600751_2003_海航科技_ST天海2003年年度报告_2004-04-29.txt

1 天津市海运股份有限公司 二零零三年度报告 二零零四年四月三十日 2 重要提示及目录 本公司董事会及其董事保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。 普华永道中天会计师事务所和普华永道中国有限公司为本公司出具了无法表示意见的审计报 告。本公司董事会、监事会对相关事项亦有详细说明，请投资者阅读。 公司法定代表人宋兴庭、总经理方明、财务总监王志英、财务经理郭梅声明：保证年度报告中 财务会计报告的真实、完整。 目录 第一节 公司基本情况简介⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ 3 第二节 会计数据和业务数据摘要⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ 4 第三节 股本变动及股东情况⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ 6 第四节 董事、监事、高级管理人员和员工情况⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ 8 第五节 公司治理结构⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ 9 第六节 股东大会情况简介⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ 10 第七节 董事会报告⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ 11 第八节 监事会报告⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ 16 第九节 重要事项⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ 17 第十节 财务报告⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ 19 第十一节 备查文件⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ 42 3 第一节 公司基本情况简介 1．公司法定中文名称：天津市海运股份有限公司 公司法定英文名称：TIANJIN MARINE SHIPPING CO.，LTD. 公司中文名称缩写：天津海运 公司英文名称缩写：TMSC 2．公司法定代表人：宋兴庭 3．公司董事会秘书：姜 涛 联系地址：天津市河西区马场道 207 号 邮政编码：300204 电 话：86-22-23281780 传 真：86-22-23286115 电子信箱：tmsc900938@ 4．公司注册地址：天津港保税区京门大道 188 号 公司办公地址：天津港保税区京门大道 188 号 天津市河西区马场道 207 号 邮政编码：300204 公司国际互联网址：http//www.tmsc- 公司电子信箱： tmsc900938@ 5．公司选定的信息披露报纸名称：《中国证券报》、《大公报》 登载公司年度报告的中国证监会指定的国际互联网网址：http// 公司年度报告备置地点：公司董事会秘书处 6．股票上市交易所名称：上海证券交易所 公司 A 股股票名称及交易代码：ST 天海 600751 公司 B 股股票名称及交易代码：ST 天海 B 900938 7．其他有关资料 公司首次注册登记日期和地点：1992 年 12 月 1 日 天津市和平区河沿路金泉里 13 门 公司最新注册登记日期和地点：2003 年 9 月 16 日 天津港保税区京门大道 188 号 企业法人营业执照注册号：010467 税务登记号码：120101103062175 公司的流通股票的托管机构为中国证券登记结算有限公司上海分公司 公司聘请的会计师事务所名称和地址： 普华永道中天会计师事务所有限公司 上海淮海中路 333 号瑞安广场 12 楼 普华永道中中国有限公司 Clarendon House,2 Church Street,Hamilton,Bermuda 4 第二节 会计数据和业务数据摘要 1．本年度利润总额及构成 单位：人民币元 利润总额 -575，592，819 净利润 -557，074，008 扣除非经常性损益后的净利润 -536，983，227 主营业务利润 -90，416，232 其他业务利润 4，982，121 营业利润 -555，998，591 投资收益 496，553 补贴收入 0 营业外收支净额 -20，090，781 经营活动产生的现金流量净额 -30，166，075 现金及现金等价物净增加额 -272，659，351 注：非经常性损益金额为-20，090，781 元，其内容为营业外收支净额-20，090，781 元。 2.利润表附表 报告期利润 净资产收益率（%） 每股收益 全面摊薄 加权平均 全面摊薄 加权平均 主营业务利润 -90，416，232 -18.06 -7.76 -0.18 -0.18 营业利润 -555，998，591 -111.06 -41.71 -1.13 -1.13 净利润 -557，074，008 -111.28 -41.85 -1.13 -1.13 扣除非经常性 -536，983，227 -107.26 -40.25 -1.09 -1.09 损益后的净利润 3.国内外会计准则差异 根据普华永道中天会计师事务所有限公司审计，公司净利润为-557,074 千元，经普华永道中国 有限公司按照国际会计准则进行调整后，公司的净利润为-562,573 千元。两种审计结果的差异如下： （单位：千元） 2003 年度 2002 年度 按中国会计准则编制 (557,074) (72,583) 冲回资产重估增值 4,206 1,007 冲回股权投资差额摊销 (2,818) (1,352) 冲回对子公司未确认的投资损失 (9,544) 其他 2,657 (245) 按国际会计准则编制 (562,573) (73,173) 根据普华永道中天会计师事务所有限公司，公司净资产为 500,625 千元，经普华永道中国有限 公司按照国际会计准则进行调整后，公司的净资产为 504,625 千元。两种审计结果的差异如下： （单位：千元） 2003 年 12 月 31 日 2002 年 12 月 31 日 按中国会计准则编制 500,625 1,067,243 冲回资产重估增值 (13,142) (17,348) 冲回股权投资差额摊销 17,381 20,200 冲回对子公司未确认的投 资损失 其他 (239) (2,897) 5 按国际会计准则编制 504,625 1,067,198 4．本年度及前两年会计数据及财务指标 单位：人民币元 2003 年 2002 年 2001 年 调整前 调整后 调整前 调整后 主营业务收入 716,621,496 782,140,835.41 740,396,235 855,644,642.96 855,644,642.96 净利润 -557,074,008 -72,583,244.47 -72,583,245 24,774,786.70 24,774,786.70 总资产 1,503,339,757 2,098,092,087.47 2,098,092,089 2,001,101,546.75 2,001,101,546.75 股东权益 500,625,267 1,067,243,488.17 1,067,243,487 1,141,178,345.51 1,141,178,345.51 （不含少数股东权益） 每股收益 -1.13 0.1473 -0.1473 0.05 0.05 扣除非经常性损 -1.09 -0.1490 -0.1490 0.05 0.05 益后的每股收益 每股净资产 1.02 2.17 2.17 2.32 2.32 调整后的每股净资产 0.72 2.02 2.02 2.17 2.17 每股经营活动产生 -0.06 -0.1991 -0.1991 0.08 0.08 的现金流量净额 净资产收益率（%）-111.28 -6.8010 -6.8010 2.17 2.18 扣除非经常性损 -107.26 -6.8560 -6.8560 2.17 2.17 益后的净资产收 益率（%） 5．报告期内股东权益变动情况及变化原因 股本 资本公积 盈余公积 法定公益金 未分配利润 股东权益合计 期初数 492648820 280265597 64779036 55512963 176330628 1067243487 本期增加 637514 572327 本期减少 558283849 566618220 期末数 492648820 280265597 65416550 56085290 -381953221 500625267 变动原因 提取子公司 提取子公司 本年度亏损 本年度亏损 10%盈余公积 9%法定公益 6 第三节 股本变动及股东情况 一．股本变动情况 1.公司股份变动情况表 数量单位：股 本次变动前 本次变动增减（＋，－） 本次变动后 配 股 送 股 公积金 转股 增 发 其 他 小 计 一、未上市流通股份 1、发起人股份 其中： 国家持有股份 境内法人持有股份 境外法人持有股份 其他 2、募集法人股份 3、内部职工股 4、优先股或其他 未上市流通股份合计 二、已上市流通股份 1、人民币普通股 2、境内上市的外资股 3、境外上市的外资股 4、其他 已上市流通股份合计 184088520 24871000 208959520 103689300 180000000 283689300 184088520 24871000 208959520 103689300 180000000 283689300 三、股份总数 492648820 492648820 2．股票发行与上市情况 2001 年，经中国证券监督管理委员会证监公司字[2001]11 号文批准，公司以 2000 年末总股本 466,000,000 股为基础，向全体股东实施了 10:3 比例的配股，其中向国有法人股股东配售 2,720,520 股，向人民币普通股股东配售 23,928,300 股，共计配售 26,648,820 股。经上海证券交易所安排，本 次配售的人民币普通股已于 2001 年 4 月 3 日挂牌交易，目前公司总股本为 492,648,820 股。 二．股东情况介绍 报告期末股东总数 93754 名（其中 A 股 61469 名，B 股 32285 名） 前十名股东持股情况 股东名称 （全称） 年度内增减 年末持股数 比例 （％） 股份类别 质押或冻结 的股份数量 股东性质 天津市天海集 团有限公司 0 184088520 37.37 未流通 国有法人股 上海万丰资产 0 3080000 0.63 未流通 不详 社会法人股 7 管理有限公司 裘阿海 0 1310000 0.27 已流通 不详 流通 B 股 张柏青 0 1132000 0.23 已流通 不详 流通 B 股 卢锦彬 0 1000000 0.21 已流通 不详 流通 B 股 上海锦钢物资 贸易有限公司 0 650000 0.14 未流通 不详 社会法人股 中国石化集团 天津石油有限 责任公司 0 572000 0.17 未流通 不详 社会法人股 宋晓东 0 500000 0.11 已流通 不详 流通 B 股 赵华令 0 468000 0.09 已流通 不详 流通 A 股 天津天女化工 集团股份有限 公司 0 440000 0.19 未流通 不详 社会法人股 前十名股东关联关系或一致行 动的说明 本公司第一大股东与其他 9 名股东之间不存在关联关系或一致行 动，其他 9 名股东之间是否存在关联关系或一致行动本公司不详 前十名流通股东持股情况 股东名称（全称） 年末持股数 种类 裘阿海 1310000 B 股 张柏青 1132000 B 股 卢锦彬 1000000 B 股 宋晓东 500000 B 股 赵华令 468000 A 股 智万国际有限公司 424500 B 股 NATA SECURITIES CO.，LTD. 411188 B 股 TOYO SECURITIES ASIA LTD. A/C CLIENT 410800 B 股 赵德明 408600 B 股 HKIT S/A 006-11389-431 370000 B 股 前十名流通股东关联关系或一致行动的说明 本公司未知其是否存在关联关系或一致行动 1． 持有本公司 5%以上股份的股东为天津市天海集团有限公司，法定代表人为宋兴庭。报告期内天 津市天海集团有限公司持有本公司股份无增减变动情况。质押情况如下：950 万股质押给交通银行 天津分行滨江支行，质押期限为 2003 年 10 月 13 日至 2004 年 10 月 14 日。冻结情况如下：3055 万 股被天津市高级人民法院冻结，冻结期限为 2003 年 11 月 10 至 2004 年 5 月 10 日；1360 万股被天 津市高级人民法院冻结，冻结期限为 2003 年 6 月 26 日至 2004 年 6 月 25 日；1700 万股被海口海事 法院冻结，冻结期限为 2003 年 10 月 23 日至 2004 年 10 月 22 日；1600 万股被海口海事法院冻结， 冻结期限为 2004 年 1 月 12 日至 2005 年 1 月 11 日。 2.本公司控股股东介绍如下：天津市天海集团有限公司持有本公司 37.37%的股份，是国有独资企业， 注册资本为 1.62 亿元人民币，经营范围为向境外派遣工程、生产及服务行业的劳务人员（含海员）； 用自有资金对外投资；组织有经营资格的所属企业经营船舶货物运输、货运代理、国际航空货运代 理服务、国内沿海货物运输、自营船舶及设备进出口、集装箱租赁买卖和客运代理服务、组织下属 企业生产、开发产品和各类商品及物资的销售、进行船员培训并开展以上相关业务的资询服务（不 含中介）。 8 第四节 董事、监事、高级管理人员及员工情况 一．董事、监事及高管人员基本情况 在股东单位任职的董事监事情况 姓名 任职的股东名称 在股东单位担任 的职务 任职期间 是否领取报酬、 津贴（是或否） 宋兴庭 天津市天海集团 有限公司 董事长 1995 年至今 否 二．年度报酬情况 1．年度报酬的决策程序、确定依据为按照月度工资和年度奖金发放。其中：月度工资执行天津市有 关工资标准，年度奖金依据公司生产经营实际情况。 2．报告期内，上述人员在本公司领取薪酬的年度报酬总额为 101.09 万元，其中金额最高的前三名 董事的报酬总额为 23.23 万元，金额最高的前三名高级管理人员的报酬总额为 19.51 万元。 报告期内，本公司领取薪酬的上述人员中，年度报酬总额在 2.4 万元（独立董事津贴）有 3 人， 4 万元至 5 万元的有 6 人，5 万元至 6 万元的有 5 人，6 万元至 7 万元的有 3 人，7 万元至 8 万元的 有 1 人，9 万元以上的有 1 人。 3.不在公司领取报酬的董事、监事 独立董事：杨蔚东 熊必琪、李恩波(仅领取独立董事津贴) 4.根据 2002 年 6 月 28 日召开的 2001 年度股东大会决议，独立董事的年度津贴标准为人民币 2.4 万 元（含税）。 三．报告期内董事、监事及高级管理人员变动情况 经 2003 年 8 月 22 日召开的公司 2002 年度股东大会审议通过，公司第四届董事会成员增选熊必 琪为独立董事。 公司第四届第十四次董事会会议于 2004 年 2 月 17 日召开，会议审议通过了聘任胡湘为公司副 总经理并解聘赵占成副总经理事宜。 四．员工情况 2003 年末公司员工总人数 882 人，其中：管理人员 85 人，业务人员 174 人，生产人员 486 人, 退休人员 137 人。学历构成情况：大本以上 187 人，大专以上 386 人。 姓名 职务 性 别 年龄 任期起止日期 年初持 股数 年末持 股数 变动原因 宋兴庭 董事长 男 63 2002.6-2005.6 95000 95000 申雄 副董事长 男 40 2002.6-2005.6 60000 60000 赵延炳 董事 常务副总经理 男 53 2002.6-2005.6 47000 47000 崔凤莲 董事 女 53 2002.6-2005.6 29000 29000 桂业富 董事 男 66 2002.6-2005.6 19000 19000 杨蔚东 独立董事 男 43 2002.6-2005.6 0 0 熊必琪 独立董事 女 49 2003.8-2005.6 0 0 李恩波 独立董事 男 32 2002.6-2005.6 0 0 喻斌 监事会召集人 男 45 2002.6-2005.6 34000 34000 冯世芳 监事 女 57 2002.6-2005.6 23000 23000 王吉生 监事 男 60 2002.6-2005.6 15000 15000 方明 总经理 男 49 2002.6-2005.6 64000 64000 赵占成 副总经理 男 48 2002.6-2005.6 38000 38000 王志英 财务总监 女 57 2002.6-2005.6 0 0 刘恒杰 总工程师 男 48 2002.6-2005.6 20000 20000 郭梅 总经理助理 女 44 2002.6-2005.6 21446 21446 高宏伟 总经理助理 男 54 2002.6-2005.6 21446 21446 付天庶 总经理助理 男 46 2002.6-2005.6 0 0 姜涛 董事会秘书 男 34 2002.6-2005.6 0 0 9 第五节 公司治理结构 一、法人治理结构情况 公司按照《公司法》、《证券法》和中国证券监督管理委员会、上海证券交易所有关法律法规的 规定，积极建立健全各项规章制度，不断完善法人治理结构，规范公司运作。 1．关于股东与股东大会 公司已按《上市公司治理准则》的要求制订了《股东大会议事规则》，公司能够确保所有股东， 特别是中小股东与大股东享有平等地位和充分行使自己的权利，保持与股东有效的沟通渠道；公司 严格按照《股东大会规范意见》的要求，召集、召开股东大会，并由律师出席见证。 2． 关于控股股东与上市公司 控股股东通过股东大会依法行使出资人权利，不干涉公司内部决策和生产经营活动；公司与控 股股东在业务、人员、资产、机构和财务等方面做到相互独立；公司董事会、监事会和内部机构能 够独立运作。公司总经理、副总经理及其他高级管理人员均在本公司领取报酬，未在控股股东单位 领取报酬和担任职务。 3．关于董事与董事会 公司董事会具有健全的决策程序和议事规则，制定了《董事会议事规则》。董事会人数及人员构 成符合有关法律、法规和《公司章程》的要求，能够按照规定行使职权，严格执行股东大会决议， 认真遵守《上市公司治理准则》所阐明的上市公司治理的基本原则，本公司的董事能够以认真、负 责的态度出席董事会和股东大会，履行自己的职责，主动遵循该准则为其设定的基本行为准则和职 业道德。公司已按照《上市公司治理准则》有关规定设立独立董事三人。 4．关于监事和监事会 公司监事会按照《公司法》和《公司章程》赋予的职责正确行使职能，制定了《监事会议事规 则》。公司监事会的人数和人员构成符合法律、法规和《公司章程》的要求；能够本着对股东负责的 精神，认真履行职责，对公司财务以及公司董事和其他高级管理人员履行职责的合法合规性进行监 督，促进了公司的规范运作。 5．关于利益相关者 公司能够充分尊重和维护银行、法人等债权人，员工、客户等其他利益相关者的合法权益，共 同推动公司持续、健康发展。 6．关于信息披露与透明度 公司指定董事会秘书负责信息披露工作、接待股东来访和咨询，加强与股东交流；公司能够严 格按照法律、法规和公司章程的规定，真实、准确、完整、及时地披露有关信息，并确保所有股东 有平等的机会获得信息。 二、独立董事履行职责情况 公司独立董事切实履行了独立董事职责，对公司的重大事项进行了审查并发表独立意见，维护 了公司和全体股东的合法权益。独立董事的工作促进了公司的规范运做，进一步完善了公司法人治 理结构。 三、公司与控股股东在业务、人员、资产、机构和财务上的分开情况 公司具有完全的自主业务经营能力，独立于控股股东； 公司的劳动、人事、工资管理等方面独立于控股股东，所有高级管理人员均在公司领取报酬， 所有高级管理人员没有在股东单位任职的情况； 公司拥有独立的生产体系和自有资产，独立于控股股东； 公司建立了健全的组织机构，股东大会、董事会、监事会、经理办公会和业务调度会和职能部 室独立于控股股东，在公司体系内运做，不存在与控股股东之间的从属关系； 公司设立有独立的财务部门，建立了独立的会计核算体系和财务管理制度，拥有独立的银行帐 户。 四、关于绩效评价与激励约束机制 经理人员的聘任公开、透明，符合法律法规的规定。为健全企业激励与约束相结合的运行机制， 公司已初步建立经理人员的绩效评价标准与激励约束机制，以落实经营者责任，最大限度地提高公 司效益。公司将根据《上市公司治理准则》要求，进一步完善董事、监事和经理人员的绩效评价与 激励约束机制。 10 第六节 股东大会情况简介 一、会议的通知、召集、召开情况 公司董事会于 2003 年 7 月 17 日在《中国证券报》、《上海证券报》、《大公报》刊登了召开公司 2002 年度股东大会的会议通知。 公司 2002 年度股东大会于 2003 年 8 月 22 日在公司会议室召开，参加本次会议的股东或其委托 代理人共计 10 人，代表股份 184805966 股，占公司股份总数的 37.51%，符合《公司法》和《公司 章程》的有关规定。经大会审议并逐项表决，通过了以下议案： 1．2002 年度董事会工作报告 2．2002 年度监事会工作报告 3．2002 年度财务决算报告 4．2002 年度利润分配预案和资本公积金转增股本预案 根据审计结果，2002 年度公司完成净利润-72,583,244.47 元人民币，提取子公司 10%的法定公 积金 258,489.09 元人民币，提取子公司 9%的公益金 232,640.19 元人民币，加年初未分配利润，2002 年度实际可供股东分配利润为 176,330,628.34 元人民币。考虑到目前公司经营实际情况，董事会决 定本年度不进行利润分配，也不进行资本公积金转增预案。 5．聘请熊必琪女士为本公司独立董事议案 二、其他事项 1．本次股东大会没有否决议案事项 2．本次股东大会经嘉德律师事务所见证并出具法律意见书。 3．以上决议于 2003 年 8 月 23 日选用《中国证券报》、《上海证券报》、《大公报》予以公告。 11 第七节 董事会报告 一． 报告期内公司经营情况 1．主营业务范围 公司所处行业为海上运输，主营业务为国际近洋集装箱班轮运输、国内沿海集装箱班轮运输及 船务代理、货运代理等海运相关业务。 2． 主营业务经营情况 公司拥有完善的国际近洋集装箱运输网络，经营及管理以天津、上海为基本港，至日本、韩国、 香港和台湾等国家和地区的国际近洋直航班轮运输航线，并可通过二程船公司的中转，完成通往世 界各地的集装箱运输服务；同时经营以天津为基本港，至广州的国内沿海运输航线，完成南北内贸 运输服务。 本年度公司完成主营业务收入 716，621，496 元，主营业务利润-90，416，232 元。 3．主营业务分地区情况 地区 主营业务收入 主营业务收入比上年增减（％） 日本航线 366，691，448 -13.60 香港航线 103，625，119 -17.16 韩国航线 69，128，608 14.46 内贸线 149，895，265 39.78 4．公司主要控股公司及参股公司经营情况及业绩 单位：人民币元 主营业务收入 主营业务利润 天津市天海货运代理有限公司 9,270,423 8,754,845 上海天海海运有限公司 195,671,816 -40,380,011 亚洲先锋船务公司 27,252,900 -1,359,118 珠海北洋轮船有限公司 33,667,498 3,420,334 天津港保税区新世纪国际物流有限公司 10,153,100 5,701,517 天津市天海国际船务代理有限公司 4,760,708 4,496,489 5． 主要供应商、客户情况： 前五名客户收入为 277,389,419 元，占主营业务收入总额的比例为 39%。 6．在经营中出现的问题与困难及解决方案 报告期内公司通过租船和使用配股资金购买船舶投入航线运营以增加运力，通过加大揽货力度 以扩大运量，取得了一定的效果。但本年度内，国际近洋集装箱运输市场竞争依然激烈，运价波动 较大，同时燃油价格居高不下和租船租金的增加，使得公司运输收入和营运成本所受影响较大。另 外公司购买的天利轮于 2003 年 12 月 2 日在青岛港被撞后停航，对公司影响较大。 针对本年度经营中出现的问题与困难，公司重点采取了以下措施：对各航线船舶运力、船期、 运价、船舶挂港、配套服务和货运代理进行调整，以增加航次和扩大运量；加强与二程船公司、其 他船公司航线与舱位的合作；搞好船舶租赁工作；加强安全管理、提高船舶准班率、保证安全运营。 二． 公司投资情况 1．报告期内没有非募集资金使用的重大投资情况 2．报告期内募集资金使用的投资情况 2001 年 3 月，本公司通过配股募集资金 2.88 亿元人民币，资金用途为购买集装箱船舶、购买 集装箱、补充流动资金。目前募集资金使用情况如下： 本年度已使用募集资金总额 12083.47 万元 募集资金总额 2.88 亿元 已累计使用募集资金总额 17410.47 万元 承诺项目 拟投入 金额 是否变更 项目 实际投入 金额 产生收益 金额 是否符合计划进度 和预计收益 购买集装箱船舶 1.4 亿元 否 12410.47 万元 20.30 万元 本项目已经完成 购买集装箱 1 亿元 否 — — 本项目正在谈判 补充流动资金 剩余部分 否 5000 万元 — 本项目已经完成 12 合计 2.88 亿元 否 17410.47 万元 20.30 万元 — 未达到计划进度 和预计收益的说 明 2001 年 3 月募集资金到位后，与 2000 年申请配股时相比，国际近洋集装箱运 输市场变化较大，具体体现在运价呈下降、燃油价格居高不下，使得公司配股 投资计划未能达到计划进度；公司购买的天利轮于 2003 年 10 月 2 日投入运营， 12 月 2 日在青岛港发生海事事故停航（有关情况请参阅公司公告），影响了部 分收益。 变更原因及变更 程序说明 无此情况 三．公司财务状况 单位：人民币元 2003 年 2002 年 增减比例（%） 总资产 1,503,339,757 2,098,092,089 -28.35 长期负债 58,454,193 135,884,806 -56.98 股东权益 500,625,267 1,067,243,487 -53.09 主营业务利润 -90,416,232 24,487,430 -469.24 净利润 -557,074,008 -72,583,245 -667.50 总资产下降主要为对应收款项计提坏帐准备导致流动资产减少。 长期负债下降主要为长期借款减少。 股东权益下降主要为报告期亏损。 主营业务利润下降主要为公司主营收入减少，公司主营成本增加。 净利润下降主要为收入减少、成本增加，同时计提资产准备增加，导致管理费用上升。 四.宏观政策法规重大变化对公司的影响 目前公司拥有完善的国际近洋和南北沿海集装箱运输网络，主营业务分布国内沿海诸多港口和 日、韩、港台等国家和地区的重要港口，同时辐射我国广大内地。公司与多家国际航运集团建立了 稳定的合作关系，拥有较好的集装箱航运市场份额。随着我国经济总量的增长和我国外贸企业进出 口业务的增加，公司作为主营集装箱运输的航运企业，预计自营航线的货运量将比去年有所增长。 但是国际近洋集装箱航运市场的激烈竞争维系已经多年，运价波动较大，中东局势的不稳定使得国 际燃油市场价格居高不下，此等因素均对公司 2004 年度主营业务构成较大压力。 五.对普华永道中天会计师事务所有限公司出具的无法发表意见的审计报告，董事会的说明如下： 1．2004 年 4 月 26 日，本公司收到天津市天海集团有限公司《还款计划及承诺函》，主要内容为： 关于天海集团对本公司的应付款项，天海集团计划三年内分五期，以现金方式还清全部款项，并提 供价值相当的资产作为担保；关于两家关联公司对本公司的应付款项，天海集团拟督促其对其中的 约 45700 万元制订清偿计划，并拟提供价值相当的资产作为担保。 2．该审计意见不影响本公司 2003 年度会计报表数据。 六．新年度经营发展计划 2004 年度对公司而言是关键的一年。 1、大力推动现代企业制度建设，充分发挥董事会职能，积极完善各项工作规范和业务流程，对经营 者实施有效的激励与约束机制，增强企业的的凝聚力。合理利用公司的资源调控能力，重点抓好企 业的业务整合，发挥经营着的潜能，保持并扩大主营业务在行业内的集团化竞争优势。充分利用公 司与行业内大公司的良好合作基础，积极借鉴国际先进的管理经验和资本运做方式，积极参与中国 经济的国际化进程，改变公司在资本市场的企业形象，增进公司可持续发展的能力。 2、继续发展公司主营业务，在对现有航线和运力存量挖潜的同时，开展新航线和新运力的调研，尤 其是内贸航线的增量研究。继续巩固和提高货源市场占有率，完善揽货网络建设，加强货运代理业 务的管理工作。提高船舶管理水平，加强船舶租赁业务的管理和船务代理公司的管理。加强船员管 理和培训，推进优质服务，确保安全运营，保证船舶准班率。提高集装箱操作和管理水平，减少空 箱回运量，降低租箱成本。提高综合管理水平，加强成本控制，提高资金运用水平和财务管理水平。 3、继续加强资本经营，为公司长期稳定发展提供有力保障。 七．董事会日常工作情况 1． 报告期内会议情况及决议内容 公司第四届第四次董事会会议于 2003 年 2 月 10 日召开，会议审议通过了使用配股资金购买集 装箱船舶事宜； 13 公司第四届第五次董事会会议于 2003 年 4 月 29 日召开，会议审议通过了延期披露 2002 年度报 告、2003 年第一季度报告事宜； 公司于 2003 年 5 月 30 日刊登董事会公告，内容为延期召开 2002 年度股东大会事宜； 公司于 2003 年 6 月 4 日刊登提示性公告，内容为年报预计披露时间； 公司于 2003 年 6 月 12 日刊登 2002 年度业绩预亏公告； 公司第四届第六次董事会会议于 2003 年 6 月 11 日召开，会议审议通过了公司与控股子公司新 世纪物流公司共同投资组建天津天海货运有限公司事宜； 公司第四届第七次董事会会议于 2003 年 6 月 25 日召开，会议审议通过了公司 2002 年度报告及 摘要、2002 年度董事会工作报告、2002 年利润分配预案和资本公积金转增股本议案、公司董事会关 于 2002 年度报告审计意见涉及事项说明、公司 2003 年第一季度报告、增选独立董事议案； 公司于 2003 年 6 月 27 日刊登股票实施特别处理的公告和延期披露 2002 年报情况的介绍； 公司于 2003 年 7 月 5 日刊登公告，公司大股东天海集团公司被天津市高级人民法院冻结 1360 万股股权，冻结期限为 2003 年 6 月 26 日至 2004 年 6 月 25 日； 公司第四届第八次董事会会议于 2003 年 7 月 14 日召开，会议审议通过了对全资子公司天津市 天海国际船务代理公司进行改制事宜； 公司第四届第九次董事会会议于 2003 年 7 月 14 日召开，会议审议通过了对全资子公司天津市 天海货运代理公司进行改制事宜； 上述公告选用《上海证券报》、《中国证券报》、《大公报》予以刊登，相关内容登载于上海证券 交易所网站，详细内容请投资者阅读公告全文。 公司于 2003 年 7 月 17 日刊登召开公司 2002 年度股东大会通知，内容为审议公司 2002 年度董 事会工作报告、2002 年度监事会工作报告、2002 年度财务决算、2002 年度利润分配预案和资本公 积金转增股本议案、增选独立董事议案； 公司第四届第十次董事会会议于 2003 年 7 月 31 日召开，会议审议通过了要求大股东和关联方 以现金方式偿还对本公司应付款项事宜； 公司于 2003 年 8 月 2 日刊登关于解决 2002 年度报告审计意见涉及事项解决进展情况的公告； 公司于 2003 年 8 月 5 日刊登因未按期披露 2002 年度报告被中国证监会天津稽查局立案调查的 公告； 公司于 2003 年 8 月 22 日刊登 2002 年度股东大会决议公告，会议没有否决、新增、减少议案情 况，嘉德律师事务所方国庆律师为本次会议出具了法律意见书； 公司于 2003 年 8 月 23 日刊登澄清公告； 公司于 2003 年 8 月 26 日刊登重大事项公告，内容为控股子公司涉及司法诉讼事宜； 公司第四届第十一次董事会会议于 2003 年 8 月 27 日召开，会议审议通过了公司 2003 年半年度 报告及摘要、2003 年半年度利润分配预案和资本公积金转增股本预案、变更公司注册地址事宜； 公司 2003 年 10 月 16 日刊登公告，内容为公司大股东天海集团公司 2002 年 7 月质押给中信实 业银行天津分行的 5600 万股股权于 2003 年 10 月 13 日解除质押； 公司于 2003 年 10 月 28 日刊登公告，内容为公司大股东天海集团公司将持有的 950 万股股权， 于 2002 年 9 月质押给交通银行天津分行，日前一年质押到期后，继续申请质押，期限为 2003 年 10 月 13 日至 2004 年 10 月 14 日； 公司第四届第十二次董事会会议于 2003 年 10 月 29 日召开，会议审议通过了公司 2003 年第三 季度报告； 公司于 2003 年 10 月 31 日刊登公告，内容为公司大股东天海集团公司持有的 1700 万股股权， 被海口海事法院冻结，冻结期限为 2003 年 10 月 23 日至 2004 年 10 月 22 日； 公司于 2003 年 11 月 12 日刊登公告，内容为公司大股东天海集团公司持有的 3055 万股股权， 被天津市高级人民法院冻结，冻结期限为 2003 年 11 月 10 至 2004 年 5 月 10 日； 公司于 2003 年 12 月 5 日刊登关于天利轮海事事故的重大风险提示公告； 公司第四届第十三次董事会会议于 2003 年 12 月 30 日召开，会议审议通过了聘请公司 2003 年 度审计机构事宜，具体为聘请普华永道中天会计师事务所有限公司为公司 2003 年度境内审计师，聘 请普华永道中国有限公司为公司 2003 年度境外审计师； 公司于 2004 年 1 月 16 日刊登公告，内容为公司大股东天海集团公司持有的 1600 万股股权，被 海口海事法院冻结，冻结期限为 2004 年 1 月 12 日至 2005 年 1 月 11 日； 公司于 2004 年 2 月 18 日刊登公告，内容为中国证监会对本公司签发行政处罚通知书和责令整 改通知书； 14 公司第四届第十四次董事会会议于 2004 年 2 月 17 日召开，会议审议通过了对本公司子公司珠 海北洋轮船公司进行改制及聘任胡湘为公司副总经理并解聘赵占成副总经理事宜； 公司于 2004 年 3 月 1 日刊登公告，内容为公司受到中国证监会天津证监办签发的内部批评通报 后公司的整改情况； 公司于 2004 年 3 月 1 日刊登 2003 年度业绩预亏公告； 公司第四届第十五次董事会会议于 2004 年 4 月 13 日召开，会议审议通过了对本公司全资子公 司天津市天海报关行进行改制事宜； 上述公告选用《中国证券报》、《大公报》予以刊登，相关内容登载于上海证券交易所网站，详 细内容请投资者阅读公告全文。 2．董事会对股东大会决议的执行情况 报告期内董事会圆满完成了公司 2002 年度股东大会决议确定的本年度工作，有关情况董事会将 向 2003 年度股东大会进行报告。 八．公司 2003 年度利润分配预案或资本公积金转增股本预案 根据审计结果，2003 年度公司完成净利润-557,983,227 元人民币，提取子公司 10%的法定公积 金 637,514 元人民币，提取子公司 9%的公益金 572,327 元人民币，加年初未分配利润，2003 年度实 际可供股东分配利润为-381,953,221 元人民币。董事会决定本年度不进行利润分配，也不进行资本 公积金转增预案。此议案需要经过公司 2003 年度股东大会审议通过。 九．其他事项 本公司目前选定的信息披露刊物为《中国证券报》、《大公报》。 十．注册会计师对公司与控股股东及其他关联方占用资金情况的专项说明 天津市海运股份有限公司董事会： 我们接受委托，对天津市海运股份有限公司（以下简称“ 贵公司”）及其子公司 2003 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表、2003 年度合并及母公司利润表、合并及母公司利润分配表和合并 及母公司现金流量表进行审计，并于 2004 年 4 月 28 日签发了普华永道中天（2004）1600 号的无法 表示意见审计报告。 根据中国证券监督管理委员会及国务院国有资产监督管理委员会《关于规范上市公司与关联方 资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》（证监发[2003]56 号文）的要求，贵公司编制了列示 于本函附件所附的截至 2003 年 12 月 31 日止年度贵公司控股股东及其他关联方占用资金情况表（以 下简称“ 情况表”）。 如实编制和对外披露情况表并确保其真实、合法及完整是贵公司的责任。我们对情况表所载资 料与我所审计贵公司 2003 年度财务报告时所复核的会计资料和经审计的财务报告的相关内容进行 了核对，在所有重大方面没有发现不一致之处。除了对贵公司实施 2003 年度会计报表审计中所执行 的对关联方交易有关的审计程序外，我们并未对情况表所载资料执行额外的审计程序，为了更好地 理解贵公司的控股股东及其他关联方占用资金情况，后附情况表应当与已审计的合并会计报表一并 阅读。 本函仅作为贵公司披露控股股东及其他关联方占用资金情况之用，不得用作任何其他目的。 普华永道中天 注册会计师: 封和平 会计师事务所有限公司 2004 年 4 月 28 日 注册会计师: 李雪梅 天津市海运股份有限公司 附件 控股股东及关联方资金占用情况表 截至 2003 年 12 月 31 日止年度 金额单位：万元 资金占用情况 关联方名称 关联关系 年度发生金额 会计科目 年末余额 备注 应收帐款 2,076 已披露 天神海运株式会社 同一控股股东控制 (19,259) 其它长期资产 25,108 已披露 应收帐款 1,098 已披露 经营性应收款项 津运船务代理有限公司 同一控股股东控制 (13,373) 其它长期资产 17,462 已披露 小计 (32,632) 45,744 其他应收款 2,692 已披露 其他资金占用情况 天津市天海集团有限公司 控股股东 (2,451) 其它长期资产 6,283 已披露 小计 (2,451) 8,975 15 十一．独立董事关于对外担保情况的专项说明和独立意见 根据《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》（证监会发 [2003]56 号）的规定，独立董事本着认真负责的态度，对公司在报告期内累计和当期对外担保情况 进行了核查。经查验至报告期末，公司没有对外担保的情况，没有为控股股东、控股股东子公司、 附属企业、控股 50%以下的子公司及其他关联方、任何非法人单位或个人提供担保的情况。我们的 意见如下：公司能严格控制对外担保风险，符合通知文件的要求。 天津市海运股份有限公司独立董事：杨蔚东 熊必琪 李恩波 2004 年 4 月 30 日 16 第八节 监事会报告 一．报告期内公司监事会会议召开情况： 公司第四届第四次监事会会议于 2003 年 4 月 29 日召开，会议审议通过了同意董事会延期披露 2002 年报和 2003 年第一季度报告事宜； 公司第四届第五次监事会会议于 2003 年 6 月 25 日召开，会议审议通过了公司 2002 年度报告及 摘要、2002 年度监事会工作报告、2002 年度报告审计意见涉及事项的监事会说明、2003 年第一季 度报告； 上述公告选用《上海证券报》、《中国证券报》、《大公报》予以刊登，相关内容登载于上海证券 交易所网站，详细内容请投资者阅读公告全文。 公司第四届第六次监事会会议于 2003 年 8 月 27 日召开，会议审议通过了公司 2003 年半年度报 告和变更公司注册地址事宜； 公司第四届第七次监事会会议于 2003 年 10 月 29 日召开，会议审议通过了公司 2003 年第三季 度报告； 上述公告选用《中国证券报》、《大公报》予以刊登，相关内容登载于上海证券交易所网站，详 细内容请投资者阅读公告全文。 二．监事会成员参加本年度股东大会会议、列席董事会会议、出席经理常务会。监事会根据《证券 法》、《公司法》、《公司章程》等有关规定，对公司经营管理中的诸多事项进行了监督及审查。监事 会的独立意见如下： 1． 公司依法运作情况 公司监事会根据国家法律、法规、公司章程及《上市公司治理准则》的要求，对公司的 决策程序、决议事项、董事会对股东大会决议的执行情况、公司高级管理人员的执行职务情况等进 行了监督检查，并协助行政起草关于完善企业内控制度的实施意见，推进公司及所属企业内控制度 的不断完善。 监事会认为：报告期内公司依法运作，决策程序规范，董事会根据有关法律法规的变化，及时 修订了公司章程，制定完善了独立董事工作制度。 监事会认为：董事及高级管理人员在执行公司职务时未发现违反国家法律、法规及本公司章程 及损害公司利益和股东利益的行为。 2． 检查公司财务情况 监事会认为：2003 年度公司的财务报告，基本上客观、如实的反映了公司本年度的财务状况和 经营成果。同意董事会对会计师事务所出具非标审计意见涉及事项的说明。 3． 募集资金使用的检查情况 公司最近一次募集资金时间为 2001 年 3 月，方式为配股，募集资金净额 2.88 亿元人民币，资 金使用项目为购买集装箱船舶、购买集装箱和补充流动资金。 目前募集资金使用情况为：购买亚鹰轮使用 5327 万元，购买天胜轮使用 3571.89 万元，购买天 利轮使用 3511.58 万元。 监事会认为：上述募集资金的使用全部按照公司股东大会的决议进行。公司充分考虑到外部环 境的变化对公司发展的影响，对募集资金的投资项目进行了认真审议，发挥了募集资金的使用效率， 维护了公司和全体股东的权益。 4.经检查，报告期内公司无重大收购、出售资产情况。 5.经检查，报告期内公司无违反规定的关联交易情况，没有损害公司和股东的利益。 17 第九节 重要事项 一．本年度公司重大诉讼、仲裁事项介绍 1、 本公司控股子公司珠海北洋轮船公司接到天津市高级人民法院民事诉讼通知书，中国银行天津 分行因借款合同纠纷向珠海北洋轮船公司提出起诉，要求珠海北洋轮船公司承担偿还贷款本金 400 万美元等事宜。本公司就相关事宜于 2003 年 8 月 26 日对相关事项予以公告。有关内容如下：珠海 北洋轮船公司系本公司依据与有关企业签署的转让协议收购后，成为本公司的全资子公司。收购协 议中的资产评估报告显示，本公司收购的珠海北洋轮船公司的资产中不包括此笔贷款；同时依据收 购协议中的有关条款，本公司亦无需承担偿还义务。 2、 本公司于 2003 年 12 月 5 日刊登重大风险提示公告，内容为：2003 年 12 月 2 日 20：20，本公 司拥有的“ 天利” 轮，在青岛港区正常航行出港时，被进港的悬挂美国国旗的“ 摩奇”（音译）轮撞 击我轮左舷，致使我公司“ 天利” 轮出现重大海事事故。事发后，我公司“ 天利” 轮采取果断措施， 于 21：30 抢滩成功，并采取了相关的施救措施。12 月 3 日，我公司事故处理人员、我公司海事法 律顾问及保险公司代表已经到达现场。目前，我公司没有人员伤亡，现场正在减载卸货。我公司于 12 月 3 日宣布本次事故为“ 共同海损”。限于目前情况，我公司还无法判断本次事故将给公司带来 的损失程度和具体金额。我公司将及时披露有关最新情况，并在此提醒投资者注意投资风险。 截止本报告披露日，进展情况如下：天利轮因受损进水，不具备自浮能力。经打捞成功上浮后 进船场修理，至今尚未完工。本次事故造成天利轮船损、货损较大，我公司已在青岛海事法院向对 方船东提出了诉讼，诉讼正在进行中。根据目前情况，对天利轮的损失金额做出准确估计是比较困 难的。但从目前掌握的材料和类似事故处理结果的经验分析，扣除保险公司和保赔协会所应承担的 赔付外，谨慎考虑损失不应超过 2000 万元人民币。 二．本年度公司无重大收购及出售资产、吸收合并事项。 三．报告期内公司重大关联交易事项，均按照公开、公正、公平的原则与关联方签订协议，并遵照 协议确定关联交易价格。 1．报告期内主要的关联往来金额 请参阅本报告第七节第十项内容。 2．报告期内本公司继续执行与天津市天海集团有限公司签订的船舶租赁协议。天津市天海集团有限 公司作为出租方，本公司作为承租方，租赁标的为“天光”、“天明”、“天富”轮。公司本年度支付租金 为 4984．82 万元。 报告期内本公司继续执行与天津市天海集团有限公司签订的船员租赁协议。本公司作为出租方， 天津市天海集团有限公司作为承租方，租赁标的为“天光”、“天明”、“天富”轮船员。天海集团公司本 年度向本公司支付租金为 274．32 万元。 四．报告期内公司重大合同及其履行情况。 1．托管、承包、租赁其他公司资产或其他公司托管、承包、租赁公司资产，且该事项为公司带来的 利润达到公司当年利润总额的 10%以上的情况。 本公司无此情况。 2．重大担保。 本公司无此情况。 3．报告期内委托现金资产管理和委托贷款情况。 本公司无此情况。 4．其他重大合同。 报告期内无其他重大合同。 五．报告期内本公司或持股 5%以上股东未曾在指定报纸或网站上披露承诺事项。 六．公司聘用的会计师事务所情况。 2002 年度 2002 年度报酬 北京京都会计师事务所有限责任公司（境内） 93 万元人民币 普华永道中国有限公司（境外） 80 万元港币 2003 年度 2003 年度报酬 普华永道中天会计师事务所有限公司（境内） 45 万元人民币 普华永道中国有限公司（境外） 85 万元人民币 公司第四届第十三次董事会会议于 2003 年 12 月 30 日召开，会议审议通过了聘请公司 2003 年 度审计机构事宜，具体为聘请普华永道中天会计师事务所有限公司为本公司 2003 年度境内审计师， 聘请普华永道中国有限公司为公司 2003 年度境外审计师。此议案需经公司 2003 年度股东大会审议 18 通过。 至报告期末，普华永道中天会计师事务所有限公司首次为本公司提供审计服务，普华永道中国 有限公司为本公司提供审计服务为第二年。 七．报告期内公司、公司董事会及董事，受监管部门处罚的情况。 2003 年 7 月 25 日，因未按期披露 2002 年度报告，公司董事会被上海证券交易所公开谴责； 2003 年 8 月 5 日，因未按期披露 2002 年度报告，公司被中国证监会天津稽查局立案调查； 2004 年 2 月 18 日，因未按期披露 2002 年度报告，公司受到中国证监会行政处罚和责令整改； 2004 年 3 月 1 日，因未按期披露 2002 年度报告，公司受到中国证监会天津证监办内部批评通 报和责令整改。 上述处罚的具体内容和公司的整改情况请投资者阅读相关公告。 八．期后重要事项 2004 年 4 月 26 日，本公司收到天津市天海集团有限公司《还款计划及承诺函》，主要内容为： 关于天海集团对本公司的应付款项，天海集团计划三年内分五期，以现金方式还清全部款项，并提 供价值相当的资产作为担保；关于两家关联公司对本公司的应付款项，天海集团拟督促其对其中的 约 45700 万元制订清偿计划，并拟提供价值相当的资产作为担保。 九．报告期内没有发生《证券法》第六十二条、《公开发行股票公司信息披露实施细则》（试行）第 十七条所列举的重大事件，以及公司董事会判断为重大事件的事项。 19 第十节 财务报告 天津市海运股份有限公司 二〇〇三年度 审 计 报 告 目 录 一、审计报告 二、会计报表及会计报表附注 1、资产负债表 2、利润表及利润分配表 3、现金流量表 4、会计报表附注 20 审计报告 普华永道中天审字(2004)第 1600 号 天津市海运股份有限公司全体股东： 我们接受委托，对后附的天津市海运股份有限公司(以下简称“ 贵公司” )及其合并子公司(以 下简称“ 贵集团” )2003年12月31日的合并及母公司资产负债表、2003年度的合并及母公司 利润表、合并及母公司利润分配表和合并及母公司现金流量表进行审计。这些载于第2页至第 37页的会计报表的编制是贵公司管理当局的责任。 如后附的合并会计报表附注七(6)(a)所述，截至 2003 年 12 月 31 日止，应收贵公司第一大股 东天津市天海集团有限公司（以下简称“ 天海”）及由天海担保的其两家子公司的款项，已减 除约人民币 325 百万元的准备后的净额共约为人民币 547 百万元。除取得了天海表明其偿还 贵集团上述款项意向的书面承诺外，我们未能获取必要的审计证据也无法执行其他可替代程 序证明截至 2003 年 12 月 31 日止上述应收款项净额的可收回性。 由于上述审计范围受到限制可能产生的影响非常重大，我们无法对上述合并会计报表发表意 见。 普华永道中天 会计师事务所有限公司 2004 年 4 月 28 日 注册会计师：封和平 注册会计师：李雪梅 21 一 公司简介 天津市海运股份有限公司（“本公司”）是一家于 1980 年在中华人民共和国（“中国”） 注册成立之国营企业，并于 1992 年 12 月改组成为一家股份有限公司。 于 1995 年 11 月，为筹备发行在国内证券交易所上市以外币交易的人民币特种股票（“B 股”），本公司再次进行重组，由第一大股东天津市天海集团有限公司（“天海”）向本 公司注入若干业务、资产及关联负债。本公司于 1996 年 4 月在上海证券交易所正式 上市 B 股。 于 1996 年 10 月 7 日，本公司被确认为外商投资股份有限公司。 于 1996 年 9 月及 1999 年 9 月，本公司的职工个人股亦相继在上海证券交易所上市 交易（“A 股”）。 本公司及其子公司（以下统称“本集团”）的主要业务为经营国际近洋集装箱航运，国 际和国内航运、货运代理及海员服务等。 本公司的注册地址为天津港保税区京门大道 188 号。 二 主要会计政策、会计估计和合并会计报表的编制方法 (1) 会计报表的编制基准 本会计报表按照中华人民共和国国家颁布的企业会计准则和《企业会计制度》编制。 截至 2003 年 12 月 31 日止本年度经营亏损为人民币 557 百万元，并且流动负债超过 流动资产达人民币 498 百万元。本公司业务的持续经营将在很大程度上取决于来源于 银行贷款的持续资金支持。但是，董事们确信本公司有能力从银行取得继续支持本公 司经营上所需要的资金，以使本公司在可以预见的未来有能力清偿到期债务而不致于 大规模缩减经营规模。因此董事们以持续经营为基础编制本会计报表。 (2) 会计期间 本集团会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。 (3) 记账本位币 本集团的记账本位币为人民币。 (4) 记账基础和计价原则 22 本集团的记账基础为权责发生制。资产按实际成本入账，如果以后发生资产减值，则 计提相应的减值准备。 (5) 外币业务核算方法 外币业务按业务发生当月第一天中国人民银行公布的基准汇价折算为人民币入账。于 资产负债表日以外币为单位的货币性资产和负债，按该日中国人民银行公布的基准汇 价折算为人民币，所产生的折算差额直接作为当期损益。 (6) 现金 列示于现金流量表中的现金包括库存现金及可随时用于支付的银行存款。 三个月以上的定期存款及受到限制的银行存款，不作为现金流量表中的现金列示。 (7) 应收款项及坏账准备 应收款项指应收账款及其他应收款。本集团对可能发生的坏账损失采用备抵法核算。 应收款项以实际发生额减去坏账准备后的净额列示。 (a) 应收账款 应收账款包括应收关联方款项及应收非关联方款项。 本集团对应收账款的可收回性作出具体评估后计提坏账准备。当有迹象表明应收关联 方款项及应收非关联方款项的回收出现困难时，计提专项坏账准备；对于其他未计提 专项坏账准备的应收非关联方款项，运用账龄分析法按以下比例计提一般坏账准备： 账龄 比例 一年以内 5% 一到二年 10% 二到三年 20% 三到五年 40% 五年以上 100% 对于有确凿证据表明应收款项确实无法收回时，确认为坏账，并冲销已提取的相应坏 账准备。 23 发生应收账款转让、质押或贴现，如与应收账款有关的风险、报酬实质上已经发生转 移时，将交易的款项扣除已转销的应收账款的账面价值和相关税费后的差额计入当期 损益。 (b) 其他应收款 本集团对其他应收款的可收回性作出评估后计提专项坏账准备。 (8) 长期股权投资 长期股权投资包括本公司对子公司的股权投资及其他准备持有超过一年的股权投资。 子公司是指本公司直接或间接拥有其 50%以上(不含 50％)的表决权资本、或者是有权 决定其财务和经营政策的被投资单位。 长期股权投资的成本按投资时实际支付的价款或按投出非现金资产的账面价值加上 相关税费入账。本公司对子公司的长期股权投资，采用权益法核算；对其他准备持有 超过一年的股权投资采用成本法核算。2003 年 3 月 17 日前发生的长期股权投资采用 权益法核算时，发生的初始投资成本与应享有被投资单位所有者权益份额之间的差 额，采用直线法按剩余合同期限或 10 年摊销。2003 年 3 月 17 日后发生的长期股权 投资采用权益法核算时，初始投资成本小于应享有被投资单位所有者权益份额的差 额，作为资本公积；初始投资成本大于应享有被投资单位所有者权益份额的差额，采 用直线法按投资合同规定的期限或 10 年摊销。 采用权益法核算时，投资损益按应享有或应分担的被投资企业当年实现的净利润或发 生的净亏损的份额确认，在被投资企业宣告分派股利时相应冲减长期股权投资。采用 成本法核算时，投资收益在被投资企业宣告分派股利时确认。 (9) 固定资产和折旧 固定资产包括为提供劳务、出租或经营管理而持有的、使用期限在一年以上的运输船 舶、建筑物、机器及设备和运输工具等。从 2001 年 1 月 1 日起利用土地建造自用项 目时，土地使用权的账面价值构成房屋、建筑物成本的一部分。 购置或新建的固定资产按取得时的成本作为入账价值。 固定资产折旧采用直线法并按其入账价值减去预计 3%的净残值后在下列预计使用年 限内计提： 24 预计使用年限 运输船舶 11-35 年 建筑物（成本及土地使用权） 20-50 年 机器设备及运输工具 5-8 年 发生固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差 额计入营业外收入/支出。 固定资产的修理及维护的支出于发生时计入当期费用。固定资产的重大改建、扩建、 改良及装修等发生的后续支出，在使该固定资产可能流入企业的经济利益超过了原先 的估计时，予以资本化；重大改建、扩建及改良等发生的后续支出按直线法于固定资 产尚可使用年限期间内计提折旧，装修支出按直线法在预计受益期间内计提折旧。 (10) 其他长期资产 其他长期资产是指本集团预期将在一年以上时间收回的关联公司款项。 (11) 资产减值 除应收款项的计提方法已在上述相关的会计政策中说明外，其余资产项目如果有迹象 或环境变化显示其单项资产账面价值可能超过可收回金额时，本集团将对该项资产进 行减值测试。若该单项资产的账面价值超过其可收回金额，其差额确认为减值损失。 单项资产的可收回金额是指其销售净价与其使用价值两者之中的较高者。销售净价是 指在熟悉交易情况的交易各方之间自愿进行的公平交易中，通过销售该项资产而取得 的、扣除处置费用后的金额。使用价值指预期从资产的持续使用和使用年限结束时的 处置中形成的预计未来现金流量的现值。 当以前期间导致该项资产发生减值的迹象可能已经全部或部分消失时，则减值准备在 以前年度已确认的减值损失范围内予以转回。 (12) 借款费用 借款以实际收到的金额入账。因借款所产生的辅助费用，于发生当期确认为费用。 为购建固定资产而发生专门借款所产生的利息、折/溢价摊销、辅助费用及外币汇兑 差额等借款费用，在资产支出及借款费用已经发生、并且为使资产达到预定可使用状 态所必要的购建活动已经开始时，开始资本化，计入该资产的成本。当购建的固定资 产达到预定可使用状态时停止资本化，以后发生的借款费用计入当期损益。 25 (13) 职工社会保障及福利 本集团的中国籍在职职工参加由当地政府机构设立及管理的职工社会保障体系，包括 养老及医疗保险、住房公积金及其他社会保障制度。除已披露的这些职工社会保障之 外，本集团并无其他重大职工福利承诺。相应的支出计入当期成本或费用。 (14) 收入确认 (a) 服务收入 当服务已经提供，与服务相关的经济收益能够流入本集团，且相关的收入及成本能够 可靠地计量时，收入按下列基准确认： (i) 经营国际近洋集装箱航运所得的集装箱运输收入于航程完结及货物卸下后确认。 (ii) 佣金收入于完成服务时确认。 (b) 经营租赁收入以直线法租赁期内确认。 (15) 经营租赁 经营租赁的租金费用在租赁期内按直线法确认为成本或期间费用。 (16) 所得税的会计处理方法 本集团企业所得税费用的会计处理采用应付税款法，当期所得税费用按当期应纳税所 得额及税率计算确认。 (17) 合并会计报表的编制方法 合并会计报表包括本公司及纳入合并范围的子公司，系根据中华人民共和国财政部财 会字(1995)11 号文《关于印发合并会计报表的暂行规定》及相关规定编制。 从取得子公司的实际控制权之日起，本公司开始将其相应期间的收入、成本、利润予 以合并；从丧失实际控制权之日起停止合并。本公司和子公司之间所有重大往来余额、 交易及未实现利润已在合并会计报表编制时予以抵销。纳入合并范围的子公司的所有 者权益中不属于本集团所拥有的部分作为少数股东权益在合并会计报表中单独列示。 26 当纳入合并范围的子公司与本公司采用的会计政策不一致，且由此产生的差异对合并 报表影响较大时，按本公司执行的会计政策予以调整。 三 主要税项 本集团承担的主要税项列示如下： (1) 企业及地方所得税： 除一家子公司因设立于经济特区而适用优惠的企业所得税率 15%外，本公司及其他所有注 册于中国的子公司适用法定的 33%的企业所得税率。所有在中国境外注册的子公司都在其 注册国家免缴所得税。 (2) 营业税：按国家规定税率计缴，分项列示如下: 服务收入种类 税率 空海联运地面运输收入 3% 船舶租赁收入 5% 货运代理收入 5% 其他服务收入 3%-10% 四 控股子公司 截至 2003 年 12 月 31 日止，本公司拥有的具有与其相同经营范围的控股子公司列示如下： 本公司 所占比例 被投资单位全称 注册地 注册资本 (万元) 本公司对 其投资额 (万元) 直接 间接 是否 合并 珠海北洋轮船有限公司 中国 7,000 8,867.2 90% 0% 是 天津港保税区新世纪国际物流有限公司 中国 4,200 3,564.4 90% 0% 是 上海天海海运有限公司 中国 3,570 3,270 91.6% 2.1% 是 扬州育洋海运有限公司 中国 1,600 894 52% 是 天津市天海货运代理有限公司 中国 1,500 1,350 90% 0% 是 天津市天海国际船务代理公司 中国 1,000 900 90% 0% 是 上海天海货运代理有限公司 中国 800 566 70.75% 29.25% 是 北京市天海北方货运代理有限公司 中国 500 231.97 46.39% 53.61% 是 天津渤海联合国际货运代理有限公司 中国 500 404.1 60% 是 大连天海国际货运代理有限公司 中国 500 225 45% 55% 是 天津天海空运代理有限公司 中国 361.5 300 83% 7% 是 27 大连天海国际船务代理有限公司 中国 300 210 70% 30% 是 上海天成船务代理有限公司 中国 300 210 70% 0% 是 天津市天海报关行 中国 200 200 100% 是 青岛津海韵船务代理有限公司 中国 50 45 90% 0% 是 广州市津海船务代理有限公司 中国 50 - - 00% 是 天津市天海海员服务有限公司 中国 30 20 66.67% 33.33% 是 亚洲之鹰船务有限公司 香港 5,327 5,327 100% 是 亚洲先锋船务公司 利比里亚 无面值股票 13,600 100% 是 天荣船务有限公司 利比里亚 无面值股票 - - 00% 是 天发船务有限公司 利比里亚 无面值股票 - - 00% 是 必富达船务有限公司 利比里亚 无面值股票 - - 00% 是 天星船务有限公司 利比里亚 无面值股票 - - 00% 是 天津天新国际货运有限公司 (附注五(4)(a)) 中国 470 万港币 162.9 50% 否 合计 40,347.6 本公司合并范围变更是由于新设立子公司：青岛津海韵船务代理有限公司。 五 合并会计报表主要项目注释 (1) 货币资金 2003 年 12 月 31 日 2002 年 12 月 31 日 银行存款 285,208,168 473,633,188 现金 222,224 318,205 285,430,392 473,951,393 截至 2003 年 12 月 31 日货币资金中包括以下主要外币余额： 外币名称 外币金额 汇率 折合人民币 千元 千元 美元 1,498 8.3 12,399 日元 5,685 0.08 439 列示于现金流量表的现金包括： 2003 年 12 月 31 日 2002 年 12 月 31 日 货币资金 285,430,392 473,951,393 28 减：被用于贷款质押的银行存款 (附注五(6)) (84,138,350) - 现金的年末余额 201,292,042 473,951,393 减：现金的年初余额 (473,951,393) (528,729,428) 现金净减少额 (272,659,351) (54,778,035) (2) 应收账款及其他应收款 (a) 应收账款 2003 年 12 月 31 日 2002 年 12 月 31 日 应收账款 1,026,119,890 1,003,650,924 减：坏账准备 (426,751,242) (92,901,116) 599,368,648 910,749,808 包括 流动资产部分的应收账款 (i) 212,829,546 1,003,650,924 减：坏账准备 (101,993,893) (92,901,116) 110,835,653 910,749,808 重分类至其他长期资产部分 (附注七(6)(a)) 813,290,344 - 减：坏账准备 (324,757,349) - 488,532,995 - (i) 应收账款账龄及相应的坏账准备分析如下： 2003 年 12 月 31 日 2002 年 12 月 31 日 金额 比例 坏账准备 金额 比例 坏账准备 账龄 千元 % 千元 千元 % 千元 一年以内 109,616 52 (7,661) 582,401 58 (53,909) 一到二年 4,662 2 (3,245) 61,169 6 (5,662) 二到三年 2,761 1 (1,338) 185,899 19 (17,207) 三年以上 95,791 45 (89,750) 174,182 17 (16,123) 212,830 100 (101,994) 1,003,651 100 (92,901) 29 截至 2003 年 12 月 31 日，应收账款前五名债务人欠款金额合计约为 43 百万元，占应收账 款总额的 20%。 (b) 其他应收款 2003 年 12 月 31 日 2002 年 12 月 31 日 其他应收款 131,763,170 208,565,827 减：坏账准备 (86,718,945) (45,603,567) 45,044,225 162,962,260 其他应收款账龄及相应的专项坏账准备分析如下： 2003 年 12 月 31 日 2002 年 12 月 31 日 金额 比例 坏账准备 金额 比例 坏账准备 账龄 千元 % 千元 千元 % 千元 一年以内 46,544 35 (7,391) 23,316 11 (5,098) 一到二年 33,744 26 (29,000) 125,570 60 (27,457) 二到三年 8,457 6 (7,338) 40,056 19 (8,758) 三年以上 43,018 33 (42,990) 19,624 10 (4,291) 131,763 100 (86,719) 208,566 100 (45,604) 持有本公司 5%(含 5%)以上表决权股份的股东的欠款情况如下： 2003 年 12 月 31 日 2002 年 12 月 31 日 千元 千元 天海 89,754 114,261 减：将在一年以上收回的款项 (附注七(6)(a)) (62,834) - 26,920 114,261 截至 2003 年 12 月 31 日，其他应收款前五名债务人欠款金额合计约为 63 百万元，占 其他应收款总额的 48%。 (3) 预付账款 2003 年 12 月 31 日 2002 年 12 月 31 日 金额 比例 金额 比例 千元 % 千元 % 预付账款账龄 30 一年以内 3,703 100 30,129 99 一到二年 - - 232 1 3,703 100 30,361 100 预付账款中无预付持有本公司 5%(含 5%)以上表决权股权的股东单位的款项。 (4) 长期股权投资 原始成本 2002 年 21 月 31 日 本年增加 本年摊销 2003 年 12 月 31 日 合并价差 (27,587,243) (19,900,584) - 2,758,724 (17,141,860) 其他股权投资 2,629,000 2,465,868 1,000,000 - 3,465,868 (24,958,243) (17,434,716) 1,000,000 2,758,724 (13,675,992) 长期投资减值准备 (a) (1,655,868) - - (1,655,868) (19,090,584) 1,000,000 2,758,724 (15,331,860) (a) 本集团投资的合营公司天津市天新国际货运有限公司已于 2002 年停止正常经 营活动。本集团已经在当年对该项投资全额计提了减值准备。因此，2002 年及 本年度该公司均未纳入合并范围。 (b) 本集团的长期投资无投资变现及收益汇回的限制。 构成合并价差的股权投资差额 初始金额 摊 销 年 限 累计摊销 年初余额 本年摊销 摊余价值 扬州育洋海运 有限公司 598,738 10 (359,243) 299,369 (59,874) 239,495 上海天海海运 有限公司 (28,185,981) 10 10,804,626 (20,199,953) 2,818,598 (17,381,355 ) (27,587,243) 10,445,383 (19,900,584) 2,758,724 (17,141,860 ) 其他股权投资 被投资公司名称 投资期限 投资金额 占被投资公司 注册资本比例 31 天津浩天保险代理有限公司 30 年 500,000 5% 天津浩天保险评估有限公司 30 年 500,000 10% 扬州市商业银行 长期 510,000 0.33% 泰州苏中物流有限公司 30 年 300,000 6% 天津市天新国际货运有限公司 10 年 1,655,868 50% 3,465,868 减：长期投资减值准备 (1,655,868) 1,810,000 (5) 固定资产及累计折旧 船舶 建筑物 机器 及设备 运输工具 合计 原价 2002 年 12 月 31 日 593,574,218 172,586,961 20,249,290 19,016,920 805,427,389 本年其他增加 70,835,002 32,273,845 3,796,221 2,502,420 109,407,488 本年减少 - - - (272,450) (272,450) 2003 年 12 月 31 日 664,409,220 204,860,806 24,045,511 21,246,890 914,562,427 累计折旧 2002 年 12 月 31 日 (238,525,408) (20,691,436) (16,908,715) (8,739,407) (284,864,966) 本年计提 (34,182,315) (6,975,902) (3,078,924) (3,220,298) (47,457,439) 本年减少 - - - 231,247 231,247 2003 年 12 月 31 日 (272,707,723) (27,667,338) (19,987,639) (11,728,458) (332,091,158) 净值 2003 年 12 月 31 日 391,701,497 177,193,468 4,057,872 9,518,432 582,471,269 2002 年 12 月 31 日 355,048,810 151,895,525 3,340,575 10,277,513 520,562,423 (a) 于 2003 年 12 月 31 日，净值约为 167 百万元(原值 324 百万元)的房屋建筑物 及船舶分别作为本公司短期借款(附注五(6))和长期借款(附注五(10))的抵押物。 (b) 经营租赁给第三方的船舶如下： 2003 年 12 月 31 日 2002 年 12 月 31 日 千元 千元 原值 469,321 469,321 累计折旧 (209,223) (183,544) 净值 260,098 285,777 32 (c) 固定资产中包括净值约人民币 12 百万元的使用年限为 15 到 50 年的土地使用权， 本集团的相关产权正在办理当中。 (6) 短期借款 2003 年 12 月 31 日 2002 年 12 月 31 日 信用借款 52,000,000 20,693,250 抵押借款 158,859,710 251,777,300 天海担保借款 353,303,410 330,033,490 564,163,120 602,504,040 (a) 2003 年度短期借款的年利率范围为 2.2%-6.9% (2002 年：3.1%-7.8%)。 (b) 于 2003 年 12 月 31 日，借款抵押物包括： • 船舶及房屋建筑物 (附注五(5)) • 约 8,414 万元银行存款 (2002 年度：8,414 万元) (附注五(1)) (7) 应付账款、预收账款及其他应付款 截至 2003 年 12 月 31 日，应付账款，预收账款及其他应付款中并无持有本公司 5%以 上股份的股东单位的款项。 (8) 应交税金 2003 年 12 月 31 日 2002 年 12 月 31 日 企业所得税 11,970,131 10,487,628 营业税 36,425,116 29,646,978 其他 3,874,380 3,983,447 52,269,627 44,118,053 (9) 预提费用 2003 年 12 月 31 日 2002 年 12 月 31 日 船舶修理费（附注八） 20,000,000 - 箱租金 12,135,298 10,492,695 船舶费用 15,621,627 21,294,351 其他 7,291,248 3,524,213 33 55,048,173 35,311,259 (10) 长期借款 2003 年 12 月 31 日 2002 年 12 月 31 日 信用借款 - 14,485,275 担保借款 127,602,219 136,884,806 127,602,219 151,370,081 减：一年内到期的长期借款 (69,148,026) (15,485,275) 58,454,193 135,884,806 上述银行担保借款分别以本集团的一艘船舶作为抵押物，其不足部分由天海担保。 2003 年度长期借款的年利率范围为 2.3%-6.0% (2002 年度：5.8%-6.0%)。 (11) 股本 2003 年 2002 年 2003 年 2002 年 股数(千股) 股数(千股) 千元 千元 年末及年初之余额： （每股面值 1 元） 上市股本： A 股 103,689 103,689 103,689 103,689 B 股 180,000 180,000 180,000 180,000 非上市股本： 国家股-天海持有 184,089 184,089 184,089 184,089 法人股 24,871 24,871 24,871 24,871 492,649 492,649 492,649 492,649 (12) 资本公积 资本公积主要为股票发行溢价。根据本公司章程，股票溢价只能用于增加股本。 (13) 盈余公积 34 法定盈余公积金 法定公益金 合计 2003 年 1 月 1 日 64,779,036 55,512,963 120,291,999 本年提取(附注五(14)) 637,514 572,327 1,209,841 2003 年 12 月 31 日 65,416,550 56,085,290 121,501,840 根据本公司及在中国注册的各子公司的章程，公司按年度净利润弥补以前年度亏损 后的 10%提取法定盈余公积金，当法定盈余公积金累计额达到股本的 50%以上时， 可不再提取。法定盈余公积金经有关部门批准后可用于弥补亏损，或者增加股本。 2003 年度本集团取得盈利的控股子公司按净利润的 10%提取法定盈余公积金 637,514 元 (2002 年：10%等同 258,489 元)。 另外按年度净利润弥补以前年度亏损后的 5%至 10%提取法定公益金，用于员工的 集体福利而不用于股东分配；实际使用时，从法定公益金转入任意盈余公积。其支 出金额于发生时作为本公司的资产或费用核算。2003 年度本集团取得盈利的控股 子公司按净利润的 9%提取法定公益金 572,327 元(2002 年：9%等同 232,640 元)。 (14) (累计亏损)/未分配利润 2003 年度 2002 年度 年初未分配利润 176,330,628 249,405,002 加：本年净亏损 (557,074,008) (72,583,245) 提取法定盈余公积(附注五(13)) (637,514) (258,489) 提取法定公益金(附注五(13)) (572,327) (232,640) 年末(累计亏损)/未分配利润 (381,953,221) 176,330,628 (15) 主营业务收入 2003 年度 2002 年度 千元 千元 集装箱运输收入 – 关联方 (附注七 (5)(b)) 251,091 303,162 – 第三方 438,250 410,598 佣金收入 23,586 12,409 其他 3,694 14,227 716,621 740,396 本集团前五名客户的运输收入总额为人民币 277 百万元，占本集团全部销售收入 的 39%。 由于本集团在单一地区从事单一行业的业务，所以无呈列分部信息。 35 (16) 主营业务税金及附加 2003 年度 2002 年度 营业税 19,991,413 15,857,002 其他税项 2,027,202 1,684,242 22,018,615 17,541,244 (17) 其他业务利润 2003 年度 2002 年度 其他业务收入其他业务支出 其他业务利润 其他业务收入 其他业务支出 其他业务利润 船舶租赁 80,466,947 (79,552,652) 914,295 78,145,664 (67,354,398) 10,791,266 滞箱费 1,691,876 - 1,691,876 12,387,624 - 12,387,624 其他 6,558,650 (4,182,700) 2,375,950 12,240,465 (2,365,769) 9,874,696 88,717,473 (83,735,352) 4,982,121 102,773,753 (69,720,167) 33,053,586 (18) 管理费用 本年度管理费用中包含为应收关联公司款项重组计划而计提的准备约 325 百万元 (附注七(6)(a)) 。 (19) 财务费用 2003 年度 2002 年度 利息支出 37,822,456 34,995,501 减：利息收入 (4,683,650) (3,241,484) 汇兑损失 1,083,999 2,315,800 减：汇兑收益 (4,785,487) (4,225,684) 其他 634,800 459,968 30,072,118 30,304,101 (20) 投资收益 2003 年度 2002 年度 收到以成本法核算的被投资公司 发放的股利 30,000 27,500 股权投资差额摊销 2,760,110 2,758,724 36 2,790,110 2,786,224 (21) 营业外支出 本年度营业外支出主要是指为一艘船舶撞船事故所估计的损失约人民币 20 百万元 (附注八)。 六 母公司会计报表主要项目注释 (1) 应收账款及其他应收款 (a) 应收账款 2003 年 12 月 31 日 2002 年 12 月 31 日 应收账款 784,117,711 779,813,635 减：坏账准备 (380,359,281) (63,162,282) 403,758,430 716,651,353 包括 流动资产部分的应收账款 (i) 135,816,534 779,813,635 减：坏账准备 (65,601,932) (63,162,282) 70,214,602 716,651,353 重分类至其他长期资产部分 (附注七(6)(a)) 648,301,177 - 减：坏账准备 (314,757,349) - 333,543,828 - (i) 应收账款账龄及相应的坏账准备分析如下： 2003 年 12 月 31 日 2002 年 12 月 31 日 金额 比例 坏账准备 金额 比例 坏账准备 账龄 千元 (%) 千元 千元 (%) 千元 一年以内 38,004 28 (313) 385,890 50 (31,256) 一到二年 - 0 - 57,108 7 (4,626) 二到三年 2,158 2 (4,514) 181,555 23 (14,705) 三年以上 95,654 70 (60,775) 155,261 20 (12,575) 135,816 100 (65,602) 779,814 100 (63,162) (b) 其他应收款 2003 年 12 月 31 日 2002 年 12 月 31 日 37 其他应收款 154,382,339 276,603,103 减：坏账准备 (51,115,029) (36,188,264) 103,267,310 240,414,839 其他应收款账龄及相应的专项坏账准备分析如下： 2003 年 12 月 31 日 2002 年 12 月 31 日 金额 比例 坏账准备 金额 比例 坏账准备 账龄 千元 (%) 千元 千元 (%) 千元 一年以内 44,097 29 (5,852) 72,263 26 (9,447) 一到二年 9,064 6 (3,186) 167,959 61 (21,980) 二到三年 7,886 5 (6,780) 36,381 13 (4,761) 三年以上 93,335 60 (35,297) - - - 154,382 100 (51,115) 276,603 100 (36,188) (2) 长期股权投资 原始成本 千元 2002 年 12 月 31 日 本年增加 本年减少 2003 年 12 月 31 日 子公司 403,476 513,344,911 71,612,580 (63,604,428) 521,353,063 其他股权投资 2,629 1,655,868 1,000,000 - 2,655,868 股权投资差额 (22,659) (19,900,584) - 2,758,724 (17,141,860) 383,446 495,100,195 72,612,580 (60,845,704) 506,867,071 长期投资减值准 备 (1,655,868) - - (1,655,868) 493,444,327 72,612,580 (60,845,704) 505,211,203 (3) 主营业务收入及成本 2003 年度 2002 年度 收入 成本 收入 成本 集装箱运输业务 379,881,786 (461,968,863) 422,472,243 (419,523,874) (4) 投资收益 2003 年度 2002 年度 38 年末按权益法确认的投资损失 (63,604,428) (2,010,720) 股权投资差额摊销 2,758,724 2,758,724 (60,845,704) 748,004 七 关联方关系及其交易 (1) 存在控制关系的关联方 企业名称 注册地址 与本公司关系 经济性质或类型 法定代表人 天津市天海集团有限公司 (“ 天海” ) 天津市河西区马 场道 207 号 本公司第一大股东 有限责任 （国有独资） 宋兴庭 主要业务 向境外派遣工程、生产及服务行业的劳务人员（含海员），用自由资金对外投资；组织有经营资格的所属企业经营 船舶货物运输、货运代理、国际航空货运代理服务、国内沿海货物运输、自营船舶及设备进出口、集装箱租赁买 卖和代理业务；组织下属企业生产、开发产品和各类商品及物资的销售、进行船员培训并开展以上相关业务的咨 询服务（不含中介） (2) 存在控制关系的关联方的注册资本及其变化 企业名称 2002 年 12 月 31 日 本年增加数 本年减少数 2003 年 12 月 31 日 天海 162,000,000 - - 162,000,000 (3) 存在控制关系的关联方所持股份或权益及其变化: 2003 年 12 月 31 日 2002 年 12 月 31 日 企业名称 金额 % 金额 % 天海 184,088,520 37.37% 184,088,520 37.37% (4) 不存在控制关系的关联方： 关联企业名称 公司的关系 天神海运株式会社(“ 天神” ) 受同一控股股东控制 津运船务代理有限公司(“ 津运” ) 受同一控股股东控制 精英海运船务有限公司(“ 精英” ) 受同一控股股东控制 天明船务海运有限公司(“ 天明” ) 受同一控股股东控制 天富船务海运有限公司(“ 天富” ) 受同一控股股东控制 39 建益船务有限公司(“ 建益” ) 受同一控股股东控制 香港天宇航运有限公司(“ 天宇” ) 受同一控股股东控制 上海外轮代理浦东有限公司(“ 上海外代” ) 本集团之少数股东 (5) 关联交易 除在报告其他附注中已经提及外，其他重大关联交易列示如下： (a) 定价政策 本集团提供给关联方的服务价格由市场价作为定价基础，控股公司规定的价格接近 市场价。 (b) 重大关联交易 2003 年度 2002 年度 千元 千元 集装箱运输收入 - 天神 233,473 193,777 - 津运 17,618 109,385 251,091 303,162 代理服务收入 3,694 3,610 支付集装箱租赁费用 (10,418) (4,333) 支付船舶租赁费用 (49,164) (54,432) 天神和津运（天海的子公司）分别是本集团在日本和香港的独家代理公司。 (c) 天海借款 本公司在 2003 年 1 月 3 日向天海提供资金人民币 1 亿元，未收取利息。该资金已 于 2003 年 12 月 31 日收回。 (6) 关联方应收 / 应付款项余额 (a) 应收账款 / 其他应收款 2003 年 12 月 31 日 2002 年 12 月 31 日 千元 千元 40 包含在还款计划内应收款项余额 天海 89,754 114,261 天神 463,381 464,429 津运 318,816 319,327 871,951 898,017 减：上述应收款项的减值准备 (324,757) - 547,194 898,017 其他关联公司余额 98,809 106,184 减：其他关联公司余额坏账准备 (86,407) (78,365) 12,402 27,819 应收关联方账款净额 559,596 925,836 其中： 一年以上到期部分 488,533 925,836 一年以内到期部分 71,063 - 559,596 925,836 所有应收关联公司的款项均不计利息。应收天海款项未取得担保，应收天海子公 司及其所属联营公司的款项均由天海作担保。 (6) 关联方应收 / 应付款项余额(续) (a) 应收账款 / 其他应收款(续) 在 2004 年 4 月，本公司与天海就应收款项的还款计划进行了协商，主要安排如下： • 天海将从 2004 年 11 月开始，在未来三年内每半年以现金方式分期偿还其本身 拖欠本集团共约人民币 90 百万元的款项。 • 至于上述天海两家子公司（即天神和津运）拖欠本集团的款项，天海同意进一 步协商人民币 457 百万元的还款计划。 • 天海提供了某些资产作为担保。 董事们尽其所知认为天海能够实际履行其偿还义务。然而，在截至 2003 年 12 月 31 日止年度的合并会计报表中，本集团对未包括在上述还款计划内进行协商部分 的应收款项，即人民币 325 百万元，计提了减值准备。 41 (b) 应付账款/其他应付款 2003 年 12 月 31 日 2002 年 12 月 31 日 千元 千元 天明 9,832 - 上海外代 3,626 8,368 精英 2,167 - 八 或有事项 2003 年 12 月 2 日，一艘本集团的船舶遭到碰撞。董事们经与本集团之法律顾问咨 询后估计了约人民币 20 百万元的可能超出保险范围产生的潜在损失或费用。该潜 在损失已计提在截至 2003 年 12 月 31 日止年度的合并会计报表中。董事们尽其所 能的估计确信本集团不会遭受任何超出上述准备的潜在损失、补偿或赔偿。 九 承诺事项 经营租赁承诺事项 根据已签订的不可撤消的经营性租赁合同，未来最低应支付租金汇总如下： 2003 年 12 月 31 日 2002 年 12 月 31 日 千元 千元 一年以内 38,983 23,923 一年至二年以内 17,068 - 二年至三年以内 17,068 - 73,120 23,923 十 扣除非经常性损益后的净亏损 2003 年度 净亏损 (557,074,008) 加 / (减)：非经常性损益项目 - 营业外支出 20,116,609 - 营业外收入 (25,828) 扣除非经常性损益后的净亏损 (536,983,227) 十一 重分类 比较期间会计报表的部分项目已按本年度会计报表的披露方式进行了重分类。 42 第十一节 备查文件 1．载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的会计报表。 2．载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 3．报告期内在中国证监会指定报纸公开披露过的所有公司文件的正本和公告的原稿。 公司董事会秘书处备置上述文件的原件，供中国证券监督管理委员会及其派出机构、上海证券 交易所和公司全体股东查阅。 天津市海运股份有限公司 天津市海运股份有限公司 董事长：宋兴庭 董事会 2004 年 4 月 30 日 43 天津市海运股份有限公司 2003 年 12 月 31 日资产负债表 (除特别注明外，金额单位为人民币元) 资 产 附注 2003 年 12 月 31 日 合并 2002 年 12 月 31 日 合并 2003 年 12 月 31 日 母公司 2002 年 12 月 31 日 母公司 流动资产 货币资金 五 (1) 285,430,392 473,951,393 241,318,924 397,252,379 应收账款 五 (2)(a)、六 (1)(a) 110,835,653 910,749,808 70,214,602 716,651,353 其他应收款 五 (2)(b)、六 (1)(b) 45,044,225 162,962,260 103,267,310 240,414,839 预付账款 五 (3) 3,703,078 30,361,059 (700,585) 2,637,093 流动资产合计 445,013,348 1,578,024,520 414,100,251 1,356,955,664 长期投资 长期股权投资 五 (4)、六(2) (15,331,860) (19,090,584) 505,211,203 493,444,327 长期投资合计 (15,331,860) (19,090,584) 505,211,203 493,444,327 其中：合并价差 五 (4) (17,141,860) (19,900,584) - - 固定资产 固定资产-原价 914,562,427 805,427,389 233,063,256 202,442,098 减：累计折旧 (332,091,158) (284,864,966) (62,777,815) (59,579,179) 固定资产-净值 五 (5) 582,471,269 520,562,423 170,285,441 142,862,919 在建工程 - 16,948,788 - 2,719,038 固定资产合计 582,471,269 537,511,211 170,285,441 145,581,957 无形资产及其他资产 无形资产 39,078 457,355 - 268,971 长期待摊费用 2,614,927 1,189,587 - 204,848 其他长期资产 七 (6)(a) 488,532,995 - 333,543,828 - 无形资产及其他资产合 计 491,187,000 1,646,942 333,543,828 473,819 资产总计 1,503,339,757 2,098,092,089 1,423,140,723 1,996,455,767 44 2003 年 12 月 31 日资产 负债表(续) (除特别注明外，金额单位为人民币元) 负 债 及 股 东 权 益 附注 2003 年 12 月 31 日 合并 2002 年 12 月 31 日 合并 2003 年 12 月 31 日 母公司 2002 年 12 月 31 日 母公司 流动负债 短期借款 五 (6) 564,163,120 602,504,040 501,403,410 584,726,740 应付账款 五 (7) 99,688,704 126,708,195 253,191,186 237,212,647 预收账款 五 (7) 24,959,098 14,896,372 2,979,380 858,495 应付工资 - 471,623 - - 应付福利费 2,930,122 1,165,804 245,267 - 应付股利 263,690 129,641 - - 应交税金 五 (8) 52,269,627 44,118,053 16,873,325 12,344,975 其他应付款 五 (7) 74,135,861 40,345,786 43,715,094 14,789,967 预提费用 五 (9) 55,048,173 35,311,259 38,676,636 27,322,099 一年内到期的长期借款 五 (10) 69,148,025 15,485,275 49,663,800 - 流动负债合计 942,606,420 881,136,048 906,748,098 877,254,923 长期负债 长期借款 五 (10) 58,454,193 135,884,806 - 49,663,800 负债合计 1,001,060,613 1,017,020,854 906,748,098 926,918,723 少数股东权益 1,653,877 13,827,748 - - 股东权益 股本 五 (11) 492,648,820 492,648,820 492,648,820 492,648,820 资本公积 五 (12) 280,265,597 280,265,597 284,687,193 280,265,597 盈余公积 五 (13) 121,501,840 120,291,999 111,291,540 111,291,540 其中：法定公益金 56,085,290 55,512,963 51,249,588 51,249,588 (累计亏损)/未分配利润 五 (14) (381,953,221) 176,330,628 (372,234,928) 185,331,087 未确认的投资损失 (11,837,769) (2,293,557) - - 股东权益合计 500,625,267 1,067,243,487 516,392,625 1,069,537,044 负债及股东权益总计 1,503,339,757 2,098,092,089 1,423,140,723 1,996,455,767 45 天津市海运股份有限公司 2003 年度资产减值准备明细表 单位：人民币千元 项 目 2003 年 1 月 1 日 本年增加 2003 年 12 月 31 日 合并 母公司 合并 母公司 合并 母公司 一、坏账准备合计 其中：应收账款 (92,901) (63,162) (9,093) (2,440) (101,994) (65,602) 其他应收款 (45,604) (36,188) (41,115) (14,927) (86,719) (51,115) 二、长期投资减值准备合 计 (1,656) (1,656) - - (1,656) (1,656) 其中： 长期股权投 资 (1,656) (1,656) - - (1,656) (1,656) 三、其他长期资产减值 准备合计 - - (324,757) (314,757) (324,757) (314,757) 九、总计 (140,161) (101,006) (374,965) (332,124) (515,126) (433,130) 46 天津市海运股份有限公司 2003 年度利润表 (除特别注明外，金额单位为人民币元) 2003 年度 2002 年度 2003 年度 2002 年度 项 目 附注 合并 合并 母公司 母公司 一、主营业务收入 五 (15)、六(3) 716,621,496 740,396,235 379,881,786 422,472,243 减： 主营业务成本 六(3) (785,019,113) (698,367,561) (461,968,863) (419,523,874) 主营业务税金及附加 五 (16) (22,018,615) (17,541,244) (10,904,360) (9,270,093) 二、主营业务(亏损) / 利润 (90,416,232) 24,487,430 (92,991,437) (6,321,724) 加： 其他业务利润 / (亏损) 五 (17) 4,982,121 33,053,586 (6,345,785) 16,106,662 减： 营业费用 (26,705) (86,369) - - 管理费用 五 (18) (440,465,657) (101,010,928) (351,381,476) (58,024,679) 财务费用-净额 五 (19) (30,072,118) (30,304,101) (25,966,810) (24,991,148) 三、营业亏损 (555,998,591) (73,860,382) (476,685,508) (73,230,889) 加： 投资收益/(损失) 五 (20)、六(4) 2,790,110 2,786,224 (60,845,704) 748,004 营业外收入 25,828 927,803 - 1,200 减： 营业外支出 五 (21) (20,116,609) (209,743) (20,034,803) (101,560) 四、亏损总额 (573,299,262) (70,356,098) (557,566,015) (72,583,245) 减： 所得税 三 (1) (4,081,958) (3,695,442) - - 少数股东损益 10,763,000 116,572 - - 未确认投资损失 9,544,212 1,351,723 - - 五、净亏损 五 (14) (557,074,008) (72,583,245) (557,566,015) (72,583,245) 47 天津市海运股份有限公司 2003年度利润分配表 (除特别注明外，金额单位为人民币元) 2003 年度 2002 年度 2003 年度 2002 年度 项 目 附注 合并 合并 母公司 母公司 一、净亏损 五 (14) (557,074,008) (72,583,245) (557,566,015) (72,583,245) 加：年初未分配利润 五 (14) 176,330,628 249,405,002 185,331,087 257,914,332 二、可供分配的利润 (380,743,380) 176,821,757 (372,234,928) 185,331,087 减：提取法定盈余公积 五 (13) (637,514) (258,489) - - 提取法定公益金 五 (13) (572,327) (232,640) - - 三、可供股东分配的利润 (381,953,221) 176,330,628 (372,234,928) 185,331,087 四、(累积亏损)/未分配利 润 五 (14) (381,953,221) 176,330,628 (372,234,928) 185,331,087 48 天津市海运股份有限公司 2003 年度现金流量表 (除特别注明外，金额单位为人民币元) 项 目 合并 母公司 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 840,215,484 507,749,704 收到的其他与经营活动有关的现金 4,208,727 6,368,531 现金流入小计 844,424,211 514,118,235 购买商品、接受劳务支付的现金 (742,094,674) (463,294,282) 支付给职工以及为职工支付的现金 (31,737,533) (7,103,752) 支付的各项税费 (20,594,199) (8,960,718) 支付的其他与经营活动有关的现金 (80,163,880) (11,487,089) 现金流出小计 (874,590,286) (490,845,841) 经营活动产生的现金流量净额 (30,166,075) 23,272,394 二、投资活动产生的现金流量 取得投资收益所收到的现金 30,000 - 收到的其他与投资活动有关的现金 100,000,000 100,000,000 现金流入小计 100,030,000 100,000,000 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 (93,884,040) (69,407,409) 除对子公司以外投资所支付的现金 (2,409,485) (1,000,000) 购买子公司所支付的现金 - (30,249,485) 支付的其他与投资活动有关的现金 (100,000,000) (100,000,000) 现金流出小计 (196,293,525) (200,656,894) 投资活动产生的现金流量净额 (96,263,525) (100,656,894) 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资所收到的现金 - - 其中：子公司吸收少数股东权益性投资收到的现金 - - 借款所收到的现金 938,737,440 812,096,660 现金流入小计 938,737,440 812,096,660 偿还债务所支付的现金 (1,000,846,223) (895,419,990) 偿付利息所支付的现金 (37,822,456) (32,691,797) 支付的其他与筹资活动有关的现金 (50,000,000) (50,000,000) 现金流出小计 (1,088,668,679) (978,111,787) 筹资活动产生的现金流量净额 (149,931,239) (166,015,127) 四、汇率变动对现金的影响 3,701,488 3,327,822 五、现金净减少额(附注五(1)) (272,659,351) (240,071,805) 49 天津市海运股份有限公司 2003 年度现金流量表(续) (除特别注明外，金额单位为人民币元) 补充资料 合并 母公司 1.将净亏损调节为经营活动的现金流量 净亏损 (557,074,008) (557,566,015) 调整： 少数股东损益 (10,763,000) - 计提的资产减值准备 374,965,504 332,123,764 固定资产折旧 47,457,439 8,212,426 无形资产摊销 418,277 268,971 长期待摊费用摊销 - 204,848 待摊费用的减少 20,074 - 预提费用的增加 19,736,914 11,354,537 处置固定资产的损失 41,203 - 财务费用 34,255,017 29,363,975 投资损失(减：收益) (496,553) 60,845,704 未确认投资损失 (11,837,769) - 存货的增加 (71,371) - 经营性应收项目的减少 62,093,654 101,855,051 经营性应付项目的增加 11,088,544 36,609,133 其他 - - 经营活动产生的现金流量净额 (30,166,075) 23,272,394 2. 不涉及现金收支的投资和筹资活动 - - 3. 现金及现金等价物净减少情况： 现金的年末余额 201,292,042 157,180,574 减：现金的年初余额 (473,951,393) (397,252,379) 现金等价物的年末余额 - - 减：现金等价物的年初余额 - - 现金及现金等价物净减少额 (272,659,351) (240,071,805) TIANJIN MARINE SHIPPING CO., LTD. AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AND REPORT OF THE AUDITORS AS AT AND FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2003 TIANJIN MARINE SHIPPING CO., LTD. CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AND REPORT OF THE AUDITORS AS AT AND FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2003 Contents Page Report of the auditors 1 Consolidated income statement 2 Consolidated balance sheet 3 Consolidated statement of changes in equity 4 Consolidated cash flow statement 5 Notes to the consolidated financial statements 6-27 Business is undertaken in the registered name of 普 华 永 道 中 天 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司. REPORT OF THE AUDITORS TO THE SHAREHOLDERS OF TIANJIN MARINE SHIPPING CO., LTD. We were engaged to audit the accompanying consolidated balance sheet of Tianjin Marine Shipping Co., Ltd. (the “Company”) and its subsidiaries (“the Group”) as at 31 December 2003 and the related consolidated income, changes in shareholders’ equity and cash flow statements for the year then ended. These consolidated financial statements set out on pages 2 to 27 are the responsibility of the Company’s management. As disclosed in Note 21 (c) to the accompanying consolidated financial statements, as at 31 December 2003 , the net amount due from Tian Hai Group Co., Ltd. (“Tian Hai”), the largest shareholder of the Company, and its two subsidiaries, guaranteed by Tian Hai, amounted to approximately RMB547 million, net of provision of approximately RMB325 million. Other than a written confirmation from Tian Hai indicating its intention to repay the Group, we have not been able to obtain the necessary audit evidence nor were we able to perform any alternative procedures regarding the recoverability of the net amount outstanding as at 31 December 2003. Because of the significance of the matter discussed in the preceding paragraph, we are not able to express an opinion on the accompanying consolidated financial statements. PricewaterhouseCoopers Zhong Tian CPAs Co., Ltd. 28 April 2004 普华永道中天会计师事务所有限公司 12th Floor, Shui On Plaza 333 Huai Hai Zhong Lu Shanghai 200021 People's Republic of China Telephone +86 (21) 6386 3388 Facsimile +86 (21) 6386 3300 TIANJIN MARINE SHIPPING CO., LTD. CONSOLIDATED INCOME STATEMENT FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2003 (Unless otherwise indicated, all amounts are stated in Renminbi thousands) Year ended 31 December Notes 2003 2002 Revenue 3, 21(a) 694,603 728,310 Operating costs (780,813) (692,559) Gross (loss) / profit (86,210) 35,751 Other operating (loss)/income 4 (15,077) 26,291 Administrative and selling expenses (113,138) (102,363) Provision for restructured debt due from related parties. 21(c) (324,757) - Loss from operations 5 (539,182) (40,321) Finance costs – net 6 (30,072) (30,273) Loss before tax (569,254) (70,594) Income tax 8 (4,082) (3,695) Loss before minority interests (573,336) (74,289) Minority interests 10,763 1,116 Net loss (562,573) (73,173) Dividends 9 - - Loss per share Basic 10 RMB(1.142) RMB(0.149) TIANJIN MARINE SHIPPING CO., LTD. CONSOLIDATED BALANCE SHEET AS AT 31 DECEMBER 2003 (Unless otherwise indicated, all amounts are stated in Renminbi thousands) As at 31 December Notes 2003 2002 ASSETS Non-current assets Property, plant and equipment 11 557,356 504,685 Due from related companies 21(c) 488,533 925,836 Land use right 11(c) 11,973 13,053 Other non-current assets 4,464 810 1,062,326 1,444,384 Current assets Trade receivables, net 12 73,354 102,486 Due from related companies 21(c) 71,063 - Other receivables 13 15,167 53,409 Cash 14 285,430 471,118 445,014 627,013 Total assets 1,507,340 2,071,397 EQUITY AND LIABILITIES Shareholders’ equity Share capital 18 492,649 492,649 Reserves 19 424,053 422,843 (Accumulated losses)/retained earnings (412,077) 151,706 504,625 1,067,198 Minority interests 1,654 13,279 Non-current liabilities Bank loans 16 58,454 135,885 Current liabilities Trade payables 118,461 125,488 Accruals and other payables 15 178,865 95,149 Current tax liabilities 11,970 16,409 Bank loans 16 633,311 617,989 942,607 855,035 Total equity and liabilities 1,507,340 2,071,397 TIANJIN MARINE SHIPPING CO., LTD. CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2003 (Unless otherwise indicated, all amounts are stated in Renminbi thousands) Reserves Share Capital Statutory Retained capital reserve reserves earnings Total Note (18) Note 19(a) Note 19(b) /(Accumulated losses) Balance at 1 January 2002 492,649 290,945 131,407 225,370 1,140,371 Net loss for the year - - - (73,173) (73,173) Appropriation from net profit - - 491 (491) - Balance at 31 December 2002 492,649 290,945 131,898 151,706 1,067,198 Net loss for the year - - - (562,573) (562,573) Appropriation from net profit - - 1,210 (1,210) - Balance at 31 December 2003 492,649 290,945 133,108 (412,077) 504,625 TIANJIN MARINE SHIPPING CO., LTD. CONSOLIDATED CASH FLOW STATEMENT FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2003 (Unless otherwise indicated, all amounts are stated in Renminbi thousands) Years ended 31 December Notes 2003 2002 Cash flows from operating activities Cash generated from operations 20 54,941 (100,944) Interest paid 6 (37,822) (36,623) Income tax paid (2,318) (6,994) Net cash generated from /(used in) operating activities 14,801 (144,561) Cash flows from investing activities Purchase of property, plant and equipment and land use right (93,884) (82,765) Proceeds on disposal of fixed assets - 21,982 Interest received 4,183 4,912 Decrease in other non-current assets (2,379) (300) Net cash used in investing activities (92,080) (56,171) Cash flows from financing activities Proceeds from bank loans 938,737 939,668 Repayment of bank loans (1,000,846) (800,135) Increase in minority interests - 1,319 Decrease in bank time deposits with maturity over three months (50,000) (65,330) Net cash (used in)/generated from financing activities (112,109) 75,522 Effects of exchange rate changes 6 3,701 1,899 Net decrease in cash (185,687) (123,311) Cash at beginning of year 386,979 510,290 Cash at end of year 14 201,292 386,979 TIANJIN MARINE SHIPPING CO., LTD. NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEAR ENDED 31 DECEMBER 2003 (Unless otherwise indicated, all amounts are stated in Renminbi thousands) 1. General information Tianjin Marine Shipping Co., Ltd. (the “Company”), a state-owned enterprise established in the People’s Republic of China (the “PRC”) in 1980, was reorganized into a joint stock company in December 1992. In November 1995, in connection with the issuance of its domestically-listed foreign currency ordinary shares on the Shanghai Stock Exchange (“B” shares), the Company underwent another reorganization whereby Tian Hai Group Co., Ltd. (“Tian Hai”), its largest shareholder, injected certain businesses, assets and related liabilities into the Company. The Company’s “B” shares were listed on the Shanghai Stock Exchange in April 1996, following which on 7 October 1996, the Company was recognized as a foreign invested joint stock limited company. In September 1996 and September 1999, shares held by the Company’s employees were listed on the Shanghai Stock Exchange as domestically-listed Rmb ordinary shares. (“A” shares). The Company and its subsidiaries (the “Group”) are principally engaged in international short-haul container shipping business, provision of international and domestic shipping and freight agency services and crew services. The registered office of the Company is located at No .188, Jing Men Avenue, Tianjin Port Free Trade Zone, PRC. 2. Principal accounting policies a Basis of preparation The consolidated financial statements have been prepared in accordance with International Financial Reporting Standards (“IFRS”). The consolidated financial statements have been prepared under the historical cost convention as modified by impairment of assets. This basis of accounting differs from that used in the preparation of the Group’s statutory accounts which are prepared in accordance with accounting regulations of the People’s Republic of China (“Statutory Accounts”). The adjustments made to conform the Statutory Accounts of the Group to IFRS are shown in Note 24. The preparation of financial statements in conformity with generally accepted accounting principles requires the use of estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expenses during the reporting period. Although these estimates are based on management’s best knowledge of current event and actions, actual results ultimately may differ from those estimates. TIANJIN MARINE SHIPPING CO., LTD. NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEAR ENDED 31 DECEMBER 2003 (Unless otherwise indicated, all amounts are stated in Renminbi thousands) 2. Principal accounting policies (continued) a Basis of preparation (continued) As at 31 December 2003, the Company suffered a net loss of approximately Rmb563 million for the year then ended, (including a provision for restructured debt due from related parties of Rmb 325 million) while the current liabilities exceeded current assets by approximately Rmb498 million. The continuation of the business of the Company depends on continuing financial support from bankers. The Directors believe the Company is able to obtain the continuous financial support from the bankers to enable the Company to meet its financial liabilities as and when they fall due and to carry on its business without significant curtailment of operations for the foreseeable future. Consequently, the Directors have prepared these consolidated financial statements on the going concern basis. b Group accounting policies (1) Subsidiaries Subsidiaries are entities in which the Group has an interest of more than one half of the voting rights or otherwise has power to govern the financial and operating policies. Subsidiaries are consolidated from the date on which control is transferred to the Group and are no longer consolidated from the date that control ceases. The purchase method of accounting is used to account for the acquisition of subsidiaries. Intercompany transactions, balances and unrealized gains on transactions between group companies are eliminated; unrealized losses are also eliminated unless cost cannot be recovered. Where necessary, accounting policies of subsidiaries have been changed to ensure consistency with the policies adopted by the Group. Details of the Group’s subsidiaries are set out in Note 23. (2) Minority interests Minority interests are that part of the net results of operations and of the net assets of a subsidiary attributable to interests which are not owned by the parent company, either directly or indirectly through its subsidiaries. c Foreign currency translation (1) Measurement currency The companies within the Group maintain their books and records in RMB, the measurement currency. The subsidiaries incorporated in Republic of Liberia and Hong Kong also maintain their books and records in RMB as their business operations are in the PRC. TIANJIN MARINE SHIPPING CO., LTD. NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEAR ENDED 31 DECEMBER 2003 (Unless otherwise indicated, all amounts are stated in Renminbi thousands) 2. Principal accounting policies (continued) c Foreign currency translation (continued) (2) Transactions and balances Foreign currency transactions are translated into the measurement currency using the exchange rates prevailing on the first day of the month in which the transactions took place. Foreign exchange gains and losses resulting from the settlement of such transactions and from the translation of monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are recognized in the income statement. Non-monetary assets and liabilities in other currencies are translated at historical rates. d Property, plant and equipment Property, plant and equipment are initially measured at cost. Subsequent to initial recognition, property, plant and equipment are stated at cost less accumulated depreciation and accumulated impairment loss. Depreciation is calculated on the straight-line method to write off the cost of each asset to its estimated residual value of 3% of cost over its estimated useful life as follows: Vessels Buildings Machinery and motor vehicles 11–35 years 20–35 years 5–8 years Construction-in-progress represents property under construction and machinery pending installation and is stated at cost. This includes the costs of construction and equipment and other direct costs. Construction-in-progress is not depreciated until such time when the assets are completed and ready for use. Gains and losses on disposals are determined by comparing proceeds with carrying amount and are included in operating profit. Interest costs on borrowings to finance the construction of property, plant and equipment are capitalized during the period that is required to complete and prepare the asset for its intended use. Other borrowing costs are expensed as incurred. Repairs and maintenance are charged to the income statement during the period in which they are incurred. The cost of major renovations is included in the carrying amount of the asset when it is probable that future economic benefits in excess of the originally assessed standard of performance of the existing asset will flow to the Group. Major renovations are depreciated over the remaining useful life of the related asset. TIANJIN MARINE SHIPPING CO., LTD. NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEAR ENDED 31 DECEMBER 2003 (Unless otherwise indicated, all amounts are stated in Renminbi thousands) 2. Principal accounting policies (continued) e Land use right Acquired land use right is stated at cost less accumulated amortization and accumulated impairment losses. Amortization is calculated using the straight line method to write off the cost less accumulated impairment losses over the term of the land use right. f Leases (1) Group company as the lessee Leases where a significant portion of the risks and rewards of ownership are retained by the lessor are classified as operating leases. Payments made under operating leases are charged to the income statement on a straight-line basis over the period of the lease. (2) Group company as the lessor Assets leased out under operating leases are included in property, plant and equipment in the consolidated balance sheet. They are depreciated over their expected useful lives on a basis consistent with similar owned property, plant and equipment. Rental income is recognized on a straight-line basis over the lease term. g Trade receivables Trade receivables are carried at original invoiced amount less provision made for impairment of these receivables. A provision for impairment is established when there is an objective evidence that the Group may not be able to collect all amounts due according to the original terms of receivables. h Cash Cash is carried in the balance sheet at cost. For the purposes of the cash flow statement, cash comprises cash in hand and deposits held at call with banks with original maturities of three months or less. i Borrowings Borrowings are recognized initially at the proceeds received net of transaction costs incurred. TIANJIN MARINE SHIPPING CO., LTD. NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEAR ENDED 31 DECEMBER 2003 (Unless otherwise indicated, all amounts are stated in Renminbi thousands) 2. Principal accounting policies (continued) j Pension schemes All employees of the Group of PRC nationality participate in defined contribution employee pension plans organised by the governmental authorities in accordance with relevant regulations. Contributions to these plans are made to a governmental agency which is then responsible for the pension liabilities relating to the Group’s existing and retired employees. The Group accounts for these contributions on an accrual basis. Contributions to the plans are charged to the income statement as incurred. k Provisions Provisions are recognized when the Group has a present legal or constructive obligation as a result of past events, it is probable that an outflow of resources will be required to settle the obligation, and a reliable estimate of the amount can be made. Where the Group expects a provision to be reimbursed, the reimbursement is recognized as a separate asset but only when the reimbursement is virtually certain. The Group recognizes a provision for onerous contracts when the expected benefits to be derived from a contract are less than the unavoidable costs of meeting the obligations under the contract. l Revenue recognition Provided it is probable that the economic benefits associated with a transaction will flow to the Group and the revenue and costs, if applicable, can be measured reliably, revenue is recognized on the following bases: (i) Container shipping income from international short-haul container shipping is recognized upon completion of the voyage and unloading of cargoes. (ii) Commission income is recognized when agency and other services are rendered. (iii) Income from operating leases is recognized on a straight-line basis over the lease term. TIANJIN MARINE SHIPPING CO., LTD. NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEAR ENDED 31 DECEMBER 2003 (Unless otherwise indicated, all amounts are stated in Renminbi thousands) 2. Principal accounting policies (continued) m Cost of operations The major operating costs being bunker oil, ship stores, spare parts, dry-docking and survey expenses are charged to operating expenses as consumed or incurred. n Taxation The Company and its subsidiaries provide for current corporate income tax on the basis of their respective taxable profit in the Statutory Accounts. Deferred taxation is provided under the balance sheet liability method in respect of significant temporary differences between the tax base of an asset or liability and its carrying amount in the balance sheet. The tax base of an asset or liability is the amount attributed to that asset or liability for tax purposes. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences. Deferred tax assets are recognized for all deductible temporary differences to the extent that it is probable that taxable profits will be available against which the deductible temporary difference can be utilized. o Impairment of assets (1) Financial instruments Financial instruments are reviewed for impairment at each balance sheet date. For financial assets carried at amortized cost, whenever it is probable that the Group will not collect all amounts due according to the contractual terms of loans or receivables, an impairment or bad debt loss is recognized in the income statement. Reversal of impairment losses previously recognized is recorded when the decrease in impairment loss can be objectively related to an event occurring after the write-down. Such reversal is recorded as income. However, the increased carrying amount is only recognized to the extent it does not exceed what amortized cost would have been had the impairment not been recognized. TIANJIN MARINE SHIPPING CO., LTD. NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEAR ENDED 31 DECEMBER 2003 (Unless otherwise indicated, all amounts are stated in Renminbi thousands) 2. Principal accounting policies (continued) o Impairment of assets (continued) (2) Other assets Other assets are reviewed for impairment whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying amount of an asset may not be recoverable. Whenever the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount, an impairment loss is recognized in the consolidated income statement. The recoverable amount is the higher of an asset’s net selling price and value in use. The net selling price is the amount obtainable from the sale of an asset at an arm’s length transaction less the costs of disposal while value in use is the present value of estimated future cash flows expected to arise from the continuing use of an asset and from its disposal at the end of its useful life. Recoverable amounts are estimated for individual assets or, if it is not possible, for the cash-generating unit. Reversal of impairment losses recognized in prior years is recorded when there is an indication that the impairment losses recognized for the asset no longer exist or have decreased. The reversal is recorded in the consolidated income statement or as a revaluation increase. However, the increased carrying amount of an asset due to a reversal of an impairment loss is recognized to the extent it does not exceed the carrying amount that would have been determined (net of amortization or depreciation) had no impairment loss been recognized for that asset in prior years. 3. Revenue 2003 2002 Container shipping income – Related parties (Note 21 (a)) 251,091 303,162 – Third parties 419,694 391,046 Commission income 20,700 11,818 Others 3,118 22,284 694,603 728,310 The Group operates in the East Asia region, and is involved in the international short-haul container shipping business which includes related shipping and freight agency services, leasing of vessels, provision of customs declaration services and provision of logistic services. No segment information is presented as the Group operates in one industry and one geographical segment. TIANJIN MARINE SHIPPING CO., LTD. NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEAR ENDED 31 DECEMBER 2003 (Unless otherwise indicated, all amounts are stated in Renminbi thousands) 4. Other operating (loss)/income 2003 2002 Income from delayed return of containers by customers 1,692 12,173 Provision for expenses to overhaul a damaged vessel and other related costs (Note 25) (20,000) - Vessels lease income 80,467 75,802 Vessels lease expense (79,553) (67,354) Others 2,317 5,670 (15,077) 26,291 5. Loss from operations Loss from operations include: 2003 2002 Provision for doubtful receivables from – related parties 332,618 25,551 – third parties 42,166 24,451 374,784 50,002 Major operating costs (other than depreciation and staff costs ) – Domestic and overseas port charges 388,755 342,587 – Bunker oil, ship stores and spare parts consumed 159,274 119,305 – Operating lease rentals – vessels 127,142 165,438 – containers 53,526 39,859 – Other container expenses 30,639 25,668 Depreciation on property, plant and equipment – owned assets 20,973 10,832 – owned assets (vessels) leased out 21,028 25,678 Staff costs (Note 7) 34,090 24,103 Directors’ remuneration 405 328 6. Finance costs-net 2003 2002 Interest expenses - bank loans (37,822) (36,623) Interest income 4,684 4,912 Net foreign exchange gains 3,701 1,899 Others (635) (461) (30,072) (30,273) TIANJIN MARINE SHIPPING CO., LTD. NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEAR ENDED 31 DECEMBER 2003 (Unless otherwise indicated, all amounts are stated in Renminbi thousands) 7. Staff costs 2003 2002 Salaries 24,503 16,249 Provision for staff welfare benefits 5,911 4,369 Pensions costs - defined contribution pension scheme 3,676 3,485 34,090 24,103 The average number of full time employees in 2003 was 787. (2002: 771) 8. Income tax expense 2003 2002 PRC corporate income tax - current year 4,082 3,695 The Company and all of its subsidiaries incorporated in China are subject to the statutory corporate tax rate of 33%, except for one which enjoys the preferential rate of 15% due to its location in a special economic zone. All of the subsidiaries incorporated outside of the PRC are exempt from corporate income tax of the respective countries in which they are incorporated. TIANJIN MARINE SHIPPING CO., LTD. NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEAR ENDED 31 DECEMBER 2003 (Unless otherwise indicated, all amounts are stated in Renminbi thousands) 8. Income tax expense (continued) The Group’s tax expense principally refers to taxes paid by subsidiaries with individual taxable profits. The Group’s statutory tax rate is reconciled to the effective tax rate as follows: 2003 2002 % % Accounting loss (569,254) 100 (70,594) 100 Assumed tax assets at the statutory tax rate (187,854) 33 (23,296) 33 Unrecognized tax losses 98,870 (17) 10,769 (15) Tax effect of expenses that are not deductible in determining taxable profit 94,375 (17) 16,501 (23) Effect of tax holidays enjoyed by subsidiaries (1,309) - (279) - Income tax expense 4,082 (1) 3,695 (5) For the year ended 31 December 2003, the Group had temporary differences resulted from tax losses carried forward and provision for doubtful receivables, for which no deferred tax asset is recognized due to the uncertainty of the taxable profit of the Group in the future. Such unrecognized deferred tax asset amounted to approximately RMB 171 million as at 31 December 2003 (2002: RMB 56 million). 9. Dividends The Directors do not propose any dividend for the year (2002: Nil). 10. Loss per share Basic loss per share is calculated by dividing the net loss attributable to shareholders by the weighted average number of ordinary shares in issue during the year. 2003 2002 Net loss (RMB ‘000) (562,573) (73,173) Weighted average number of ordinary shares in issue (thousands) 492,649 492,649 Basic loss per share (RMB per share) (1.142) (0.149) No diluted loss per share was presented as there were no dilutive potential ordinary shares issued / outstanding during the year. TIANJIN MARINE SHIPPING CO., LTD. NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEAR ENDED 31 DECEMBER 2003 (Unless otherwise indicated, all amounts are stated in Renminbi thousands) 11. Property, plant and equipment Vessels Buildings Machinery Motor vehicles Construction -in-progress Total Year ended 31 December 2002 Opening net book amount 337,236 140,036 2,576 114 13,503 493,465 Additions 49,097 942 1,869 11,893 5,911 69,712 Disposals (20,470) (1,466) - (42) (4) (21,982) Transfers - 9,806 - - (9,806) - Depreciation charge (28,162) (5,419) (1,575) (1,354) - (36,510) Closing net book value 337,701 143,899 2,870 10,611 9,604 504,685 At 31 December 2002 Cost 522,591 165,738 19,855 19,554 9,604 737,342 Accumulated depreciation (184,890) (21,839) (16,985) (8,943) - (232,657) Net book amount 337,701 143,899 2,870 10,611 9,604 504,685 Year ended 31 December 2003 Opening net book value 337,701 143,899 2,870 10,611 9,604 504,685 Additions - 3,274 4,267 2,168 85,175 94,884 Disposals - - - (272) - (272) Transfers 70,835 23,944 - - (94,779) - Depreciation charge (29,977) (5,896) (3,079) (2,989) - (41,941) Closing net book value 378,559 165,221 4,058 9,518 - 557,356 At 31 December 2003 Cost 593,426 191,808 24,046 21,247 - 830,527 Accumulated depreciation (214,867) (26,587) (19,988) (11,729) - (273,171) Net book value 378,559 165,221 4,058 9,518 - 557,356 (a) As at 31 December 2003, buildings and vessels with net book value of approximately RMB167 million (2002: RMB164 million) were mortgaged as collateral for the Group’s bank loans. (Note 16(a) (ii)). (b) The following is the analysis of vessels leased to third parties under operating leases: 2003 2002 Cost 469,321 469,321 Accumulated depreciation (209,223) (183,544) Net book value 260,098 285,777 (c) The land on which the buildings are situated are leasehold land which the Group has right to use for 15-50 years from October 2001. The title to the land use right is still in process of being transferred to the Group. TIANJIN MARINE SHIPPING CO., LTD. NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEAR ENDED 31 DECEMBER 2003 (Unless otherwise indicated, all amounts are stated in Renminbi thousands) 12. Trade receivables, net 2003 2002 Trade receivables 119,059 143,243 Less: provision for doubtful receivables (45,705) (40,757) 73,354 102,486 13. Other receivables 2003 2002 Other receivables 71,768 72,791 Less: provision for doubtful receivables (56,601) (19,382) 15,167 53,409 14. Cash 2003 2002 Bank deposits 285,208 470,800 Cash at bank and in hand 222 318 285,430 471,118 For the purpose of the cash flow statement, cash comprises the following: 2003 2002 Cash and bank balances 285,430 471,118 Less: Deposits pledged for bank loans (Note 16(a)) (84,138) (84,139) 201,292 386,979 15. Accruals and other payables 2003 2002 Business tax & other taxes payable 40,300 33,630 Accruals--damaged vessel overhaul expenses 20,000 - --others 7,291 9,476 Advances from customers 22,952 12,790 Construction fees 9,743 - Insurance fees 4,525 4,372 Salary and welfare payable 2,930 3,267 Others 71,124 31,614 178,865 95,149 TIANJIN MARINE SHIPPING CO., LTD. NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEAR ENDED 31 DECEMBER 2003 (Unless otherwise indicated, all amounts are stated in Renminbi thousands) 16. Bank loans 2003 2002 Short-term bank loans: Unsecured 52,000 38,471 Secured 158,860 134,000 Guaranteed by Tian Hai 353,303 430,033 564,163 602,504 Add: Current portion of long-term bank loans 69,148 15,485 633,311 617,989 Long-term bank loans: Unsecured - 14,277 Secured 127,602 137,093 127,602 151,370 Less: Current portion of long-term bank loans (69,148) (15,485) 58,454 135,885 Total bank loans 691,765 753,874 (a) Short-term bank loans bear interest at rates ranging from 2.2% to 6.9% (2002: 3.1% to 7.8%) per annum while long-term bank loans bear interest at rates ranging from 2.3% to 6.0% (2002: 5.8% to 6.0%) per annum. (b) Collaterals and guarantee given for the secured bank loans are as follows: (i) certain buildings and vessels (Note 11), (ii) RMB84.1 million of bank deposits (2002: RMB 84.1 million) (Note 14) and (c) Portion not covered by collaterals of certain vessel will be guaranteed by Tian Hai (d) Repayment of the long-term bank loans is scheduled as follows: Year of repayment 2003 2002 2003 - 15,485 2004 69,148 62,940 2005 58,454 72,945 127,602 151,370 TIANJIN MARINE SHIPPING CO., LTD. NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEAR ENDED 31 DECEMBER 2003 (Unless otherwise indicated, all amounts are stated in Renminbi thousands) 17. Commitments Capital commitments There is no outstanding capital expenditure contracted for at the balance sheet date but not recognized in the financial statements as at 31 December 2003 (2002:RMB32 million). Operating lease commitments – group company as the lessee The future aggregate minimum lease payments under non-cancellable operating leases are as follows: 2003 2002 Not later than 1 year 38,983 23,923 Later than 1 year and not later than 5 years 34,137 - 73,120 23,923 Operating lease commitments – group company as the lessor As at 31 December 2003, the Group had operating lease agreements for vessels. The lease terms did not contain any renewal or purchase options, escalation clause and restrictions on the Group’s activities concerning dividends, additional debt or further leasing. The future minimum lease payments receivable under non-cancellable operating leases are as follows: 2003 2002 Not later than 1 year 23,784 19,145 TIANJIN MARINE SHIPPING CO., LTD. NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEAR ENDED 31 DECEMBER 2003 (Unless otherwise indicated, all amounts are stated in Renminbi thousands) 18. Share capital Details of the Company’s share capital are as follows: 2003 2002 2003 2002 Shares in thousands Balance at the beginning and end of year: Ordinary shares of Rmb 1 each: Listed: “A” shares 103,689 103,689 103,689 103,689 “B” shares 180,000 180,000 180,000 180,000 Unlisted: Shares held by Tian Hai 184,089 184,089 184,089 184,089 Other legal person shares 24,871 24,871 24,871 24,871 492,649 492,649 492,649 492,649 “A” shares rank pari passu with the “B” shares in all respects except that “A” shares can only be owned and traded by investors in the PRC and Qualified Foreign Institutional Investors; while “B” shares can be owned and traded in foreign currency by both PRC and foreign investors. 19. Reserves (a) Capital reserves Capital reserves mainly represent the premium on the issuance of shares. Pursuant to the Company’s Articles of Association, share premium can only be used to increase share capital. (b) Statutory reserves According to the Articles of Association of the Company and its subsidiaries incorporated in the PRC, each is required to provide certain statutory reserves which are appropriated from the net profit as reported in the Statutory Accounts. According to the respective Articles of Association, 10% of net profit shall be set aside for the statutory reserve (which may be stopped when the reserve has reached 50% of the then share capital); 5% to 10% for the statutory common welfare fund and appropriation may be made to the discretionary reserve upon approval by the shareholders. These reserves cannot be used for purposes other than those for which they are created and are not distributable as cash dividends without the prior approval by shareholders under certain conditions. TIANJIN MARINE SHIPPING CO., LTD. NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEAR ENDED 31 DECEMBER 2003 (Unless otherwise indicated, all amounts are stated in Renminbi thousands) 19. Reserves (continued) (b) Statutory reserves (continued) As the Company incurred a loss for the year ended 31 December 2003, the Directors did not propose any profit appropriation plan for the Company but the profitable subsidiaries made the reserve appropriation accordingly (2002: nil). 20. Cash generated from operations 2003 2002 Net loss for the year (562,573) (73,173) Adjustments for: Minority interests (10,763) (1,116) Income tax paid 2,318 3,695 Provision for doubtful receivables 374,966 50,002 Depreciation of property and equipment and amortization of other assets 43,670 36,510 Loss on disposal of property equipment 40 - Interest expenses 37,822 36,623 Interest income (4,049) (4,912) Investment income (31) - Exchange gain (3,701) (1,899) (122,301) 45,730 Changes in working capital: Decrease in due from the largest shareholder 24,507 489 Decrease / (increase) in accounts receivables 22,680 (16,654) Decrease / (increase) in due from other related companies 66,330 (107,605) Decrease / (increase) in other current assets 30,352 (16,074) (Decrease) / increase in trade payables (14,549) 48,484 Increase / (decrease) in other current liabilities 47,922 (55,314) Cash generated from / (used in) operations 54,941 (100,944) TIANJIN MARINE SHIPPING CO., LTD. NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEAR ENDED 31 DECEMBER 2003 (Unless otherwise indicated, all amounts are stated in Renminbi thousands) 21. Significant related party transactions Other than as stated elsewhere in this report, significant related party transactions during the year are as follows: (a) Transactions with related parties 2003 2002 Container shipping income generated through: Tenjin Shipping Co., Ltd. (“Tenjin”) 233,473 193,777 Jinyun Shipping Agent Co., Ltd. (“Jinyun”) 17,618 109,385 251,091 303,162 Agency commission income 3,694 3,610 Container rental expense (10,418) (4,333) Vessels lease expense (49,164) (54,432) Tenjin and Jinyun, subsidiaries of Tian Hai, are the Group’s sole agents in Japan and Hong Kong respectively. (b) Loan to Tian Hai On 3 January 2003, the Company loaned approximately RMB 100 million to Tian Hai. This loan which was interest free had been fully repaid on 31 December 2003. TIANJIN MARINE SHIPPING CO., LTD. NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEAR ENDED 31 DECEMBER 2003 (Unless otherwise indicated, all amounts are stated in Renminbi thousands) 21. Significant related party transactions (continued) (c) Amounts due from related companies 2003 2002 Included in restructured debt plan as detailed below: Tian Hai 89,754 114,261 Tenjin 463,381 464,429 Jinyun 318,816 319,327 871,951 898,017 Less: Provision for restructured debt (324,757) - 547,194 898,017 Other related subsidiaries 98,809 106,184 Less: Provision for doubtful receivables (86,407) (78,365) 12,402 27,819 Net amount due from related parties 559,596 925,836 Comprising: Non-current portion 488,533 925,836 Current portion 71,063 - 559,596 925,836 All amounts due from related companies are non-interest bearing. The amount due from Tian Hai is unsecured but the amounts due from subsidiaries and associates of Tian Hai are guaranteed by Tian Hai. In April 2004, the Company negotiated a repayment plan with Tian Hai resulting in the following major arrangements: • As to the amount of approximately Rmb90 million directly due from Tian Hai , the agreement is to be paid in cash over a three year period in equal half yearly instalments commencing from November 2004; • As to the amount due from the two subsidiaries , Tian Hai agreed to further negotiate another repayment plan for approximately Rmb457 million; and • Tian Hai has offered certain of its assets as collaterals. The Directors believe, to the best of their knowledge, that Tian Hai will substantially fulfill its obligations. However, in the financial statements as at and for the year ended 31 December 2003, a provision of RMB325 million has been made against that portion of the outstanding debt for which a repayment plan has yet to be initiated. TIANJIN MARINE SHIPPING CO., LTD. NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEAR ENDED 31 DECEMBER 2003 (Unless otherwise indicated, all amounts are stated in Renminbi thousands) 22. Financial instruments (a) Fair value The carrying amounts of the Group’s cash and cash equivalents, trade receivables, other receivables, trade payables, other payables and short-term bank borrowings approximate their fair values because of the short maturity term of these instruments. (b) Credit risk The carrying amounts of cash, trade and other receivables and amount due from related companies represented the Group’s maximum exposure to credit risk in relation to financial assets. Cash is placed with reputable banks and the weighted average effective interest rate on deposits was 0.8% (2002: 0.9%) per annum. The Group performs ongoing credit evaluations of its third party customers’ financial condition and generally does not require collateral on trade receivables. The Group maintains a provision for doubtful accounts and actual losses have been within management’s expectation. The Group’s risk to amount due from related parties is as described in Note 21 (c). No other financial assets carry a significant exposure to credit risk. TIANJIN MARINE SHIPPING CO., LTD. NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEAR ENDED 31 DECEMBER 2003 (Unless otherwise indicated, all amounts are stated in Renminbi thousands) 22. Financial instruments (continued) (c) Interest rate risk The interest rates and terms of repayment of short-term and long-term bank loans are disclosed in Note 16. The Directors believe the Group’s exposure to interest rate risk of financial assets and liabilities as at 31 December 2003 was minimal since their deviation from their respective fair values was not significant. (d) Liquidity risk The Group’s policy is to maintain sufficient cash and cash equivalents or have available funding through continuing support from certain financial institution to meet its current operation requirements. (e) Foreign exchange risk The foreign exchange risks of the Group relate to its business activities denominated in foreign currencies, principally USD and Japanese Yen. The Group does not enter into any foreign exchange forward contracts to hedge against foreign currency fluctuations. However, the Directors believe that the Group’s exposure to foreign exchange risk can be controlled by keeping net foreign currency balance at minimum requirement. TIANJIN MARINE SHIPPING CO., LTD. NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEAR ENDED 31 DECEMBER 2003 (Unless otherwise indicated, all amounts are stated in Renminbi thousands) 23. Principal subsidiaries As at 31 December 2003, the Company had the following principal subsidiaries whose principal activities are the same as that of the Company: Country of Registered Percentage of equity interest held Name incorporation capital Direct Indirect Zhu Hai Bei Yang Shipping Company PRC 70,000 90% 10% Tianjin PFTZ New Century International Logistics Co., Ltd. PRC 42,000 90% 10% Shanghai TMSC Marine Shipping Co., Ltd. PRC 35,700 91.6% 2.1% Yangzhou Yuyang Shipping Co., Ltd. PRC 16,000 52% - TMSC Freight Agencies Co. PRC 15,000 90% 10% TMSC Shipping Agencies Co. PRC 10,000 90% 10% Shanghai TMSC Freight Agencies Co., Ltd. PRC 8,000 70.75% 29.25% Beijing TMSC North Freight Agency Co., Ltd. PRC 5,000 46.39% 53.61% Bohai Foreign Trade Joint Service Co., Ltd. PRC 5,000 60% - Dalian TMSC Fright Agencies Co., Ltd. PRC 5,000 45% 55% Tianjin TMSC Air-transportation Agencies Co., Ltd. PRC 3,615 83% 17% Dalian TMSC Shipping Agencies Co., Ltd. PRC 3,000 70% 30% Shanghai TMSC Shipping Agencies Co., Ltd. PRC 3,000 70% 10% Tianjin TMSC Customs Broker PRC 2,000 100% - Qingdao Jinhaiyun Shipping Agency Co., Ltd PRC 500 90% 10% Guangzhou Jinhai Shipping Agency Co., Ltd PRC 500 - 100% Tianjin TMSC Crew Service Co., Ltd. PRC 300 66.67% 33.33% Asian Eagle Shipping Company Limited Hong Kong 53,270 100% - Asian Pioneer Maritime Limited Republic of Liberia 500 shares without par value 100% - Sky Glory Shipping Ltd. Republic of Liberia 500 shares without par value - 100% Sky Fortune Shipping Ltd. Republic of Liberia 500 shares without par value - 100% Brilliant Star Limited Republic of Liberia 500 shares without par value - 100% Sky Star Limited Republic of Liberia 500 shares without par value - 100% TIANJIN MARINE SHIPPING CO., LTD. NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS YEAR ENDED 31 DECEMBER 2003 (Unless otherwise indicated, all amounts are stated in Renminbi thousands) 24. Impact of IFRS adjustments on Group’s net loss /net assets These consolidated financial statements were prepared in conformity with IFRS, which differ from standards applied in the preparation of the Statutory Accounts. The principal adjustments made to conform with IFRS are as follows: Net loss for the year ended 31 December Net assets as at 31 December 2003 2002 2003 2002 As reported in the Statutory Accounts (557,074) (72,583) 500,625 1,067,243 Impact of adjustments - Reversal of revaluation surplus 4,206 3,825 (13,142) (17,348) - Reversal of equity investment difference and its amortization (2,818) (2,818) 17,381 20,200 - Reversal of unrecognized investment loss in subsidiaries (9,544) (1,352) - - - Others 2,657 (245) (239) (2,897) As reported in the IFRS financial statements (562,573) (73,173) 504,625 1,067,198 25. Contingent liabilities On 2 December 2003, one of the Group’s vessels met with a collision. The Directors upon consultation with the Group’s legal counsel estimated that approximately Rmb20 million of potential loss or expenses may not be covered by insurance. This potential loss has been fully provided for in the financial statements for year ended 31 December 2003. The Directors believe that in their best estimation the Group will not suffer any significant loss, compensation or claims in excess of the provision already been made. 26. Post balance sheet event There were no material subsequent events occurred for the Group up to the date of the auditors’ report. 27. Reclassification of comparative figures Certain comparative figures have been reclassified to conform to the current year presentation. 28. Approval of financial statements These consolidated financial statements have been approved for issuance by the Board of Directors on 28 April 2004.