2013年上海财经大学431金融学综合真题 (1).pdf

12013 年上海财经大学 431 金融学综合真题一、选择题（每题 2 分，共 60 分）2013 年上海财经大学 431 金融学综合真题一、选择题（每题 2 分，共 60 分）1下列行为中，货币执行流通手段的是（）。A交付租金B就餐付账C付息D分期付款2 按预期假说，如果人们预期未来短期利率下降，债券回报率（债券利率）曲线呈（）。A平坦状B递增状C下降状D隆起状3公司将以一张面额为 10000 元，3 个月后到期的商业票据变现，若银行年贴现率为 5%，应付金额为（）。A125B150C9875D98004已知 2007 年 R 公司营运净利润为 550 万，资产总额为 4800 万，应收账款总额为 620 万，债务权益比为 1.25。那么，2007 该公司的股权回报率 ROE 为（）。A23.76%B24.28%C24.11%D25.78%5甲乙丙三人讨论债务结构，其中甲认为：（1）一个公司资本结构和财务杠杆没有太大关系，财务杠杆不改变公司向股东分配的权益（2）完美市场假设是资本结构不影响公司价值的必要条件之一。乙认为：（1）根据 MM 理论，一个公司可以通过增加债券资本和提高企业财务杠杆比率来实现企业价值最大化（2）只有公司价值增加时，资本结构的变化才能使股东受益。而丙认为：（1）财务杠杆系数越大，表明财务杠杆作用越大，财务风险也越大（2）从一定意义上讲，最优资本结构在不降低经营企业的条件下使企业平均资金最低。观点不正确得是有（）。A甲 1，乙 1，丙 1B甲 2，乙 2，丙 2C丙 1、2D甲 1，丙 16以下不属于商业银行负债创新的是（）。ANOW 账户BATS 账户2CCDS 账户D票据便利发行7上市公司没 10 股派发红利 1.5 元，同时按 10 配 5 比例向现有股东配股，配股价格为 6.4 元。若该公司股票在除权除息日前收盘价为 11.05 元，则除息参考价为（）。A8.5 元B9.4 元C9.55 元D10.25 元8美元指数是综合反映美元在国际外汇市场汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。据此判断美元指数是（）。A双边汇率B实际汇率C有效汇率D基础汇率92012 年底，D 公司预期红利为 2.12 元，且以每年 10%的速度增长，如果该公司的必要收益率为每年 14.2%，其股票现价=内在价值，下年预期价格为（）元。A55.53B46.98C38.75D28.8210若绝对购买力平价成立，那么实际汇率必定为（）。A常数B0C1D正数11证券组合的收益序列方差是反映（）的指标。A证券组合预期收益率B证券组合实际收益率C样本期收益率平均值D投资证券组合的风险12托宾的资产选择理论是对凯恩斯（）货币需求理论重大发展。A交易动机B预防动机C投机动机D税收动机13某人以 10000 元投资卖 A 股票，预计持有半年后将其售出，预计未来半年内获利 800 元，未来半3年股票市值为 10500 元可能性为 60%，市值为 11000 元可能性为 20%，市值为 95000 元可能性为 20%，投资者预期年持有收益率为（）。A3.9%B7.8%C9.6%D10%14一国货币升值对该国出口的影响（）。A出口增加 进口减少B出口减少 进口增加C出口增加 进口增加D出口减少 进口减少15中小型股票基金认购费率为 1%，基金价额面值为 1 元，该基金采用金额费率法来确定认购费用和认购份数，有一投资者以 3000 元认购该基金，其认购费用和认购份数为（）。A30 元和 2970.30 份B30 元和 2970 份C29.70 元和 2970.30 份D29.70 元和 2970 份16菲利普斯、弗里德曼研究表明，当预期通胀率（）实际通胀率时，失业率处于自然失业率。A高于B等于C低于D不一定17在我国出借资金供其买入上市证券或出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动为（）。A资产管理业务B证券经纪业务C融资融券业务D公司自营业务18一国的对外军事援助应列入该国国际收支平衡表的（）项目。A商品B经常转移C劳务D收益19中央银行扭曲操作时买进票据与卖出国债，结果（）。A货币供给下降B货币供给上升C短期利率上升4D长期利率上升20假设某股票当前的市场报价为最高买入价 12.52 元，最低卖出价为 12.54 元，如希望立即成交应选择（）方式报出买单。A限价 12.52 元申报B12.53 元申报C本方最优市场报价D对手方最优市价申报21F 公司的资产与销售收入之比为 1.6，自然增加的负债与销售收入之比为 0.4，利润率为 0.1，留存收益率为 0.55，去年公司的销售收入为 2 亿。这些比率不变，运用额外融资需求公式计算公司在不增加非自发性外部资金情况下，最大增长率为（）。A4.8%B3.9%C5.4%D8.1%22我国货币层次划分中，证券公司客户保证金属于（）。A1MB2MC0MD以上皆非23在直接标价法下，如果需要比原来多的本国货币才能兑换一定数量的外币，表明本币（）汇率（）。A升值，上升B升值，下降C贬值，上升D贬值，下降24假设甲公司的固定成本占总成本比例高于乙公司固定成本占总成本比例，且两家公司的周期性、资本结构相似，下列正确的是（）。A甲公司贴现率低于乙公司贴现率B甲公司贴现率高于乙公贴现率司C甲公司贴现率等于乙公司贴现率D不确定25根据传统货币数量论，货币供应上升 50%，则（）。A短期产出上升 50%，物价水平在长期上升 50%B短期产出下降 50%，物价水平在长期下降 50%C物价水平上升 50%D短期产出上升 50%526 假设某新设备使用寿命为4年，总成本现值为1200元，贴现率为10%，设备约当年均成本为（）。A1200 元B350.56 元C378.56 元D410.56 元27属于商业信用转化为银行信用的是（）。A票据贴现B股票质押贷款C票据背书D不动产质押贷款28假设某 5 年期债券面值为 1000 元，票面利率为 6%，每年付息一次，投资者为该债券支付价格为1100 元，债券当前收益率为（）。A4.78%B5.45%C1.87%D6.45%29下列（）体现中央银行“银行的银行”职能。A发行货币B最后贷款人C代理国库D集中存款准备30H 汽车公司有 1000 万元资产，其中 200 万元通过债务筹集，800 万通过权益筹集，目前系数为1.2，所得税率为 40%，无杠杆系数为（）。A1.3254B0.9856C1.0435D1.2134二、计算与分析（每题 10 分，共 60 分）二、计算与分析（每题 10 分，共 60 分）1若公司有两笔贷款如下：贷款 1贷款 2违约概率08%5%风险暴露120000 元60000 元违约时贷款收回率50%80%（1）求哪一笔贷款预期损失大？（2）何种方法可减少预期损失？62根据以下表格计算投资的平均会计收益率时间投资支出净利折旧现金流量0-100000-1000001100004000050000213000300004300031400020000340004180006000240005200004000240003A 银行决定向甲公司贷款 1 亿美元，期限 6 个月，风险权重为 20%。B 银行决定向乙公司贷款 1 亿美元，风险权重 100%。C 银行希望向丙公司发放贷款，风险权重为 20%，C 银行风险加权资产上限为 025亿美元，已经发放贷款 5000 万美元（风险权重为 20%）。求：（1）若对银行的资本充足率最低要求为 8%，计算 A、B 两银行办理该业务对应所需资本数量？（2）C 银行可向丙公司发放贷款的最大限额是多少？4B 公司目前全部用权益资本来满足其资金需求，权益资本成本为 12%。现公司打算以 8%的利率发行债券，在新的资本结构下，债券市场价值为公司价值的 45%，若公司所得税率为 25%，计算该公司新的权益资本成本和加权平均资本成本。5作为一名财务分析师，要利用贴现模型对 M 上市公司承接 X 工程影响其股价进行评估。假定 M 上市公司原来股利增长率不到 1%，在承接 X 工程后，可将股利增长率提高到 2%（3 年里），值由原来的 1提高到 1.2，并且 3 年以后公司股利增长率将稳定为 6%，如果目前公司股价为 8.98 元，已知无风险利率为 4%，市场要求的收益率为 8%，预计下年红利每股为 0.18 元。（1）求 M 公司股票按照风险调整要求的收益率。（2）根据股利贴现模型计算当前公司股票的内在价值？（3）你认为投资者应该买入还是卖出该股？6如果 A 国选择 X 国货币为关键货币，并采用间接标价法，汇率水平设定为 1.1，已知 B 国在直接标价法下与 X 国货币的汇率为 22，计算 A 国与 B 国的货币之间的汇率水平。三论述题（每题 15 分，共 30 分）三论述题（每题 15 分，共 30 分）1仔细阅读下列材料，并回答相关问题。材料 1：美联储的量化宽松货币政策自 2008 年 11 月至今，美联储为缓解次贷危机对实体经济的不利影响，共实施了三轮量化宽松货币政策，以下为主要内容：2008 年 9 月，雷曼兄弟倒闭时，美国银行体制的基础货币为 8750 亿美元。QE1：2008 年 11 月 24 日，美联储宣布购买 房地美、房利美、联邦住宅存款银行发行的价值 1000 亿美元债券及其担保的 5000 亿美元的资产支持证券。QE2：2010 年 11 月 3 日，美联储宣布买入 6000 亿美元政府长期债券。QE3：2012 年 9 月 13 日，美联储决定每月购买 400 亿美元抵押贷款支持证券。美国基础货币及宏观经济指标时间基础货币M2CPI失业率7（亿美元）（亿美元）2008.683317751148%58%2008.12165418241601%74%2009.12201778524427%93%2010.12200858817015%96%2011.12261079617728%89%2012.6261509918916%82%1为什么在 QE2 中，美联储选择购买的金融资产与 QE1 和 QE3 完全不同？2在 2008.6-2012.6 期间，美国的货币政策有何变化？可能是什么原因造成的？对货币政策的效果有什么影响？3QE3 要实现刺激实体经济、降低失业水平的目标，其可能的货币政策传导机制是什么？试写出 3 种不同的货币政策传导机制4量化宽松政策作为非传统的货币政策，受到很大质疑，它有哪些负面影响？你是如何看待美联储一再采用这一政策的？22012 年，中海油公司宣布，已经和加拿大油气公司尼克森达成协议，中海油将以 151 亿美元现金收购尼克森全部股份。收购单价为普通股每股 27.5 美元，优先股 26 加元，比尼克森前一次交易日股价溢价 61%。中海油还另承担尼克森 43 亿美元债务。这单交易仅次于中国铝业提出的 195 亿美元要约收购美国优尼科石油。用公司金融相关理论说明中海油收购尼克森的动因是什么？并分析该收购活动的潜在风险和利益在哪些方面？