20170828-华宝证券-ETP日报：权益市场继续拉升分级A证券类A领涨.pdf

敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 1/5 table_page ETPETP 日报日报 ，分析师：李真分析师：李真 执业证书编号：S0890513110002 电话：021-20321298 邮箱： 研究助理：杨思奇 电话：021-20321306 邮箱： 研究助理：郑琳琳 电话：021-20321015 邮箱： 销售服务电话：021-20321304 1 ETP：警惕到期赎回压力下相关定增基金的下跌风险“财通升级”事件点评报告-ETP 点评 2017-08-27 2 ETP：权益市场拉升分级 A，煤炭 A 级整体折价扩大-ETP 日报 2017-08-25 3 ETP：股债双杀下分级 A 缩量下行，10年国债 ETF 上市-ETP 日报 2017-08-24 投资要点：投资要点：权益 ETF 方面：今日 A 股券商领涨，中证全指证券公司指数上涨 5.87%，南方银行ETF和华宝兴业银行ETF分别上涨2.82%和2.93%，国泰证券ETF、南方证券 ETF 和华宝兴业证券 ETF 分别上涨 5.82%、5.91%和 5.67%。今日创业板大涨，4 只创业板 ETF 中，成交最为活跃的易方达创业板 ETF上涨 1.86%，嘉实创业板 ETF 上涨 1.41%，广发创业板 ETF 上涨 1.48%，南方创业板 ETF 成交量在百万级别，上涨 2.35%；国泰创业板 LOF 单日成交22.09 万元，上涨 1.30%；华安创业板 50ETF 上涨 2.06%。分级 B 方面：今日进取股基大涨 4.14%，成交在千万以上的分级 B 中，仅银行 B（150228，-0.71%）下跌，其余均上涨，多只证券相关分级 B 涨停，如券商 B（150201，+10.00%）、证券 B 级（150224，+10.05%）、券商 B 级（150236，+10.01%）。分级 A 方面：今日分级 A 市场成交活跃度大幅提升，总成交额 7.89 亿元，较上一交易日增加 5.71 亿元，其中，券商 A（150200）单日成交额增加 2.82亿元。今日稳健股基上涨 0.12%，成交额在 1000 万以上的分级 A 全部上涨，其中，证券 A（150171，+0.92%）、证券 A 级（150223，+0.89%）、金融 A（150157，+0.79%）、银行 A（150227，+0.71%）涨幅较大。标的指数上涨行情下，由于对应分级 B 涨停，券商 A（150200）、证券 A 级（150223）出现整体折价扩大假象，分别扩大至 2.03%和 1.17%。今日伦敦金盘中上涨 0.42%，AU9999 上涨 0.46%，AG1712 上涨 0.61%。今日，华安黄金 ETF 上涨 0.47%，预估折价率为 0.719%，白银基金上涨0.56%，预估溢价率 0.10%。今日银华日利七日年化收益率 3.847%、华宝添益七日年化收益率3.857%、南方理财金 H 七日年化收益率为 3.849%、建信添益七日年化收益率 4.029%，今日场内货币基金折价幅度降至万 2.8 左右。QDII-ETP 方面，在岸人民币对美元升值 0.11%，盘中欧元兑美元下跌0.02%。上日，德国 DAX 指数下跌 0.11%，纳斯达克 100 指数下跌 0.20%，标普 500 上涨 0.17%。今日华安德国 30ETF 上涨 0.46%，预估折价率 0.56%。上日，标普全球石油指数上涨 0.45%，标普石油天然气上游指数上涨1.07%，今日华安石油涨跌持平，预估折价率 0.64%；华宝油气上涨 0.20%，预估折价率 0.17%。风险提示：分级 A 投资者谨防股债市场波动加剧。相关研究报告相关研究报告 2017 年年 08 月月 28 日日 证券研究报告证券研究报告-ETP 日报日报 权益市场继续拉升分级权益市场继续拉升分级 A，证券类，证券类 A 领涨领涨 ETP 日报日报 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 2/5 table_page ETPETP 日报日报 市场回顾：市场回顾：今日上证综指上涨 0.93%，收于 3362.65 点，深证成指上涨 1.41%，收于10809.74 点，创业板上涨 1.65%，收于 1842.83 点，两市成交额 6408.45 亿元，比上一交易日增加 1746.27 亿元。申万一级行业中非银金融（+3.77%）、有色金属（+1.97%）和电子（+1.70%）领涨。权益权益 ETF：今日 A 股券商领涨，中证全指证券公司指数上涨 5.87%，南方银行 ETF 和华宝兴业银行ETF 分别上涨 2.82%和 2.93%，国泰证券 ETF、南方证券 ETF 和华宝兴业证券 ETF 分别上涨 5.82%、5.91%和 5.67%。今日创业板大涨，4 只创业板 ETF 中，成交最为活跃的易方达创业板 ETF 上涨 1.86%，嘉实创业板 ETF 上涨 1.41%，广发创业板 ETF 上涨 1.48%，南方创业板 ETF 成交量在百万级别，上涨 2.35%；国泰创业板 LOF 单日成交 22.09 万元，上涨 1.30%；华安创业板 50ETF上涨 2.06%。分级分级B方面方面：今日进取股基大涨4.14%，成交在千万以上的分级B中，仅银行B（150228，-0.71%）下跌，其余均上涨，多只证券相关分级 B 涨停，如券商 B（150201，+10.00%）、证券 B 级（150224，+10.05%）、券商 B 级（150236，+10.01%）。表 1：成交额在 5000 万以上的分级 B 代码代码 简称简称 价格价格 预估净值预估净值 涨跌幅涨跌幅 折溢价率折溢价率 整体折整体折溢价率溢价率 成交额成交额（万）（万）规模变化规模变化（%）150201.SZ 券商 B 0.550 0.538 10.0%2.26%-2.03%56036.07 -0.07%150153.SZ 创业板 B 0.655 0.624 4.8%5.04%0.27%23321.85 0.10%150172.SZ 证券 B 1.266 1.252 8.4%1.15%-0.87%31259.90 -0.63%150224.SZ 证券 B 级 1.007 1.121 10.1%-10.19%-1.17%13791.74 -0.44%150222.SZ 中航军 B 0.482 0.559 3.2%-13.81%0.05%7210.17 0.12%150228.SZ 银行 B 0.976 0.948 -0.7%2.95%-0.71%12774.38 -0.76%资料来源：华宝证券研究创新部 表 2：临近下折的分级 B 分级分级 B代码代码 分级分级 B 简称简称 预估净预估净值值 B涨跌幅涨跌幅 B 折溢价折溢价率率 A 端名称端名称 A 涨跌涨跌幅幅 A 折溢折溢价率价率 整体折溢整体折溢价率价率 下折母下折母基需跌基需跌 下折下折 A 预预估收益估收益 150336 军工股 B 0.3641 4.37%4.91%军工股 A 0.10%-0.87%0.63%8.14%0.49%150144 转债 B 级 0.7451 2.09%-1.63%转债 A 级 0.00%-1.65%-1.64%9.35%1.39%150165 可转债 B 0.7654 6.45%10.01%可转债 A 0.00%-3.29%-0.09%9.93%3.11%资料来源：华宝证券研究创新部 分级分级 A 方面：方面：今日分级 A 市场成交活跃度大幅提升，总成交额 7.89 亿元，较上一交易日增加 5.71 亿元，其中，券商 A（150200）单日成交额增加 2.82 亿元。规模方面，今日分级 A 继续缩减，总份额 401.92 亿份，较昨日减少 1.20 亿份。其中，银行 A（150227）、H 股 A（150175）、证券 A（150171）、金融 A（150157）和煤炭 A 级（150289）份额缩减均在千万以上，H 股 A（150175）预估整体折价扩大至 1.01%。今日权益市场继续拉升分级 A，全天稳健股基上涨 0.12%，成交额在 1000 万以上的分级A 全部上涨，其中，证券 A（150171，+0.92%）、证券 A 级（150223，+0.89%）、金融 A（150157，+0.79%）、银行 A（150227，+0.71%）涨幅较大。标的指数上涨行情下，由于对应分级 B 涨 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 3/5 table_page ETPETP 日报日报 停，券商 A（150200）、证券 A 级（150223）出现整体折价扩大假象，分别扩大至 2.03%和1.17%。今日国债期货市场继续弱势，十年期国债期货主力合约 T1712 下跌 0.13%。表 3：成交量在 2000 万以上的分级 A A 代码代码 A 端名称端名称 成交额（万）成交额（万）涨跌幅涨跌幅（%）折溢价率折溢价率 约定收益约定收益率（下期）率（下期）隐含收隐含收益率益率 下折母下折母基需跌基需跌 150200.SZ 券商 A 31453.55 0.41 -4.27%4.50%4.71%18.35%150152.SZ 创业板 A 3075.76 0.20 -2.62%5.00%5.14%22.56%150022.SZ 深成指 A 5631.54 0.49 -20.23%4.50%5.68%-150227.SZ 银行 A 2856.86 0.71 -4.05%4.50%4.70%35.16%150181.SZ 军工 A 5264.45 0.41 -4.27%4.50%4.71%30.86%150171.SZ 证券 A 7575.19 0.92 -3.35%4.50%4.66%44.09%150209.SZ 国企改 A 4889.77 0.20 -4.27%4.50%4.71%33.45%150223.SZ 证券 A 级 9577.89 0.89 8.55%5.50%5.05%40.29%资料来源：华宝证券研究创新部 权益权益封基封基 表 4：权益类封基今日表现 代码代码 简称简称 涨跌幅（涨跌幅（%）折溢价（折溢价（%）到期日到期日 169102.SZ 东证睿阳 0.56 -0.55%2018-01-18 169101.SZ 东证睿丰 0.20 -0.66%2017-09-18 169103.SZ 东证睿轩 0.60 -1.76%2019-01-18 169104.SZ 东证睿满 0.99 -0.23%2019-06-27 169105.SZ 东证睿华-0.60 -3.30%2019-08-03 资料来源：华宝证券研究创新部 债券债券 ETF 表 5：债券 ETF 的表现 代码代码 名称名称 现价现价 成交额（万）成交额（万）折溢价折溢价率率 涨跌幅涨跌幅（%）份额（万）份额（万）昨日昨日折折溢溢价率价率 159926 嘉实中证中期国债 ETF 107.200 4.28 -0.00%20.27 -1.23%511260 国泰上证 10 年期国债 ETF 99.979 2723.12 -0.07%0.17%200.00 -0.24%511010 国泰上证 5 年期国债 ETF 109.986 30194.34 -0.10%-0.03%300.00 -0.07%511210 博时上证企债 30ETF 111.386 0.00 -2.10%0.00%0.00 -2.13%511230 海富通上证周期产业债 ETF 100.000 0.10 -0.00%200.00 -0.83%511220 海富通上证城投债 ETF 93.408 2179.25 -0.01%6100.00 -3.70%资料来源：华宝证券研究创新 黄金黄金 ETF 今日伦敦金盘中上涨 0.42%，AU9999 上涨 0.46%，AG1712 上涨 0.61%。今日，华安黄金 ETF 上涨 0.47%，预估折价率为 0.719%，白银基金上涨 0.56%，预估溢价率 0.10%。表 6：黄金 ETF 表现 代码代码 名称名称 涨跌幅涨跌幅(%)现价现价 成交金额成交金额（万）（万）净值净值 黄金涨黄金涨跌幅跌幅 IOPV/预预估净值估净值 折溢价折溢价率率 规模规模(万份）万份）518880.SH 华安黄金 ETF 0.47%2.762 82928.01 2.7664 0.46%2.782 -0.719%187500 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 4/5 table_page ETPETP 日报日报 159937.SZ 博时黄金 ETF 0.47%2.782 3805.20 2.7704 0.46%2.786 -0.144%11742 518800.SH 国泰黄金 ETF 0.55%2.764 10058.13 2.7484 0.46%2.764 0.000%8900 159934.SZ 易方达黄金 ETF 0.47%2.765 747.47 2.7528 0.46%2.768 -0.108%46606 资料来源：华宝证券研究创新部 货币货币 ETF 今日银华日利七日年化收益率 3.847%、华宝添益七日年化收益率 3.857%、南方理财金H 七日年化收益率为 3.849%、建信添益七日年化收益率 4.029%，今日场内货币基金折价幅度降至万 2.8 左右。跨境跨境 ETF QDII-ETP 方面，在岸人民币对美元升值 0.11%，盘中欧元兑美元下跌 0.02%。上日，德国 DAX 指数下跌 0.11%，纳斯达克 100 指数下跌 0.20%，标普 500 上涨 0.17%。今日华安德国 30ETF 上涨 0.46%，预估折价率 0.56%。表 7：市场上主要的跨境 ETF 品种 代码代码 产品简称产品简称 价格价格 涨跌幅涨跌幅 跟踪指数跟踪指数涨跌幅涨跌幅（%）当前预当前预估净值估净值 预估折预估折溢价率溢价率 总份额总份额(万）万）份额变份额变化化(%)513030 华安德国 30ETF 1.099 0.46%-0.11%1.105 -0.56%15000.00 0.00 513100 国泰纳斯达克 100ETF 2.039-0.54%-0.20%2.034 0.24%14100.00 0.00 513500 博时标普 500ETF 1.502 0.00%0.17%1.502 0.02%24700.00 0.00 资料来源：华宝证券研究创新部 商品商品 ETP 上日，标普全球石油指数上涨 0.45%，标普石油天然气上游指数上涨 1.07%，今日华安石油涨跌持平，预估折价率 0.64%；华宝油气上涨 0.20%，预估折价率 0.17%；广发石油上涨 0.12%，预估折价率 0.34%；原油基金上涨 0.23%，预估折价率 0.51%；南方原油下跌 0.35%，诺安油气上涨 0.25%。敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 5/5 table_page ETPETP 日报日报 风险提示及免责声明风险提示及免责声明 市场有风险，投资须谨慎。本报告所载的信息均来源于已公开信息，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的独立判断。本公司不保证本报告所载的信息于本报告发布后不会发生任何更新，也不保证本公司做出的任何建议、意见及推测不会发生变化。在任何情况下，本报告所载的信息或所做出的任何建议、意见及推测并不构成所述证券买卖的出价或询价，也不构成对所述金融产品、产品发行或管理人作出任何形式的保证。在任何情况下，本公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的承诺或担保。投资者应自行决策，自担投资风险。本公司秉承公平原则对待投资者，但不排除本报告被他人非法转载、不当宣传、片面解读的可能，请投资者审慎识别、谨防上当受骗。本报告版权归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何组织或个人不得对本报告进行任何形式的发布、转载、复制。如合法引用、刊发，须注明本公司出处，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告对基金产品的研究分析不应被视为对所述基金产品的评价结果，本报告对所述基金产品的客观数据展示不应被视为对其排名打分的依据。任何个人或机构不得将我方基金产品研究成果作为基金产品评价结果予以公开宣传或不当引用。