中国考研精英式辅导权威品牌1第5讲资本预算一、单项选择题1.下列投资决策方法中，其指标越小越好的是（）。A.净现值B.回收期C.内部收益率D.会计平均成本收益率【答案】B【解析】这些方法中，只有回收期越小越好。2.在下列评价指标中，属于非折现指标的是（）。A.投资回收期B.盈利指数C.内含报酬率D.净现值【答案】A【解析】这些指标中，只有投资回收期未考虑时间价值。3.当净现值为零时，则可以说（）。A.投资方案无收益B.投资方案只能收回投资C.投资方案只能获得期望收益D.投资方案亏损，应拒绝接受【答案】B【解析】净现值为0，说明未来的现金流刚好能收回投资出去的成本，不亏不盈。4.会计盈亏平衡分析是确定某一产品或公司的销售量使（）。A.净现值为零B.净收益为零C.内部收益率为零D.总成本最小【答案】B【解析】会计盈亏平衡分析是用于确定公司会计盈亏平衡（即净收益为零）时所需达到的销售量，是敏感性分析方法的有效补充，这是因为它同样揭示了错误预测的严重性。5．当贴现率和内部收益率相等时，则（）。A．净现值小于零B．净现值等于零C．净现值大于零D．净现值不确定【答案】B中国考研精英式辅导权威品牌2【解析】内部收益率是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。对于一个具体的项目而言，若内部收益率大于贴现率，项目可以接受；若内部收益率小于贴现率，项目不能接受。当内部收益率等于贴现率时，项目的净现值为零。6．某企业拟进行一项固定资产项目决策。设定折现率为12%，有四个方案可供选择，其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1000万元、（A/P，12%，10）=0.177；乙方案的净现值率为-15%；丙方案的项目计算期为11年，其年等额净回收期为150万元；丁方案的内部收益率为10%，最优的投资方案是（）。A．甲方案B．乙方案C．丙方案D．丁方案【答案】A【解析】净现值率的经济含义是单位投资现值所能带来的净现值，是一个考查项目单位投资盈利能力的指标。甲方案的净现值为1000万元，已经无须计算。乙方案的净现值率为-15%，说明净现值为负。丙方案经计算净现值为890.65万元。丁方案内部收益率为10%，说明在12%的折现率下丁方案的净现值为负。二、简答题比较投资预算方法中的NPV方法和IRR方法，他们各有什么优点，在什么情况下会出现不一致，如果出现不一致应以何者为准？答：（1）项目投资的净现值法则可以归纳为：接受净现值大于0的项目，拒绝净现值为负的项目。净现值法是进行投资决策的明智选择...
