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第六章第六章 证券投资基金证券投资基金一、单选题1.开放式基金的认购，采取的是（）的方式。A净额认购B金额认购C净值认购D份额认购【答案】B【解析】开放式基金的认购采取金额认购的方式，即投资者在办理认购时，认购申请上不是直接填写需要认购多少份基金份额，而是填写需要认购多少金额的基金份额，基金注册登记人在基金认购结束后，再按基金份额的认购价格，将申请认购基金的金额换算成投资人应得的基金份额。二、开放式基金的认购方式开放式基金的认购采取金额认购的方式三、开放式基金的认购费率和收费模式（我国）（一）认购费率1.股票型基金：11.52.债券型基金：1以下3.货币市场基金：一般不收取2.下列关于公司型基金的说法，正确的是（）。A投资者既是基金委托人，也是基金的受益人B基金是独立的法人机构C主要依据基金合同运营基金D投资者享有直接管理基金的权利【答案】B【解析】A错误：公司型基金的投资者购买基金公司的股票后成为该公司的股东；契约型基金的投资者既是基金的委托人，又是基金的受益人。C错误：公司型基金依据投资公司章程营运基金。D错误：公司型基金的投资者是基金公司的股东，具有通过股东大会享有管理基金公司的权力。比对项契约型（我国全部都是该类）公司型资金性质信托资产法人资本投资者地位委托人、受益人股东营运依据基金契约公司章程3.下列关于基金运作的说法，错误的是（）。A从基金管理人的角度看，基金运作可分为基金的市场营销、投资管理和后台管理三大部分B基金的投资管理做好了，为基金投资者赚取了好的收益，其他环节就能自然而然做好C基金的运作包括基金的募集、投资管理、资产托管、基金份额登记与交易、基金资产的估值与会计核算等多个环节D在基金运作中，基金管理人居于主导和核心地位，基金的投资管理最能体现管理人的价值【答案】B【解析】基金的运作包括基金的募集、基金投资管理、基金资产托管、基金份额的登记与交易、基金资产的估值与会计核算、基金的信息披露以及其他相关环节。在基金运作中，基金管理人居主导与核心位置。从基金管理人的角度看，基金运作可分为基金的市场营销、投资管理与后台管理三大部分。基金的市场营销主要涉及基金份额的募集与客户服务，基金的投资管理则体现了管理人的价值，而份额的注册登记、基金资产的估值、会计核算、信息披露等后台管理服务则对保证基金的安全运作起着（更多资料+VX：82050805）重要的作用。知识点一 我国证券投资基金的运作关系一、基金运作概述（一）包含内容1.基金的募集2.基金投资管理3.基金资产托管4.基金份额的登记与交易5.基金资产的估值与会计核算6.基金的信息披露7.其他相关环节（二）在基金运作中，基金管理人居主导与核心位置（三）从基金管理人的角度看，基金运作可分为1.基金的市场营销基金份额的募集与客户服务2.投资管理体现了管理人的价值3.后台管理份额的注册登记、基金资产的估值、会计核算、信息披露等后台管理服务4.投资者在开放式基金设立募集期内，申请购买基金份额的行为通常被称为基金的（）。A认购B申请C申购D买入【答案】A【解析】认购指在基金设立募集期内，投资者申请购买基金份额的行为。申购指在基金合同生效后，投资者申请购买基金份额的行为。比对项认购申购申请购买时间募集期内合同生效后费率认购费率更优惠价格1元未知价申购份额T+2日内确认确认后下一个工作日可赎回5.我国指数型基金的年管理费率一般为（）。A1.5%2.0%B0.1%0.5%C0.3%1.0%D1.0%1.5%【答案】C【解析】我国积极管理的股票型基金一般按照年管理费率1.5%的比例计提管理费，指数型基金和债券型基金的年管理费率一般为0.3%1.0%，(C正确)。货币市场基金的年管理费率一般为0.15%0.33%。股票型基金的年托管费率一般为0.25%，指数型基金和债券型基金的年托管费率一般为0.1%0.25%，货币市场基金的年托管费率一般为0.05%0.1%。此外，货币市场基金和（更多资料+VX：82050805）债券型基金可以从基金资产列支基金销售服务费，年费率一般为为不高于0.8%。6.在基金投资运作中，基金可以通过（）来降低非系统性风险。A基金经理的管理水平B在一定范围内分散投资C监管机构加强监管D基金管理人的合规风控【答案】B【解析】在投资运作中，基金可以通过在一定范围内分散投资来降低非系统性风险，但系统性风险不能通过分散投资来降低。7.根据基金信息披露禁止性规定，下列说法正确的是（）。A某基金在披露文件中可承诺收益B某基金在披露文件中可披露其证券投资业绩预测C某基金在披露文件中可披露著名学者祝贺基金成立的贺信D某基金在披露文件中可同时披露了基金合同、招募说明书和托管协议【答案】D【解析】基金信息披露的禁止性规定:1.禁止进行虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；2.禁止对基金的证券投资业绩进行预测（更多资料+VX：82050805）(B错误)；3.禁止违规承诺收益或者承担损失(A错误)；4.禁止诋毁其他基金管理人、托管人或者基金销售机构；5.禁止登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字(C错误)。知识点五 基金信息披露的禁止性规定一、禁止进行虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏（一）虚假记载：信息披露义务人将不存在的事实在基金信息披露文件中予以记载的行为（二）误导性陈述：指致使投资者对其投资行为发生错误判断并产生重大影响的陈述（三）重大遗漏：披露中存在应披露而未披露的信息，以致影响投资者作出正确的投资决策注意：以上三类行为将扰乱市场正常秩序，侵害投资者的合法权益，属于严重的违法犯罪行为二、禁止对基金的证券投资业绩进行预测三、禁止违规承诺收益或者承担损失四、禁止诋毁其他基金管理人、托管人或者基金销售机构五、禁止登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性（病毒：描述性）的文字8.私募基金管理人应该于每个会计年度结束后的（）个月内，向中国证券投资基金业协会报送经会计师事务所审计的年度财务报告和所管理私募基金年度投资运作基本情况。A4B3C1D2【答案】A【解析】私募基金管理人应当于每个会计年度结束后的4个月内，向中国证券投资基金业协会报送经会计师事务所审计的年度财务报告和所管理私募基金年度投资运作基本情况。二、私募基金运行期间，信息披露义务人应当在每季度结束之日起10个工作日以内向投资者披露的内容（一）基金净值（二）主要财务指标（三）投资组合情况病毒：投资收益分配情况三、单只私募证券投资基金管理规模金额达到5000万元以上的，应当持续在每月结束之日起5个工作日以内向投资者披露基金净值信息。四、私募基金运行期间，信息披露义务人应当在每年结束之日起4个月以内向投资者披露相关重要信息9.下列关于证券投资基金的运作关系中，不属于基金主要当事人的是（）。A基金管理人B基金销售机构C基金投资者D基金托管人【答案】B【解析】我国证券投资基金依据基金合同设立，基金份额持有人(基金份额持有人即基金投资者)、基金管理人与基金托管人是基金合同的当事人，简称基金当事人。（更多资料+VX：82050805）二、多选题1.基金投资收益具体包括（）。A衍生工具收益B手续费返还CETF替代损益D股利收益【答案】AD【解析】基金收入主要包括利息收入、投资收益以及其他收入。利息收入是指基金经营活动中因债券投资、资产支持证券投资、银行存款、结算备付金、存出保证金、按买入返售协议融出资金等而实现的利息收入。具体包括债券利息收入、资产支持证券利息收入、存款利息收入、买入返售金融资产收入等。投资收益是指基金经营活动中因买卖股票、债券、资产支持证券、基金等实现的差价收益，具体可分为股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、基金投资收益、衍生工具收益、股利收益等。其他收入是指除上述收入以外的其他各项收入，包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、ETF替代损益，以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而支付给基金的赔偿款项等。这些收入项目一般根据发生的实际金额确认，占比较少。2.关于基金投资者投资基金的税收，下列说法正确的有（）。（更多资料+VX：82050805）A个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税B机构投资者买卖基金份额暂免征收印花税C个人投资者买卖基金份额免征增值税D机构投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收所得税【答案】ABCD【解析】机构投资者投资基金的税收：(1)机构投资者买卖基金份额属于金融商品转让，应按出价扣除买入价后的余额为销售额计征增值税。但机构投资者购入基金、信托、理财产品等各类资产管理产品持有至到期，不属于金融商品转让。(2)机构投资者买卖基金份额暂免征收印花税。(3)机构投资者在境内买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税。机构投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收所得税。个人投资者投资基金的税收：(1)个人投资者买卖基金份额免征增值税。(2)个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税。(3)个人投资者从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税。(4)个人投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入，暂不征收个人所得税。税种税种基金自身投资活动产生税收基金自身投资活动产生税收个人投资个人投资者的税收者的税收机构投资者的税收机构投资者的税收印花税印花税只在卖出股票时按照0.1%的税率征收免征或暂不征收暂免征收所所得得税税企业企业所得所得税税暂不征收基金分配收入不征收买卖差价征收个人个人所得所得税税基金取得的储蓄存款利息收入，暂免征收基金取得的债券利息收入，发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税，铁路债减半，国债及央行票据，政策性金融债券免征持股期限超过1年的，股息红利免征持股期限在1个月以内(含)的，股息红利所得全额计入应纳税额（税率20%）持股期限在1个月以上、1年以内(含)的，暂减按50%计入应纳税额（税率20%）增值税增值税证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券转让收入免征增值税按卖出价扣除买入价后的余额为销售额计征资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，按照 3%缴纳增值税持有资管产品到期不计征3.关于对基金市场参与者行为进行的监督与管理，基金监管部门运用的手段有（）。A法律手段B经济手段C行政手段D政策手段【答案】ABC【解析】基金监管是指监管部门运用法律的、经济的以及必要的行政手段，对基金市场参与者行为进行的监督与管理。知识点一 基金监管的含义、作用与目标一、含义基金监管是指监管部门运用法律的、经济的以及必要的行政手段（病毒：自律手段、窗口指导），对基金市场参与者行为进行的监督与管理。二、作用（一）维护证券市场的良好秩序（二）提高证券市场效率（三）保护基金份额持有人利益病毒：保护各方的利益4.下列关于不同类型基金利润分配原则的说法，正确的有（）。（更多资料+VX：82050805）A封闭式基金采用现金方式分红或红利再投资B根据有关规定，一般开放式基金利润分配默认的方式应当采用现金分红C对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配D开放式基金的基金份额持有人可以事先选择分红再投资【答案】BCD【解析】封闭式基金只能采用现金方式分红。一般开放式基金的分红方式有两种：(1)现金分红。(2)红利再投资。根据有关规定，一般开放式基金利润分配默认的方式应当采用现金分红。开放式基金的基金份额持有人可以事先选择分红再投资。基金份额持有人事先未作出选择的，基金管理人应当支付现金。对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配。基金利润分配基金利润分配基金类型基金类型/比比对项对项封闭式基金封闭式基金开放式基金开放式基金货币市场基金货币市场基金分配频率分配频率每年至少一次基金合同和招募说明书约定的最多次数数每日分配方式分配方式只能现金分红现金分红（默认）红利再投资（持有人事先选择）可以合同约定红利再投资分配比例分配比例可供分配利润90%基金合同和招募说明书约定的最低比例超过面值部分分配要求分配要求分配后，基金份额净值不得低于面值分配后基金份额净值不得低于面值1.当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益2.当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益5.应按照中国证监会的规定进行注册或者备案的公募基金服务业务机构有（）。A从事基金销售的机构B从事基金销售支付的机构C从事公募基金估值、投资顾问业务的机构D从事公募资金评价的服务机构【答案】ABCD【解析】从事公募基金的销售、销售支付、份额登记、估值、投资顾问、评价、信息技术系统服务等基金服务业务的机构，应按照中国证监会的规定进行注册或者备案。（更多资料+VX：82050805）6.在基金信息披露中，禁止登载自然人、法人或者其他组织的（）文字。A祝贺性B恭维性C描述性D推荐性【答案】ABD【解析】禁止登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字。知识点五 基金信息披露的禁止性规定一、禁止进行虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏（一）虚假记载：信息披露义务人将不存在的事实在基金信息披露文件中予以记载的行为（二）误导性陈述：指致使投资者对其投资行为发生错误判断并产生重大影响的陈述（三）重大遗漏：披露中存在应披露而未披露的信息，以致影响投资者作出正确的投资决策注意：以上三类行为将扰乱市场正常秩序，侵害投资者的合法权益，属于严重的违法犯罪行为二、禁止对基金的证券投资业绩进行预测三、禁止违规承诺收益或者承担损失四、禁止诋毁其他基金管理人、托管人或者基金销售机构五、禁止登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性（病毒：描述性）的文字8.下列关于开放式基金申购费用的说法，正确的有（）。A投资者在办理开放式基金申购时，一般需要交纳申购费B对于持有期限低于3年的投资人，基金管理人不得免收其后端申购费用C基金管理人可以对选择前端收费方式的投资人根据其持有期限适用不同的前端申购费率标准D基金管理人可以对选择后端收费方式的投资人根据其持有期限适用不同的后端申购费用率标准【答案】ABD（更多资料+VX：82050805）【解析】投资者在办理开放式基金申购时，一般需要缴纳申购费。和认购费一样，申购费可以采用在基金份额申购时收取的前端收费方式，也可以采用在赎回时从赎回金额中扣除的后端收费方式。基金管理人可以对选择前端收费方式的投资人根据其申购金额的数量适用不同的前端申购费率标准。基金管理人可以对选择后端收费方式的投资人根据其持有期限适用不同的后端申购费率标准。对于持有期低于3年的投资人，基金管理人不得免收其后端申购费用。知识点七 申购、赎回费用及销售服务费的概念一、申购费用（一）基金管理人的费率优惠政策1.前端收费方式：投资人可根据其申购金额的数量适用不同的前端申购费率标准2.后端收费方式：投资人可根据其持有期限适用不同的后端申购费率标准注意：持有期低于3年的投资人，基金管理人不得免收其后端申购费用二、赎回费用通常，持有时间越长，适用的赎回费率越低。9.关于基金业绩评估时所须考虑的因素，下列说法正确的有（）。A投资目标和范围不同的基金，其投资策略和业绩比较基准都可能不同B市场上一些平均收益率高的基金，一定与基金经理的能力相关C与小规模基金相比，规模较大基金的诸如研究费用的平均成本更低D同一基金在不同时间段内的表现可能会有很大的差距【答案】ACD【解析】B错误：市场上一些平均收益率高的基金，可能仅仅是因为它们承担了较高的风险，而与基金经理的能力无关。10.下列关于基金资产估值的说法，正确的有（）。A基金资产估值是确定基金资产公允价值的过程B基金份额总值是开放式基金申购份额、赎回金额计算的基础C基金资产净值=基金资产总值-基金负债D基金份额净值=基金资产净值/基金总份额【答案】ACD【解析】B错误：基金份额净值是开放式基金申购份额、赎回金额计算的基础知识点一 基金资产估值的概念基金资产净值=基金资产总值-基金负债基金份额净值=基金资产净值基金总份额（更多资料+VX：82050805）基金份额净值是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础（病毒：申购资金金额，赎回基金份额），也是评价基金投资业绩的基础指标之一。三、综合案例题材料六：某基金公司美丽30混合型证券投资基金产品成立于2013年6月25日，由中国工商银行股份有限公司托管，其业绩比较基准为沪深300指数收益率80%+中证全债指数收益率20%，该基金通过精选个股和集中投资，在科学严格管理风险的前提下，谋求基金资产的持续稳健增值，投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、存托凭证、债券（含国债、金融债、央行票据、公司债、企业债、地方政府债、可转换债券、可分离债券、短期融资券、中期票据、中小企业私募债券、债券回购等）、货币市场工具、股指期货、权证、资产支持证券、银行存款（包括定期存款及协议存款）以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。适合客户类型为平衡型（C3）。根据以下材料回答问题。（1）该基金在股票和存托凭证的投资比例（）。A不会低于基金资产的80%B始终高于基金资产的80%C可以高于基金资产的80%，也可以低于基金资产的80%D没有强制要求【答案】C【解析】根据材料，该基金为混合型偏股基金，其股票投资基准如果事中高于基金资产80%，则应当为股票型基金，故A、B、D错误。（2）该基金适合的投资者风险评估结果可能是（）。AC1级BC2级CC3级DC4级【答案】C、D【解析】应该基金适合投资者类型为C3,则C1级，C2级投资者风险承受能力低于产品风险等级，不符合投资者适当性原则，故A、B错误。（3）如果该基金申购费率为1.2%，单位份额净值为1.5元，某投资者申购10000元，则最终投资者持有（）份该基金。A6329.35B9881.42C6666.67D6587.62【答案】D【解析】净申购金额=10000/（1+1.2%）=9881.42元，申购份额=9881.42/1.5=6587.62份。四、开放式基金认购份额的计算（更多资料+VX：82050805）净认购金额=认购金额/（1+认购费率）认购费用=认购金额-净认购金额认购份额=（净认购金额+认购利息）/基金份额初始面值（更多资料+VX：82050805）