注册会计师-公司战略与风险管第16讲期权套期保4.期权套期保值（1）利用期权套期保值例如，张某现在持有甲公司股票，价格为100元/股，为了防止该股票价格下降造成的损失，购一定期间内、行权价格为100元/股的卖方期权，假设期权成本为7.5元/份。如果行权日股价为100元/股，股票保本，期权损失7.5元/份。如果行权日股价为92.5元/股，股票损失7.5元/股，期权保本。如果行权日股价为80元/股，股票损失20元/股，期权盈利12.5元/份。（2）期权投机的风险例如，甲公司股票价格为100元/股，投资者张某购进在一定期间内、行权价格为100元/股的卖权，假设期权成本为7.5元/份。如果行权日股价大于等于100元/股，期权损失7.5元/份。如果行权日股价为92.5元/股，期权保本。如果行权日股价为80元/股元，期权盈利12.5元/份。【经典练习·单选题】甲公司签订合同承诺10月份向客户出售20吨白糖并以5600币/吨的价格购入现货白糖20吨，同时在期货交易所以5700元/吨的价格卖出10月份到期的白糖期货20吨。10月份合同到期时，白糖现货和当月期货市场价格均为5500元人民币/吨，甲公司以该价格向客户售出白糖20吨，并买入当月期货20吨。甲公司的上述风险理财策略是（）。A.期货多头套期保值B.期货空头套期保值C.买方期权套期保值D.卖方期权套期保值『正确答案』B『答案解析』期货空头套期保值是指如果某公司要在未来某时出售资产,可以通过持有该资产期货合约的空头来对冲风险。本题中，“甲公司签订合同承诺10月份向客户出售20吨白糖并以5600元人民币/吨的价格购入现货白糖20吨，同时在期货交易所以5700元/吨的价格卖出10月份到期的白糖期货20吨”、“10月份……甲公司以该价格向客户售出白糖20吨,并买入当月期货20吨”，表明甲公司现货市场未来时点出售白糖，期货市场目前时点卖出期货、未来时点买入期货，即采取的是期货空头套期保值,因此，选项B正确。【经典练习·多选题】某商品经销商在期货市场上做与现货市场商品相同或者相近但交易部位相反的买卖行为，以便将现货市场价格波动的风险在期货市场上抵消。下列各项中，对该经销商采用的风险管理方法表述正确的有（）。A.该经销商采用的风险管理方法是风险对冲B.该经销商采用的风险管理方法主要是为了盈利C.该经销商采用的风险管理方法回避了价格风险D.该经销商采用的风险管理方法主要是为了管理财务风险『正确答案』AC『答案解析』该经销商采用期货套期保值，采取的风险管理方法是风险对冲。套期保值可第1考前精准押题微...
