财务战略的选择——财务战略矩阵.ppt

财务战略的选择财务战略的选择财务战略矩阵财务战略矩阵 回报率差 财务战略矩阵 财务战略矩阵 作新的投资 获得相关业务 分配剩余现金 增加股权支付 回购股份 减少股利 筹集资金（增发股份增加借款）降低销售增长率到可支持水平 淘汰低边际利润率的产品 淘汰低资本周转率的产品 分配部分剩余现金，其余用于 提高获利能力 提高资产的管理效率 增加营业利润率 扩大市场份额，降低可控费用 检讨资本结构政策，改变负 债权益比率，降低资金成本 若以上活动失败，出售业务 或追求资源整合 尝试彻底的财务重组 尝试业务流程再造 追求新的盈利模式 出售转让 资本运营 现金短缺 EVA0创造价值 现金剩余 EVA0创造价值 减少股利 筹集资金（增发股份增加借款）降低销售增长率到可支持水平 淘汰低边际利润率的产品 淘汰低资本周转率的产品 作新的投资 获得相关业务 分配剩余现金 增加股权支付 回购股份 EVA0创造价值 现金短缺 减少股利 筹集资金（增发股份增加借款）降低销售增长率到可支持水平 淘汰低边际利润率的产品 淘汰低资本周转率的产品 作新的投资 获得相关业务 分配剩余现金 增加股权支付 回购股份 EVA0创造价值 现金剩余 现金短缺 减少股利 筹集资金（增发股份增加借款）降低销售增长率到可支持水平 淘汰低边际利润率的产品 淘汰低资本周转率的产品 作新的投资 获得相关业务 分配剩余现金 增加股权支付 回购股份 EVA0创造价值 分配部分剩余现金，其余用于 提高获利能力 提高资产的管理效率 增加营业利润率 扩大市场份额，降低可控费用 检讨资本结构政策，改变负 债权益比率，降低资金成本 若以上活动失败，出售业务 或追求资源整合 现金剩余 现金短缺 减少股利 筹集资金（增发股份增加借款）降低销售增长率到可支持水平 淘汰低边际利润率的产品 淘汰低资本周转率的产品 作新的投资 获得相关业务 分配剩余现金 增加股权支付 回购股份 EVA0创造价值 尝试彻底的财务重组 尝试业务流程再造 追求新的盈利模式 出售转让 资本运营 EVA0创造价值 EVA0 损失价值EVA0 损失价值EVA0 损失价值EVA0 现金短缺 现金剩余 使用剩余现金加速增长 作新的投资（企业整体增长）获得相关业务 分配剩余现金 增加股份支付 回购股份 分配部分剩余现金，其余用于提高获利能力 提高资产的管理效率 增加营业利润率（扩大市场份额，更高的价格和更严格的费用控制）检讨资本结构政策 如果目前的资本结构不是最优，改变负债权益比率使加权平均资本成本更低 如果以上活动失败，出售业务 以EVA和现金为主轴选择适合的财务战略 尝试彻底的重组或简单的出售业务 自我维持增长率减销售增长率 5