第15章营运资金管理营运资金管理概述现金管理应收账款管理存货管理商业信用管理营运资金管理概述•营运资金的概念•营运资金的特性•营运资金决策的特点及企业清算风险•营运资金管理的基本要求营运资金的概念•营运资金–营运资金是企业投放在流动资产上的资金–净营运资金是指一年内可以变现的流动资产和一年内将到期的流动负债的差额–营运资金管理就是对全部流动资产与流动负债的管理•流动资产–在一年内或者超出一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产–可分为现金及各种存款、短期投资，应收及预付款项，存货等•流动负债–在一年内或长于一年的一个营业周期内到期的负债–包括短期借款、应付及预收货款、应付票据、应付短期融资券、应付税金、应付股利和其他应付款，预提费用等营运资金的特性•营运资金的特点–周转期短、形式多样、波动性、灵活性。•经营周期与现金（营运资金）周转期存货周转期购买存货销售存货用现金付款收到现金应收账款周转期现金周转期应付账款周转期经营周期营运资金决策的特点及企业流动性危机•营运资金决策与长期融资决策–营运资金决策多为短期决策，长期融资决策为长期决策；–营运资金决策是一种经常性决策，而长期融资决策为非经常性决策；–营运资金决策的失误通常会很快影响到企业的现金周转，而长期融资决策对企业现金运用的影响通常有一个较长的时滞。•营运资金决策是一种经常性决策，需要制定一些决策规范营运资金决策的特点及企业流动性危机•企业流动性危机–流动性危机是指企业因营运资金周转不畅而出现的支付（偿债）困局–营运资金管理的基本要求是在保证资金周转安全的前提下尽量降低资金成本–企业要有充足的流动资产来应付到期的偿债要求•用长期融资建立短期偿债基金•保持一个相对合理的净营运资金余额营运资金决策的特点及企业流动性危机•企业过度增长与营运资金短缺–经营规模扩张必然伴随着营运资金需求上升–经营规模的扩张必须得到相应的营运资金支持–业务量增加所产生的新增利润并不自然会成为新的营运资金的来源。因为营运资金增长在前，业务现金流入增长在后。营运资金管理的基本要求•合理确定企业营运资金的占用数量•合理确定短期资金的来源构成•加快资金周转，提高资金的利用效果–加速存货周转；–缩短应收账款收款周期；–延长应付账款付款周期。现金管理•现金管理的目的与内容•现金计划•确定理想现金余额模型•现金的集中管理现金管理的目的与内容•企业...
