第六章信用风险管理.ppt

第6章信用风险管理,6.1信用风险概述,6.1.1商业银行信用风险的含义及特点,6.1.2商业银行信用风险产生的原因,6.2 内部评级法,6.2.1内部评级法的体系结构,监管机构对商业银行的外部监管商业银行监管机构的外部监管是内部评级法实施的保证。,6.2.2内部评级法的基本要素,1.敞口的分类在内部评级法（IRB）下，银行必须根据其业务的风险特性，将资产分为几个大的类别，即：公司、主权、银行同业、零售、项目融资和股权，对于任何不属于这六类业务的敞口一概划归为公司敞口。2.风险要素四要素，即：违约概率、给定违约概率下的损失率、风险暴露和有效期限。,风险要素参数同风险加权资产的关系,3.风险权重风险加权资产总额等于各项资产的风险权重乘以其违约风险值。以公司敞口为例，计算新协议中风险加权资产的计算公式为：风险加权资产=监管资本要求*12.5*风险敞口，即4.最低要求申请使用或者正在使用内部评级法的银行必须满足巴塞尔委员会规定的最低标准，包括11个方面：,内部评级使用范围的要求风险量化的能力风险要素内部估计有效性的最低要求租赁的识别股权风险暴露的计算信息披露的要求,信用风险的有效细分评级的完整性和及时性对评级系统和过程的有效监督评级的标准和原理具有科学性公司治理与监管,6.2.3商业银行信用风险管理与实施内部评级法的关系,6.3 传统信用风险的度量,6.3.1专家评定方法,专家评定方法的缺陷：主观性太强。目前我国商业银行审贷制度还不是很健全，审贷员的专业素质参差不齐，有可能由于主观性的原因造成信用风险评定的误差较大，带来不必要的损失。所以只能作为一种辅助性信用分析工具。,专家制度是一种最古老的信用风险分析方法，它是商业银行在长期的信贷活动中所形成的一种行之有效的信用风险分析和管理制度。5C原则，即品德与声望（Character）、资格与能力（Capacity）、资金实力(Capital or Cash)、担保（Collateral）、经营条件或商业周期（Condition）。,6.3.2 Z评分模型和ZETA评分模型,Z评分模型（Z-score model）是美国纽约大学斯特商学院教授爱德华阿尔特曼（Edward I.Altman）在1968年提出的。1977年他又对该模型进行了修正和扩展，建立了第二代模型ZETA模型（ZETA credit risk model）。,1.Z评分模型,X1：营运资本/总资产（WC/TA）X2：留存收益/总资产X3：息税前利润/总资产（EBIT/TA）X4：权益市值/总负债账面值（MVE/TL）X5：销售收入/总资产(S/TA),阿尔特曼确立的分辨函数为：Z=1.2（X1）+1.4（X2）+3.3（X3）+0.6（X4）+0.999（X5）,Z 值越大，资信就越好；Z 值越小，风险就越大。根据 Altman 的分析，当Z 1.81 时，借款人会违约；如果Z 2.99，则借款人会履约；当 1.81Z 2.99 时，称为未知区域，在此区域内判断失误较大。,2.ZETA评分模型,ZETA信用风险模型（ZETA Credit Risk Model）是继Z模型后的第二代信用评分模型，变量由原始模型的五个增加到了7个，适应范围更宽，对不良借款人的辨认精度也大大提高。这7个变量分别为：资产报酬率；收入的稳定性；债务偿还能力；积累盈利；流动比率（流动资产/流动负债）；资本比率；规模指标,表6-3 ZETA模型与Z评分模型分辩准确性之比较,3.评分模型和ZETA模型的缺陷,6.4 现代信用风险的度量,1.Credit Metrics模型,模型的构造与参数估计,对单一债务的违约概率：模块1：确定债务未来各种信用等级出现的概率。单笔债务的信用等级变化概率由信用转移矩阵给出；模块2：确定各信用等级出现时债务的未来市场价值。单笔债务信用等级的市场价值等于该资产未来全部现金流的现值，即：模块3：根据历史信用等级迁移概率得出该信用等级的迁移概率cj，计算债务在第1年末的期望值和方差，即：,Pj表示在出现j信用等级时债务的现值；Mjk表示信用等级为j时第k年净现金流量；yjk表示信用等级为j的债务第k年零利率收益率。,模型的评判,2.Credit Risk+模型,Credit Risk+是瑞士银行金融产品开发部于1996年开发的信用风险管理系统，它是应用保险经济学中的保险精算方法来计算债务组合的损失分布。,模型的构造与参数估计,模块1：确定贷款组合违约次数的概率分布。根据以上的假设，在一定时期内，贷款组合违约次数的概率分布服从泊松分布：模块2：对贷款组合按照损失严重性的大小进行分组（Band）。为了求得整个贷款组合损失分布，Credit Risk+模型先将贷款组合中每笔贷款损失严重性按大小分组，每一组贷款的损失严重性（经“四舍五入”）近似等于某个数。这样，每一组的损失分布将服从泊松分布。模块3：将各组的损失汇总，得到整个贷款组合的损失概率分布。这样，就可以直接利用VaR方法求出债务的经济资本。,