横琴金融支持澳门经济多元化发展的问题与对策_陈向阳.pdf

20January 2023/广东经济智库THINK TANK横琴金融支持澳门经济多元化发展的问题与对策陈向阳 董慧横琴粤澳深度合作区建设总体方案指出建设横琴新区的初心是为澳门产业多元发展创造条件。横琴紧邻澳门，横琴现代金融业发展得好，将拉动澳门经济同步快速增长，推动多元化发展。通过讨论发现横琴的金融市场逐步完善，金融创新、跨境金融持续增长，但同时也存在着人才短缺、金融基础薄弱等问题。由此认识到横琴金融业需要进一步进行金融政策、组织和产品创新，推动金融进一步发展。政策上融入“一带一路”倡议扩大金融开放的水平、加强金融监管、完善政府部门信息共享和统筹协调联动机制；组织上完善产业链条，以实体经济支撑金融体系、加快“电子围网”体系建设；产品上构建横琴离岸金融中心，发展跨境数字金融。实现以横琴金融的持续发展支持澳门经济多元化进程的目的。/January 202321广东经济随着我国经济不断发展，珠三角地区劳动力价格上涨，导致广东省密集型产业向内地转移，珠三角原有的工业遍地开花、城镇散乱分布的格局开始重构。2008 年，珠江三角洲地区改革发展规划纲要指出珠江口西岸地区“以珠海市为核心”，确立了珠海在珠江西岸的领导地位。2011 年提出建设“广佛肇、深莞惠、珠中江”三大经济圈，增强珠海作为核心城市的辐射带动能力，促进各经济圈内部及相互之间融合发展。在此背景下，“特区中的特区”横琴新区的提出与建设，既承担了国家对经济特区深度改革的新指示，又顺应了珠江三角洲及粤港澳大湾区的改革新趋势，成为未来中国经济特区发展的新起点。与此同时，新中国成立以来，澳门经济经历了从独立发展到互利合作再到产业共建模式。独立发展的经济模式中澳门依托周边市场处在发展阶段、产业具有成长空间，大力发展其具有优势的资源，获得经济发展，最终将发展重点定位在娱乐博彩业上，政府放开赌权管制吸引了本地包括外地大量的消费，并依靠博彩业将澳门经济推上了世界顶峰至今；但作为自身资源和需求有限的微型经济体，澳门经济结构单一，经济对博彩业的依赖度越来越高且其客源单一。博彩业存在的“一业独大”以及其高收入与低门槛引发人才断层、创新能力薄弱等问题存在潜在的经济风险，制约澳门经济发展。之后澳门陆续探索了和珠三角地区互利合作、产业共建等经济发展模式，但都没有提高双方产品的国际竞争力，珠三角地区依旧处于国际产业分工最低端，澳门也未能解决“一业独大”的问题。2020 年以来，受疫情影响，澳门博彩业营业额断崖式下跌，2020年澳门博彩业毛收入累计604.41亿澳元，较 2019 年下跌 79.3%，经济遭受重大打击，进一步对外合作是澳门寻求自身经济发展的关键。为了帮助澳门经济多元化健康发展，中共中央于 2021 年 9 月 5 日出台横琴粤澳深度合作区建设总体方案。对于横琴来说，横琴粤澳深度合作区建设总体方案旨在推动横琴珠澳跨境金融合作摆脱澳门经济“一业独大”，着眼未来，实现经济多元化发展。在此过程中，不仅能够推动澳门经济适度多元化，也能够促进珠海横琴开展跨境金融合作，积极发展特色金融业，提高珠海的城市竞争力，与粤港澳大湾区的其他城市进行差异化定位，差异化竞争。因此，珠澳跨境金融合作是推动珠澳互利共赢的重要举措，是提高两地区域竞争力的必要战略选择。珠澳必须抓住跨境金融合作的机遇，做大做强珠澳金融产业，推动珠澳跨境金融服务取得新突破。大力发展横琴金融业，对澳门经济多元化起到重要的支持作用。首先，澳门多元化产业，主要包括科技研发和高端制造业、中医药等澳门品牌工业、文旅会展商贸产业和现代金融产业。其中，科技研发和高端制造业是创新发展的重要载体；文旅会展商贸产业，主要是高水平建设横琴澳门世界旅游休闲岛，加强建设大健康产业以及打造国际高质量展会平台；中医药产业目前占澳门经济的比重虽然不高，但澳门社会已经达成共识将这些作为主攻方向。其次，横琴金融业发展能够促进澳门金融在合作创新中快速发展，为多元化产业发展提供金融活水，在此过程中，要充分发挥澳门对接葡语国家的窗口作用，支22January 2023/广东经济智库THINK TANK持合作区打造中国葡语国家金融合作平台，设立多币种创业投资基金、私募股权投资基金，支持在合作区开展跨境人民币结算业务，鼓励境内外投资者在跨境创业投资及相关投资贸易中使用人民币，进一步加深横琴、澳门、葡语国家的贸易渊源，深化交流合作，为澳门经济多元化提供土壤和空间。横琴金融发展现状（一）金融业持续发展横琴新区作为我国第三个国家级新区，国家赋予其大量政策优势、区位优势以及资源优势，横琴顺应时代潮流发展现代金融经济且具有显著成效。在此过程中，大量金融机构寻求发展机遇，纷纷入驻横琴，金融业发展态势良好。1.市场组织体系不断完善随着横琴新区的不断建设，其金融基础建设和金融发展水平不断提高，通过税收优惠、人才引进以及政策优惠等一系列措施吸引国内外企业入驻横琴，使横琴的金融市场组织体系和金融生态环境建设不断完善，为横琴金融业发展奠定了良好基础。资料显示，截至 2021 年 6 月末，横琴新区及其一体化区域共有金融企业 5559 家，注册资本人民币 11130.8 亿元，金融业增加值79.93 亿元，占地区生产总值的 29.01%，同比增长 4.5%；金融业税收收入 56.95 亿元，占横琴总体税收收入的 29.94%。数据显示，目前横琴财富管理机构资产管理规模超过 4 万亿元。共有持牌金融机构 86家，其中银行业金融机构 27 家、证券业金融机构 12 家、保险业金融机构 29 家。累计注册港澳资金融类企业 148 家，其中澳资金融类企业 25 家，注册资本 18.78 亿元。发展概况指标2016 年2017 年2018 年2019 年2020 年2021 年金融基础金融类企业（个）371665476499555155205559注册资本（亿元）541578409242.539663.310757.211130.8金融业税收金融业税收（亿元）37.1844.5563.7560.7759.1856.95金融业税收占比（%）32.1332.0835.3332.4630.2229.94金融业发展水平金融业增加值（亿元）14.0222.3424.14140.3561.8479.93金融业增加值占GDP 比重（%）8.918.887.9130.4423.1829.01表 1 2016-2021 年横琴新区金融业发展基本状况资料来源：珠海市横琴新区政府门户网站。/January 202323广东经济由表 1 可以看出，2017 年、2018 年金融企业维持高速增长势头，是全国金融企业平均增速多倍，部分企业根据横琴新区具有的政策红利进行套利。对此，横琴新区工商局联合公安部门逐步规范金融企业办理港澳商务签证政策，有效遏制通过虚假注册实现政策套利的现象，使金融类企业个数由 2018 年的 6499 家降低到 2019 年的 5551 家，有效净化了新区的营商环境。自 2019 年起，横琴新区的金融企业注册数量及速度恢复到正常水平，注册资本不断增加，截至 2021 年 6 月，新区内已有5559 家金融类企业，与此同时，随着国家及横琴政府对横琴新区金融发展的进一步重视，横琴金融业占新区GDP的比重逐年平稳增加，至 2021 年 6 月，占比达到 29.01%。对于进驻横琴的企业来说，这里具有统筹税务筹划、开展新业务等方面的便利条件。为保证横琴新区顺利运行，国务院以及相关监管机构颁布一系列税收优惠政策：对符合条件的产业企业减按 15%的税率征收企业所得税，对在合作区内工作的境内外高端人才和紧缺人才的个人所得税负超过 15%的部分免征，在合作区工作的澳门居民个税税负超过澳门部分予以免征。从表中可以看出，新区金融类企业个数以及金融业增加值占 GDP 比重由 2016年 8.91%增加到 2021 年的 29.01%，新区内的税收及其比重却从 2016 年的 32.13%下降为 2021 年的 29.94%，系列数据说明横琴新区切实落实中共中央的税收优惠政策，不断完善自身市场组织体系，吸引优质投资者进入区内投资，以期实现自身经济金融迅速发展。2.跨境金融持续发展研究探索建设澳门珠海跨境金融合作示范区，是 2019 年中共中央印发的粤港澳大湾区发展规划纲要的重要使命。现如今，横琴和澳门正在携手探索跨境金融开放创新，以期构建“机构、资金、人才”全要素融合的良好局面。自横琴新区设立以来，国务院以及“一行两会”等金融监管机构相继发布了针对横琴的 29 条金融创新政策，力求为跨境融资提供最便利的条件以及最大力度的提高珠海横琴对澳资企业的吸引力。（1）率先开展跨境人民币贷款业务试点。区内备案跨境人民币资金池 7 个，资金池备案金额达 675.19 亿元，累计办理结算业务超过7415 亿元。推进重点项目跨境人民币结算。（2）在境外发行人民币债券和运用债务融资工具。其中，大横琴投资有限公司发行境外 8 亿元人民币绿色高级债券和 4.5 亿美元高级债券，并在澳门及香港同步挂牌上市，该债券是粤港澳大湾区内首笔在港澳同时上市的双币种国际债券。平安银行横琴分行协助港资海航国际成功发行 30 亿元熊猫债，为企业海外市场发展提供补充资金。（3）在全国首次开展跨境住房按揭贷款试点，便利港澳居民在自贸区置业，该业务累计收汇已超 6.8 亿美元。推进合格境外有限合伙人（QFLP）政策试点工作，首个 QFLP 试点机构已落地。2020 年 8 月，全国首家法资私募管理人迈德瑞投资管理（珠海横琴）有限公司在中国证券投资基金业协会完成备案、落地横琴；2020 年 9 月，知名投资机构 IDG 资本在横琴主导完成一笔 6 亿美元的 S 基金交易，这也是迄今为止中国市场公开披露的最大一笔基金交易。截至 2020 年上半年，横琴成功引入18 家涉澳跨境金融企业和服务机构入驻粤澳跨境金融合作（珠海）示范区，初步形成产业24January 2023/广东经济智库THINK TANK聚集效应；同时，横琴搭建起政产学研四位一体的对澳金融服务框架，促进各类资本要素自由流动，共同推进跨境资产管理领域实现重大突破。3.金融创新走在前列改革开放四十余年，中国经济不断向创新驱动发展，作为国家开放前沿地区的横琴新区，2009 年以来取得了不少成果，为新区的进一步发展打下基础。（1）实现众多全国、全省率先横琴新区金融改革创新以来，实现了多个“全国第一、全省第一”，包括第一个实施跨境人民币贷款业务试点；办理全国第一笔贸易融资资产跨境转让业务；成为全国第一批开展外资企业资本金意愿结汇的试点地区；第一个推行企业外汇登记业务下放银行办理政策；第一个开展区内企业对境外放款额度上调试点；区内基金公司成为首批获准在港销售基金的内地公募基金之一。（2）投融资服务更加便利一是构建与自贸区相适应的账户管理体系。中国农业银行横琴分行接入 FT 账户分账核算业务系统，开展 FT 账户下结算等一系列业务；二是允许实行外债基金意愿结汇，允许企业自主选择结汇时机；三是加强对跨境金融的宏观审慎监管，根据跨境金融的风险程度，灵活选择交易币种和期限。（3）加强风险控制，减少企业跨境交易风险为了促进中小型创新企业发展，横琴新区推出了创新型企业信贷风险补偿机制，设立首期规模为 1 亿元的风险补偿资金，为创新型中小企业承担有限代偿责任，推动银行加大对创新型中小企业的贷款支持。该专项资金主要是对银行为创新型中小企业贷款所产生的损失进行有限补偿，为创新型中小企业承担有限代偿责任，推动银行加大对创新型中小企业的贷款支持。横琴金融投资有限公司与合作银行确定合作关系并签订合作协议，按贷款一定比例向合作银行专用账户存入风险准备金；合作银行则按照约定对创新型中小企业发放贷款，并参照中国人民银行公布的同期基准利率，结合市场因素合理确定贷款利率水平。单个贷款项目最高可贷500 万元，单个企业贷款额最高可贷 1000 万元，贷款期限不超过 2 年。（二）横琴发展现代金融业的不足横琴新区拥有大量政策、区位以及资源等优势，但同时，横琴背靠珠海位于粤港