2014年浙江大学431金融学综合考研真题.pdf

1120142014 年浙江大学年浙江大学 431431 金融学综合考研真题金融学综合考研真题一、计算与简答题（共一、计算与简答题（共 9 9 题，每题题，每题 1010 分）分）1融资结构对一国货币总量的影响。2货币供应量的变化对一国利率水平的影响。3银行的资产负债表危机是如何引发货币危机的。4简述泰勒规则，并简要评价。5为什么不同行业的资本结构差异较大。6甲公司持有 A、B、C 三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重为 50%、30%和 20%，其系数分别为 2.0、1.0 和 0.5。市场收益率为 15%，无风险收益率为 10%。A 股票当前每股市价为 12 元，刚收到上一年度派发的每股 1.2 元的现金股利，预计股利以后每年将增长 8%。要求计算以下指标：（1）甲公司证券组合的系数；（2）甲公司证券组合的风险收益率；（“改编”），（3）甲公司证券组合的必要投资收益率；（4）投资 A 股票的必要投资收益率。7某公司 1998 年 1 月发行票面利率为 5%，按年计息的 30 年期债券。到 2011 年 1 月，市场利率上升，债券的价格从 1000 元下降到 650 元。（1）若债券最初按照 1000 元面值出售，债券发行时的到期收益率是多少？（2）2011 年 1 月债券的到期收益率是多少？（3）2011 年 1 月时债券是折价出售的，随着债券逐步接近到期日，债券的价格会如何变化？投资者是否会逐步获得资本利得？（“改编”）8S 公司的息税前收益（EBIT）的期望值为 600 万元，如果该公司不负债，其价值为2000 万元。己知公司所得税税率为 40%，债务成本为 10%，如果该公司借入价值总额 50%的债务，即使其资本结构负债权益比为 1，利用 MM 命题：（1）计算该公司在不负债和负债时的权益资本成本。（2）计算该公司在不负债和负债时的税后加权平均资本成本。（3）为什么有公司所得税时负债公司的权益资本成本高于不负债公司，而加权平均成本却低于不负债公司？（“改编”）9无二、论述题（共二、论述题（共 2 2 题，每题题，每题 3030 分）分）1有一幅图表，表中有关于从 2012 年 12 月到 2013 年六月我国的 Ml、M2、GDP、CPI、PPI 等数值，图表中的金融数据增长速度大于经济数据增长速度，要求对这一不一致现象作出解释。金融四三幺，金融专硕考研第一公众号222某自来水公司 2013 年末的资产负债表（简表）如下表所示。分析历史资料发现，销售收入与流动资产、应付账款成正比。企业 2013 年度销售收入2000 万元，实现净利 100 万元，支付股利 70 万元。预测下年度销售收入 3000 万元，销售净利率比 2010 年度增长 5%，股利支付率是 2010 年度的 90%。要求：（1）采用销售百分比法根据销售增加量预测外部融资额。（2）计算外部融资销售增长率。（3）预测企业的内含增长率和按期初股东收益计算的可持续增长率。（4）如果预计下年度通货膨胀率为 4%，则企业需在要求（1）问的基础上再追加多少外部融资额？（5）公司如果既不采取增股也不愿意加入新股东，也不愿意增加负债，那么公司可以有什么办法筹措资金用于公司的扩张（简答）。（6）公司如果采取了增加负债的方式，对公司的价值会有什么影响（简答）。（7）公司如果采取了增股的方式，那么对公司的股价会有什么变化（简答）。