20170827-浙商证券-A股市场产业链和估值周报：全体A股利润增速上行大蓝筹中报纷纷超预期.pdf

http:/ 1/30 请务必阅读正文之后的免责条款部分 市场周报 报告日期：2017 年 8 月 27 日 全体 A 股利润增速上行，大蓝筹中报纷纷超预期 A 股市场产业链和估值周报 策略研究宏观策略 ：詹诗华 执业证书编号：S1230511010001：金勇彬 数据支持人：021-80106040： 内盘指数内盘指数 收盘收盘 涨跌涨跌(%)(%)沪深 300 3795.75 1.91 上证指数 3331.52 1.92 深证成指 10659.01 0.42 中小板指 7196.63 0.46 创业板指 1812.88-0.49 外盘指数外盘指数 收盘收盘 涨跌涨跌(%)(%)道琼斯 21813.67 0.64 恒生指数 27848.16 2.96 Table_relateTable_relate 相关报告相关报告 拐点何时出现？房地产调控对相关行业的影响分析2016-12-19；投资需求超预期，钢铁价格暴涨，重卡销量暴增2017-2-19；原油价格明显回落，通胀走势或相对温和2017-03-05；数据支持人：金勇彬 投资要点投资要点 产业链数据综述产业链数据综述（1）上游，）上游，有色价格加速上行有色价格加速上行。上周，WTI 原油价格环比下跌 1.3%，动力煤价格环比下跌 0.8%。上周，铜、铝、锌价环比上涨 3.2%、1.6%、0.7%，铁矿石价格环比上涨 0.6%。（2）中游，工程机械销量增速进一步改善。中游，工程机械销量增速进一步改善。上周，螺纹钢价格环比上涨 2.0%；水泥价格环比上涨 0.1%，玻璃价格环比上涨 0.7%。上月，挖掘机、推土机、装载机销量、起重机累计同比增速分别为 101.3%、36.9%、37.0%、97.0%，前值为 100.5%、35.5%、32.0%、90.3%。上月，民航旅客周转量累计增速为 13.2%，前值为 13.4%。（3）下游，）下游，家电家电销量销量继续继续改善。改善。上月，空调、冰箱销量当月同比分别增长 52.4%、3.7%，前值为 41.4%、1.2%。行业估值综述行业估值综述 对比过去 10 年估值数据，通信行业市盈率处于历史高位，其它行业市盈率和市净率整体处于低位。行业配置建议行业配置建议 上周上周行业表现行业表现。银行、非银金融、家电、有色金属、采掘 5 个行业领涨，涨幅分别为5.1%、3.4%、3.4%、1.8%、1.6%。全体全体 A 股利润股利润增速改善增速改善。截止 8 月 27 日，已有 2308 家上市公司公布中报利润，数量占比 70%以上。据此统计，整体 A 股上半年净利润为 7809 亿，去年同期为 6171 亿，增长 26.5%；相比一季度利润增速 21.3%，上行 5.2 个百分点。利润增速改善，主要是因为周期股盈利改善。周期股方面，钢铁、有色、采掘的中报利润分别为 192 亿、167 亿、555 亿，去年同期分别为 48 亿、75 亿、20 亿，合计增厚利润 770 亿。大蓝筹盈利确定性改善。大蓝筹盈利确定性改善。数据显示，沪深 300 上半年实现净利润 5077 亿，同比增长18.2%，较一季度的 15.3%继续改善；与此同时，中证 500、创业板中报利润增速分别为 42.0%、3.6%，较一季度的 61.2%、11.0%继续下行。个股层面，中国平安、招商银行、万科 A 等龙头中报业绩纷纷超预期，券商纷纷上调相关盈利预测。本周行业推荐。本周行业推荐。继续看好银行、造纸、水泥、白酒。继续看好基本面持续改善，中报业绩向好的行业，包括大金融、大消费，以及造纸、水泥等细分行业。风险提示。风险提示。规模以上工业企业利润，7 月份数据继续下滑。证券研究报告 9000 9200 9400 9600 9800 10000 10200 10400 10600 10800 11000 11200 2800 2900 3000 3100 3200 3300 3400 16-09-0217-02-0217-07-02上证综指深证成指0 500 1000 1500 2000 2500 3000 10000 12000 14000 16000 18000 20000 22000 24000 16-09-0217-02-0217-07-02道琼斯工业指数标普500 table A A 股市场产业链周报股市场产业链周报 http:/ 2/30 请务必阅读正文之后的免责条款部分 浙商证券浙商证券 A A 股市场股市场产业链产业链周报体系周报体系 行业行业指数表现指数表现（2017 年年 8 月月 21 日日-2017 年年 8 月月 27 日日）1、上周表现相对较好的行业是：银行（5.08%）、非银金融（3.42%）和家用电器（3.4%）。2、上周表现相对较差的行业是：交通运输（1.4%）、国防军工（1.22%）和休闲服务（0.99%）。产业链数据综述产业链数据综述（2017 年年 8 月月 21 日日-2017 年年 8 月月 27 日日）（1）上游，）上游，有色有色价格价格加速加速上行上行。上周，WTI 原油价格环比下跌 1.3%，动力煤价格环比下跌 0.8%。上周，铜、铝、锌价环比上涨 3.2%、1.6%、0.7%，铁矿石价格环比上涨 0.6%。上周，稻米、豆粕价格环比下跌 0.9%、0.4%，玉米、大豆、棉花价格环比上涨 0.5%、0.4%、0.5%。（2）中游，中游，工程机械销量增速进一步改善工程机械销量增速进一步改善。上周，螺纹钢价格环比上涨 2.0%；水泥价格环比上涨 0.1%，玻璃价格环比上涨 0.7%。上周，LLDPE、PVC、天然橡胶、PTA、甲醇价格环比上涨 3.0%、1.9%、1.4%、3.8%、1.4%。上周，台湾电子行业指数环比上涨 2.2%，费城半导体指数环比上涨 0.8%。上周，BDI 指数环比下跌 4.0%，BDTI 指数环比上涨 3.5%，CCFI 指数环比下跌0.8%。上月，挖掘机、推土机、装载机销量、起重机累计同比增速分别为 101.3%、36.9%、37.0%、97.0%，前值为 100.5%、35.5%、32.0%、90.3%。上月，民航旅客周转量累计增速为 13.2%，前值为 13.4%。（3）下游，）下游，家电家电销量销量继续继续改善改善。上周，30 城市商品房整体成交面积环比下跌 13.0%，二三线城市成交面积环比下降 14.1%、25.6%。上周，农产品批发价格指数环比下跌 0.3%，猪肉价格环比下跌 0.6%，猪粮比 7.75。上月，空调、冰箱销量当月同比分别增长 52.4%、3.7%，前值为 41.4%、1.2%。上游上游 石油石油 WTIWTI 原油原油 APIAPI 库存库存 上游综述上游综述 1、上周，WTI 原油价格环比下跌 1.3%，动力煤价格环比下跌0.8%。2、上周，铜、铝、锌价环比上涨 3.2%、1.6%、0.7%，铁矿石价格环比上涨 0.6%。3、上周，稻米、豆粕价格环比下跌 0.9%、0.4%，玉米、大豆、棉花价格环比上涨 0.5%、0.4%、0.5%。煤炭煤炭 动力煤价格动力煤价格 秦皇岛库存秦皇岛库存 有色有色 铜铜 铝铝 铅铅 锌锌 铁矿石铁矿石 价格价格 库存库存 农产品农产品 小麦小麦 玉米玉米 大豆大豆 棉花棉花 中游中游 电力电力 发电量发电量 火电火电 中游综述中游综述 1、上周，螺纹钢价格环比上涨 2.0%；水泥价格环比上涨 0.1%，玻璃价格环比上涨 0.7%。2、上周，LLDPE、PVC、天然橡胶、PTA、甲醇价格环比上涨3.0%、1.9%、1.4%、3.8%、1.4%。3、上周，台湾电子行业指数环比上涨 2.2%，费城半导体指数环比上涨 0.8%。4、上周，BDI 指数环比下跌 4.0%，BDTI 指数环比上涨 3.5%，CCFI 指数环比下跌 0.8%。5、上月，挖掘机、推土机、装载机销量、起重机累计同比增速分别为 101.3%、36.9%、37.0%、97.0%，前值为 100.5%、35.5%、32.0%、90.3%。6、上月，民航旅客周转量累计增速为 13.2%，前值为 13.4%。钢铁钢铁 螺纹钢螺纹钢 库存库存 建材建材 水泥水泥 玻璃玻璃 化工化工 6 6 种化工产品国内期货价格种化工产品国内期货价格 工程工程 机械机械 挖掘机挖掘机 推土机推土机 装载机装载机 起重机起重机 造纸造纸 铜版纸铜版纸 瓦楞纸瓦楞纸 废纸废纸 纸浆纸浆 电子电子 台湾指数台湾指数 费城指数费城指数 运价运价 BDIBDI BDTIBDTI CCFICCFI SCFISCFI 下游下游 房地产房地产 3030 城市成城市成一二三线一二三线 下游综述下游综述 房地产投资房地产投资 房屋新开发房屋新开发 1、上周，30 城市商品房整体成交面积环比下跌 13.0%，二三线城市成交面积环比下降 14.1%、25.6%。2、上周，农产品批发价格指数环比下跌 0.3%，猪肉价格环比下跌 0.6%，猪粮比 7.75。3、上月，空调、冰箱销量当月同比分别增长 52.4%、3.7%，前值为 41.4%、1.2%。汽车汽车 轿车轿车 重卡重卡 家电家电 空调空调 冰箱冰箱 航空航空 航空客运量航空客运量 航空指数航空指数 轻纺品轻纺品 小商品指数小商品指数 纺织品指数纺织品指数 食用品食用品 价格指数价格指数 猪粮比价猪粮比价 table A A 股市场产业链周报股市场产业链周报 http:/ 3/30 请务必阅读正文之后的免责条款部分 目录目录 图表图表.5 1.行业指数表现行业指数表现.8 2.产业链之上游产业链之上游.9 2.1.原油.9 2.2.煤炭.9 2.3.有色.9 2.4.铁矿石.10 2.5.农产品.10 2.6.小结.11 3.产业链之中游产业链之中游.12 3.1.电力.12 3.2.钢铁.12 3.3.建材.12 3.4.化工.13 3.5.工程机械.14 3.6.电子.14 3.7.运价.15 3.8.小结.15 4.产业链之下游产业链之下游.16 4.1.房地产.16 4.2.汽车.16 4.3.家电.17 4.4.食用品.17 4.5.小结.17 5.市场利率市场利率.18 6.行业估值行业估值.19 6.1.沪深 300.19 6.2.中证 500.19 6.3.银行.19 6.4.保险.20 6.5.证券.20 6.6.房地产.20 6.7.采掘.21 6.8.化工.21 table A A 股市场产业链周报股市场产业链周报 http:/ 4/30 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6.9.钢铁.21 6.10.有色金属.22 6.11.建筑材料.22 6.12.建筑装饰.22 6.13.农林牧渔.23 6.14.纺织服装.23 6.15.食品饮料.23 6.16.轻工制造.24 6.17.家用电器.24 6.18.汽车.24 6.19.医药生物.25 6.20.商业贸易.25 6.21.电气设备.25 6.22.机械设备.26 6.23.国防军工.26 6.24.公用事业.26 6.25.交通运输.27 6.26.电子.27 6.27.计算机.27 6.28.通信.28 6.29.传媒.28 6.30.休闲服务.28 6.31.小结.29 table A A 股市场产业链周报股市场产业链周报 http:/ 5/30 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表图表 图图 1：一周行业表现：一周行业表现.8 图图 2：一周行业表现国际横向比较：一周行业表现国际横向比较.8 图图 3：上周：上周 WTI 原油价格下跌原油价格下跌 1.73 美元至美元至 47.09 美元美元/桶桶.9 图图 4：API 原油库存下跌原油库存下跌 920 万桶至万桶至 48857.7 万桶万桶.9 图图 5：上周动力煤价格下跌上周动力煤价格下跌 9 元至元至 645 元元/吨吨.9 图图 6：上周秦皇岛港煤炭库存上涨：上周秦皇岛港煤炭库存上涨 5.5 万吨至万吨至 589 万吨万吨.9 图图 7：上周铜价上涨：上周铜价上涨 970 元元/吨至吨至 50730 元元/吨吨.9 图图 8：上周铝价上涨上周铝价上涨 320 元元/吨至吨至 16200 元元/吨吨.9 图图 9：上周铅价上涨上周铅价上涨 730 元元/吨至吨至 19845 元元/吨吨.10 图图 10：上周锌价上涨上周锌价上涨 1950 元元/吨至吨至 26130 元元/吨吨.10 图图 11：上周铁矿石价格上涨：上周铁矿石价格上涨 2.75 美元美元/吨至吨至 77.94 美元美元/吨吨.10 图图 12：上周：上周 30 港口铁矿石库存下跌港口铁矿石库存下跌 152.87 万吨至万吨至 12626.07 万吨万吨.10 图图 13：上周小麦价格上涨上周小麦价格上涨 2 元元/吨至吨至 2553 元元/吨.10 图图 14：上周玉米价格上涨上周玉米价格上涨 14 元元/吨至吨至 1694 元元/吨吨.10 图图 15：上周早籼稻价格上涨上周早籼稻价格上涨 5 元元/吨至吨至 2731 元元/吨.11 图图 16：上周大豆价格下跌：上周大豆价格下跌 65 元元/吨至吨至 3793 元元/吨.11 图图 17：上：上周豆粕价格下跌周豆粕价格下跌 47 元元/吨至吨至 2773 元元/吨.11 图图 18：上周棉花价格上涨：上周棉花价格上涨 135 元元/吨至吨至 15240 元元/吨吨.11 图图 19：2017 年年 7 月发电量月发电量 35698 亿千瓦时，同增亿千瓦时，同增 6.8%.12 图图 20：2017 年年 7 月火电发电量月火电发电量 26581 亿千瓦时，同增亿千瓦时，同增 7.8%.12 图图 21：上周螺纹钢价格下跌：上周螺纹钢价格下跌 139 元元/吨至吨至 4070 元元/吨.12 图图 22：上周螺纹钢库存上涨：上周螺纹钢库存上涨 6.11 万吨至万吨至 410.82 万吨万吨.12 图图 23：上周水泥价格下跌：上周水泥价格下跌 1.1 元元/吨至吨至 321.64 元元/吨吨.12 图图 24：上周玻璃价格上涨：上周玻璃价格上涨 1.06 元元/重量箱至重量箱至 74.91 元元/重量箱重量箱.12 图图 25：上周：上周 LLDPE 价格上涨价格上涨 380 元元/吨至吨至 9510 元元/吨.13 图图 26：上周：上周 PVC 价格上涨价格上涨 205 元元/吨至吨至 7405 元元/吨.13 图图 27：上周燃料油价格环比持平为：上周燃料油价格环比持平为 4001 元元/吨吨.13 图图 28：上周天然橡胶价格下跌：上周天然橡胶价格下跌 550 元元/吨至吨至 13120 元元/吨吨.13 图图 29：上周：上周 PTA 价格下跌价格下跌 94 元元/吨至吨至 4992 元元/吨吨.13 图图 30：上周甲醇价格下跌：上周甲醇价格下跌 550 元元/吨至吨至 13120 元元/吨吨.13 图图 31：2017 年年 6 月挖掘机累计销量月挖掘机累计销量 75068 台，同增台，同增 100.5%.14 图图 32：2017 年年 6 月推土机累计销量月推土机累计销量 3269 台，同增台，同增 35.5%.14 图图 33：2017 年年 6 月装载机累计销量月装载机累计销量 45048 台，同增台，同增 32%.14 图图 34：2017 年年 6 月起重机累计销量月起重机累计销量 9048 台，同增台，同增 90.3%.14 图图 35：上周台湾电子行业指数下跌：上周台湾电子行业指数下跌 1.87 点至点至 437 点点.14 图图 36：上周费城半导体指数上涨：上周费城半导体指数上涨 5.78 点至点至 1072 点点.14 图图 37：上周：上周 BDI 指数上涨指数上涨 122 点至点至 1260 点点.15 图图 38：上周：上周 BDTI 指数下跌指数下跌 3 点至点至 618 点点.15 图图 39：上周：上周 CCFI 指数下跌指数下跌 2.5 点至点至 854 点点.15 图图 40：2017 年年 6 月旅客周转量累计同增月旅客周转量累计同增 13.4%.15 table A A 股市场产业链周报股市场产业链周报 http:/ 6/30 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图图 41：上周：上周 30 城市商品房成交城市商品房成交 329 万方，下跌万方，下跌 0%.16 图图 42：上周一线环降：上周一线环降 12.9%，二线环升，二线环升 0.4%，三线环升 4.3%.16 图图 43：2017 年年 7 月房地产开发投资完成额累计同增月房地产开发投资完成额累计同增 7.9%.16 图图 44：2017 年年 7 月房地产新开工面积累计同增月房地产新开工面积累计同增 8%.16 图图 45：2017 年年 7 月乘用车销量月乘用车销量 167.84 万台，同增万台，同增 4.61%.16 图图 46：2017 年年 7 月重卡销量月重卡销量 1.72 万台，同增万台，同增 33.2%.16 图图 47：2017 年年 6 月空调销量月空调销量 1414 万台，同增万台，同增 41.4%.17 图图 48：2017 年年 6 月冰箱销量月冰箱销量 719 万台，同增万台，同增 3.7%.17 图图 49：上周农产品价格上涨：上周农产品价格上涨 0.37 元元/吨至吨至 98 元元/吨吨.17 图图 50：上周猪粮比价上涨：上周猪粮比价上涨 0.22 倍至倍至 7.71 倍倍.17 图图 51：上周十：上周十年国债利率下跌年国债利率下跌 2BP 至至 3.6%.18 图图 52：上周一年国债利率持平为：上周一年国债利率持平为 3.34%.18 图图 53：上周沪深：上周沪深 300 市盈率市盈率 TTM 为为 13.81.19 图图 54：上周沪：上周沪深深 300 市净率市净率 LF 为为 1.63.19 图图 55：上周中证：上周中证 500 市盈率市盈率 TTM 为为 33.75.19 图图 56：上周中证：上周中证 500 市净率市净率 LF 为为 2.67.19 图图 57：上周银行市：上周银行市盈率盈率 TTM 为为 7.19.19 图图 58：上周银行市净率上周银行市净率 LF 为为 1.01.19 图图 59：上周保险市盈率上周保险市盈率 TTM 为为 16.33.20 图图 60：上周保险市：上周保险市净率净率 LF 为为 2.34.20 图图 61：上周证券市盈率：上周证券市盈率 TTM 为为 23.55.20 图图 62：上周证券市：上周证券市净率净率 LF 为为 1.77.20 图图 63：上周房地产：上周房地产(申万申万)市盈率市盈率 TTM 为为 15.82.20 图图 64：上周房地产：上周房地产(申万申万)市净率市净率 LF 为为 1.91.20 图图 65：上周采：上周采掘掘(申万申万)市盈率市盈率 TTM 为为 29.47.21 图图 66：上周采掘：上周采掘(申万申万)市净率市净率 LF 为为 1.75.21 图图 67：上周化工：上周化工(申万申万)市盈率市盈率 TTM 为为 31.5.21 图图 68：上周化工：上周化工(申万申万)市净率市净率 LF 为为 2.59.21 图图 69：上周钢铁：上周钢铁(申万申万)市盈率市盈率 TTM 为为 25.78.21 图图 70：上周钢铁：上周钢铁(申万申万)市净率市净率 LF 为为 1.74.21 图图 71：上周有色金属：上周有色金属(申万申万)市盈率市盈率 TTM 为为 69.39.22 图图 72：上周有色金属：上周有色金属(申万申万)市净率市净率 LF 为为 3.44.22 图图 73：上周建筑材料：上周建筑材料(申万申万)市盈率市盈率 TTM 为为 34.39.22 图图 74：上周建筑材料：上周建筑材料(申万申万)市净率市净率 LF 为为 2.66.22 图图 75：上周建筑装饰：上周建筑装饰(申万申万)市盈率市盈率 TTM 为为 18.54.22 图图 76：上周建筑装饰：上周建筑装饰(申万申万)市净率市净率 LF 为为 1.94.22 图图 77：上：上周农林牧渔周农林牧渔(申万申万)市盈率市盈率 TTM 为为 25.34.23 图图 78：上周农林牧渔：上周农林牧渔(申万申万)市净率市净率 LF 为为 3.29.23 图图 79：上：上周纺织服装周纺织服装(申万申万)市盈率市盈率 TTM 为为 31.12.23 图图 80：上周纺织服装：上周纺织服装(申万申万)市净率市净率 LF 为为 2.58.23 图图 81：上周食品饮料：上周食品饮料(申万申万)市盈率市盈率 TTM 为为 33.17.23 图图 82：上周食品饮料：上周食品饮料(申万申万)市净率市净率 LF 为为 5.17.23 图图 83：上周轻工制造：上周轻工制造(申万申万)市盈率市盈率 TTM 为为 36.45.24 图图 84：上周轻工制造：上周轻工制造(申万申万)市净率市净率 LF 为为 2.97.24 table A A 股市场产业链周报股市场产业链周报 http:/ 7/30 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图图 85：上周家用电器：上周家用电器(申万申万)市盈率市盈率 TTM 为为 19.31.24 图图 86：上周家用电器：上周家用电器(申万申万)市净率市净率 LF 为为 3.67.24 图图 87：上周汽车：上周汽车(申万申万)市盈率市盈率 TTM 为为 20.07.24 图图 88：上周汽车：上周汽车(申万申万)市净率市净率 LF 为为 2.33.24 图图 89：上周医药生物：上周医药生物(申万申万)市盈率市盈率 TTM 为为 39.2.25 图图 90：上周医药生物：上周医药生物(申万申万)市净率市净率 LF 为为 3.98.25 图图 91：上：上周商业贸易周商业贸易(申万申万)市盈率市盈率 TTM 为为 35.32.25 图图 92：上周商业贸易：上周商业贸易(申万申万)市净率市净率 LF 为为 2.21.25 图图 93：上周电气设备：上周电气设备(申万申万)市盈率市盈率 TTM 为为 41.42.25 图图 94：上周电气设备：上周电气设备(申万申万)市净率市净率 LF 为为 2.8.25 图图 95：上周机械设备：上周机械设备(申万申万)市盈率市盈率 TTM 为为 57.78.26 图图 96：上周机械设备：上周机械设备(申万申万)市净率市净率 LF 为为 2.81.26 图图 97：上周国防军工：上周国防军工(申万申万)市盈率市盈率 TTM 为为 98.91.26 图图 98：上周国防军工：上周国防军工(申万申万)市净率市净率 LF 为为 3.26.26 图图 99：上周公用事业：上周公用事业(申万申万)市盈率市盈率 TTM 为为 26.47.26 图图 100：上周公用事业：上周公用事业(申万申万)市净率市净率 LF 为为 2.25.26 图图 101：上周交通运输：上周交通运输(申万申万)市盈率市盈率 TTM 为为 24.13.27 图图 102：上周交通运输：上周交通运输(申万申万)市净率市净率 LF 为为 1.98.27 图图 103：上周电子上周电子(申万申万)市盈率市盈率 TTM 为为 46.87.27 图图 104：上周电子：上周电子(申万申万)市净率市净率 LF 为为 3.84.27 图图 105：上周计算机：上周计算机(申万申万)市盈率市盈率 TTM 为为 52.76.27 图图 106：上周计算机：上周计算机(申万申万)市净率市净率 LF 为为 3.89.27 图图 107：上周通信：上周通信(申万申万)市盈率市盈率 TTM 为为 60.34.28 图图 108：上周通信上周通信(申万申万)市净率市净率 LF 为为 3.13.28 图图 109：上周传媒：上周传媒(申万申万)市盈率市盈率 TTM 为为 37.5.28 图图 110：上周传媒：上周传媒(申万申万)市净率市净率 LF 为为 3.29.28 图图 111：上周休闲服务：上周休闲服务(申万申万)市盈率市盈率 TTM 为为 41.75.28 图图 112：上周休闲服务：上周休闲服务(申万申万)市净率市净率 LF 为为 3.53.28 table A A 股市场产业链周报股市场产业链周报 http:/ 8/30 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1.行业指数表现行业指数表现 图图 1：一周一周行业表现行业表现 图图 2：一周行业表现国际横向比较一周行业表现国际横向比较 资料来源：Wind 资讯、浙商研究 资料来源：Wind 资讯、浙商研究 5.08 3.42 3.40 1.91 1.77 1.63 1.23 1.13 1.13 1.10 0.73 0.53 0.50 0.39 0.34 0.27 0.27 0.12-0.09-0.15-0.20-0.30-0.49-0.50-0.73-0.97-0.99-1.22-1.40-2 0 2 4 6 银行非银金融家用电器沪深300有色金属采掘通信建筑装饰钢铁农林牧渔汽车房地产机械设备公用事业纺织服装电气设备建筑材料计算机电子综合医药生物轻工制造化工商业贸易食品饮料传媒休闲服务国防军工交通运输7.65 4.56 1.10 0.86 0.42 0.15-0.11-0.14-0.27-0.33 1.98 1.28 1.08 1.03 1.01 0.97 0.74 0.39 0.34-0.97 0.91 0.70 0.64 0.57 0.07 0.00-0.30-0.30-0.86-0.89 2.31 0.94 0.73 0.43-0.06-0.15-0.36-0.65-1.12-1.53-2 0 2 4 6 8 10 电信服务金融业能源耐用消费原材料工业品信息技术健康护理公用事业经常消费电信服务原材料健康护理能源公用事业信息技术金融业耐用消费工业品经常消费原材料能源耐用消费健康护理工业品公用事业信息技术经常消费金融业电信服务能源原材料电信服务信息技术耐用消费公用事业工业品健康护理经常消费金融业中国美国欧洲日本 table A A 股市场产业链周报股市场产业链周报 http:/ 9/30 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2.产业链之上游产业链之上游 2.1.原油原油 图图 3：上周上周 WTI 原油价格下跌原油价格下跌 0.64 美元至美元至 47.87 美元美元/桶桶 图图 4：API 原油库存下跌原油库存下跌 360 万桶至万桶至 48497.7 万桶万桶 资料来源：Wind 资讯、浙商研究 资料来源：Wind 资讯、浙商研究 2.2.煤炭煤炭 图图 5：上周动力煤价格下跌上周动力煤价格下跌 5 元至元至 640 元元/吨吨 图图 6：上周秦皇岛港煤炭库存下跌上周秦皇岛港煤炭库存下跌 36 万吨至万吨至 553 万吨万吨 资料来源：Wind 资讯、浙商研究 资料来源：Wind 资讯、浙商研究 2.3.有色有色 图图 7：上周铜价上涨上周铜价上涨 1600 元元/吨至吨至 52330 元元/吨吨 图图 8：上周铝价上涨上周铝价上涨 265 元元/吨至吨至 16465 元元/吨吨 资料来源：Wind 资讯、浙商研究 资料来源：Wind 资讯、浙商研究 0 50 100 150 200 07-09-2110-09-2113-09-2116-09-21期货结算价(连续):WTI原油均值20000 30000 40000 50000 60000 07-09-1410-09-1413-09-1416-09-14原油库存量:API均值300 500 700 900 1100 09-01-0212-01-0215-01-02秦皇岛港平仓价:动力末煤(Q5800)均值0 200 400 600 800 1000 07-09-2110-09-2113-09-2116-09-21煤炭库存:秦皇岛港均值0 50000 100000 150000 200000 20000 30000 40000 50000 60000 70000 80000 07-02-0210-02-0213-02-0216-02-02库存期货:阴极铜期货结算价(连续):阴极铜0 100000 200000 300000 400000 500000 0 5000 10000 15000 20000 25000 07-02-0210-02-0213-02-0216-02-02库存期货:铝期货结算价(连续):铝 table A A 股市场产业链周报股市场产业链周报 http:/ 10/30 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图图 9：上周铅价下跌上周铅价下跌 395 元元/吨至吨至 19450 元元/吨吨 图图 10：上周锌价上涨上周锌价上涨 170 元元/吨至吨至 26300 元元/吨吨 资料来源：Wind 资讯、浙商研究 资料来源：Wind 资讯、浙商研究 2.4.铁矿石铁矿石 图图 11：上周铁矿石价格上涨上周铁矿石价格上涨 0.44 美元美元/吨至吨至 78.38 美元美元/吨吨 图图 12：上周上周 30 港口铁矿石库存下跌港口铁矿石库存下跌 179.48 万吨至万吨至 12446.59万吨万吨 资料来源：Wind 资讯、浙商研究 资料来源：Wind 资讯、浙商研究 2.5.农产品农产品 图图 13：上周小麦价格下跌上周小麦价格下跌 4 元元/吨至吨至 2549 元元/吨 图图 14：上周玉米价格上涨上周玉米价格上涨 8 元元/吨至吨至 1702 元元/吨吨 资料来源：Wind 资讯、浙商研究 资料来源：Wind 资讯、浙商研究 0 50000 100000 150000 0 5000 10000 15000 20000 25000 11-04-0113-04-0115-04-0117-04-01库存期货:铅期货结算价(连续):铅0 100000 200000 300000 400000 0 10000 20000 30000 40000 07-03-2710-03-2713-03-2716-03-27库存期货:锌期货结算价(连续):锌0 50 100 150 200 11-01-0714-01-0717-01-07铁矿石价格指数均值0 5000 10000 15000 07-09-0710-09-0713-09-0716-09-0730港口:铁矿石库存均值1000 1500 2000 2500 3000 3500 07-08-0310-08-0313-08-0316-08-03期货结算价：小麦均值1000 1500 2000 2500 3000 07-08-0310-08-0313-08-0316-08-03期货结算价：玉米均值 table A A 股市场产业链周报股市场产业链周报 http:/ 11/30 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图图 15：上周早籼稻价格下跌上周早籼稻价格下跌 24 元元/吨至吨至 2707 元元/吨 图图 16：上周大豆价格上涨上周大豆价格上涨 14 元元/吨至吨至 3807 元元/吨 资料来源：Wind 资讯、浙商研究 资料来源：Wind 资讯、浙商研究 图图 17：上周豆粕价格下跌上周豆粕价格下跌 10 元元/吨至吨至 2763 元元/吨 图图 18：上周棉花价格上涨上周棉花价格上涨 75 元元/吨至吨至 15315 元元/吨吨 资料来源：Wind 资讯、浙商研究 资料来源：Wind 资讯、浙商研究 2.6.小结小结 上周，WTI 原油价格环比下跌 1.3%，动力煤价格环比下跌 0.8%。上周，铜、铝、锌价环比上涨 3.2%、1.6%、0.7%，铁矿石价格环比上涨 0.6%。上周，稻米、豆粕价格环比下跌 0.9%、0.4%，玉米、大豆、棉花价格环比上涨 0.5%、0.4%、0.5%。1000 1500 2000 2500 3000 3500 09-04-2412-04-2415-04-24期货结算价:早籼稻均值1000 2000 3000 4000 5000 6000 07-08-0310-08-0313-08-0316-08-03期货结算价:大豆均值1000 2000 3000 4000 5000 6000 07-08-0310-08-0313-08-0316-08-03期货结算价：豆粕均值1000 11000 21000 31000 41000 07-08-0310-08-0313-08-0316-08-03期货结算价：棉花均值 table A A 股市场产业链周报股市场产业链周报 http:/ 12/30 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3.产业链之中游产业链之中游 3.1.电力电力 图图 19：2017 年年 7 月发电量月发电量 35698 亿千瓦时，同增亿千瓦时，同增 6.8%图图 20：2017 年年 7 月火电发电量月火电发电量 26581 亿千瓦时，同增亿千瓦时，同增 7.8%资料来源：Wind 资讯、浙商研究 资料来源：Wind 资讯、浙商研究 3.2.钢铁钢铁 图图 21：上周螺纹钢价格上涨上周螺纹钢价格上涨 80 元元/吨至吨至 4150 元元/吨 图图 22：上周螺纹钢库存上涨上周螺纹钢库存上涨 7.9 万吨至万吨至 418.72 万吨万吨 资料来源：Wind 资讯、浙商研究 资料来源：Wind 资讯、浙商研究 3.3.建材建材 图图 23：上周水泥价格上涨上周水泥价格上涨 0.18 元元/吨至吨至 321.82 元元/吨吨 图图 24：上周玻璃价格上涨上周玻璃价格上涨 0.55 元元/重量箱至重量箱至 75.46 元元/重量箱重量箱 资料来源：Wind 资讯、浙商研究 资料来源：Wind 资讯、浙商研究-20-10 0 10 20 30 40 0 20000 40000 60000 80000 07-08-0110-08-0113-08-0116-08-01发电量累计值累计同比-20 0 20 40 60 0 10000 20000 30000 40000 50000 07-08-0110-08-0113-08-0116-08-01火电发电量累计值累计同比0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 09-04-0312-04-0315-04-03期货结算价(连续):螺纹钢均值0 200 400 600 800 1000 1200 07-08-0310-08-0313-08-0316-08-03库存:螺纹钢均值200 250 300 350 13-06-1414-06-1415-06-1416-06-1417-06-1442.5散装水泥价格均值0 20 40 60 80 100 120 10-01-0812-01-0814-01-0816-01-08现货平均价(重量箱):浮法玻璃均值 table A A 股市场产业链周报股市场产业链周报 http:/ 13/30 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3.4.化工化工 图图 25：上周上周 LLDPE 价格上涨价格上涨 290 元元/吨至吨至 9800 元元/吨 图图 26：上周上周 PVC 价格上涨价格上涨 140 元元/吨至吨至 7545 元元/吨 资料来源：Wind 资讯、浙商研究 资料来源：Wind 资讯、浙商研究 图图 27：上周燃料油价格环比持平为上周燃料油价格环比持平为 4001 元元/吨吨 图图 28：上周天然橡胶价格上涨上周天然橡胶价格上涨 185 元元/吨至吨至 13305 元元/吨吨 资料来源：Wind 资讯、浙商研究 资料来源：Wind 资讯、浙商研究 图图 29：上周上周 PTA 价格上涨价格上涨 190 元元/吨至吨至 5182 元元/吨吨 图图 30：上周甲醇价格上涨上周甲醇价格上涨 185 元元/吨至吨至 13305 元元/吨吨 资料来源：Wind 资讯、浙商研究 资料来源：Wind 资讯、浙商研究 200 5200 10200 15200