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2020年监理工程师《建设工程目标控制（土建）》　　　　　　　　　　（投资控制）第三章　建设工程项目投融资 一、单项选择题 1、下列选项中不可以作为固定资产投资项目资本金的是（　）。 A、专利技术  B、土地使用权  C、货币  D、工业产权  2、投资项目资本金占总投资的比例，根据不同行业和项目的经济效益等因素确定，下列规定中不正确的是（　）。 A、钢铁、电解铝项目，资本金比例为40%及以上  B、水泥、煤炭项目，资本比例为35%及以上  C、机场、港口项目，资本金比例为25%及以上  D、铁路、公路、城市轨道交通项目，资本金比例为20%及以上  3、既有法人筹措新建项目资金时，属于其内部资金来源的有（　）。 A、企业现金  B、企业增资扩股  C、优先股  D、国家预算内投资  4、债务资金筹措应考虑的主要因素不包括（　）。 A、债务期限  B、债务大小  C、债务序列  D、违约风险  5、（　）是项目负债融资的重要组成部分，是公司融资和项目融资中最基本和最简单，也是比重最大的债务融资形式。 A、信贷方式融资  B、债券方式融资  C、融资租赁方式融资  D、经营租赁方式融资  6、我国的可以提供政策性银行贷款的银行有（　）。 A、中国农业银行  B、中国商业银行  C、中国人民银行  D、中国进出口银行  7、融资租赁作为一种融资方式，其优点不包括（　）。 A、融资租赁是一种融资与融物相结合的融资方式  B、避免长期借款筹资所附加的各种限制性条款  C、可以减少设备进口费，从而降低设备取得成本  D、避免设备经济寿命在项目上的空耗  8、下列选项中属于融资租赁租赁资产成本的是（　）。 A、购买价  B、租赁资产的利息  C、租赁手续费  D、出租人向承租人提供租赁服务所赚取的利润  9、下列融资成本中，属于资金使用成本的是（　）。 A、资信评估费  B、广告费  C、律师费  D、红利  10、与资金使用成本相比，资金筹集成本的主要特点是（　）。 A、在资金使用过程中定期发生  B、筹资次数越少，资金收集成本越大  C、可作为筹资金额的一项扣除  D、与资金筹集的次数无关  11、项目公司为了扩大项目规模往往需要追加筹集资金，用来比较选择追加筹资方案的重要依据是（　）。 A、个别资金成本  B、综合资金成本  C、组合资金成本  D、边际资金成本  12、与传统的贷款融资方式不同，项目融资主要是以（　）来安排融资。 A、项目资产和预期收益  B、项目投资者的资信水平  C、项目第三方担保  D、项目管理的能力和水平  13、下列融资方式属于狭义项目融资的是（　）。 A、甲企业以其现有资产做抵押向银行贷款，投资新项目  B、甲企业以其信誉为担保发行债券，投资新项目  C、甲企业成立一个新的项目公司，项目公司以其投资形成的资产及资产未来收益做抵押向银行贷款  D、甲企业发行股票筹资，投资于新项目  14、项目融资过程中，投资决策后首先应进行的工作是（　）。 A、融资谈判  B、融资决策分析  C、融资执行  D、融资结构设计  15、下列项目融资工作中，属于融资结构设计阶段工作内容的是（　）。 A、进行融资谈判  B、评价项目风险因素  C、选择项目融资方式  D、组织贷款银团  16、（　）是从BOT方式演变而来的一种新型方式，具体是指用民营资金购买某个项目资产的经营权，购买者在约定的时间内通过经营该资产收回全部投资和得到合理的回报后再将项目无偿移交给原产权所有人。 A、TOT  B、ABS  C、PPP  D、BOT  17、（　）有非常广泛的适用范围，不仅包括基础设施项目，在学校、医院、监狱等公共项目上也有广泛的应用。 A、TOP  B、ABS  C、PPP  D、PFI  18、（　）通常是政府设立或政府参与设立的具有特许权的机构。 A、PPP  B、ABS  C、SPC或SPV  D、ABS或PPP  19、在下列融资方式中，需组建SPV进行运作的融资方式是（　）。 A、BOT方式和ABS方式  B、ABS方式和PFI方式  C、BOT方式和TOT方式  D、ABS方式和TOT方式  20、PPP项目财政承受能力论证中，确定年度折现率时应考虑财政补贴支出年份，并应参照（　）。 A、行业基准收益率  B、同期国债利率  C、同期地方政府债券收益率  D、同期当地社会平均利润率  二、多项选择题 1、投资者以货币方式认缴的项目资本金，根据有关规定，其资金来源包括（　）。 A、国有企业产权转让收入  B、国家批准的各种专项建设基金  C、通过发行债券筹集资金  D、社会、个人合法所有的资金  E、各级人民政府的财政预算内资金  2、为扶持不发达地区的经济发展，国家主要通过（　）等措施增强其投融资能力。 A、投资项目资本金中适当增加国家投资的比重  B、签发国家性贷款资金  C、适当降低国家债券的发行价格  D、在信贷资金中适当增加政策性贷款比重  E、适当延长政策性贷款的还款期  3、企业增资扩股中企业可以通过原有股东增资扩股以及吸收新股东增资扩股，包括（　）的增资扩股。 A、国家股  B、企业法人股  C、个人股  D、外资股  E、商业股  4、债务资金筹措应考虑的主要因素包括（　）。 A、合资合作  B、银行贷款  C、债务偿还  D、违约风险  E、债务期限  5、由初期设立的项目法人进行的资本金筹措形式中，属于在资本市场募集股本资金的方式有（　）。 A、合资合作  B、公开募集  C、私募  D、优先股  E、出口信贷  6、资金使用成本又称为资金占用费，是指占用资金而支付的费用，它主要包括（　）。 A、支付给股东的各种股息和红利  B、向债权人支付的贷款利息  C、发行股票或债券支付的印刷费  D、支付给其他债权人的各种利息费用  E、发行手续费、律师费  7、项目融资与传统的贷款相比较，具有（　）特点。 A、主要以项目资产、预期收益、预期现金流量来安排融资量  B、贷款人对项目的借款人有完全追索权  C、资金的来源主要依赖于项目的投资者的资信  D、支持贷款的信用结构的安排是灵活多样的  E、项目的债务可以不表现在项目借款人的公司资产负债表中  8、下列属于项目融资程序中融资结构设计阶段的有（　）。 A、项目可行性研究  B、评价项目风险因素  C、评价项目的融资结构  D、评价项目的资金结构  E、组织贷款银团  9、BOT融资方式包括（　）等基本形式。 A、典型BOT  B、BOO  C、DOT  D、BOOT  E、PPP  10、与ABS融资方式相比，BOT融资方式的特点有（　）。 A、运作程序简单  B、投资风险大  C、适用范围小  D、运营方式灵活  E、融资成本较高  11、传统的项目融资主要包括（　）。 A、直接融资  B、项目公司融资  C、杠杆租赁融资  D、BOT融资  E、TOT融资  12、PPP模式下，PSC值是（　）的全生命周期现值之和。 A、参照项目的建设和运营维护净成本  B、竞争性中立调整值  C、项目全部风险成本  D、项目融资成本  E、项目全部的资金成本  答案部分 一、单项选择题 1、 【正确答案】 A 【答案解析】 本题考查的是项目资本金制度。项目资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资。参见教材P37。 【答疑编号10975962,点击提问】 2、 【正确答案】 B 【答案解析】 本题考查的是项目资本金制度。选项B，水泥的最低比例为35%，但是煤炭的最低比例为30%。参见教材P38。 【答疑编号10975965,点击提问】 3、 【正确答案】 A 【答案解析】 本题考查的是既有法人项目资本金筹措。既有法人筹措新建项目资金时，属于其内部资金来源的：企业的现金；未来生产经营中获得的可用于项目的资金；企业资产变现；企业产权转让。参见教材P40～41。 【答疑编号10975989,点击提问】 4、 【正确答案】 B 【答案解析】 本题考查的是项目资金筹措的渠道与方式。债务资金筹措应考虑的主要因素包括：债务期限；债务偿还；债务序列；债权保证；违约风险；利率结构；货币结构与国家风险。参见教材P42。 【答疑编号10975993,点击提问】 5、 【正确答案】 A 【答案解析】 本题考查的是项目资金筹措的渠道与方式。信贷方式融资是项目负债融资的重要组成部分，是公司融资和项目融资中最基本和最简单，也是比重最大的债务融资形式。参见教材P43。 【答疑编号10975998,点击提问】 6、 【正确答案】 D 【答案解析】 本题考查的是项目资金筹措的渠道与方式。我国的政策性银行有：中国进出口银行、中国农业发展银行。参见教材P43。 【答疑编号10976003,点击提问】 7、 【正确答案】 D 【答案解析】 本题考查的是项目资金筹措的渠道与方式。融资租赁作为一种融资方式，其优点主要有：（1）融资租赁是一种融资与融物相结合的融资方式，能够迅速获得所需资产的长期使用权。（2）融资租赁可以避免长期借款筹资所附加的各种限制性条款，具有较强的灵活性。（3）融资租赁的融资与进口设备都由有经验和对市场熟悉的租赁公司承担，可以减少设备进口费，从而降低设备取得成本。参见教材P46。 【答疑编号10976006,点击提问】 8、 【正确答案】 A 【答案解析】 本题考查的是项目资金筹措的渠道与方式。融资租赁的租金包括三大部分：（1）租赁资产的成本：租赁资产的成本大体由资产的购买价、运杂费、运输途中的保险费等项目构成。（2）租赁资产的利息：承租人所实际承担的购买租赁设备的贷款利息。（3）租赁手续费：包括出租人承办租赁业务的费用以及出租人向承租人提供租赁服务所赚取的利润。参见教材P46。 【答疑编号10976008,点击提问】 9、 【正确答案】 D 【答案解析】 本题考查的是资金成本。资金使用成本主要包括支付给股东的各种股息和红利、向债权人支付的贷款利息以及支付给其他债权人的各种利息费用等。参见教材P47。 【答疑编号10976059,点击提问】 10、 【正确答案】 C 【答案解析】 本题考查的是资金成本。资金筹集成本与资金使用成本是有区别的，前者是在筹措资金时一次支付的，在使用资金过程中不再发生，因此可作为筹资金额的一项扣除，而后者是在资金使用过程中多次、定期发生的。参见教材P47。 【答疑编号10976062,点击提问】 11、 【正确答案】 D 【答案解析】 本题考查的是资金成本。项目公司为了扩大项目规模，增加所需资产或投资，往往需要追加筹集资金。在这种情况下，边际资金成本就成为比较选择各个追加筹资方案的重要依据。参见教材P48。 【答疑编号10976065,点击提问】 12、 【正确答案】 A 【答案解析】 本题考查的是项目融资的特点和程序。与其他融资过程相比，项目融资主要以项目的资产、预期收益、预期现金流等来安排融资，而不是以项目的投资者或发起人的资信为依据。参见教材P48。 【答疑编号10976074,点击提问】 13、 【正确答案】 C 【答案解析】 本题考查的是项目融资的特点与程序。项目融资有广义和狭义两种理解。广义上讲，项目融资就是指“为项目而融资”，包括新建项目、收购现有项目或对现有项目进行债务重组等。狭义的项目融资则是指一种有限追索（极端情况下为无追索）的融资活动，是以项目的资产、预期收益、预期现金流量等作为偿还贷款的资金来源。本题备选答案中，ABD属于公司负债型融资。只有答案C是以项目为导向的非公司负债型融资。参见教材P48。 【答疑编号10976076,点击提问】 14、 【正确答案】 B 【答案解析】 本题考查的是项目融资的特点和程序。项目融资大致可分为五个阶段：投资决策分析、融资决策分析、融资结构设计、融资谈判和融资执行。参见教材P51。 【答疑编号10976078,点击提问】 15、 【正确答案】 B 【答案解析】 本题考查的是项目融资的特点和程序。融资结构设计阶段：评价项目风险因素、评价项目的融资结构和资金结构-修正项目融资结构。参见教材P51。 【答疑编号10976082,点击提问】 16、 【正确答案】 A 【答案解析】 本题考查的是项目融资的主要方式。TOT是从BOT方式演变而来的一种新型方式，具体是指用民营资金购买某个项目资产的经营权，购买者在约定的时间内通过经营该资产收回全部投资和得到合理的回报后，再将项目无偿移交给原产权所有人。参见教材P54。 【答疑编号10976089,点击提问】 17、 【正确答案】 D 【答案解析】 本题考查的是项目融资的主要方式。PFI有非常广泛的适用范围，不仅包括基础设施项目，在学校、医院、监狱等公共项目上也有广泛的应用。参见教材P57。 【答疑编号10976091,点击提问】 18、 【正确答案】 C 【答案解析】 本题考查的是项目融资的主要方式。SPC或SPV通常是政府设立或政府参与设立的具有特许权的机构。参见教材P54。 【答疑编号10976093,点击提问】 19、 【正确答案】 D 【答案解析】 本题考查的是项目融资的主要方式。需组建SPV进行运作的融资方式有：ABS方式和TOT方式。参见教材P54～55。 【答疑编号10976095,点击提问】 20、 【正确答案】 C 【答案解析】 本题考查的是项目融资的主要方式。年度折现率应考虑财政补贴支出发生年份，并参照同期地方政府债券收益率合理确定。参见教材P62。 【答疑编号10976098,点击提问】 二、多项选择题 1、 【正确答案】 ABDE 【答案解析】 本题考查的是项目资本金制度。投资者以货币方式认缴的项目资本金，其资金来源有：各级人民政府的财政预算内资金、国家批准的各种专项建设基金、经营性基本建设基金回收的本息、土地批租收入、国有企业产权转让收入、地方人民政府按国家有关规定收取的各种规费及其预算外资金；国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益、企业折旧资金以及投资者按照国家规定从资金市场上筹措的资金；社会个人合法所有的资金；国家规定的其他可以用作投资项目资本金的资金。参见教材P37。 【答疑编号10975967,点击提问】 2、 【正确答案】 ADE 【答案解析】 本题考查的是项目资本金制度。为扶持不发达地区的经济发展，国家主要通过在投资项目资本金中适当增加国家投资的比重、在信贷资金中适当增加政策性贷款比重以及适当延长政策性贷款的还款期等措施增强其投融资能力。参见教材P39。 【答疑编号10975970,点击提问】 3、 【正确答案】 ABCD 【答案解析】 本题考查的是项目资金筹措的渠道与方式。企业增资扩股：企业可以通过原有股东增资扩股以及吸收新股东增资扩股，包括国家股、企业法人股、个人股和外资股的增资扩股。参见教材P41。 【答疑编号10976012,点击提问】 4、 【正确答案】 CDE 【答案解析】 本题考查的是项目资金筹措的渠道与方式。债务资金筹措应考虑的主要因素包括：债务期限、债务偿还、债务序列、债权保证、违约风险、利率结构、货币结构与国家风险。参见教材P41。 【答疑编号10976017,点击提问】 5、 【正确答案】 BC 【答案解析】 本题考查的是项目资金筹措的渠道与方式。由初期设立的项目法人进行的资本金筹措形式包括在资本市场募集股本资金和合作合资两种。其中资本市场募集的方式分为公开募集和私募。参见教材P42。 【答疑编号10976021,点击提问】 6、 【正确答案】 ABD 【答案解析】 本题考查的是资金成本。资金使用成本又称为资金占用费，是指占用资金而支付的费用，它主要包括支付给股东的各种股息和红利、向债权人支付的贷款利息以及支付给其他债权人的各种利息费用等。参见教材P49。 【答疑编号10976068,点击提问】 7、 【正确答案】 ADE 【答案解析】 本题考查的是项目融资的特点和程序。选项B应为有限的追索权，选项C，项目融资主要以项目的资产、预期收益、预期现金流等来安排融资，而不是项目的投资者的资信为依据。参见教材P48～49。 【答疑编号10976084,点击提问】 8、 【正确答案】 BCD 【答案解析】 本题考查的是项目融资的特点和程序。融资结构设计阶段：评价项目风险因素、评价项目的融资结构和资金结构。参见教材P51。 【答疑编号10976086,点击提问】 9、 【正确答案】 ABD 【答案解析】 本题考查的是项目融资的主要方式。实际上BOT是一类项目融资方式的总称，通常所说的BOT主要包括典型BOT、BOOT及BOO三种基本形式。参见教材P53。 【答疑编号10976100,点击提问】 10、 【正确答案】 BCE 【答案解析】 本题考查的是项目融资的主要方式。BOT项目的所有权、运营权在特许期内属于项目公司，特许期届满，所有权将移交给政府。某些关系国计民生的要害部门是不能采用BOT方式的，ABS方式的使用范围要比BOT方式广泛。BOT风险主要由政府、投资者/经营者、贷款机构承担；ABS则由众多的投资者承担。BOT由于过程复杂，成本较高；ABS过程简单，成本较低。参见教材P56。 【答疑编号10976103,点击提问】 11、 【正确答案】 ABC 【答案解析】 本题考查的是项目融资的主要方式。传统的项目融资主要包括直接融资、项目公司融资、杠杆租赁融资、设施使用协议融资、产品支付融资等，随着项目融资理论研究与实践应用的不断发展，出现了一系列新型项目融资方式，如BOT、PPP、ABS、TOT、PFI等。参见教材P53。 【答疑编号10976105,点击提问】 12、 【正确答案】 ABC 【答案解析】 本题考查的是项目融资的主要方式。PSC值是以下三项成本的全生命周期现值之和：参照项目的建设和运营维护净成本；竞争性中立调整值；项目全部风险成本。参见教材P60。 【答疑编号10976107,点击提问】 　　　　　 第10页