2023年经济全球化背景下的商业银行汇率风险管理开题报告.docx

研究生学位论文开题报告表 姓 名 专 业 研 究 方 向 选 题 名 称 经济全球化背景下的 商业银行汇率风险管理 指 导 教 师 论文起止日期 填表时间： 年 月 日 一、课题来源： 金融是现代经济的核心，是经济运行的神经中枢，在当代经济全球化迅速推进的新条件下，有力地防范金融风险是一国确保金融平安和经济平安的重要举措。当前，风险一词，正如制度一词一样，在我国出现频率渐高，越来越被人们所耳熟能详，在现实中，无论企业还是个人，经济行为更趋于理性，风险的度量与管理技术、防范能力和手段以及保障其顺利实施的风险管理制度，伴随着我国商业银行改革，正日益得到重视和认识上的不断深化。 从宏观方面来看，20世纪70年代尤其是布雷顿森林体系崩溃以来，金融市场波动不断加剧，汇率、利率等市场因素波动剧烈，使人们不得不将眼球重新定位在银行风险管理。随着20世纪70年代初开始发生的三次严重的美元危机，西方国家已先后取消了本国货币与美元的固定比价，开始了浮动汇率制。在金融市场兴旺国家如美国、日本，早已汇率风险管理纳入商业银行生存和开展的关键因素，己经形成了比拟完善的汇率风险管理体系。 从我国商业银行汇率风险管理的成熟度来看。我们可以肯定的是，人民币汇率形成新机制(自2023年7月开始的)，意味着汇率的频繁波动。然而，我国的人民币汇率由于长期的管制导致其市场化程度比拟低下，加之金融市场发育的不成熟，金融产品的交易市场又处于不兴旺状态，所有的这些状况都导致了我国的商业银行普遍上存在不重视汇率风险管理的状态。商业银行的管理层对市场风险(汇率风险和利率风险等)的存在管理意识非常之淡薄，管理市场风险(汇率风险和利率风险等)的手段非常地落后。中国银监会刘明康主席就曾经讲到过的，从对市场风险管理的实际运用情况来看，很多商业银行的相关董事会和高级管理层的领导缺乏根本的认识、没有足够的重视。管理风险的制度架构不完善甚至根本就不存在，这是明显的缺陷。关键的管理岗位、业务岗位还缺乏真正的懂市场风险管理的专业化人才。我国商业银行应当充分重视汇率风险管理。我国银行业在市场风险的管理和监管方面才刚刚起步，监管银行业金融机构市场风险尤为重要。 二、研究目的和意义： 由于我国商业银行过去长期在固定的汇率环境下经营，外汇风险管理现状不容乐观。目前，我国商业银行的汇率风险管理还存在很多缺乏:汇率风险的防范意识薄弱;汇率风险的识别、计量能力缺乏;汇率风险的监控能力不强;缺乏高素质的外汇业务专业人员:汇率风险管理的政策和程序不完善等。与国外商业银行的汇率风险管理还存在一定差距。所以我国商业银行应借鉴外国商行汇率风险管理优秀成果，从我国汇率制度改革的实际状况出发，尽快完善我国的汇率风险管理体系。 我国以往外汇管理奉行单一的稳定政策，外汇管理严格，汇率缺乏弹性，银行和企业均已习惯在固定汇率下进行外汇管理，缺乏外汇资产负债的管理机制和技术。人民币汇率制度改革，本质是将原先完全由中央银行承当的汇率变动风险，通过汇率弹性的扩大，将局部汇率风险转移至企业和个人等经济活动主体承当，从而减少中央银行调整汇率的本钱。由于人民币长期以来盯住美元，中央银行吸收了全部汇率变动的风险，以美元计价从事国际经济交易的企业在客观上并无汇率风险，这就在很大程度上制约了银行为企业提供金融工具进行汇率管理的积极性。而在新的汇率制度下，从事国际经济活动的主体将会面临汇率变动带来的风险，银行业就可以不失时机地提供诸如远期合约、外汇期权、货币互换、保理、福费廷等以防止汇率风险的金融工具和产品，以满足各经济主体的避险要求。个人外汇理财和人民币理财业务也会因汇率变动剧烈性与经常性而获得新的拓展空间。为了推动我国银行间外汇市场的开展，监管机构又相继出台了一系列开展外汇市场的相关措施，包括扩大即期外汇市场交易主体范围、引入询价交易方式和做市商制度、扩大远期结售汇范围、允许本外币掉期交易等等。这些对于商业银行的开展而言无疑是机遇，但是也带来了严峻的挑战。汇率的波动将直接影响银行的外汇敞口头寸。新的汇率制度下，商业银行以外币计价的各种资产与负债，会随着汇率的波动而发生变动，从而产生盈亏;银行客户的汇率风险上升会影响银行的信贷资产质量;最后，繁多复杂的外汇衍生产品也对银行汇率风险的控制提出了更高的要求。 人民币汇率机制改革的深入和完善，是深化经济金融体制改革、健全宏观调控体系的重要组成局部，但是对于长期以来习惯在固定汇率机制下经营，缺少汇率风险管理意识和经验的国内商业银行来说，如何及时更新理念，加强风险意识，提高管理水平，这将直接决定着他们的竞争力甚至生存。 三、国内外研究现状和开展趋势的简要说明： 〔一〕国外研究现状 Lawrence Galitz认为:风险是指结果的任何变化，它既包括了不希望发生的结果，也包括了希望发生的结果。马柯维茨1952年建立的现代有价证券组合理论使金融学从一门描述性的科学转变为分析性科学。美国风险管理专家威廉姆斯和汉斯(C.Arthuz Williams Jr.&Richartet M. Heins)指出:风险管理是一种通过对风险的识别、衡量和控制，以最少的本钱将风险导致的各种不利后果减少到最低限度的科学方法。Michael Adler,Bernard Dumas(1983)认为汇率风险是资产负债或营业收入的真实国内货币值对汇率非预期变化的敏感性。Shelagh Heffernan(1996)认为货币和期限不匹配是银行业务的根本特征，当汇率变动与预期趋势相反时，银行就会面临汇率风险。该书第四章银行风险中又提到，在外汇市场上伴随外币利率、本币利率、即期汇率等变动会引起外币价值变化。 20世纪80年代以来，受各国国内和国际政治经济因素的影响，全球金融效劳业正在经历着一场前所未有的变革。这些变革主要表现为:在全球经济一体化的总体背景下，由于金融全球化和政府管制不断放松带来的金融自由化；为防范风险、躲避管制、逃避税收以及加强竞争优势而开展的金融创新；资本市场不断开展而带来的融资证券化趋势等。金融风险管理作为金融体系的根本活动之一，也受到了整个金融体系开展趋势的影响，风险管理理论的开展也在布莱克·斯克尔斯的期权定价模型的根底上，沿着技术分析的方向发生了飞跃。 20世纪80年代末期，一些从事金融、财务理论应用研究方面的领先学者开始意识到，金融作为一门科学正在经历从分析型向工程型的科学转变。Dimitris N. Chorafas (1992)在其资产运作和外汇挑战:新世界市场中风险管理战略的指导对现代外汇市场进行了全面地介绍以及如何利用交易体系，计算机模型和其他分析工具进行有效操作。并且深刻解释了对国际金融市场的新兴结构，包括目前电子化和全球化市场。他指出随着资本运作的扩大，在细节上和全球角度进行风险管理显得愈加重要。组合保险策略的创始人海恩·利兰德 (Hayne Leland)和马克·鲁宾斯坦(Mark Rubinsein)在谈论着“金融工程新科学〞，而在1988年，约翰·芬纳蒂在公司财务的背景下给出了金融工程的定义。一些经济活动运营需要进行技术上的研究并逐一解决相伴产生的问题，而这些往往涉及风险方面。 对商业银行汇率风险管理的研究是以国外为主导的，国外学者对此问题进行了大量的理论与实证研究。主要的研究成果有以下一些:在汇率风险的识别方面，识别方法有很多，如分解法、头脑风暴法、德尔菲法以及幕景分析法等;在汇率风险的计量方面，主要有外汇风险敞口计量法、VaR方法、灵敏度分析、情景分析和压力测试以及资产法。国外银行对于外汇风险的衡量方面，主要是通过引入VAR模型来对外汇交易头寸估价并从而量化金融风险;在汇率风险的检测方面，主要是运用模型、报告等手段和渠道监察、测量本行外汇风险的水平和分布，及时发现其异常变化，以便有效地控制外汇风险。外汇风险监测的内容主要包括外汇汇率的变动情况及其对银行的影响程度；在汇率风险的控制方面，基于各个银行的管理方法不同，可归结为内部控制和外部管理来分析。内部控制方面主要是内控体制、外汇交易操作流程的建设与制度标准，诸如交易员额度、最大交易限额、止损额度的限制等；外部管理主要是利用金融工具进行套期保值和投资，从而转嫁由于汇率波动导致的外汇交易风险。 Laurent L.Jacque (1996)在汇率风险管理和控制))(Management and Control ofForeign Exchange Risk)一书中，检验了汇率风险管理的理论和实践。它给出了关于汇率风险的一套严格的操作指导:在长时期内对不同的风险情况进行持续性躲避;与其他金融风险紧密结合如利率和物价风险;使风险管理与整体经营战略保持一致。该书深入探讨了外汇即期，远期，货币期货和期权，掉期和其他外汇衍生产品。局部给出了形成外汇预期的框架。但本书更多关注的是企业汇率风险的管理。Beder (1995)以八种常见的VAR方法预测三种不同的投资组合，得出VAR计量法对各种参数的设定、数据集的取得、投资组合部位的型态与资产的种类、统计与数理的推算方法相当依赖。Venkataraman (1997)利用1978年1月1日至1996年8月26日的八国汇率日报酬作实证研究，结果显示使用混合常态分配及QB-MLE法比假设资产为常态分配的VAR估计值更为精准。Baillie and Bollerslev (1989)运用ARCH和GARCH模型研究汇率数据，研究说明美国的汇率波动率是ARCH或GARCH过程。 〔二〕国内研究现状 国内对商业银行汇率风险管理的研究根本属于对国外研究成果、实践经验的介绍和阐述。 但是近年来国内对于商业银行汇率风险管理方法的研究也逐渐深入。夏志琼〔2023〕将风险分为两种，一是在进出口贸易中，结算货币汇率变化带来的风险；二是在国际市场融资中，在借款期间汇率变化的风险。收益的减少和负债、支出的增加，也称为外汇风险或货币风险。田玲(2023)对汇率风险敞口管理从交易货币选择和敞口限额管理两个方面展开。而具体采用什么金融衍生工具较适宜，有必要了解各衍生工具的定义和特点。按照金融衍生工具自身交易的方法及特点，可分为金融远期、金融期货、金融期权和金融互换四个根本类型。崔鸿发(2023)认为汇率风险的生成原因从其来源方面来说主要有国际贸易结算风险、国际债权债务风险、外汇买卖风险。对汇率波动管理的衍生工具，黄华莉(2023)认为可以采用以下五种远期外集合约、货币期货合约、货币期权、货币互换和掉期外汇交易。应该说，两人的观点没有实质差异，根本上就是采用这些衍生工具来对汇率波动进行管理。崔鸿发(2023)同样介绍了利用金融工程工具管理汇率风险的原理。邓志新(2023)认为商业银行汇率风险是指汇率变动可能会给银行的当期收益或经济价值带来损失的风险，主要是由于汇率波动的时间差、地区差以及银行表内外业务币种和期限结构不匹配等因素造成的。曾康霖(2023)认为外汇买卖过程中交易工具的选择，要根据商业银行自身的外汇头寸及市场预测，比拟不同工具在风险防范中的本钱与效率，综合加以决定。李徐(2023)在对金融工程在汇率风险管理中的应用进行研究时，除介绍了四种金融衍生工具外，还提出了利用金融工程进行汇率管理的比拟优势，并对金融工程进行汇率风险管理作出了最优分析。张晓朴(2023)指出汇率改革于我国