009.技术方案不确定性分析（二）.pdf

1Z101033 敏感性分析一、敏感性分析的内容：1、单因素敏感性分析：假设各个不确定性因素之间相互独立，每次只考察一个因素变动，其他因素保持不变。2、多因素敏感性分析：两个或两个以上互相独立的不确定因素同时变化。二、单因素敏感性分析的步骤（一）确定分析指标如果主要分析技术方案状态和参数变化对技术方案投资回收快慢的影响，则可选用静态投资回收期作为分析指标；如果主要分析产品价格波动对技术方案超额净收益的影响，则可选用财务净现值作为分析指标；如果主要分析投资大小对技术方案资金回收能力的影响，则可选用财务内部收益率指标等。（二）选择需要分析的不确定因素在选择需要分析的不确定性因素时主要考虑以下两条原则：1、预计这些因素在其可能变动的范围内对经济效果评价指标的影响较大。2、对在确定性经济效果分析中采用该因素的数据的准确性把握不大。（三）分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况因素的变动可以按照一定的变化幅度（如5%、10%、15%、20%等）改变它的数值。（敏感性分析表和敏感性分析图，会判断）（四）确定敏感性因素敏感性分析的目的在于寻求敏感因素，可以通过计算敏感度系数和临界点来判断1、敏感度系数（1）（2）计算敏感度系数判别敏感因素的方法是一种相对测定法，即根据不同因素相对变化对技术方案经济效果评价指标影响的大小，可以得到各个因素的敏感性程度排序。【2021】已知某投资方案财务内部收益率（FIRR）为10%，现选择4个影响因素分别进行单因素敏感性分析，计算结果如下：当产品价格上10%时，FIRR=11.0%；当原材料价格上涨10%时，FIRR=9.5%；当建设投资上涨10%时，FIRR=9.0%；当人民币汇率上涨10%时，FIRR=8.8%。根据上述条件判断，最敏感的因素是（）。A建设投资B原材料价格C人民币汇率D产品价格【答案】C【解析】产品价格：（11%-10%）=1；原材料价格：（9.5%-10%）=0.5；建设投资：（9%-10%）=-1；人民币汇率：微信：4466218 微信：4466218 微信：4466218特价职称论文、专利、学历提升，联系老师微信：4466218资料全程无偿分享，为防止链接失效，可添加微信：4466218（8.8%-10%）=-1.2。据此最敏感的因素是人民币汇率。【2019】关于敏感度系数的说法，正确的是（）A敏感度系数可以用于对敏感因素敏感性程度的排序B敏感度系数大于零，表明评价指标与不确定因素反方向变化C利用敏感度系数判别敏感因素的方法是绝对测定法D敏感度系数的绝对值越大，表明评价指标对于不确定因素越不敏感【答案】A【解析】本题考核对敏感度系数的理解。【2017】在建设项目敏感性分析中，确定敏感性因素可以通过计算敏感度系数和（）来判断.A盈亏平衡点B评价指标变动率C临界点D不确定因素变动概率【答案】C【解析】本题考核判断不确定因素是否敏感的指标，主要有两个，一个是敏感度系数，另外一个是临界点。【2016】某技术方案进行单因素敏感性分析的结果是：产品售价下降10%时内部收益率的变化率为55%；原材料价格上涨10%时内部收益率的变化率为39%；建设投资上涨10%时内部收益率的变化率为50%；人工工资上涨10%时内部收益率的变化率为30%。则该技术方案的内部收益率对（）最敏感。A人工工资 B产品售价 C原材料价格 D建设投资【答案】B【解析】单因素敏感性分析。经过计算，产品售价55建设投资50原材料价格39人工工资30，故产品售价因素对内部收益率影响最敏感。【2015】关于敏感度系数SAF的说法，正确的是（）ASAF越大，表示评价指标A对于不确定因素F越敏感BSAF表示不确定因素F的变化额与评价指标A变化额之间的比例CSAF0表示评价指标A与不确定因素F同方向变化DSAF可以直接显示不确定因素F变化后评价指标A的值【答案】C【解析】本题考查的是单因素敏感性分析。【2014】某技术方案经济评价指标对甲、乙、丙三个不确定因素的敏感度系数分别为-0.1、0.05、0.09，据此可以得出的结论有（）。A经济评价指标对于甲因素最敏感B甲因素下降10%，方案达到盈亏平衡C经济评价指标与丙因素反方向变化D经济评价指标对于乙因素最不敏感E丙因素上升9%，方案由可行转为不可行【答案】AD【解析】绝对值越大越敏感，其它都是干扰项。微信：4466218 微信：4466218 微信：4466218特价职称论文、专利、学历提升，联系老师微信：4466218资料全程无偿分享，为防止链接失效，可添加微信：4466218敏感性分析图，每一条直线的斜率反映技术方案经济效果评价指标对该不确定因素的敏感程度，斜率越大敏感度越高。【2018】对某技术方案的财务净现值（FNPV）进行单因素敏感性分析，投资额、产品价格、经营成本以及汇率四个因素的敏感性分析如下图所示，则对财务净现值指标来说最敏感的因素是（）。A投资额B产品价格C经营成本D汇率【答案】B【解析】斜率越大越敏感。2、临界点（1）临界点是指技术方案允许不确定因素向不利方向变化的极限值。超过极限，技术方案的经济效果指标将不可行。（2）临界点的高低与设定的指标判断标准有关：如财务内部收益率的判断标准为基准收益率，则不确定性因素变化的临界点是财务内部收益率等于基准收益率。对于同一个技术方案，随着设定基准收益率的提高，临界点就会变低（即临界点表示的不确定因素的极限变化变小）。（3）在一定指标判断标准（如基准收益率）下，对若干不确定性因素中，临界点越低，说明该因素对技术方案经济效果指标影响越大，技术方案对该因素就越敏感。微信：4466218 微信：4466218 微信：4466218特价职称论文、专利、学历提升，联系老师微信：4466218资料全程无偿分享，为防止链接失效，可添加微信：4466218（五）选择方案如果进行敏感性分析的目的是对不同的技术方案进行选择，一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的技术方案。【2020】技术方案不确定因素临界点的说法，正确的是（）。A基准收益率固定，某不确定性因素的临界点百分比缩小，则该方案对该因素就越敏感B对同一个技术方案，随着基准收益率的提高，临界点就会提高C不确定因素临界点的高低，不能作为判定风险的依据D临界点是客观存在的，与设定的指标判断标准无关【答案】A【解析】本题考核对临界点的理解。【2020】某方案单因素敏感性分析示意图如下。根据该图，可以得出的结论有（）。A销售价格的临界点小于10%B原材料成本比建设投资更敏感C建设投资的临界点大于10%D销售价格是最敏感的因素E建设投资比销售价格更敏感【答案】ACD【解析】A正确，临界点采用图解法时，每条直线与判断基准线的相交点所对应的横坐标上不确定因素变化率即为该因素的临界点；B选项错误，原材料成本的斜率小于建设投资，建设投资更敏感。E选项错误，销售价格斜率大于建设投资，销售价格更敏感。微信：4466218 微信：4466218 微信：4466218特价职称论文、专利、学历提升，联系老师微信：4466218资料全程无偿分享，为防止链接失效，可添加微信：4466218【2011】单因素敏感性分析过程包括：确定敏感因素；确定分析指标；选择需要分析的不确定性因素；分析每个不确定因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况。正确的排列顺序是（）。ABCD【答案】D【解析】本题考核单因素敏感性分析的程序。微信：4466218 微信：4466218 微信：4466218特价职称论文、专利、学历提升，联系老师微信：4466218资料全程无偿分享，为防止链接失效，可添加微信：4466218逐鹿考试-唯一微信：4466218 高端考前押题免费送 全网唯一能把全程课件资料、考前超压，免费分享给你的人 【“考前超押”内容、什么时候出、何种形式发】考前 30-15 天：陆续更新各大机构普通押题、30 页纸、10 页纸押题等；考前 10-7 天：小灶白金班、总裁押题、协会押题、机构密训录音、临考划书；考前 3-1 天：央企内部密训押题、金陵万国终压、筑友超压、终极三页纸；考前 1 天-临考前一夜：终极必背考点、特殊渠道考前补充（xie 题级别）注：越临近考试资料越重要，所提供押题范围小、内容少而精，直击考点！别人有的你都会有，不必再买了！关于押题（课件）更新时效：平时我可能会比更新最快的考培机构慢个 1、2天，因为资料整理需要大量时间，我也有自己的事，此时没必要实时追更把我累个半死，也不会耽误您学习，希望能理解。考前 7 天开始我必将争分夺秒为大家更新押题，实时更新，绝对无偿，你若信我，必不负你！课程链接内不便将押题发布，请加我微信私聊索取 逐鹿考试微信：4466218 全网唯一能把全程课件资料、考前超压，免费分享给你的人