主讲老师：郑炳专题一我国宏观经济政策探讨一、中国宏观经济政策二十年回顾97-98年，面对通货紧缩以及亚洲金融危机，实施“积极财政政策”和“稳健货币政策”（降息）。08年初，经济过快偏热，计划采取紧缩货币政策。08年金融危机，实施“积极财政政策”和“稳健货币政策”。但是，从M2增幅可以看出，我国货币政策适当宽松，结果带来了通货膨胀和资产泡沫。17年，实施“积极财政政策”和“稳健中性货币政策”。“积极财政政策”稳增长，“稳健中性货币政策”防通胀。如何理解积极的财政政策？财政政策积极有效，继续实施减税降费政策，适度扩大支出规模，促进经济运行保持在合理区间。继续落实并完善营改增试点政策，扩大减税效应。研究实施新的减税措施。进一步清理规范基金和收费，再取消、调整和规范一批行政事业性收费项目。公开中央和各地收费目录清单。落实好其他已出台减税降费政策。适度扩大支出规模，中央和地方财政通过合理安排收入预算、全面盘活存量资金，确保财政支出强度不减且实际支出规模扩大。增加的支出，主要用于保障重点领域开支需要。作答要点：营改增、清理规范基金和收费、适度扩大支出规模如何理解稳健中性的货币政策？易纲：稳健的货币政策是一个中性的货币政策，我们会保持货币政策总体的稳健。——不松不紧！不松：中央经济工作会议要求防控资产泡沫，尤其是抑制房地产泡沫，把防控金融风险放到更加重要的位置，这必然要求货币政策拧紧货币的闸门。不紧：经济总体环境仍不容乐观，国际经济下行压力仍然较大，实体经济信贷饥渴依然存在，“稳增长”必然离不开货币的“润滑”作用，不能“猛踩刹车”。二、货币政策传导机制概念：货币当局从运用一定的货币政策工具到达到其预期的最终目标所经过的途径或具体的过程、目标。常见的货币政策传导机制：1．凯恩斯学派的货币政策传导机制2．货币学派的货币政策传导机制3．资产价格渠道传导机制：托宾q、财富效应渠道、汇率渠道4．信用渠道传导机制我国信贷政策是货币政策的主要内容！三、非常规货币政策工具2017年，我国不采用三大法宝常规的货币政策工具，偏向于采用SLF、MLF等非常规货币政策工具。回购协议：在出售证券的同时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。四、新常态下供给侧改革新常态：速度——从高速增长转为中高速增长结构——经济结构不断优化升级动力——从要素驱动、投资驱动转...
