20170828-广证恒生-周期金融股发力 沪指突破3300点.pdf

证券研究报告证券研究报告 策略研究策略研究（2012017.7.08.08.2828）苏培海苏培海（分析师）（分析师）姜好幸（研究助理）姜好幸（研究助理）电话：电话：020-88836117 020-37392936 邮箱：邮箱： 执业编号：执业编号：A1310515120001 A1310117070001 上证综指分时走势上证综指分时走势 各行业涨跌幅各行业涨跌幅 家用电器 0.83%电子 0.00%国防军工 0.00%计算机 1.69%机械设备 0.88%通信 0.00%采掘 0.00%轻工制造 0.98%传媒 0.00%电气设备 0.91%化工 0.00%商业贸易 0.28%钢铁 0.28%综合 0.81%汽车 0.00%交通运输 0.86%食品饮料 0.86%房地产 0.95%有色金属 2.33%休闲服务 0.00%医药生物 0.70%公用事业 0.00%建筑材料 0.00%纺织服装 0.00%农林牧渔 0.57%非银金融 2.41%建筑装饰 1.69%银行 0.00%资料来源：Wind 广证恒生 大盘技术指标分析：大盘技术指标分析：沪深两市股指开盘涨跌不一，但随后双双高歌猛进，强势走高，盘中成功突破 3300 点后继续震荡走高。创业板方面，早盘维持震荡走势，午后开始拉升。截至收盘，沪指上涨1.83%，报收 3331 点；深成指上涨 1%，报收 10659 点；创业板上涨 0.95%，报收 1812 点。两市交易额 4662 亿元。技术形态上看，今日指标系统卖出信号较买入信号弱。MACD 发出买入信号。动量指标 MTM 发出买入信号。随机指标 KDJ 发出买入信号。均线系统 MA 中，上证综指在 5日均线上方，发出买入信号。成交量指标 VOL 发出买入信号。SAR 中，上证综指在 SAR 上方，发出买入信号。技术指标模型总体信号为 100.00%，信号为积极。盘面上，银行、采掘、非银金融等板块涨幅居前；概念方面，次新股指数涨幅居前，海南旅游岛指数跌幅居前。沪股通净流入 16.8 亿，深股通净流入 14.4 亿。数量化优选短期指标组合模型曲线水平，仓位建议 60%80%。广证恒生上证综指技术指标模型数据：广证恒生上证综指技术指标模型数据：趋势指标信号相对强度：100.00%动量与转向信号相对强度：100.00%人气指标信号相对强度：100.00%最终模型信号：最终模型信号：100.00%三日模型信号均值：三日模型信号均值：51.67%上证综指概览上证综指概览（8 8 月月 2 28 8 日数据）日数据）开盘 3,271.46 涨跌 60.01 最高 3,331.91 涨跌幅 1.83 最低 3,271.46 振幅 0.50 收盘 3,331.52 换手率 0.00 资料来源：Wind，广证恒生 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 2 页 共 6 页 策略研究策略研究 广证恒生数量化优选短期指标组合模型广证恒生数量化优选短期指标组合模型 三日模型信号均值三日模型信号均值 仓位建议仓位建议 51.67%60%80%指标指标 信号贡献信号贡献 趋势指标趋势指标 信号相对强度：信号相对强度：100.00%移动均线(MA)上证综指在 5 日均线上方，MA发出买入信号 16.00%平滑异同(MACD)MACD发出买入信号 16.00%动量转向指标动量转向指标 信号相对强度信号相对强度：100.00%动量指标(MTM)MTM发出买入信号 16.00%拐点转向(SAR)上证综指在 SAR上方，发出买入信号 15.00%人气指标人气指标 信号相对强度：信号相对强度：100.00%成交量(VOL)VOL发出买入信号 17.00%随机指标(KDJ)KDJ发出买入信号 20.00%总计：总计：100.00%资料来源：Wind，广证恒生 仓位建议标准：考虑 3 日信号差均值。买卖信号强度差均值 70-100%对应仓位 80100%；强度差均值3070%对应仓位 6080%；强度差均值 030%对应仓位 4060%；强度差均值-500%对应仓位 2040%；买卖信号强度差均值-100-50%对应仓位 020%。00.10.20.30.40.50.60.70.80.911,9002,4002,9003,4003,9004,4004,9005,4002014-2 2014-3 2014-4 2014-5 2014-6 2014-7 2014-8 2014-9 2014-10 2014-11 2014-12 2015-1 2015-2 2015-3 2015-4 2015-5 2015-6 2015-7 2015-8 2015-9 2015-10 2015-11 2015-12 2016-1 2016-2 2016-3 2016-4 2016-5 2016-6 2016-7 2016-8 2016-9 2016-10 2016-11 2016-12 2017-1 2017-2 2017-3 2017-4 2017-5 上证指数 建议仓位（右）敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 3 页 共 6 页 策略研究策略研究 近期大盘及成交量走势近期大盘及成交量走势 资料来源：Wind,广证恒生 趋势指标分析：趋势指标分析：移动均线移动均线(MA)(MA)发出买入发出买入信号信号 上证综指在 5 日均线上方，发出买入信号 平滑异同平滑异同(MACD)(MACD)发出买入发出买入信号信号 01,0002,0003,0004,0005,0006,00000000000002014/2/19 2014/3/19 2014/4/19 2014/5/19 2014/6/19 2014/7/19 2014/8/19 2014/9/19 2014/10 2014/11 2014/12 2015/1/19 2015/2/19 2015/3/19 2015/4/19 2015/5/19 2015/6/19 2015/7/19 2015/8/19 2015/9/19 2015/10 2015/11 2015/12 2016/1/19 2016/2/19 2016/3/19 2016/4/19 2016/5/19 2016/6/19 2016/7/19 2016/8/19 2016/9/19 2016/10 2016/11 2016/12 2017/1/19 2017/2/19 2017/3/19 2017/4/19 2017/5/19 2017/6/19 2017/7/19 2017/8/19 1,9502,4502,9503,4503,9504,4504,9505,4502014-1 2014-2 2014-3 2014-4 2014-5 2014-6 2014-7 2014-8 2014-9 2014-10 2014-11 2014-12 2015-1 2015-2 2015-3 2015-4 2015-5 2015-6 2015-7 2015-8 2015-9 2015-10 2015-11 2015-12 2016-1 2016-2 2016-3 2016-4 2016-5 2016-6 2016-7 2016-8 2016-9 2016-10 2016-11 2016-12 2017-1 2017-2 2017-3 2017-4 2017-5 2017-6 2017-7 上证综指 MA1(5)MA2(10)MA3(20)MA4(30)MA5(60)MA6(120)敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 4 页 共 6 页 策略研究策略研究 发出买入信号 资料来源：Wind 广证恒生 动量与转向指标分析：动量与转向指标分析：动量指标（动量指标（MTMMTM）发出买入发出买入信号信号 MTM 发出买入信号 停损转向指标（停损转向指标（SARSAR）发出买入发出买入信号信号 上证综指在 SAR上方，发出买入信号 资料来源：Wind,广证恒生 人气指标分析：人气指标分析：信号信号 表现表现 VOL 发出买入信号+KDJ 发出买入信号+资料来源：Wind,广证恒生-1,500-1,000-50005001,00001,0002,0003,0004,0005,0006,0002014-4 2014-5 2014-6 2014-7 2014-8 2014-9 2014-10 2014-11 2014-12 2015-1 2015-2 2015-3 2015-4 2015-5 2015-6 2015-7 2015-8 2015-9 2015-10 2015-11 2015-12 2016-1 2016-2 2016-3 2016-4 2016-5 2016-6 2016-7 2016-8 2016-9 2016-10 2016-11 2016-12 2017-1 2017-2 2017-3 2017-4 2017-5 上证综指 MTM（右）MTMMA（右）01,0002,0003,0004,0005,0006,00001,0002,0003,0004,0005,0006,0002013-3 2013-4 2013-5 2013-6 2013-7 2013-8 2013-9 2013-10 2013-11 2013-12 2014-1 2014-2 2014-3 2014-4 2014-5 2014-6 2014-7 2014-8 2014-9 2014-10 2014-11 2014-12 2015-1 2015-2 2015-3 2015-4 2015-5 2015-6 2015-7 2015-8 2015-9 2015-10 2015-11 2015-12 2016-1 2016-2 2016-3 2016-4 2016-5 2016-6 2016-7 2016-8 2016-9 2016-10 2016-11 2016-12 2017-1 2017-2 2017-3 2017-4 上证综指 SAR 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 5 页 共 6 页 策略研究策略研究 团队成员简介：团队成员简介：宏观策略团队长，副首席分析师：苏培海宏观策略团队长，副首席分析师：苏培海 浙江大学化学工程与工艺学士，中山大学岭南学院 MBA（金融方向），三年化工行业咨询经历，2013 年加入广证恒生。宏观研究员：王永健宏观研究员：王永健 华东师范大学金融与环境科学双学士，金融硕士。2016 年开始从事宏观经济研究，目前主要研究方向为宏观经济增长和流动性变化。策略研究员：姜好幸策略研究员：姜好幸 新加坡国立大学经济学硕士，本科毕业于中山大学化学系。曾担任新加坡国立大学房地产研究院研究助理，研究涉猎中国，新加坡中产阶级化，城市发展，政府和社会资本合作等领域。具有“理工科+经济学”复合学术背景和国内外研究经历，擅长从国内外不同视角挖掘主题投资机会。重点关注行业配置，主题研究。港股研究员：朱俊谦港股研究员：朱俊谦 （香港恒生派驻）（香港恒生派驻）英国伦敦大学学院经济和统计学士，2014-2016 年于香港恒生银行投资产品及顾问服务部任职,2016 年派驻广证恒生,具备中、港、海外三地投资分析视野经验，主要研究方向：港股市场研究，沪深港通等研究。广证恒生 地地 址：址：广州市天河区珠江西路 5 号广州国际金融中心 4 楼 电电 话：话：020-88836132，020-88836133 邮邮 编：编：510623 股票评级标准 强烈推荐：强烈推荐：6 个月内相对强于市场表现 15%以上；谨慎推荐：谨慎推荐：6 个月内相对强于市场表现 5%15%；中中 性：性：6 个月内相对市场表现在-5%5%之间波动；回回 避：避：6 个月内相对弱于市场表现 5%以上。分析师承诺 本报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰、准确地反映了作者的研究观点。在作者所知情的范围内，公司与所评价或推荐的证券不存在利害关系。敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 6 页 共 6 页 策略研究策略研究 重要声明及风险提示 我公司具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供广州广证恒生证券研究所有限公司的客户使用。本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证我公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。我公司已根据法律法规要求与控股股东（广州证券股份有限公司）各部门及分支机构之间建立合理必要的信息隔离墙制度，有效隔离内幕信息和敏感信息。在此前提下，投资者阅读本报告时，我公司及其关联机构可能已经持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，或者可能正在为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。法律法规政策许可的情况下，我公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开前已经通过其他渠道独立使用或了解其中的信息。本报告版权归广州广证恒生证券研究所有限公司所有。未获得广州广证恒生证券研究所有限公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广州广证恒生证券研究所有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。市场有风险，投资需谨慎。