2023年证券投资分析一汽轿车公司投资分析报告参考.docx

证券投资分析一汽轿车公司投资分析报告 篇一：证券投资分析报告 证券投资报告分析 ——江西铜业股份 一、公司简介 江西铜业股份是由江西铜业集团公司与香港国际铜业(中国)投资、深圳宝恒(集团)股份、江西鑫新实业股份及湖北三鑫金铜股份共同发起设立的股份。公司成立于1997年1月24日，于1997年6月发行境外上市外资股并在香港结合买卖所和伦敦股票买卖所同时上市买卖。公司于2023年12月21日发行230,000,000股人民币一般股(A股)，每股面值人民币1元，并于2023年1月11日在上海证券买卖所上市买卖。A股发行以后，公司的股本总额增至人民币2,664,038,200元。公司于2023年4月17日完成股权分置改革。 公司主要进展铜、金、银、铅、锌、钼等矿产资源的勘查、开采、冶炼、加工及相关有色金属产品的消费、销售，并从事矿山开采、冶炼设备的制造安装、技术开发、技术效劳，运营来料加工、对外贸易和转口贸易。公司建成了中国最大的铜加工消费基地。公司不断谋求产业资本与金融资本结合，积极参股银行、保险，试水金融。已引进摩根士坦利等战略投资者，将金瑞期货打造成国际化公司；投资2.8亿元参股南昌商业银行，推进金融业务开展；在今后5年将构成与现有产业互补、并肩开展的金融板块。 二、宏观经济分析 〔一〕概念 宏观经济指总量经济活动，即国民经济的总体活动。是指整个国民经济或国民经济总体及其经济活动和运转状态，如总供应与总需求；国民经济的总值及其增长速度；国民经济中的主要比例关系；物价的总水平；劳动就业的总水平与失业率；货币发行的总规模与增长速度；进出口贸易的总规模及其变动等。 〔二〕经济指标 1．GDP及经济周期 〔1〕GDP GDP即国内消费总值是指在一定时期内〔一个季度或一年〕，一个国家或地区的经济中所消费出的全部最终产品和劳务的价值，常被公认为衡量国家经济情况的最正确指标。它不但可反映一个国家的经济表现，还能够反映一国的国力与财富。2023年1月，国家统计局公布2023年重要经济数据，其中GDP增长9.2% ，根本符合预期。 。 〔2〕经济周期 经济周期一般是指经济活动沿着经济开展的总体趋势所经历的有规律的扩张和收缩。是国民总产出、总收入和总就业的波动，是国民收入或总体经济活动扩张与紧缩的交替或周期性波动变化。经济周期分为四阶段：繁荣、衰退、萧条、复苏〔如图示〕。 当经济开场衰退之后，企业的产品滞销，企业运营情况恶化，股息、红利减少，股票价格下降。经济复苏时，企业产品的销量开场上升，企业运营情况好转，企业发放股息、红利，股价逐步上升。当经济到达繁荣时，企业盈利情况良好，股息、红利增加，股票价格大幅上涨。 2．通货膨胀率 通货膨胀率，是货币超发局部与实际需要的货币量之比,用以反映通货膨胀、货币贬值的程度；而价格指数那么是反映价格变动趋势和程度的相对数。经济学上，通货膨胀率为：物价平均水平的上升速度〔以通货膨胀为准〕。以气球来类比，假设其体积大小为物价水平，那么通货膨胀率为气球膨胀速度。或说，通货膨胀率为货币购置力的下降速度。 通货膨胀率对经济的阻碍主要有：引起收入和财富的再分配，扭曲商品相对价格，降低资源配置效率，促发泡沫经济乃至损害一国的经济根底和政权根底。 3．利率 利率是指一定时期内利息额同借贷资本总额的比率。利率是单位货币在单位时间内的利息水平，说明利息的多少。我国利率由国家的中央银行操纵。 利息率的上下，阻碍利息率的要素，主要有资本的边际消费力或资本的供求关系。利息率政策是宏观货币政策的主要措施，政府为了干预经济，可通过变动利息率的方法来间接调理国内通货膨胀水平。在萧条时期，降低利息率，扩大货币供应，刺激经济开展。在膨胀时期，提高利息率，减少货币供应，抑制经济的恶性开展。因而，利率对我们的生活有非常大的阻碍。 4．汇率 汇率对经济的阻碍主要有：本币汇率降低，即本币对外的比值贬低，能起到促进出口、抑制进口的作用；假设本币汇率上升，即本币对外的比值上升，那么有利于进口，不利于出口。从进口消费品和原材料来看，汇率的下降要引起进口商品在国内的价格上涨。至于它对物价总指数阻碍的程度那么取决于进口商品和原材料在国民消费总值中所占的比重。反之，本币升值，其他条件不变，进口品的价格有可能降低，从而能够起抑制物价总水平的作用。 〔三〕政策要素 1．货币政策 2023年中国货币政策既不收紧，也不放松，决策层坚持“稳健〞的中性操作，但实际上的货币供应有可能中性偏松，而非偏紧。这不仅由于国内保增长需要相对宽松的货币政策，还由于全球，尤其是兴旺国家宽松的货币政策，也包括美联储为处理财政困难，变换方式接着大量印钞，不会真正本质性退出QE，至少在2023年内不会完全退出货币宽松。假设世界各国竞相贬值货币，热钱入境过于汹涌，势必加大人民币降息压力。尽管美联储不会轻易退出QE，但假设新 一年内美国经济强劲复苏，美联储确实退出QE，美元资产避险需求增加，引发大量资金流出中国市场，央行势必“降准〞，确保稳增长的资金需求。因而实际上较为宽松的货币供应，有利于有色金属市场升温。 2．财政政策 由于全球经济复苏的不稳定性，以及国内经济增长的需求动力根底尚不稳定，明年我国还将接着施行积极的财政政策，为实现我国经济增长目的提供资金购置力支持。详细而言，明年积极的财政政策，主要表现为适当扩大财政赤字与增加国债规模。估计全国财政赤字规模在15000亿元左右，占GDP的比重约为2%。与此同时，我国还将稳定税收。财政政策的资金流向，主要向民生、环保等方面倾斜，有利于增加有色金属及冶炼原料焦炭、矿石、庖金属等商品需求。 3．产业政策 今年以来，全国环保关注度明显提高，估计2023年加大节能环保，将成为宏观调控的重要目的。而新一年内加大节能环保力度，尤其是加强环保执法，关于有色金属市场能够产生两个方面的积极阻碍。 一是强迫有色金属全产业链企业加大环保投入。在严格环保执法的情况下，有色金属全产业链的必要环保费用，最后都累积到成品材上，每吨成品材环保本钱将增加。不仅如此，严格环保执法后，国内有色金属消费各个环节的企业边际本钱也会相应升高，从而对价格行情构成非常大支撑。除了环保本钱外，明年有色金属行业的物流本钱、能源本钱、工资本钱等其他本钱要素也都趋向提高。二是加大环保力度，关于排污不达标的落后有色金属产能释放，也会构成非常大抑制，有利于改善供求关系，减轻价格扬升的供应压力。 〔四〕行业现状分析 1．供应增长前景分析 图1 铜矿产量变化的情况 图2：全球铜价走势 从产量扩张图和1973年以来的LME铜价图上我们能够看到，伴随着产量的快速增长，铜价均遭到了沉重的打击，价格均进入熊市。同样从2023年以来全球铜矿产量再次进入高速增长期，这也直截了当导致了从2023年以来，铜价展开了熊市格局，同时按照铜矿产能进入近三十多年来的最高速增长，铜矿的产量也有加速的可能，这将会导致全球铜市场出现严峻的供应过剩，并对铜价产生极大的下跌压力。 图3：铜现货加工费持续走高 篇二：证券投资分析报告 “上海九百〞证券投资分析报告 学生姓名 院系名称 专业名称 班 级 学 号 成 绩 完成时间 XXX XXX XXX XXX XXX 2023年5月29日 目录 第一章 个人证券投资 ..................................................................................................................... 3 1.1 模仿操作成果 ................................................................................................................... 3 1.2 账户信息 ........................................................................................................................... 3 1.2 持仓股票 ........................................................................................................................... 3 第二章 资金账户和交割单 ............................................................................................................. 3 2.1 历史成交 ........................................................................................................................... 3 第三章 行业分析 ............................................................................................................................. 5 3.1 宏观分析 ........................................................................................................................... 5 3.1.1 国民经济总体指标 ............................................................................................... 5 3.1.2 投资指标 ............................................................................................................. 10 3.1.3 消费指标 ............................................................................................................. 11 3.1.4 金融指标 ............................................................................................................. 12 3.2 行业分析〔商业百货〕 ................................................................................................. 13 3.2.1 近几年的统计数据 ............................................................................................. 13 3.2.2 2023年行业分析报告 ........................................................................................ 17 3.2.3商业百货行业其他信息 ..............................................