2023年中小企业融资存在的问题及对策研究.doc

中小企业融资存在的问题及对策研究 一． 简单介绍企业融资环境 1. 企业融资的概念 从广义上说，融资是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。 从狭义上说，融资是一个企业资金筹集的行为与过程，也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营开展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供给，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。 2. 融资渠道： 2.1 内源融资： 内源融资是公司经营活动结果产生的资金，包括企业的自有资金和在生产经营过程中的资金积累局部。内源性融资包括折旧和留存收益两种方式。内源性融资一般具有以下特征： 〔1〕 具有内生性。内源性融资取得的资金是企业产权所有者的自有资本， 是企业承当民事责任和自主经营、自负盈亏的根底，是企业原始资本积累和剩余价值资本化过程，不需要其他金融中介，因而具有内生性。 〔2〕 融资本钱低。内源性融资不需要支付利息或股利，也不会减少企业的 现金流量，也不需支付任何融资费用，因而融资本钱相对较低。 〔3〕 企业权益资本的多少及分散程度对企业剩余控制权和剩余索取权的分 配有决定性作用。 〔4〕 受长期低折旧率政策的影响。我国固定资产折旧的方法一般都必须采 用平均年限法。而且，我国企业固定资产折旧年限较长，这使得我国企业折旧计提严重缺乏，内源性融资能力有限。 2.2 外源融资： 外源融资是指吸收其他经济主体的储蓄，以转化为自己投资的过程，包括直接融资〔股权融资〕和间接融资〔债务融资〕两种融资方式。随着技术的进步和生产规模的扩大，单纯依靠内源融资已很难满足企业的资金需求，外源融资已逐渐成为企业获得资金的重要方式。 2.2.1 直接融资 随着资本市场的开展，企业的融资方式趋于多元化，直接融资成为企业获取所需要的长期资金的一种主要方式，另外，随着个人持有金融资产的增加和居民投资意识的趋强，对资本的保值、增值的要求增大，人们开始把目光投向国债和股票等许多新的投资渠道。这也为企业的直接融资提供了良好的根底。但是，直接融资特别是股票融资，投资者承当的风险较大，必然要求较高的收益率，这就要求企业有良好的经营业绩和开展前景。 2.2.2 间接融资 中国的债券市场也有了很大的开展，但是从社会居民的金融资产结构来看，行存款较之股票和债券仍占有绝对的优势，而且，大局部企业的资金来源也仍旧以银行为主，尤其是在解决中小企业融资问题上，通过银行的间接融资成为中小企业融资的主要方式。 二． 中小企业融资的现状以及所处环境的特点 1. 中小企业的界定和作用 1.1 中小企业的界定  根据中华人民共和国中小企业促进法和国务院关于进一步促进中小企业开展的假设干意见，把中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定。例如，最主要的几个产业：  农、林、牧、渔业。营业收入20230万元以下的为中小微型企业。其中，营业收入500万元及以上的为中型企业，营业收入50万元及以上的为小型企业，营业收入50万元以下的为微型企业。  工业。从业人员1000人以下或营业收入40000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员300人及以上，且营业收入2023万元及以上的为中型企业；从业人员20人及以上，且营业收入300万元及以上的为小型企业；从业人员20人以下或营业收入300万元以下的为微型企业。  建筑业。营业收入80000万元以下或资产总额80000万元以下的为中小微型企业。其中，营业收入6000万元及以上，且资产总额5000万元及以上的为中型企业；营业收入300万元及以上，且资产总额300万元及以上的为小型企业；营业收入300万元以下或资产总额300万元以下的为微型企业。  餐饮业。从业人员300人以下或营业收入10000万元以下的为中小微型企业。其中，从业人员100人及以上，且营业收入2023万元及以上的为中型企业；从业人员10人及以上，且营业收入100万元及以上的为小型企业；从业人员10人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。 1.2 中小企业的作用和地位  中小企业是推动国民经济持续开展的一支重要力量，是我国国民经济的重要组成局部。中小企业作为市场竞争机制的真正参与者和体现者，在很大程度上可以说是经济开展的根本动力，反映了经济分散化、多样化性质的内在要求，并且，中小企业分而在国民经济的各个领域，并且日益成为经济增长的主要因素，对国民经济起到了有效的辅助和补充的作用。  中小企业是促迸农业、农村经济开展和增加地方财政收入的重要财源。在我国，中小企业相当局部是乡镇企业或私营企业。这些中小企业尤其是乡镇企业把分散的农户集中起来实现大规模、集约化生产，吸纳了大量农村剩余劳动力。这不仅有利于社会稳定，而且对我国农村工业化，城镇化进程起到了巨大的推动作用，是提高农民收入的重要场所。  开展中小企业有利于增加就业，是保障社会稳定的重要根底。中小企业一大特点就是面广量大，开业快，投资少，竞争剧烈，经营灵活，对劳动者劳动技能要求低，且大局部是从事劳动密集型产业，因而吸纳劳动力的容量相对较大，能创造更多的就业时机。从资源配置的角度看，也有利于发挥我国人力资源数量多的这一特点。中小企业的这种吸纳就业和再就业人员的蓄水池功能，对社会肘稳定起到了重要的作用。  中小企业是科技创新的重要源泉，是推动科技尽快转化为生产力的重要力量，这不仅体现在中小企业呈现出以知识和技术密集型取代传统的劳动密集型、资本密集型的开展趋势，而且，由于中小企业经营灵活、高效的特点，把科学技术转化为现实生产力所消耗的时间和经历的环节也大为缩短。另外，我国中小企业中的高新技术企业，在科技创新、技术开发等方面意识强、行动快，成为名副其实的技术创新生力军。 2. 中小企业融资环境  2.1 企业内部环境  2.1.1 经营风险  在中小企业的组成结构中，大多以独资企业和合伙企业为主，治理结构简单，规模偏小。企业老板拥有所有权和经营权。由于经营管理制度不健全，受管理本钱制约的影响比拟大，管理者在经营管理过程中，缺乏长期的企业开展战略，企业的生产经营具有一定的不确定性，亏损状况比拟严重，生存期比拟短，中小企业具有高的倒闭率和违约率，贷款不良率也较大企业高出很多。客观上增加了银行信贷的风险。  2.1.2 资金需求      从资本结构来看，中小企业的资产负债率明显高于大企业，并且对流动负债有高度的依赖性，内源资金严重缺乏。所以，由于中小企业规模较小，资金的需求一次性很小，但是发生的频率高，具有很强的时效性。而且。中小企业经营不够稳定，受市场波动影响大，很多企业无法做出长期规划，故在其借入资金中，多为短期的流动贷款为主，导致中小企业贷款单位交易本钱比拟高。  2.1.3 自有资金  由于中小企业规模小，所有者或者出资人一般不多，股权资金融资规模有限。加上中小企业自我积累意识差和过渡分配经济的行为，造成中小企业自有资金总量相对较低，资产总量小，固定资产比率不高，能够用于抵押的财产也就少了。  2.1.4 信息透明度  中小企业管理制度比拟落后，特别是财务制度和财务管理比拟不标准和不健全，加上缺乏审计部门审核，导致中小企业信息不透明。更有甚者，为了逃避税收，中小企业出具了虚假的财务报表。为了申请到银行贷款，利用虚假的财务报表来掩饰财务上的亏损，大大降低了自身的信用度，直接影响了银行放贷的积极性。 2.1.5 信用记录  中小企业的自信程度严重是银行决定是否对其放贷的重要因素。很多中小企业没有和银行建立长期的合作关系，银行信用记录缺乏。有些企业素质较差，没有信用观念，经常拖欠银行贷款，这使中小企业在我国的信用形象整体受到影响。    2.2 企业外部环境  2.2.1 政府政策支持体系      政府的政策支持对中小企业的融资起着至关重要的影响。目前政府对中小企业融资支持力度不够，没有及时出台相应的政策来帮助中小企业所面临的融资问题。另一方面，政府的重视程度不够导致一些已经出台的政策很难落实，影响了中小企业解决融资问题的进度。  2.2.2 法律体系  法律法规能够保证中小企业有一个健康的融资环境，健全完善的法律体系有利于使中小企业摆脱融资困境。2023年6月，全国人大公布实施的中华人民共和国中小企业促进法，标志着我国促进中小企业开展正式走上标准化和法制化轨道。随后，又出台了一些列法律法规，但是，这些法律仍然存在着很多缺陷，造成中小企业法律地位和权利的不平等。  2.2.3 金融机构体系  在我国以国有银行为主导的银行体系中，针对中小企业的地方性的中小银行本来相对较少，加之，银行放贷更加倾向大企业，更加剧了中小企业的融资难问题。 三． 影响中小企业融资现状的因素分析  1. 外部因素  1.1政府机构因素：  从政府角度来看，政府扶持力度不够，长期以来，国家的扶持政策一直向大企业倾斜。大型企业能够很容易获得资金的支持，而小企业的融资门槛却无形地被提高了很多，这使中小企业要付出更大的本钱来换取资金的支持。目前针对贷款难，担保难的问题，虽然有一些面向中小企业的扶持政策，但是还未形成完整的支持中小企业开展的金融政策体系，并且缺乏有效的保障制度，使政策很难落实，中小企业融资和贷款仍然收到了限制。 1.2金融机构因素：  从金融机构的设置来看，缺乏专门为中小企业效劳的中小商业银行。大银行准入门槛高，各大商业银行都制定了严格的信贷准入条件，而设计依据是兴旺地区及大企业或成熟企业的指标。由于中小企业尚处于成长期，经营管理水平低、财务信息不连续或不全面、抵押资产缺乏、财务指标不优等原因，以大企业为标准设置的准入门槛必将大多数中小企业拒之门外[3]。目前我国虽然有股份制商业银行、地方性商业银行，但资金实力根本不能与国有独资的商业银行相匹配。特别是广阔的县域根本上就没有区域性地方商业银行。  另外，中小企业的开展缺少商业银行的支持。中小企业尚处在初创阶段，风险往往大于收益，这让银行承当更大的风险来为中小企业效劳。而且银行对中心企业效劳的本钱远远大于大企业，中小企业贷款数额不高，但发放程序、经营环节缺一不可，管理费用高。在追求利润最大化的前提下，银行更乐意为大企业效劳。   1.3信用担保体系因素：  目前，我国针对中小企业的信用担保体系还不完善，为中小企业提供贷款担保的机构比拟少，各级政府没有一个长期的信用担保政策去扶持中小企业开展，不能保证担保基金有长期稳定的补充资金的来源。 而且，中小企业的信用担保是一个高风险的行业，为了控制风险，企业一般都要提供反担保，中小企业反担保能力弱，加之，有关部门没有履行担保法所规定的职责，使反担保操作更加困难。另外，现在的贷款担保普遍缺乏风险补偿机制和银行风险联动机制，这使使得担保资金的放大功能和担保机构的信用能力受到较大制约。 1.4法律体系因素  有待完善的法律法规使融资难的中小企业更加难以摆脱融资困境。西欧，北美等兴旺国家的地区纷纷建立了中小型企业融资的法律法规，而且一直不断完善。尽管我国公司法、合伙企业法等少数法律对中小企业有一定的标准，但保护和支持中小企业贷款，上市等融资方面的内容甚少。而且，有些法律法规对中小企业也不适用，例如贷款通那么，担保法等法律规定的有关企业抵押担保的要求，是多数中小企业很难到达的。所以说，我国没有一部专门为中小企业效劳的法律，中小型企业在缺乏法律法规支持的经济环境下，在竞争中往往处于劣势。  1.5直接外源融资限制因素：  目前中小企业缺乏直接的融资渠道，从现行上市融资、发行债券的法律法规和政策导向上看，这是对中小企业不利的，中小企业很难通过债权和股权融资的渠道获得资金。从股权融资来说，虽然一些成长型和符合条件的中小企业已经上市，但对于大多数中小企业而言，上市融资的门槛依旧很高，这使得大多数中小企业无法通过这种方式解决急需的资