国债期货与外汇培训永安期货研究中心庞环鹏债券基础以及我国债券市场基本情况国债价格影响因素分析国债期货产品特性国债期货相关策略探讨国债期货部分主要内容债券是标准化的债务凭证，发行人是债务人，投资人是债权人。债券的构成要素：发行人，期限，计息方式，票面利率，发行交易场所，特殊条款。衡量债券价值的尺度——到期收益率。债券基础债券价格是未来现金流的贴现价格，贴现利率为到期收益率。假设债券的面值为N，票息为C，付息频率为n，到期时刻为T，现在时刻离下一个付息日时间为t，那么债券交易价格与到期收益率的关系曲线的形状由期限、息票利率和计息频率确定，每只债券都对应一条关系曲线。不同的到期收益率决定了债券价格在曲线上的具体位置。债券交易价格与到期收益率的关系图利率债：国债、地方政府债、央票、政策性金融债。信用债：企业债、公司债、短期融资券、中期票据、商业银行债、商业银行次级债、其他金融机构债、可转债、政府支持机构债、国际机构债。目前我国主要的债券品种债券产品结构（2012年底）债券市场投资者结构（2012年底）我国债券市场结构图银行间市场是主要的现券交易市场上海证券交易所;0.66银行间债券市场;99.21深圳证券交易所;0.13债券二级市场成交比重（2012全年）上海证券交易所银行间债券市场深圳证券交易所银行间市场是场外市场，其交易平台为全国银行间同业拆借中心电子交易系统。银行间市场以询价交易为主，辅以点击成交。银行间市场成交日笔数有限，单笔规模较大。银行间市场特征询价交易点击成交国债是财政部发行的具有国家信用的债券。期限从1年以内至五十年不等，其中1年、3年、5年、7年、10年为关键期限，是构建收益率曲线的基础。国债形成的收益率曲线是债券市场定价的基准。国债概述国债收益率曲线债券基础以及我国债券市场基本情况国债价格影响因素分析国债期货产品特性国债期货相关策略探讨主要内容经济基本面：经济增长，通货膨胀。最重要的因素，所有分析的起点。货币资金面：货币政策，市场资金水平。投资者行为：主要指商业银行的资产配置行为。国债价格的主要影响因素综合经济增长指标：GDP，工业增加值。固定资产投资类指标：房地产、基建投资相关指标，制造业投资相关指标等。贸易类指标：进出口数据。消费类指标：社会消费品零售总额，耐用品消费，非耐用品消费等。经济增长相关指标GDP与10年期国债收益率历史走势...
