sjzyzs_xt_lb_jy2-0601(1).doc

2020审计师考试辅导《审计专业相关知识》第二部分　企业财务管理——第六章　利润及其分配管理 　　知识点：利润分配 　　【例题·多项选择题】 　　非股份制企业的利润分配应当兼顾各方面利益，一般要遵循的原则有： 　　A.规范性原则 　　B.竞争性原则 　　C.公平性原则 　　D.效率性原则 　　E.比例性原则   　　『正确答案』ACDE 　　『答案解析』非股份制企业的利润分配应当兼顾各方面利益，一般要遵循：规范性原则、公平性原则、效率性原则和比例性原则。 　　【例题·多项选择题】 　　下列有关股份有限公司利润分配的说法中，正确的有： 　　A.税后利润应首先弥补以前的年度亏损 　　B.法定公积金按当年税后利润的10%计提 　　C.任意公积金的提取由股东大会决定 　　D.法定盈余公积累计金额达到注册资本的30%，可以不再计提 　　E.企业以前年度未分配利润可以并入本年利润向投资者分配    『正确答案』ABCE 『答案解析』法定盈余公积累计金额达到注册资本的50%，可以不再计提，选项D错误。 　　【例题·单项选择题】 　　下列各项中，正确反映公司净利润分配顺序的是： 　　A.提取法定公积金、提取任意公积金、弥补以前年度亏损、向投资者分配股利 　　B.向投资者分配股利、弥补以前年度亏损、提取法定公积金、提取任意公积金 　　C.弥补以前年度亏损、向投资者分配股利、提取法定公积金、提取任意公积金 　　D.弥补以前年度亏损、提取法定公积金、提取任意公积金、向投资者分配股利    『正确答案』D 『答案解析』净利润分配顺序为先弥补以前年度亏损，然后提取法定公积金、提取任意公积金，最后向投资者分配股利。 　　 　　知识点：股利政策的基本理论和影响因素 　　【例题·单项选择题】（2019年） 　　投资者更喜欢股利收入而非资本利得，这所体现的股利理论是： 　　A.代理理论 　　B.税差理论 　　C.一鸟在手论 　　D.股利无关论    『正确答案』C 『答案解析』一鸟在手论，这种观点认为，在股利收入与资本利得之间，投资者更倾向于前者。 　　【例题·单项选择题】 　　有种观点认为，企业支付高现金股利可以减少管理者对自由现金流量的支配，从而在一定程度上抑制管理者的在职消费，持这种观点的股利分配理论是： 　　A.一鸟在手论 　　B.信号传递理论 　　C.税差理论 　　D.代理理论    『正确答案』D 『答案解析』代理理论认为，股利的支付减少了管理者对自由现金流量的支配权，这在一定程度上可以抑制公司管理者的过度投资或在职消费行为，从而保护外部投资者的利益。 　　【例题·单项选择题】 　　下列关于股利理论的说法错误的是： 　　A.股利无关论认为企业市场价值由投资决策和筹资决策决定，与股利政策无关 　　B.一鸟在手论认为当公司支付较高的股利时，公司价值将得到提高 　　C.信号传递理论认为股利向市场传递有关公司未来获利能力的信息 　　D.税差理论认为低现金股利有助于实现股东利益最大化目标    『正确答案』A 『答案解析』股利无关论认为企业市场价值由公司选择的投资决策的获利能力和风险组合所决定，与公司的利润分配政策无关。 　　【例题·多项选择题】 　　在制定股利政策时，应当考虑的因素有： 　　A.法律因素 　　B.政治因素 　　C.债务合同因素 　　D.公司自身因素 　　E.股东因素    『正确答案』ACDE 『答案解析』影响股利政策的因素包括：法律因素、公司自身因素、股东因素以及其他因素（债务合同约束、通货膨胀）。 　　【例题·单项选择题】 　　股份公司只能用当期利润或留用利润来分配股利，不能用公司出售股票而募集的资本发放股利。这种影响股利政策的因素是： 　　A.资本保全的约束 　　B.企业积累的约束 　　C.企业利润的约束 　　D.偿债能力的约束    『正确答案』A 『答案解析』股份公司只能用当期利润或留用利润来分配股利，不能用公司出售股票而募集的资本发放股利，属于资本保全的约束。 　　【例题·单项选择题】 　　下列各项利润分配制约因素中，属于公司自身因素的是： 　　A.规避所得税 　　B.企业积累约束 　　C.投资机会 　　D.债务契约    『正确答案』C 『答案解析』利润分配制约因素中，规避所得税是股东因素，企业积累约束是法律因素，投资机会是公司因素，债务契约是其他因素。 　　【例题·多项选择题】 　　影响股利政策的股东因素，包括： 　　A.债务的偿还能力 　　B.追求稳定的收入 　　C.企业盈利最大化 　　D.担心控制权的稀释 　　E.规避所得税    『正确答案』BDE 『答案解析』一般来说，影响股利政策的股东因素主要有：追求稳定的收入、担心控制权的稀释以及规避所得税这三方面的原因。 　　【例题·多项选择题】 　　倾向于公司少分配现金股利的股东有： 　　A.对公司拥有控制权的股东 　　B.希望规避风险的股东 　　C.适用边际税率较高的高收入股东 　　D.适用边际税率较低的低收入股东 　　E.依赖现金股利维持生活的股东    『正确答案』AC 『答案解析』对公司拥有控制权的股东希望少分配现金股利以避免控制权的稀释，适用边际税率较高的高收入股东希望少分配现金股利以减轻所得税负。 　　【例题·单项选择题】 　　下列情形中，会使企业增加股利分配的是： 　　A.企业资产的流动性较弱 　　B.企业的控股股东希望巩固控制权 　　C.经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会 　　D.企业的举债能力较弱    『正确答案』C 『答案解析』在分配现金股利时，必须要考虑到现金流量以及资产的流动性，因此，企业资产的流动性较弱应采取低股利政策，选项A不是答案；大股东往往倾向于公司较少分配现金股利，多留存利润，以避免控制权稀释，选项B不是答案；企业缺乏良好的投资机会，保留大量现金会导致资金闲置，应采取高股利政策，选项C是答案；举债能力较弱的公司应采用紧缩的股利政策，选项D不是答案。 　　【例题·多项选择题】 　　制定利润分配政策时，以下说法中正确的有： 　　A.如果举债能力较强，可采取较宽松的股利政策 　　B.有良好的投资机会时，可采取较宽松的股利政策 　　C.企业对资金的需求量很大时，可采取较紧的股利政策 　　D.偿债能力受到约束时，可采取较紧的股利政策 　　E.通货膨胀时期，企业通常采用偏紧的利润分配政策    『正确答案』ACDE 『答案解析』在企业有良好的投资机会时，企业应当考虑较少发放现金股利，增加留存利润，用于再投资，可采取较紧的股利政策，选项B不正确。 　　 　　知识点：股利政策 　　【例题·单项选择题】 　　甲公司2019年实现税后利润1000万元，预计2020年需要新增投资资本500万元，目标资本结构（债务/权益）为4/6，公司执行剩余股利分配政策，2019年可分配现金股利： 　　A.600万元 　　B.700万元 　　C.800万元 　　D.900万元    『正确答案』B 『答案解析』2020新增投资资本500万元中，需要的权益资金（利润留存额）＝500×6/（4＋6）＝300（万元），2019年可分配现金股利＝1000－300＝700（万元）。 　　【例题·单项选择题】 　　下列各类股利政策中，有利于保持企业最优资本结构的是： 　　A.剩余股利政策 　　B.固定或稳定增长的股利政策 　　C.固定股利支付率政策 　　D.低正常股利加额外股利政策    『正确答案』A 『答案解析』剩余股利政策是指在公司有良好的投资机会时，根据目标资本结构，测算出投资所需的权益资本额，先从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利来分配。 　　【例题·单项选择题】 　　处于初创阶段的公司，适宜采用的股利政策是： 　　A.剩余股利政策 　　B.固定或稳定增长的股利政策 　　C.固定股利支付率政策 　　D.低正常股利加额外股利政策    『正确答案』A 『答案解析』剩余股利政策通常适用于公司的初创阶段。。 　　【例题·多项选择题】 　　下列各项中，属于固定股利政策特点的有： 　　A.有利于稳定股价 　　B.有利于传递公司经营状况稳定的信息 　　C.可能导致股利的支付与公司盈余相脱节 　　D.有利于优化公司资本结构 　　E.可能增加公司的财务压力    『正确答案』ABCE 『答案解析』固定股利政策可以向投资者传递公司经营状况稳定的信息；有利于投资者有规律地安排股利收入和支出；有利于股票价格的稳定；其缺点是可能会给公司造成较大的财务压力，容易导致现金短缺、财务状况恶化。 　　【例题·多项选择题】（2019年） 　　下列有关固定股利支付率政策的表述中，正确的有： 　　A.会给企业造成较大的财务负担 　　B.股利水平与企业的盈利状况密切相关 　　C.每年派发的股利额固定在一个稳定的水平 　　D.有助于投资者规律的安排股利收入与支出 　　E.体现了“多盈多分、少盈少分、无盈不分”的股利分配原则    『正确答案』ABE 『答案解析』固定股利支付率政策的优点有：①股利与公司盈余紧密地配合，体现了“多盈多分、少盈少分、无盈不分”的股利分配原则；②从企业的支付能力的角度看，这是一种稳定的股利政策。固定股利支付率政策的缺点有：①在收益不稳定的情况下，波动的股利容易给投资者带来经营状况不稳定、投资风险较大的不良印象，不利于稳定股价；②确定合适的固定股利支付率较困难。 　　【例题·单项选择题】 　　在制定股利政策时，将灵活性与稳定性较好结合起来的股利政策是： 　　A.剩余股利政策 　　B.稳定增长的股利政策 　　C.固定股利支付率的股利政策 　　D.低正常股利加额外股利的股利政策    『正确答案』D 『答案解析』低正常股利加额外股利的股利政策既可以维持股利的一定稳定性，又有利于使企业的资本结构达到目标资本结构，使灵活性与稳定性较好地相结合。 　　 　　知识点：股利支付方式及程序 　　【例题·单项选择题】 　　如果甲公司以所持有的乙公司股票作为股利支付给股东，这种股利属于： 　　A.现金股利 　　B.股票股利 　　C.财产股利 　　D.负债股利    『正确答案』C 『答案解析』公司以现金以外的其他资产（如公司所拥有的其他公司的有价证券）支付股利，称为财产股利。 　　【例题·单项选择题】（2019年） 　　确定投资者是否有权领取本期股利的截止日期是： 　　A.宣告日 　　B.除息日 　　C.股权登记日 　　D.股利发放日    『正确答案』C 『答案解析』股权登记日是有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。 　　【例题·单项选择题】 　　在股利发放程序中，股票交易价格可能下降的日期是： 　　A.股利宣告日 　　B.股权登记日 　　C.除息日 　　D.股利发放日    『正确答案』C 『答案解析』由于失去了“收息”的权利，除息日的股价会下跌。 　　 　　知识点：综合分析题 　　【例题·综合分析题】（2019年） 　　甲公司2018年初设立并开始经营，公司2018年末资产总额为9600万元，负债总额为3840万元，公司2018年度税后净利润为800万元。公司2019年拟投资一个项目，预计投资额为1200万元。对于2018年股利分配政策，公司管理层有如下两种观点。 　　观点一，公司目前资本结构合理，应继续保持，应采用剩余股利分配政策，以尽可能用留存收益筹集投资所需股权资本。 　　观点二，采用固定股利分配率政策，股利分配率为60%，以保证合理的分红水平。 　　要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。 　　（1）甲公司2018年年末权益乘数为： 　　A.1 　　B.1.5 　　C.1.67 　　D.2.5    『正确答案』C 『答案解析』权益乘数＝9600/（9600－3840）＝1.67 　　（2）如果采用剩余股利分配政策，甲公司2018年可供分配股利的净利润为： 　　A.80万元 　　B.320万元 　　C.480万元 　　D.720万元    『正确答案』A 『答案解析』股东权益比重＝（9600－3840）/9600＝60%；可供分配股利的净利润＝800－1200×60%＝80（万元）。 　　（3）剩余股利分配政策的特点为： 　　A.可以保持稳定的股利 　　B.有利于投资者安排收入与支出 　　C.加权平均资本成本最低 　　D.有利于保持合理的资本结构    『正确答案』CD 『答案解析』剩余股利分配政策的优点是保持最佳资本结构，使加权平均资本成本最低，实现企业价值的长期最大化。 　　（4）如果采用固定股利分配率政策，甲公司2018年度可分配的现金股利为： 　　A.8万元 　　B.288万元 　　C.320万元 　　D.480万元    『正确答案』D 『答案解析』现金股利＝800×60%＝480（万元） 　　（5）关于留存收益筹资的说法正确的有： 　　A.没有筹资费用 　　B.是股权性筹资 　　C.会增加公司的财务风险 　　D.保持原有股东的控制权    『正确答案』ABD 『答案解析』留存收益属于股权性筹资，不会带来财务风险，选项B错误。 　　　　　 第7页