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1财务管财务管理理学学 习题习题第第一一章章一、单项选择题一、单项选择题1、企业同其债权人之间的关系反映（）。A、经营权和所有权关系B、债务债权关系C、债权债务关系D、投资受资关系2、我国财务管理最优目标是（）。A、总产值最大化B、利润最大化C、股东财富最大化D、企业价值最大化3、根据财务目标的多元性，可以把财务目标分为（）。A、主导目标和辅助目标B、筹资目标和投资目标C、整体目标、分部目标和具体目标D、产值最大化目标和利润最大化目标4、企业同其所有者之间的财务关系反映的是（）。A债权债务关系B.经营权同所有权关系C债务债权关系D.投资与受资关系5、影响企业价值的两个基本因素是（）。A 时间和利润B.风险和报酬C 利润和成本D.风险和贴现率6、企业与其被投资单位的财务关系反映的是（）。A 经营权与所有权的关系B 债权债务关系C 投资与受资关系D、债务债权关系7、企业的财务活动是以（）为主的资金管理活动的总称。A、现金收支B、实物运动C、产品质量D、销售数量8、企业的财务管理包括（）的管理。A、筹资、投资、营运资金、利润及分配B、筹资、投资、营运资金C、筹资、投资、利润及分配D、筹资、投资、营运资金、分配9、企业内部各单位的之间的财务关系体现了企业内部各单位的（）关系。A、利益B、互助C、责任D、协作10、企业与职工之间的财务关系体现了职工和企业在劳动成果上的（）关系。A、分配B、利益C、责任D、义务考试点w w w.k a o s h i d i a n.co m1211、企业价值最大化目标科学地考虑了风险与（）的关系。A、报酬B、成本C、价值D、收益12、财务管理原则是财务管理的准则，它反映着理财活动的内在（）。A、目的B、要求C、本质D、规律13、以利润最大化为财务管理目标的重要特征是没有考虑（）。A、时间价值B、成本收益C、当期收益D、短期行为14、以产值最大化为目标的最大缺点是（）。A、只考虑产值，不考虑效益B、考虑风险和报酬C、考虑时间价值D、考虑企业远期收益15、财务管理最大的特点是一项（）管理工作。A、综合性B、核算C、记账D、质量二、多项选择题二、多项选择题1、下列经济行为中，属于企业财务管理活动的有（）。A资金营运活动B利润分配活动筹集资金活动投资活动资金管理活动、下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（）规定借款用途规定借款的信用条件要求提供借款担保收回借款不再借款、企业财务关系包括（）企业与政府之间的财务关系企业与受资者之间的财务关系企业内部各单位之间的财务关系企业与职工之间的财务关系企业与债务人之间的财务关系、以利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（）A.没有考虑资金的时间价值B.没有考虑风险的因素C.使企业财务决策带有短期行为的倾向D.只追求数量，不求质量E.只适用于上市公司、根据财务目标的层次性，可把财务目标分成（）主导目标整体目标分部目标辅助目标考试点w w w.k a o s h i d i a n.co m23具体目标三、判断题三、判断题1、财务管理是一项综合性的管理工作。（）2、因为企业的价值只有在风险和报酬最大时才能达到最大。（）3、股东财富最大化是用公司股票的市场价格来计量的。（）4、最合理的财务管理目标应该是企业价值最大化。（）四、简答题四、简答题1、简述企业财务管理的分部目标。2、简述企业的财务活动。第第二二章章一、单项选择题一、单项选择题1、财务管理的两个基本价值观念是（）。A、时间和风险B、利润和成本C、风险和利润D、时间和成本2、将 100 元存入银行，利率为 10%，计算五年后终值，用（）计算。A、复利终值系数B、复利现值系数C、年金终值系数D、年金现值系数3、下列（）称为普通年金。A、先付年金B、后付年金C、延期年金D、永续年金4、下列（）是永续年金现值公式。A、V0=APVIFi,nB、V0=A.iin11C、V0=A.i1DV0=Ani115、两种完全正相关股票的相关系数为（）。A、r=0B、r=1C、r=-1D、r=6、已知某证券系数为 2，则该证券的风险是（）。A、无风险B、风险很低C、与市场平均风险一致D、是市场平均风险的 2 倍7、两种股票完全负相关时，则把这两种股票合理地组合在一起时（）。A、能适当分散风险B、不能分散风险C、能分散一部分风险D、能分散掉全部非系统性风险8、市场无风险利率为 5%，市场平均风险报酬为 10%，A 公司的系数为 2，则 A 公司必要报酬率是（）。考试点w w w.k a o s h i d i a n.co m34A、5%B、10%C、15%D、20%9、A 公司 1991 年发行面值为$1000 的债券，票面利率是 9%，于 2001 年到期，市场利率为 9%，定期支付利息。求到期价值（）。A、951B、1000C、1021D、不确定10、一定时期内连续发生在期末的等额支付款项，被称为（）。A、预付年金B、普通年金C、永续年金D、延期年金11、通常以（）代表时间价值率。A、利息率B、风险报酬率C、通货膨胀补偿率D、投资利润率12、在存本付息的情况下，若想每年都得到利息 1000，利率为 5%，则现在应存入的本金应为()元。A、50000B、20000C、500000D、20000013、下列中能够计量风险程度的是()。A、预期值或标准离差B、标准离差或标准离差率C、预期值或标准离差率D、概率或标准离差14、在两个方案期望值不同的情况下，标准离差越大的方案，其风险（）。A、越大B、越小C、相等D、无法判断15、如果投资组合包括全部股票.则投资人()。A、不承担任何风险B、只承担公司特有风险C、只承担市场风险D、既承担市场风险，又承担公司特有风险16、某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为()。A、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目B、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目C、甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬D、甲项目实际取得的报酬会低于其预期17、下列哪项不是系统性风险产生的原因（）。A、通货膨胀B、宏观经济政策的变动C、新产品开发失败D、货币政策变动18、风险与报酬率的关系利用（）进行分析。考试点w w w.k a o s h i d i a n.co m45A、资本资产定价模型B、MM 理论C、投资组合理论D、利润分配政策19、证券市场线（SML）反映了投资者回避风险的程度，当风险回避增加时，直线的斜率（）。A、增加B、不变C、减少D、为零20、资金这种特殊商品的价格-利率，是由（）来决定的。A、投资利润率B、资金的流动性C、供应与需求D、时间价值二、多项选择题二、多项选择题1、下列表述中，正确的有（）复利终值系数和复利现值系数互为倒数普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数递延年金的终值计算和普通年金终值计算相同先付年金的现值在普通年金现值的基础上乘上（1+i）永续年金没有终值2、影响资金时间价值大小的因素主要包括（）单利复利资金额利率期限3、在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有（）标准离差边际成本风险报酬率标准离差率期望报酬率4、计算复利终值所必需的资料有（）利率现值期数利息总额终值系数5、投资报酬率的构成要素包括（）通货膨胀率资金时间价值投资成本率风险报酬率资金利润率6、风险报酬包括()考试点w w w.k a o s h i d i a n.co m56纯利率通货膨胀补偿违约风险报酬流动性风险报酬期限风险报酬7、递延年金的特点有（）最初若干期没有收付款项最后若干期没有收付款项其终值计算与普通年金相同其现值计算与普通年金相同以上都不是8、每期期初收款或付款的年金，称之为（）普通年金即付年金先付年金递延年金永续年金9、系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关系数的表述中正确的有（）越大，说明风险越小某股票的值等于零，说明此证券无风险某股票的值小于，说明其风险小于市场的平均风险某股票的值等于，说明其风险等于市场的平均风险某股票的值等于，说明其风险高于市场的平均风险倍10、非系统风险产生的原因有().罢工通货膨胀新产品开发失败高利率市场竞争失败三、判断题三、判断题1、把通货膨胀因素抽象掉，投资报酬率就是时间价值率和风险报酬率之和。（）2、在两个方案对比时，标准离差越小，说明风险越大；标准离差率越小，说明风险越小.（）3、不可分散的风险程度，通常用系数来计量，作为整体的证券市场的系数为 1。（）4、证券组合投资要求补偿的风险只是不可分散风险，而不要求对可分散风险进行补偿。（）5、在市场经济条件下，报酬是与风险是成反比的，即报酬越大，风险越小。考试点w w w.k a o s h i d i a n.co m67（）6、当两种股票完全负相关（=-1）时，分散持有股票没有好处；而当两种股票完全正相关（=+1）时，所有的风险都可以分散掉。（）7、货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。（）8、先付年金与后付年金的区别仅在于付款时间不同。（）9、决定利率的高低的因素主要有资金的供给与需求两个因素（）10、优先股的股利可视为永续年金。（）四、简答题四、简答题1、简述风险报酬的概念及其表示方法。2、证券组合的风险可分为哪两种？五、计算分析题五、计算分析题1、某投资者将 10000 元投资于债券市场，预计投资收益率为每年 10，求该投资者 6 年后可有多少收益。2、某投资项目预计 5 年后可获收益 1000000 元，按年利息率 10%计算，这笔收益的现值是多少？3、某企业年初借得 50000 元贷款，期限 10 年，年利息率 10，每年年末等额偿还，则每年应付金额为多少？4、某公司将一栋闲置的办公楼出租，约定租期 3 年，正常情况下每年租金50 万元是在每年的年初收取。但现在公司要求 3 年的租金一次付清，假定银行的同期利率为 10，问公司当前可一次性收回多少租金？5、某投资项目可连续 5 年每年年末获得 30000 元利润，若年利息率为 10，则第 5 年年末该年金终值为多少？6、某企业进行项目投资，在 6 年中每年年初需要投入 8000 元，年利息率为 10，求这个投资项目的现值是多少。7、某投资者投资于某公司债券，该债券为永续性债券，该投资者每年能从考试点w w w.k a o s h i d i a n.co m78该公司得到 80000 元的固定利息，若年利率为 10，则这笔年金的现值应为多少？8、某项投资的报酬率及其概率分布情况为：市场状况发生的概率报酬率良好0.340一般0.520较差0.25请计算该项投资的期望报酬率。9、已知两个投资项目的期望报酬率均为 25，而甲项目的标准离差为 12，乙项目的标准离差为 20，请计算两个项目的标准离差率，并比较其风险大小。第第三三章章一、单项选择题一、单项选择题1、流动资产 220 万，存货 20 万，流动负债是 100 万，请计算速动比率（）。A、2.2B、0.5C、2.4D、22、下列财务比率反映企业营运能力的是（）。A、资产负债率B、流动比率C、存货周转率D、资产报酬率3、流动资产1000万，存货200万，流动负债400万，则流动比率为（）。A、1B、2.5C、4D、0.54、下列财务比率中反映短期偿债能力的是（）。A、现金比率B、资产负债率C、偿债保障比率D、利息保障倍数5、可用于企业财务状况趋势分析的方法为()。A、比率分析法 B、比较分析法C、杜邦分析法D、财务比率综合分析法6、在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货，这样做的原因，在于()。考试点w w w.k a o s h i d i a n.co m89A、存货的价值变动较大B、存货的质量难以保证C、存货的变现能力最低D、存货的数量不易确定7、按照西方企业的长期经验，一般认为流动比率为（）比较适宜。A、1：1B、2：1C、1.5：1D、3：18、在杜邦分析中，综合性最强的财务指标是（）。A、资产净利率B、销售利润率C、自有资金利润率D、权益乘数9、（）分析是评价企业经营管理水平的重要依据。A、偿债能力B、营运能力C、获利能力D、管理能力10、下列不属于反映获利能力的指标是（）。A、资产净利率B、销售利润率C、自有资金利润率D、权益乘数11、对企业进行财务分析的主要目的有（）。A、评价企业的资产管理水平、偿债能力、获利能力、发展趋势B、评价企业的营运能力、偿债能力C、评价企业的获利能力、发展趋势D、评价企业的资产管理水平、偿债能力、获利能力12、企业的财务报告不包括（）。A、现金流量表B、比较百分比报表C、财务状况说明书D、资产负债表13、资产负债表不提供下列（）财务信息。A、资产结构B、负债水平C、经营成果D、资金来源状况14、现金流量表中的现金不包括（）。A、存在银行的外币存款B、银行汇票存款C、长期债券投资D、期限 3 个月的国债15、下列财务比率中反映企业营运能力能力的是（）。A、资产负债率B、流动比率C、存货周转率D、资产报酬率16、下列经济业务会使企业速动比率提高的是（）。A、销售产成品B、收回应收帐款C、购买短期债券 D、对外长期投资17、下列经济业务不会影响流动比率的是（）。A、赊销原材料B、用现金购买短期债券C、用存货对外长期投资D、向银行借款18、下列经济业务会影响企业资产负债率的是（）。A、以固定资产的帐目价值对外长期投资B、收回应收帐款C、接受所有者以固定资产对外投资D、用现金购买股票考试点w w w.k a o s h i d i a n.co m91019、我们所学的主要的财务分析方法是（）。A、比率分析法B、趋势分析法C、比较分析法D、因素分析法20、一般而言，获利能力强，（）能力也强。A、偿债B、营运C、销售D、成长二、多项选择题二、多项选择题1、如果流动比率过高，意味着企业存在以下几种可能（）存在闲置现金存在存货积压应收账款周转缓慢偿债能力很差存货较少2、某公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务，为查清其原因，应检查的财务比率包括（）资产负债率流动比率存货周转率应收账款周转率已获利息倍数3、影响速动比率的因素有（）应收账款存货短期借款应收票据预付账款4、企业财务分析的基本内容包括（）较难偿债能力分析营运能力分析周转能力分析盈利能力分析现金流量分析5、应收账款周转率提高意味着（）短期偿债能力增强收账费用减少收账迅速，账龄较短销售成本降低资产的流动性增强6、属于营运能力分析的指标有（）劳动生产率总资产周转率流动资产周转率固定资产周转率应收账款周转率7、可以用于财务分析的方法有（）趋势分析法结构分析法考试点w w w.k a o s h i d i a n.co m1011比率分析法因素分析法销售百分比法8、企业的财务报告主要包括（）资产负债表利润表现金流量表财务状况说明书利润分配表9、现金等价物应具备的条件是（）期限短流动性强易于转换为已知金额现金价值变动风险很小必须是货币形态10、下列经济业务会影响流动比率的有（）销售产成品偿还应付账款用银行存款购买固定资产用银行存款购买短期有价证券用固定资产对外进行长期投资11、下列各项因素会影响企业的偿债能力的有（）已贴现未到期的商业承兑汇票经济诉讼案件为其他企业的银行借款提供担保经营租赁固定资产可动用的银行贷款指标12、下列经济业务会影响企业存货周转率的是（）收回应收账款销售产成品期末购买存货偿还应付账款产品完工验收入库13、企业存在下列哪些情形，会使企业实际可能的偿债能力强于财务报表反映的偿债能力（）商业承兑汇票已办理贴现准备近期出售一部分设备与银行签订的周转信贷协定尚有余额售出的产品可能发生质量赔偿近期准备以融资租赁的方式租入固定资产14、企业增加速动资产，一般会（）降低企业的机会成本提高企业的机会成本降低企业的财务风险减少流动资产的收益率增加存货的数量考试点w w w.k a o s h i d i a n.co m111215、财务分析虽然能够为决策者提供有用的信息，但它也有一定的局限性，主要是因为（）报表提供的数据不够全面报表提供的数据不够真实会计政策的选择不同比较标准的选择不同不同时期的财务分析不具备可比性三、判断题三、判断题1、或有负债不是企业现实的债务，因此不会影响到企业的偿债能力。（）2、比率分析法是通过把有关指标进行比较，从数量上确定其差异，从而分析企业财务状况的一种方法。（）3、企业的应收账款周转率越大，说明发生坏帐损失的可能性越大。（）4、现金流量表是以现金为基础编制的财务状况变动表。（）5、股东权益比率的倒数叫做资产负债率，即资产总额是股东权益的多少倍。（）6、通过杜邦分析系统可以分析企业的资产结构是否合理。（）四、简答题四、简答题1、简述财务分析的目的。2、简述反映企业短期偿债能力的财务比率。3、财务分析应当遵循哪些程序？五、计算分析题五、计算分析题1、某公司有关资料如下：（1）2005 年年末资产负债表中的有关数据为：资产总计 1500 万元，流动负债 300 万元，长期负债 300 万元。（2）该公司 2005 年度销售收入为 2000 万元，净利润为 200 万元。要求：（1）计算权益乘数；（2）计算销售利润率。2、某企业有关资料如下：项目期初数期末数本期数或平均数考试点w w w.k a o s h i d i a n.co m1213流动资产4000 万元5400 万元总资产周转次数1.5总资产12000 万元要求：（1）计算该企业本期流动资产平均余额；（2）计算流动资产周转次数。3、某公司 2005 年有关资料如下：（单位：万元）项目年初数年末数资产800010000负债45006000所有者权益35004000该公司 2005 年实现利润 500 万元。要求：（1）计算净资产收益率；（2）计算总资产净利率（凡涉及资产负债表项目数据的，均按平均数计算）第第四四章章一、单项选择题一、单项选择题1、下列不属于编制预计资产负债表的敏感项目的是（）。A、存货B、固定资产C、现金D、应收帐款2、A 公司用线性回归法预测资金需要量，不变资产总额为 200 万元，单位可变资本额为 40 万元，预计下年度产销量为 5 万件，则下年度资本需要量为（）。A、200 万B、300 万C、400 万D、500 万3、在用因素分析法匡算资本需要量时，企业上年度资本平均占用金为 1000万元，其中不合理部分为 100 万元，预计本年销售增长 5%，资本周转速度减慢 3%，则本年度资本需要量为（）。A、900.25B、972.25C、973.35D、1025.35考试点w w w.k a o s h i d i a n.co m13144、企业的全部资本，按属性的不同分为股权资本和（）。A、债权资本B、权益资本C、自有资本D、内部积累5、下列筹资方式中不属于债权筹资的是（）。A、银行借款B、发行股票C、发行债券D、融资租赁6、在产品寿命周期的（）阶段，现金需要量增加的幅度最大。A、初创B、扩张C、稳定D、衰退7、下列哪项属于间接筹资方式（）。A发行股票筹资B.发行债养筹资C银行借款筹资D.投入资本筹资8、一个国家的宏观金融政策主要包括（）。A、货币政策、利率政策、汇率政策B、货币政策、利率政策、财政政策C、经济政策、利率政策、汇率政策D、补贴政策、利率政策、汇率政策9、金融市场为企业筹资提供了（）。A、场所B、机会C、方便D、参考10、根据销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测短期资本需要量的方法称为（）法。A、因素分析B、销售百分比C、线性回归分析D、公式计算二、多项选择题二、多项选择题1、非银行金融机构主要有（）信托投资公司租赁公司保险公司证券公司企业集团的财务公司2、企业的筹资渠道包括（）国家资本银行资本民间资本外商资本融资租赁3、金融市场按交易对象可分为（）商品市场资本市场期货市场外汇市场黄金市场4、企业资本需要量的常用预测方法有（）现值法终值法销售百分比法线性回归分析法考试点w w w.k a o s h i d i a n.co m1415确定外部筹资额的简单法5、企业的短期资本一般是通过（）等方式来融通短期借款商业信用发行融资券发行债券融资租赁6、下列资金成本很高而财务风险很低的筹资方式有（）吸收直接投资发行股票发行债券长期借款融资租赁7、筹资投入资本，投资者的投资形式可以是（）现金有价证券流动资产固定资产无形资产三、判断题三、判断题1、债权资本和股权资本性质不同，故两种资本不可以相互转换。（）2、同一筹资方式往往适用于不同的筹资渠道。（）3、凡具有一定规模，经济状况好的企业均可发行债券。（）4、留用利润是企业内部资本的来源之一。（）5、企业筹资必须合理确定所需筹资的数量。（）6、企业筹资管理是企业财务管理的一个主要内容。（）四、简答题四、简答题1、简述金融市场及其作用。2、说明金融机构的类型。3、简述筹资方式和筹资渠道的关系。4、简述销售百分比法及其基本依据。5、直接筹资与间接筹资的主要差别有哪些？五、计算分析题五、计算分析题某企业上年度资本实际平均占用量为 6000 万元，其中不合理部分为 150 万元，预计本年度销售增长 5，资本周转速度加快 3。请预测本年度资本考试点w w w.k a o s h i d i a n.co m1516需要量。第第五五章章一、单项选择题一、单项选择题1、根据公司法规定，累计债券总额不超过公司净资产额的（）。A、60%B、40%C、50%D、30%2、筹集投入资本时，要对（）出资形式规定最高比例。A、现金B、流动资产C、固定资产D、无形资产3、专供外国和港澳台投资者买卖，以外币认购和交易，并在香港上市的股票是（）。A、B 股B、A 股C、H 股D、N 股4、公司法 规定，上市公司发行可转债后，资产负债率不得高于（）。A、40%B、70%C、50%D、60%5、能够迅速获得所需资产、筹资限制较小、免遭设备陈旧风险的筹资形式称为（）。A、融资租赁B、长期借款C、发行股票D、发行债券6、由出租人向承租人提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等服务的租赁形式成为（）。A、融资租赁B、营运租赁C、直接租赁D、资本租赁7、与股票收益相比，企业债券收益的特点是（）。A、收益高B、违约风险大C、收益具有很大的不确定性D、收益具有相对稳定性8、债券的评级，实际上主要是评定()的大小。A、到期偿债能力B、通货膨胀C、收益大小D、营运状况9、当市场利率高于债券票面利率时，债券应当（）发行。A溢价B.等价C市价D.折价10、企业先将自己拥有的某项资产卖给出租人，然后再将资产租回使用，这种租赁方式称为()。A直接租赁B.经营租赁C杠杆租赁D.售后租回11、银行要求借款企业在银行中保留的一定数额的存款余额被称为（）。A、信用额度B、周转额度C、借款额度D、补偿性余额考试点w w w.k a o s h i d i a n.co m161712、根据我国有关规定，股票不得（）。A、平价发行B、溢价发行C、时价发行D、折价发行13、在几种筹资形式中，兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较大灵活性的筹资形式是（）。A、长期借款B、发行债券C、发行股票D、融资租赁14、筹集投入资本时，可不进行估价的资产是（）。A、应收帐款B、无形资产C、存货D、以上均不是15、与购买设备相比，融资租赁的优点是（）。A、节约资金B、能享受所得税利益C、无须付出现金D、属于主权资本16、在存在补偿性余额的情况下，企业借款的实际利率要（）名义利率。A、高于B、低于C、等于D、不一定17、租赁手续费包括租赁公司的营业费用及一定的（）。A、利润B、购置成本C、设备残值D、利息18、优先分配股利和剩余财产的股票称为（）。A、普通股票B、优先股票C、蓝筹股票D、法人股票19、筹资风险较高、限制条件较多、筹资数量有限的筹资方式为（）。A、长期借款B、发行债券C、发行股票D、租赁20、筹集投入资本是企业筹集（）的一种重要方式。A、债券资本B、长期资本C、短期资本D、以上都不对二、多项选择题二、多项选择题1、直接筹资与间接筹资相比，两者有明显的差别，主要表现在（）筹资机制不同筹资范围不同筹资效率不同筹资费用高低不同筹资效应不同2、下列各项中，属于筹资决策必须考虑的因素有（）取得资金的渠道取得资金的方式取得资金的总规模取得资金的成本取得资金的风险3、通货膨胀对企业财务活动的影响主要表现为（）利润增加利率上升考试点w w w.k a o s h i d i a n.co m1718资本供应充足成本加大有价证券价格下降4、公司债券筹资与普通股筹资相比较（）普通股筹资的风险相对较低公司债券筹资的资金成本相对较高普通股筹资可以利用财务杠杆作用公司的债券利息可以税前列支，普通股股利必须是税后支付普通股筹资的资金成本较高5、普通股股东具有以下权力（）表决权剩余索取权新股发行的有限认购权红利分配权查账权6、影响债券发行价格的因素有（）债券面额市场利率票面利率债券期限通货膨胀率7、与股票筹资方式比较，银行借款筹资的优点包括（）筹资速度快借款弹性大使用限制少筹资费用低使用限制多8、筹资投入资本，（）应该采用一定的方法重新估价存货无形资产固定资产应收账款现金9、融资租赁有以下哪几种形式（）售后租回直接租赁杠杆租赁经营租赁以上均是10、相对私募发行而言，公募发行债券的缺点主要有（）债券流动性差发行时间较长债券利率较高发行费用较高E发行费用较低11、按照国际惯例，银行借款往往附加一些信用条件，主要有（）考试点w w w.k a o s h i d i a n.co m1819A授信额度B.周转信贷协议C.补偿性余额D.保证人担保E.签订借款合同12、补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有（）减少了可用资金提高了筹资成本减少了应付利息增加了应付利息增加了可用资金13、股票上市的不利之处有（）信息公开可能暴露商业秘密公开上市需要很高的费用会分散公司的控制权不便于筹措资金影响股票的流动性三、判断题三、判断题1、融资租赁实际上就是由租赁公司筹资购物，由承租企业租入并支付租金。（）2、股份公司无论面临什么财务状况，争取早日上市交易都是正确的。（）3、可转换公司债券到期时，由发行公司自行转为股票，然后通知原债券持有人（）4、我国公司法规定，股票不得折价发行。（）5、按担保品的不同，有担保债券又可分为动产抵押债券、不动产抵押债券和信用债券.（）6、融资租入的固定资产视为企业自有的固定资产管理，因此这种筹资方式必然影响企业的资本结构.（）7、优先股和可转换证券既具债务筹资性质，又具权益筹资性质。（）8、投入资本筹资所筹得资本属于企业的权益资本。（）9、直接公募发行股票是发行公司不通过任何中介机构，直接向社会公众发售股票。（）10、补偿性余额的存在将会降低企业的借款利率。（）四、简答题四、简答题1、简述股票承销方式。2、简述我国债券发行的条件。考试点w w w.k a o s h i d i a n.co m19203、简述长期借款的优缺点。4、试述普通股筹资的优缺点。五、计算分析题五、计算分析题1、某企业发行面值为 1000 元，票面利率 8%，期限 10 年的债券，每年末付息一次，投资者要求的报酬率为 10%，则该债券的价值为多少？2、某企业向银行借款 10000 元，年利率 12%，一年后到期，银行要求贷款补偿性余额比例为借款总额的 20%，请计算该企业借款的实际利率。第第六六章章一、单项选择题一、单项选择题1、企业在经营决策时对经营成本中固定成本的利用称为（）。A、财务杠杆B、总杠杆C、联合杠杆D、营运杠杆2、可以作为资本结构决策基本依据的成本是（）。A、个别资本成本B、综合资本成本C、边际资本成本D、资本总成本3、普通股价格 10.50 元，筹资费用每股 0.50 元，第一年支付股利 1.50 元，股利增长 5%，则该普通股成本为（）。A、10.5%B、15%C、19%D、20%4、当营业杠杆为 1.5，财务杠杆为 2.0 时，总杠杆系数为（）。A、3.5B、1.5C、3D、0.55、下列资本成本计算时，不考虑筹资费用的是（）。A、银行借款成本B、债券成本C、普通股成本D、留存收益成本6、下列筹资方式中，资本成本最低的是（）。A、发行股票B、发行债券C、长期借款D、留用利润7、下列筹资方式中，资本成本最高的是（）。A、银行借款成本B、债券成本C、普通股成本D、留存收益成本8、下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（）。A、产品销量B、产品售价C、固定成本D、利息费用9、企业经批准发行优先股股票，筹资费率和股息年利率分别为 5%和 9%，考试点w w w.k a o s h i d i a n.co m2021则优先股成本为()。A、5.26%B、5.49%C、5.71%D、9.47%10、某厂经营杠杆系数为 2，预计息税前利润增长 10%，在其他条件不变的情况下，销售量增长率应为()。A、5%B、10%C、15%D、20%11、某公司本期息税前利润为 6000 万元，本期实际利息费用 1000 万元，则该公司的财务杠杆系数为（）。A、12B、2C、083D、612、要使资本结构达到最佳，应使（）达到最低。A、综合资本成本率B、自有资本成本率C、边际资本成本率D、债务资本成本率13、普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数表示的是（）。A、营业杠杆系数B、财务杠杆系数C、联合杠杆系数D、以上均错14、最优资本结构是指在（）条件下的资本结构。A、企业价值最大B、加权平均资本成本最低C、目标价值最大D、加权平均资本成本最低、企业价值最大15、营业杠杆影响企业的（）。A、税前利润B、税后利润C、息税前利润D、营业利润16、财务杠杆的作用程度，通常用（）来衡量。A、财务风险B、财务杠杆系数C、资金成本D、资金结构17、最典型的资本结构是指（）。A、资本成本B、财务风险C、经营风险D、负债资本的比例18、在筹资无差异点上，有（）。A、EBIT1=EBIT2B、M1=M2C、L1=L2D、T1=T219、息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数表示的是（）。A、营业杠杆系数B、财务杠杆系数C、联合杠杆系数 D、边际资本成本20、可以作为比较各种筹资方式优劣尺度的是（）。A、个别资本成本B、边际资本成本C、综合资本成本D、总资本成本二、多项选择题二、多项选择题1、如果企业调整资本结构，则企业的资产和权益总额（）考试点w w w.k a o s h i d i a n.co m2122可能同时增加可能同时减少可能保持不变一定会发生变化一方增加，另一方就会减少2、最佳资本结构的判断标准是（）企业价值最大化加权平均资本成本最低资本结构具有弹性筹资风险小债务资本最多3、企业在负债筹资决策时,除了考虑资金成本外,还应考虑（）财务风险偿还期限偿还方式限制条件以上皆对4、能够在所得税前列支的费用包括（）长期借款的利息债券利息债券筹资费用优先股股利普通股股利5、影响营业风险的因素主要有（）产品售价的变化利率水平的变化产品需求的变动固定成本的变动单位产品变动成本的变化6、在资本结构决策中，确定最佳资本结构，可以运用下列方法（）比较资本成本法比较总成本法总利润比较法每股利润分析法比较公司价值法三、判断题三、判断题1、若营业杠杆系数和财务杠杆系数均为 1.5，则联合杠杆系数必等于 3。（）2、经营杠杆系数越大经营风险越大。（）3、负债的规模越小，企业的资本结构就越合理。（）4、一般而言，营业杠杆系数越大，对营业杠杆利益的影响越强，营业风险也就越高。（）5、在公司的全部资本中，普通股以及留用利润的风险最大，要求报酬相应最高，因此，资本成本也最高。（）考试点w w w.k a o s h i d i a n.co m22236、资本结构决策中的核心问题是债权资本的比例（）7、当 EBIT 大于每股盈余无差别点时运用普通股筹资对企业较为有利（）8、营 业 杠 杆 影 响 息 税 前 利 润，财 务 杠 杆 影 响 息 税 后 利 润。（）9、从资本结构的理论分析中可知，企业综合资本成本率最低时的资本结构与企业价值最大时的资本结构是不一致的。（）四、简答题四、简答题简述资本成本的作用五、计算分析题五、计算分析题1、某公司初创时拟筹资 5000 万元，其中长期借款 500 万元，年利率为 10；发行长期债券 1000 万元，票面利率 12，筹资费用率 3；以每股25 元的价格发行普通股股票 100 万股，预计第一年每股股利为 2.4 元，以后每年股利增长 5，每股支付发行费 1 元。要求：计算该公司的综合资本成本率（所得税税率为 33）。2、某公司拟筹资 1000 万元，现有甲、乙两个备选方案，有关资料如下：筹资方式甲方案乙方案筹资额（万元）资本成本筹资额（万元）资本成本长期借款15092009债券3501020010普通股5001260012合计10001000要求：确定该公司的最佳资本结构3、某公司 2005 年销售产品 100 万件，单价 60 元，单位变动成本 40 元，固定成本总额为 1000 万元，公司负债 500 万元，年利息率为 10，每年考试点w w w.k a o s h i d i a n.co m2324支付优先股股利 12 万元，所得税税率为 33。要求：（1）计算 2005 年息税前利润总额；（2）计算该公司联合杠杆系数。4、某公司目前拥有资金 2000 万元，其中长期借款 800 万元，年利率 10；普通股 1200 万元，上年支付的每股股利 2 元，预计股利增长率为 5，发行价格 20 元，目前价格也是 20 元。该公司计划筹集资金 100 万元，企业所得税税率 33。有两种筹资方案：方案一：增加长期借款 100 万元，借款利率为 12，其他条件不变。方案二：增发普通股 40000 股，普通股每股市价为 25 元。要求：（1）计算该公司筹资前加权平均资本成本率；（2）用比较资本成本法确定该公司最佳的资本结构。5、某公司现有资本总额 100 万元，全作为普通股股本，流通在外的普通股股数为 20 万股。为扩大经营规模，公司拟筹资 500 万元，现有两个方案可供选择：一、以每股市价 50 元发行普通股股票；二、发行利率为 9的公司债券。要求：（1）计算两方案的每股收益无差别点（假设所得税税率 33）；（2）如果公司息税前利润为 200 万元，确定公司应选用的方案。6、某企业只生产一种产品，2005 年产销量为 5000 件，每件售价 260 元，成本总额为 100 万元，在成本总额中，固定成本为 35 万元，单位产品变动成本为 130 元。要求：（1）计算 2005 年的营业杠杆系数；（2）若 2006 年预计固本将降低到 30 万元，假设其他条件不变，计算其营业杠杆系数；考试点w w w.k a o s h i d i a n.co m2425（3）若 2006 年计划产销量为 6000 件，假设其他条件不变，计算其营业杠杆系数。7、某公司拟发行债券，债券面值为 1000 元，5 年期，票面利率 8，每年付息一次，到期还本。若预计发行时债券市场利率为 10，债券发行费用为发行额的 5，该公司适用的所得税税率为 30，则该债券的资本成本为多少？8、某企业 2005 年资产总额为 1000 万元，资产负债率为 40，负债平均利息率 5，实现的销售收入 1000 万元，全部的固定成本为 200 万元，变动成本率 30，若预计 2006 年的销售收入提高50，其他条件不变。要求：（1）计算 2005 年的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数；（2）预计 2006 年的每股利润增长率。9、某公司拟追加筹资 500 万元，现有 A、B、C 三个追加筹资方案可供选择：有关资料如下表：（单位：万元）筹资方式追加筹资方案 A追加筹资方案 A追加筹资方案 A筹资额个别资本成本筹资额个别资本成本筹资额个别资本成本长期借款50715081257.5公司债券100910081258.5优先股100121001212512普通股250141501412514合计500500500要求：测算该公司 A、B、C 三个追加筹资方案的边际