北京大学研究生考试微观经济学与财务管理模拟题©研途网 YenTo.cn 整理 ✚关注公众号(yentocn)资料多又好 更新早知道.pdf

1 一、简要回答下列问题(每题 5 分，共 25 分)1、在下列生产函数中，哪些属于规模报酬递增、不变和递减？（1）F(K,L)K*K*L （2）F(K,L)=K+2*L (3)F(bK,bL)sqrt(b)*F(K,L)2、（1）假定橙汁和苹果汁为完全替代品，画出合适的价格消费（橙汁的价格变动）曲线和收入消费曲线；（2）左鞋和右鞋是完全的互补品，画出合适的价格消费曲线和收入消费曲线；3、当经济学家观察到一种产品的价格上升而需求反而增加时，他们给出什么样的解释？4、一家企业目前已陷入资不抵债(即股东权益小于零)的境地，但该公司股票仍然具有一定的价值，请运用财务学知识解释为什么会出现这种情况？5、某企业每年盈利 300 万元，但仍然有人不愿意购买该公司的股票，请运用财务学知识解释为什么会出现这种情况？二、（15分）两个寡头企业所面临的需求曲线为P=a-bQ，其中Q=Q1+Q2,成本函数为Ci=ai+bi,i=1,2，a,b,ai,bi为常数。（1）两个寡头联合时的最大产出是多少？为了联合，每个寡头分别应该生产多少产量？（2）如果两个寡头采取非合作策略，寡头 1 处于领导地位，求出各自的均衡产量、利润、市场价格，并以适合的图形说明。（3）寡头 1 愿意出多高的价格兼并寡头 2？三、（20 分）假设消费者生活两期，在第一期消费者劳动，获得收入，用来满足该期的消费和储蓄。消费者在第二期不劳动，用第一期的储蓄来满足该期的消费。假设消费者在第一期的消费为 c1，消费为 s，劳动收入为w；在第二期的消费为 c2,假设市场利率为 r，贴现因子为 01。设消费者的效用函数 其中 为正常数。1、（5 分）写出消费者的效用极大化问题；2、（5 分）求出消费者的储蓄函数，讨论利率的改变与储蓄的关系；上研途 进组织 找大牛 微信公众号：yentocn 官方微博：研途网 2 3、（15 分）用上面的结论结合我国当前实际分析利率下降与储蓄的关系。四、计算题(40 分)计算中可能用到的公式有：1、(15 分)假定你作为一个咨询顾问审查一个项目，有关资料如下：(a)项目为一个原产品的扩建项目，新项目建成后可以运行 5 年，在项目开始前，已经投入研究与开发费用100 万元。(b)本项目需要初始投资 900 万元，这些投资可以按 3 年期直线折旧法，没有残值。(c)企业可以以 6%的年利率从银行公共秩序上述初始投资额 900 万元。目前，企业债务为 0，权益资本的期望收益率为 18%。(d)项目建成后，每年可获得销售收入 530 万元。(e)项目建成后，每年需支付付现成本 220 万元。(f)本项目将建在一个现在空闲的厂房内，该厂房帐面价值 50 万元。在最近 3 年内，该厂房可以以每年 40万元的租金租借给邻厂，3 年之后则没有任何价值。(g)该企业的所得税税率为 36%。根据上述资料，计算结果如下表 单位：百万元 时间 资本支出 收入 付现成本 折旧 纳税（注 A）净现金流量（注 B）0 0.5（注 C）1.0（注 D）-1.5 1 5.3 2.2 1.8 0.468 0.832 2 5.3 2.2 1.8 0.468 0.832 3 5.3 2.2 1.8 0.468 0.832 4 5.3 2.2 1.8 0.468 0.832 5 5.3 2.2 1.8 0.468 0.832 NPV（注 E）2.005 说明：上研途 进组织 找大牛 微信公众号：yentocn 官方微博：研途网 3 注A 纳税额=0.36(收入-成本-折旧)注B 净现金流量=收入-成本-折旧-纳税-资本支出 注C 现有厂房价值 注D 研究与开发费用 注 E 按银行贷款 6%贴现 要求：a)找出上述计算的错误之处，分别说明这些错误导致项目 NPV 的计算偏差(只说明偏差的方向即可，不要求计算具体误差大小)b)给出正确的项目NPV 2、(15 分)一家公司的 1999 年底的资本结构如下：银行贷款 500 万元，利息率为 10%,期限为 3 年；公司债券面值 400 万元，票面利率 12%,距到期日还有 5 年，债券溢价发行，总溢价额为 20 万元，但公司支付给投资银行的发行费用刚好也是 20 万元；公司优先股价值 100 万元，现金股利收益率为 15%，普通股价值 2500 万元，投资者 期 望 收 益 率 为18%。公 司 所 得 税 税 率 为30%，求 该 公 司 的 加 权 平 均 资 本 成 本。3、(10 分)假定一投资者现在持有的资产组合中有 2 只股票，其中 IBM 股票占 60%,P&G 股票占 40%。再假定该投资者掌握如下信息：IBM 股票收益率的方差为 0.04，值为 0.80；P&G 股票收益率的方差为 0.16，值为 1.6；P&G 股票与 IBM 股票收益率之间的协方差为 0.04；市场组合的期望收益率 E(Rm)=0.12，方差为 0.04；无风险利率为0.04，投资者可以按此利率无风险地借入或借出资本。问：a)该投资者的资产组合的期望收益率是多少？b)该投资者的资产组合的收益方差是多少？c)构 造 一 个 同 该 投 资 者 的 现 有 资 产 组 合 期 望 收 益 率 相 等，但 方 差 最 小 的 资 产 组 合。d)这一新资产组合的方差是多少？上研途 进组织 找大牛 微信公众号：yentocn 官方微博：研途网