请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧金融工程研究Page1证券研究报告—深度报告金融工程[Table_Title]交易性数据挖掘系列报告数量化投资2013年03月21日[Table_BaseInfo]相关研究报告：《交易性数据挖掘系列报告：均线回抽的超跌反弹选股策略》——2012-07-30《交易性数据挖掘系列报告：出来混迟早要还的：基于相对价格的超跌反弹选股策略》——2012-09-17《交易性数据挖掘系列报告：量化技术分析之三：强势股回调》——2012-12-17《交易性数据挖掘系列报告：量化技术分析之四：均线型趋势跟随策略》——2012-12-27联系人：郑亚斌电话：021-60933150E-MAIL：zhengyb@guosen.com.cn证券分析师：林晓明电话：021-60875168E-MAIL：linxiaom@guosen.com.cn证券投资咨询执业资格证书编码：S0980512020001独立性声明：作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。专题报告市场情绪指标量化之一：协同性指标市场情绪指标投资者情绪(InvestorSentiment)，是行为金融学解释市场异象的主要理论基础之一。行为金融学认为，信念和偏好异质的投资者常常是非理性的，其心理因素在投资决策和市场演绎中起着重要作用，情绪的大幅度波动导致认知偏差和情绪偏差，从而放大乐观或悲观的情绪，并致使市场产生错误定价的现象。因此投资者情绪指数也成为我们判断市场的重要指标之一。如何量化市场情绪指标本篇报告从市场的交易性数据出发，探索一种量化市场情绪指标的方法。在我们之前的报告《交易性数据挖掘系列报告：量化技术分析之四：均线型趋势跟随策略》中提及，个股或指数的20天均线MA20可以看作是多空分水岭。从个股的角度来说，站在MA20之上的比例趋多意味着市场看好，可以适当提高仓位，反之则看空，降低仓位。我们尝试利用该比例测算用于择时的效果。风险提示：市场情绪与指数走势协同性指标一般情况下，个股理应与指数保持步调一致。具体地说，在指数上涨（下跌）的过程中，看涨个股的比例应随之上涨（下跌）。当我们发现两者的走势发生紊乱或不一致时，则是风险较高的时候。这种情况往往发生在一波上涨的末端，表现为指数在高位区间内，但看涨个股的比例已经先于指数下跌，呈现出权重股护盘，但大部分个股已经滞涨的情况。我们将这个协同性指标进行量化，并回测了其在2005年至今的效果，给出一些定性的结论和分析。协同...
