22国际工程与劳务严重,同业竞争风险加剧。部分中国企业缺乏对项目的科学论证和系统规划,利用低价竞争而非企业自身的专业领域和资源优势推动项目承揽。在国内外过程承包企业竞争加剧的双重挤压下,中国企业海外市场空间收窄,利润率下滑。二、工期延误风险攀升（风险程度：87%）国内外疫情防控政策的不同影响生产要素的自由流动,造成工期延误。疫情爆发后,各国普遍采取更加严格的卫生检疫措施,与对外承包工程行业密切相关的跨境人流、物流严重受阻,业主方管理人员远程办公,图纸审批、工程量审核等工作受到影响,一大批对外承包工程项目建设明显放缓。同时,由于各国防疫政策存在差异,中国企业不仅需要严格遵守中国与项目所在国的防疫要求,还需向项目业主做好必要的解释说明工作；如无法征得业主同意,无法如期履约的风险上升,中国企业将面临高昂的工期索赔风险。三、供应链危机加剧（风险程度：83%）供应链危机加剧,原材料、航运、物流等各项成本骤升,对企业收益产生不利影响。大型跨国企业普遍形成了全球化生产体系且采购模式较为固定；2022年以来,俄乌冲突及枢纽城市疫情反复使得供应链受阻,严重冲击了全球生产体系。很多原材料和设备厂家无法及时开工生产,甚至有供应商由于资金链断裂而破产,导致施工单位受到牵连。据世界银行估计,包含金属在内的非能源价格2022年将上涨19.2%,钢材、水泥等原材料价格均有不同程度地上涨,对交通运输建设项目及建筑项目造成较大的成本压力。主要国家的港口处于严重拥堵状态,物流运输费用远高于疫情前水平,海外工程重大物件运输的不确定性提高,运输难度加大造成供应期延长,影响企业的收益水平。四、国际基建融资难题突出（风险程度：82%）新兴市场及发展中国家主权债务违约风险攀升,部分国家基础设施投资规模及发展空间受限,国际基建融资难题更加突出。2020年疫情后,新兴市场及发展中国家的主权债务达到创纪录水平,且债务融资成本高企,部分亚洲和非洲国家的债务问题进一步凸显,国别债务违约风险持续增加。政府对扩大基础设施建设以满足经济发展需求的预期调低,投入基础设施建设的财政资金有限。在上述背景下,基建融资难题更加突出,国际工程承包市场主权融资类项目数量下降,一批在建项目被停贷、断贷,新项目缺乏融资来源。中国企业的融资渠道较为单一,目前主要依赖于出口信贷和主权担保贷款的方式,相对较高的融资成本降低了中国企业的利润空间,影响了中国企业的竞争力。五、世界经济复苏乏力，贸易投资环境恶化（风险程度：77%）世界经济复苏乏力,全球贸易投资环境恶化,导致对外承包工程企业发展受阻。受全球经济增速下滑、货币政策收紧、食品及能源价格高企的影响,部分新兴市场及发展中经济体受到严重冲击,基础设施投资受阻,影响了对外承包工程企业的市场空间。同时,逆全球化思潮泛滥,基于规则的多边贸易体制被削弱,贸易保护主义进一步加剧,全球贸易额增速下滑。由于对外承包工程项目包含特定的服务贸易,且关键设备及零部件主要依靠全球采购运输,贸易保护措施降低了项目建设效率。2020年各国出台的FDI新政中,限制类制度达到了41%。这一现象在发达国家中尤为明显,限制类制度占比高达81%；发展中国家如印度等国甚至针对中国在内的少数国家设置特别限制,实行更加严格的投资审查制度,海外投资并购难度加大。SPECIAL REPORT本刊特稿23国际工程与劳务六、汇兑风险加剧（风险程度：75%）全球主要央行加速收紧货币政策导致新兴市场及发展中国家汇率波动加剧,中国企业面临的汇兑风险攀升。美联储自2022年3月开启新一轮加息周期以来,已累计加息300个基点。在9月大幅加息并且通胀仍处于高位的情况下,仍有继续加息的可能。同时,避险需求也推高资金流出压力,新兴市场及发展中国家外汇储备缩减,汇率波动加剧。国际工程合同中通常以一定当地货币比例进行投标报价,且在境外施工不可避免地要使用大量当地货币采购物资设备、支付员工工资、支付经营管理费用支出等。在汇率大幅波动的情况下,许多中国企业无法准确对汇率波动趋势和幅度进行有效识别和评估,汇率风险防范机制又有所欠缺,导致施工成本加大而工程收入缩水。尤其对于建设周期较长、成本较高的电力项目,建设过程中产生大量的以当地货币为计价单位的应收账款,汇率波动将对项目利润造成较大的影响。七、地缘政治冲突导致安全风险、外部制裁及舆情风险抬升（风险程度：58%）俄乌冲突进一步抬升全球地缘政治风险,中企面临的安全风险有所增加。俄乌冲突后,欧洲政治的分化和不确定性加强,中东、南亚及中亚等地区内部治理不稳甚至发生地缘政治冲突。反政府武装、恐怖分子、海盗、黑社会及犯罪分子等势力可能给中国企业及员工带来武装袭击、绑架、财产设备损失等风险；而在战争发生地,在建项目存在已投入资产、设备和现金被政府或其他政治实力没收及征用的风险。在安全环境恶化的同时,中企在海外面临制裁的风险也逐步上升。截至2022年6月,世界银行制裁黑名单上有255家中国企业,绝大部分为从事基础设施建设的企业。例如,2019年6月,世界银行对某央企做出9个月的取消资格制裁和24个月内附条件不取消资格制裁,对企业的经济效益和国际声誉均造成伤害。同时,美国屡次将华为、中兴等中国高科技公司列入“未经核实名单”及“投资黑名单”,对其进行更加严格管控和技术出口限制。同时,美西方的战略对抗和恶意抹黑导致舆情风险多发。近年来,西方多国提出B3W、全球基础设施投资伙伴计划等倡议（见下页表）,意图与“一带一路”抗衡,强调利用私营资本进行融资拓展,恶意炒作“中国债务陷阱论”等话题,攻击抹黑中国与发展中国家的正常合作。一些境外敌对势力以劳工、环保、人权等为借口挑起抗议示威,迫使政府终止或暂停有关项目。八、中企运营模式亟待转型（风险程度：52%）中国企业普遍运营模式单一,业务转型进程有待加速。国际基建市场主权项目比例下降,以政府资金为主导的项目开发模式正在向多元化的商业投建营模式转变,各国商业项目比重增加,传统EPC模式比重下降。然而,目前中国多数施工企业运营模式较为单一,并集中在准入门槛较低的业务领域,竞争较为激烈且利润率处于较低水平。在前期设计和后期维护管理上,中国承包工程企业普遍存在短板,对产业链上下游资源的整合能力不足,因此亟待提高项目前期可研、设计的能力以及后期运维、管理能力,由单一的施工管理向投建营一体化模式转变。九、合规经营及诉讼风险上升（风险程度：49%）海外市场针对中国企业的合规监管趋严,企业境外经营的合规风险上升。近年来全球各国先后颁布合规管理相关的法案、指引等文件,合规监管趋严,对外承包工程企业在境外经营的过程中存在多层次、多环节的合规风险。日常经营层面,企业往往面临国际反腐败、市场准入、数据保护、劳动用工、环境保护等方面的合规风险,项目各SPECIAL REPORT本刊特稿24国际工程与劳务个环节均须符合当地政府和监管部门的要求；对于依靠世行、亚投行、非洲开发银行、欧洲复兴开发银行等国际多边银行进行融资的项目而言,中国企业更需要重点关注国际组织规则下的合规标准。近年来,许多中国企业由于对国际组织规则及项目所在地法律法规不了解、尽职调查不充分等原因,自身经营受到影响,合规风险有所上升。同时,项目所在国法律体系和政策完善程度的差异导致中国企业面临的诉讼风险增加。随着中国对外承包工程企业国际竞争力的不断提升,企业每年启动项目多、服务业主多、跨国跨区域特性强,海外项目在法律渊源、法律结构、诉讼程序上存在较大的差别。境外承包工程合同一般适用项目所在国法律,但受其完善程度和稳定性的制约,项目建设过程中产生的分歧或争端在无法可依的情形下带来的诉讼风险上升。十、绿色及ESG转型挑战加大（风险程度：42%）全球生态环境日趋复杂,ESG风险更加凸显,行业向绿色低碳模式转型的过程中,中国企业新旧模式衔接面临挑战。近年来全球极端天气频发,生态环境日趋复杂。极端天气导致的洪水、滑坡、泥石流、雪崩等风险事件都可能对项目的安全运营及工程进度造成破坏性的影响。同时,当前碳减排已成为全球共识,各国政府对电站、港口、大型交通等工程项目实施更具体的ESG标准,对项目建设过程中气候和生物多样性保护提出了更高要求。对外承包工程业务由高污染、高排放向绿色低碳转型过程中,部分中国企业存在对绿色转型发展重要性认识不够,对ESG可持续发展标准体系不清晰,能源利用效率提升存在瓶颈等问题。SPECIAL REPORT本刊特稿全球基建规划布局表数据来源：中诚信国际整理联盟G7欧盟规划名称重建更好世界全球联通欧洲全球基础设施投资伙伴计划全球门户战略实施时间2021年提出2021年提出2022年提出20222027年重点领域绿色化、数字化基础设施、强调价值观驱动、高标准和市场主导可持续、全面、数字化基础设施，强调公平竞争和环境保护推动在气候保护、能源和卫生部门等领域的投资数字化、绿色转型、清洁能源、运输网络等投资金额6000亿美元3000亿欧元融资模式私营部门投资、多边开发银行和国际金融机构资金支持私营部门、国际金融机构、多边开发银行、出口信贷机构联合融资公共资本及私人资本欧洲可持续发展基金担保融资、全球及欧洲金融机构、欧盟财政预算中国对外承包工程企业风险管理应对措施及建议25国际工程与劳务当前,对外承包工程企业面临的风险趋向于复杂化、多元化,不确定因素增加,风险认识不到位、风险防范不足将对企业运营造成严重影响。为增强企业竞争力并系统性规避风险,中国企业应全面提高风险管控意识,深入研究对外承包工程风险管理机制,遵循“事前事中事后”的全流程管理模式构建风险管理体系,对宏观风险、行业风险、市场风险、项目风险等进行实时监测。同时,企业应不断强化风险管理水平,完善风险管理应对措施。一方面,综合运用第三方工具加强短期风险应对。企业可综合运用多种金融工具缓释汇兑风险,通过项目投保及安保采购防范人员与财产安全风险。另一方面,加快推进体系化制度化风险应对能力建设,包括加强E