2015年北京外国语大学431金融学综合真题.pdf

北京外国语大学北京外国语大学 20152015 年硕士研究生入学考试试题年硕士研究生入学考试试题招生专业招生专业：金融金融 科目名称科目名称：金融学综合金融学综合（考试时间（考试时间 3 3 小时，满分小时，满分 150150 分，全部写在答题纸上，答在试题页上无效）分，全部写在答题纸上，答在试题页上无效）一、名词解释（每题 5 分，共 30 分）1、资本充足性管理2、系统性风险3、有效市场假说4、到期收益率5、可转换债券6、证券市场线二、简答与计算（每题 10 分，共 50 分）1.下面有三种股票：a.股票 A 预计每年分红 10 元钱，直到永远；b.股票 B 预计下一年分红 5 元，之后每年红利预计增长 4%，直到永远；c.股票 C 预计下一年分红 5 元，之后 5 年每年红利预计增长 20%，然后就不再分红了。假设贴现率是 10%，那么哪支股票最有价值？2.国库券的利息率为 4%，市场证券组合的报酬率为 12%。（1）计算市场风险报酬率；（2）计算值为 1.5 时的必要报酬率；（3）如果一项投资计划的值为 0.8，期望报酬率为 9.8%，判断是否应当进行投资；（4）如果某支股票的必要报酬率为 11.2%，计算其值。3.商业银行为什么、应该怎样进行流动性管理？4.假设英国的年利率为 8%，美国的年利率为 5%。目前英镑与美元之间的即期汇率是$1.80/，1 年期远期汇率是$1.78/。如果某投资者可借入$1,000,000 或555,556，试分析利率平价关系（Interest Rate Parity）在当前市场条件下是否成立。若不成立，该投资者可利用远期合约进行怎样的抵补套利（covered interest arbitrage），从而获得无风险收益？5.为什么要对金融市场进行较为严格的监管？监管的主要方向在哪些方面？三、翻译（20 分）“Aprerequisite for market-based interest rates is that all participating entities must bemarketised,”said Yang Zaiping,vice-chairman of the China Banking Association.“If youhavegot an entity that can borrow but does not have to repay,then you cannot have a market.17 炳哥金融专硕备战 2 群 248585360更多资料 干货公开课 学长分享等你来【跨考网】中国考研第一门户|考研辅导,考研培训领袖品牌2That is what you call moral hazard.”An explosion in borrowing by state groups and local governments pushed Chinas debt to GDP ratio to 251per cent by mid-2014,up from about 147 per cent before the financial crisis.Mr Yang and Mr Li warn thatrising rates caused by liberalisation could make this debt burden even more difficult to bear.China has taken steps in recent months to impose market discipline on state borrowers.In May,the cabinetapproved a pilot to allow local governments to sell bonds directly,rather than borrowing through opaquefinancing vehicles.But it could take years to transform state groups and local governments into entities ableto withstand a rise in borrowing costs.Equity investors say the perception that China is entering a period of low interest rates has been a reason forthe strong performance of Chinese stock markets this year.The Shanghai Composite Index has risen 16 percent since May.四、论述或案例分析（每题 25 分，共 50 分）1.中国人民银行 2014 年 11 月 22 日开始下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。请围绕下面几个问题展开分析和论述。（1）什么是基准利率？（2）这次下调利率的宏观经济背景是什么？（3）央行这一举措的原因是什么？希望达到的目的有哪些？除此之外，还可以分析其他相关的问题。2.试论述上市公司中存在的“代理人”问题，并从董事会、高管激励机制、所有权集中、交叉上市、发起敌意收购等方面论述解决代理人问题的途径。【跨考网跨考网中国考研第一门户中国考研第一门户中国考研第一门户中国考研第一门户|考研辅导考研辅导,考研培训领袖品牌考研培训领袖品牌】更多金融专硕相关资料真题答疑等可以加群17 炳哥金融专硕备战炳哥金融专硕备战 2 群群 2485853602017 金融专硕（MF）暑期疯狂提分营http:/ 考研金融硕士（MF）全程班http:/ 考研金融硕士（MF）定向通关班http:/ 考研金融硕士（MF）名师协议班http:/ 考研金融硕士（MF）名师特训班http:/ 炳哥金融专硕备战 2 群 248585360更多资料 干货公开课 学长分享等你来【跨考网】中国考研第一门户|考研辅导,考研培训领袖品牌3