2023年基于技术信号行业价值的行业概念股投资组合模型及模拟交易实验.doc

华北电力大学大学生创新创业训练方案立项申请表 项目名称 基于技术信号-行业价值的行业概念股投资组合模型及模拟交易实验 项目类别 ■创新训练项目 □ 创业训练项目 □创业实践项目 项目负责人及主要成员 姓名 院系 专业 学号 分工 联系 叶凯文 经济管理系 经济1001 202306020231 数据分析，编程 15933923981 董伟星 数理系 信息1002 202310010205 数据分析，建模 15933567527 蒋烨 经济管理系 经济1001 202306020230 收集资料，论文 15933962902 指导教师 姓名 院系 专业 职称 指导内容 联系 周建国 经济管理系 经济学 教授 证券分析 13833038035 创业实践项目企业导师 姓名 单位 专业 职称/职务 指导内容 联系 项目执行时间〔起止时间〕 2023年 5 月 1 日 至2023年 4 月 30日〔注：半年或一年内〕 选题背景和意义〔应着重说明学生对该项目的自主兴趣所在和原先在该项目上所积累的实践根底和知识根底〕 选题内容： 本项目以中国A股市场为研究对象，把A股市场中每一个行业中的股票概括成为一只概念上的行业概念股票，建立行业价值评估模型，对各行业的预期收益、投资风险、开展潜力以及行业竞争力进行评估，结合现代投资组合理论，采用以行业概念股为单位的新方法，求得对各行业上市公司股票投资的合理比例区间，指导机构投资者进行股票组合选择和资产配置，并结合技术分析指标体系，辅助投资者判断合理的A股市场股票交易时机。 选题背景和意义： 2023年中国对外投资亏损268亿美元 为20年来最高；2023年812只基金亏损涉及金额高达5004亿，其中公募基金亏损严重，多数跑不赢大盘。而随着中国经济的开展以及金融市场的逐步开放，中国股票市场的总体规模不断扩大，成交量不断攀升。由于国内科学合理的证券管理理论以及应用方法的缺乏，相关研究指出国内基金羊群效应和正反响交易问题严重，机构投资者缺乏理性投资。这种情况下，国内机构投资者亟需适用于我国股票市场的科学证券投资理论和量化分析工具。在兴旺的证券市场中，投资组合理论为有效投资组合的构建和投资组合的分析提供了重要的思想根底和一整套分析体系，被广泛应用于组合选择和资产配置，成为指导机构投资者进行大宗证券投资量化分析的主要工具，并被实践证明是行之有效的。我们的项目就是在这个背景下提出来的，意义在于建立适用于我国A股市场的行业概念股投资组合模型，指导机构投资者理性分析和科学投资。 原先积累的根底： 我们团队对于本项目积累了一定的根底。在金融理论方面，我们通过金融市场专业课的学习，并在课余时间阅读关于证券投资分析、资产组合理论、风险管理的书籍，对证券投资理论具有一定的了解。其中，本项目以现代投资组合理论、价值投资理论、技术分析为主要的理论依据开展研究。在数学分析方面，我们团队通过数学建模培训以及参加数学建模竞赛，学习并掌握了一定的数学根底理论以及数学建模应用知识，具有一定的实际数学建模能力。在实验研究方面，我们团队在寒假开始为了准备本项目和数学建模竞赛，学习并掌握了MATLAB,MATHEMATICA,LINGO,SPSS等科学分析软件。在硬件设施方面，我们团队大局部成员所属的华北电力大学经济管理系拥有数量经济学模拟实验室，而且金融证券模拟实验室正在立项，我们可以以学校实验室为依托开展证券分析实验。在资料来源方面，华北电力大学经济管理系拥有RESSET金融研究数据库，我们可以从中查找所需资料。 项目简介〔包括项目内容、主要技术方案和路线、已有工作根底〕 项目简介： 本项目在对中国A股市场进行实证统计分析的根底上，旨在建立一个适用于中国A股市场的概念股投资组合模型，指导机构投资者进行股票投资组合选择和相关资产配置，为机构投资者的股票投资活动做客观科学的评价分析。 本项目以中国A股市场为研究对象，把每一个行业中的全体股票概括为一只概念上的行业概念股票，进行价值分析，结合现代投资组合理论，采用以行业概念股为单位的新方法，构建概念股的投资组合，建立行业概念股投资组合模型。而以行业概念股投资组合模型的建立为最终目标，我们团队将先对A股市场进行实证统计分析，建立判断交易时机的技术信号模型以及分析行业价值的行业价值评估模型，以此作为建立行业概念股投资组合模型的准备工作。最后，我们将通过算法交易模拟实验检验行业概念股投资组合模型的有效性。 项目主要技术方案和路线： 第一阶段：应用RESSET金融研究数据库数据，运用SAS以及EVIEWS软件分析，研究A股市场技术指标数据特征，建立技术分析综合评价体系以及技术信号强度模型。 第二阶段：应用RESSET金融研究数据库数据，分析各行业内在价值，建立行业价值评估模型，运用MATLAB以及LINGO软件进行计算机运算，对各行业进行投资价值分级。 第三阶段：以技术分析综合评价体系和行业价值评估模型为根底，结合现代投资组合理论和优化建模方法，以行业概念股为单位的新角度建立行业概念股投资组合模型，通过MATLAB以及LINGO软件计算求解投资组合行业构成合理区间。 第四阶段：运用风险管理理论以及相应交易手段改良扩充行业概念股投资组合模型。 第五阶段：考察参观高校金融实验室，吸取算法交易实验经验。参观考察证券公司，更好了解证券公司实际操作，根据实际改良模型，增强适用性。 第六阶段：针对行业概念股投资组合模型设计算法交易实验，运用MATLAB、LINGO、SAS以及EXCEL软件进行计算机编程，选取特定历史时期交易数据进行模拟交易实验，并设计收益-风险-潜力-竞争力评价体系，进行长期、中期以及短期的实验全程追踪评价。 第七阶段：反复试验，不断改善模型。 后续项目：如果本项目进展顺利，我们团队会和计算机软件设计人才合作，在该项目的根底上开发相关软件。 注：以上的所有数据分析、计算机编程求解以及模拟交易实验均以经济管理系数量经济学模拟实验室和金融证券模拟实验室为依托。 已有工作根底： 在申请立项之前，本项目已经设想了大概有一年半，并利用课余时间准备了半年。 在理论方面：之前半年的准备期间，我们围绕着资产组合的主题，在课余时间阅读了关于金融市场，证券投资，金融工程等相关书籍，阅读了关于证券分析以及金融工程的文献，查阅了关于我国机构投资现况以及证券投资理论研究现况的资料。在知识储藏方面，我们做出了一定的工作。 在数学建模方面：我们团队在寒假前夕决定参加数学建模竞赛的同时，决定从建立数学模型方面开展该项目的研究，所以积累了一定关于金融建模的知识。同时，我们之前通过参加一些数学建模竞赛，接触过有关研究A股市场指数涨跌的课题，并建立过上证指数预测模型，这也是我们项目工作的根底之一。 在实验方面：我们运用学习并掌握了的MATLAB,MATHEMATICA,LINGO,SPSS等科学分析软件，同时也对我们研究的证券分析问题进行了一些关于A股市场根本面的相关性分析实验。 预期成果 〔实验报告、论文、设计、专利、产品、效劳等〕 A股市场实证统计分析研究论文 （1） A股市场行业价值评估实证分析论文。 （2） A股市场技术数据统计分析论文 A股市场建模论文 （1） 行业概念股投资组合模型相关论文 （2） 技术分析综合评价体系以及技术信号模型相关论文 （3） 行业价值评估模型相关论文 模拟交易实验报告 （1） 检验行业概念股投资组合模型绩效的模拟交易实验报告 （2） 检验行业价值评估模型有效性的模拟交易实验报告 （3） 检验技术信号模型绩效的模拟交易实验报告 参观考察 （1） 高校金融实验室参观考察报告 （2） 证券公司参观考察报告 主要 创新点与特色 创新点一：提出了适用于中国股票市场的构建股票投资组合的新方法 我们在现有的现代投资组合理论和对中国A股市场实证调查研究的根底上，打破以往以单个证券为单位构建投资组合的传统，打破以往行业价值分析与投资组合建模相对别离的局面，在行业价值分析的根底上，建立崭新的一套行业价值评估模型，把行业概括为一只概念股票，以行业概念股为单位组建投资组合，建立极具创新性的行业概念股投资组合模型，作为构建股票投资组合的新方法，突破以往研究局限，应用于指导机构投资者组合选择和资产配置。 现代投资组合理论是当今金融界证券投资分析的主流工具之一，被机构投资者应用广泛。但是，该理论自身存在着一些不可防止的缺陷。同时，该理论是否适用于中国证券市场，一直存在争论。另外，现有的投资组合理论研究的都是以单个证券为单位构建投资组合，着重以行业概念的角度构建的投资组合模型据我们之前的资料收集，甚少发现。所以，我们的研究相对上述情况，填补了基于中国股票市场实情，依据现代投资组合理论，设计投资组合实际应用方法的空缺。 创新点二：将现有的技术分析指标进行综合建立技术分析综合评价体系 我们在对A股市场进行实证统计调查的根底上，深入探究技术分析体系下各指标之间的关联，研究各指标在不同的实际场景下指导投资决策的相对重要程度的不同，分析技术信号强度的测算方法，建立基于实证分析的具有综合性与灵活性的技术信号模型，建立技术分析综合评价体系。 根据我们的前期调查，无论是国内还是国外在技术层面上的研究与实践都是依据已有的技术分析指标进行分析，并没有深入研究指标与指标之间的关联，以及各指标对不同场景下指导投资决策的相对重要性的不同。而已有的技术分析理论体系也没有在这些问题上提供量化的科学分析的根底。同时，基于技术面上的进行各指标综合全面的统计实证分析也相对甚少，而专门对A股市场进行专门的统计调查在我们前期的资料调查中罕有发现。 配套条件要求 〔包括设备、场地、材料、实验课时及指导教师要求〕 （1） 经济管理系数量经济模拟实验室、金融证券模拟实验室每周4-6课时的实验课时，希望能尽量安排在周四下午或者晚自习时间。也希望能在假期使用实验室方面问题进行一定的协商。 （2） 经济管理系RESSET金融研究数据库的使用。虽然，RESSET金融研究数据库账号已经在经济管理系主页上公开，但是账号已经过时，希望能得到预算进行更新，这是我们项目研究数据的主要来源，这一点对我们来说很关键。数据是我们研究所使用的必需品。 （3） 希望正在立项的金融证券模拟实验室能购置安装MATLAB、LINGO、SAS、EVIEWS最新版正版软件，其中MATLAB软件有应用于金融研究的全面的工具包及其他相关的附加产品。 （4） 我们希望能有一个独立的进行团队讨论的地点。所以我们希望能在教十A座或者临教楼或者学六舍一楼能有一个容下三人办公的小房间，最好有桌子和椅子，无论新旧。 （5） 我们希望能够通过学校的帮助能够联系到其他高校和证券公司，进行参观考察。 （6） 我们希望能通过学校图书馆，在学校核准的情况下，购置我们所需的书籍和学术期刊，而这些书籍和期刊将在我们项目完成后全部归还学校图书馆。 经费预算 〔包括设备、材料、制作及软件等费用〕 项目自身所需经费〔申请项〕 考察参观差旅费：〔86+51〕x4=548 元 论文发表费用〔五篇论文、三篇实验报告、两篇考察报告〕：8000元 总计：548+8000=8548元 项目的公共设施要求的预算估计〔建议项〕 在配套条件一栏中，我们项目提出了对公共设施的要求，公共设施对我们来说是必须的，尤其是RESST金融研究数据库的更新购置尤为关键。所以我们也进行预算估计： RESSET金融研究数据库：9400〔股票数据一年使用期〕+2400〔宏观数据一年使用期〕+2400〔行业数据一年使用期〕=14200元 金融证券模拟实验室：由于MATLAB、LIN