11年和12年武大431金融学综合真题.pdf

武汉大学2012年攻读硕士学位研究生入学考试试题（专业学位）(满分值150分)科目名称：金融学综合(A卷)科目代码：431注意：所有答题内容必须写在答题纸上，凡写在试题或草稿纸上一律无效。一、名词解释（共6小题，每小题5分，共30分】1.电子货币2.泰勒规则3.权益自由现金流4.风险溢价5.实际有效汇率6.特里芬难题二、计算题（共4小题，每小题9分，共36分）1.假设某种债券面值100元，期限5年，年利率为5%，按年付息，某投资者在第一年年末以98元市价买进该债券，并在第三年年末以103元的价格将债券卖出，计算该投资者的持有期收益率。（结果保留小数点后两位）2.某拟上市企业准备增资1000力方股，该企业2011年净利润预计2500万元，现有股本7000力股，以16倍市盈率估值，请计算：(1)增发后企业股份价值：(2)增发股份每股价格：(3)若该企业提出以2012年预计净利润4000万元进行估值，将增资多少万元？3.Nike购买一台品牌机器用来生产它的High Flight品牌系列鞋。采用直线折旧法对该机器计提折旧，折旧期限为5年，无残值，机器成本为350000美元。这种鞋每双的售价为60美元，变动成本为8美元，机器每年的固定成本为100000美元。假设所得税税率为34%，适当的折现率为8%，资金回收系数(A/P,8%,5)=3.9927。请计算作答：(1)会计盈亏平衡产量：共2页第1页(2)现值盈亏平衡产量；(3)分析说明(1)、(2)中结果差异的原因。4.某企业目标债务/权益比为0.6，债务资本成本为15.15%，权益资本成本为20%，公司所得税率为34%。该公司正在考虑一个仓库改造项目，需要投资5000万元，预计仓库改造后每年将节约费用800万元。请计算作答：(1)企业加权平均资本成本；(2)仓库改造项目是否可行？三、简答题（共8小题，每小题9分，共72分）1.什么是财务现金流？并请分析财务现金流与公司价值之间的关系。2.什么是股票回购？公司实施股票回购的原因有哪些？3.在银行的利率风险度量中，敏感性缺口(FundingGap)和持续期缺口(DurationGap)各反映利率风险对银行有何影响？以及缺口的表达方式？4.简述公开市场业务的政策效应及其优缺点。5“只要本国货币贬值，就能改善一国的贸易逆差”是否成立？试用弹性分析法进行分析。6.香港联系汇率制本质上是什么汇率制度？有何特点？它的缺陷表现在哪些方面？7.简述货币主义汇率理论中的汇率超调模型。8.国际储备结构管理涉及哪些内容？四、论述题（共1题12分）1.试述现代金融监管体制的发展趋势。共2页第2页武汉大学2011年硕士研究生入学考试试题（专业学位硕士生）(满分值150分)科目名称：金融学综合(A卷)科目代码：431注意：所有答题内容必须写在答题纸上，凡写在试题或草稿纸上的一律无效。一、名词解释（共6小题，每小题5分，共30分）1.远期外汇合约2、特别提款权3、货币局制度4.经济增加值5.经营杠杆6.利息税盾二、计算题（共4小题，每小题9分，共36分）1、假设某公司发行面值为100元的附息债券，票面利率为6%，即持有一张该债券一年后可换回106元。设债券期限为5年，当前市场价格为102元，求该债券的当期收益率。如果投资者在持有该债券2年后，以115元的价格将其卖出，请计算投资者持有期的收益率。2.某投资者拥有SmartMoney公司价值为100000美元的股票，第一年年底他收到股利2美元，第二年年底再收到股利4美元，第三年年底他将股票以每股50美元卖出。假定收到股利需按28%的税率征税，并假定市场收益率是15%。请计算：(1)该投资者收到股利的现值；(2)Smart Money公司股票价格；共3页第1页(3)该投资者本来拥有多少股SmartMoney公司的股票？3.如图所示，某项目的现金流如下：CF。=-$100,CF,=$230,CF2=-$132。12-100230-132请解答下列问题：(1)计算该项目的内部收益率；(2)画出该项目的净现值曲线图；(3)试分析当折现率为多少时该项目可行。4.Rayburn制造公司目前是一家完全权益结构的公司，公司的权益价值是2000000美元，权益的成本为18%，并假定不存在税收。该公司计划发行400000美元的债务用于回购公司股票，债务成本是10%。请计算：(1)回购后公司权益的成本；(2)回购后公司总的资本成本；(3)解释(1)、(2)中的结果。三、简答题（共8小题，每小题9分，共72分）1、比较分析商业信用与银行信用的特点、局限性及其相互关系。2、简述利率的期限结构理论的产生及其主要内容3、简述现金交易说与现金余额说的主要内容及其区别。4、简述国际收支理论中的货币主义分析法。5、人民币升值的影响主要体现在哪些方面？共3页第2页6、简述最优货币区的概念和基本内容。7.简述财务现金流与会计现金流之间的区别。8.简述有效资本市场的类型及其对公司的启示。四、论述题（共1题12分）试比较分析法定存款准备金政策、再贴现政策与公开市场操作三项政策工具的运行机制及其特点。共3页第3页