海南知识产权质押融资风险管理研究.pdf

2023年7 月第9 卷第4 期南海学刊The Journal of South China Sea StudiesJul.2023Vol.9 No.4海南知识产权质押融资风险管理研究李倩（海南经贸职业技术学院财务管理学院，海南海口5 7 112 7）【摘要】在海南实施创新驱动发展战略和科技强省战略的政策导向下，知识产权质押融资是助力企业“知产”变资产”的重要途径。2 0 14 年以来，海南陆续出台相关政策，知识产权质押融资工作取得明显成效。通过分析知识产权质押融资的运作流程、风险影响因素及形成机理，构建基于熵值-VIKOR法的风险评价模型，并从外部环境、企业资信、知识产权和中介机构4 个维度构建风险评价体系，测算科技型中小企业的知识产权质押融资风险。风险防范路径有发挥政府引导和支持作用，完善风险分担机制；提高企业资信水平，加强知识产权运营管理；完善中介服务体系，发挥金融科技力量；健全知识产权交易市场，促进知识产权规范交易。【关键词 海南；知识产权质押融资；创新驱动；科技强省；中小企业中图分类号 F427知识产权作为创新成果的载体,对区域经济发展具有引领和促进作用。为加快知识产权强省建设，推动海南自由贸易港高质量发展，中华人民共和国海南自由贸易港法明确提出，要促进知识产权创造、运用和管理服务能力提升。近年来，海南聚焦竞争发展新优势，不断推动知识产权与创新资源、产业发展有效融合，企业创新活力不断增强。知识产权是企业的重要资产，为解决企业因抵押不足导致的资金困境，企业通过知识产权质押将“知本”变“资本”，将商标专利转化为资金支持，拓宽了企业融资渠道。为加快推动知识产权价值实现，政府部门不断强化政策支持。2 0 2 1年，海南省人大常委会发布海南自由贸易港知识产权保护条例，提出支持金融机构创新知识产权质押融资、融资租赁、信托等金融服务模式，构建知识产权多元化融资模式。2 0 2 3年，海南省人民政府办公厅印发关于支持民营经济发展的若干措施，明确提出鼓励金融机构大力发展供应链金融、知识产权质押融资等业务。然而，由于知识产权存在评估难、风控难、处置难等内在特性，导致知识产权质押融资业务的市场活力不足。因此，如何识别知识产权质押融资的风险因素，构建风险评价模型以进行风险防控，对推动知识产权质押融资业务发展具有重要意义。2014年，海南首单知识产权质押融资业务诞生。为推动知识产权质押融资业务的有文献标识码 A一、海南知识产权质押融资的现状文章编号 2 0 9 6-0 16 6(2 0 2 3)0 4-0 0 6 1-10收稿日期 2 0 2 3-0 3-2 2【基金项目】海南省哲学社会科学规划课题【HNSK(YB)22-24;海南省自然科学基金高层次人才项目(7 2 2 RC724)【作者简介】李倩（19 8 6 一）,女，河南驻马店人，海南经贸职业技术学院财务管理学院副教授，研究方向为财务管理。612023年效开展，2 0 19 年10 月，海南省知识产权局联合省财政厅、省地方金融监督管理局印发海南省知识产权质押融资管理办法及海南省知识产权质押融资实施细则，为知识产权质押融资业务开展创建良好的政策环境。2 0 2 0 年9 月，海口市市场监督管理局出台海口市知识产权质押融资风险补偿资金管理办法，创新推出“海知贷”产品，提出“政府+银行+评估+担保”合作方式，形成了具有海南特色的知识产权质押融资模式。2 0 2 1年7 月，海口市知识产权局联合市财政局印发海口市知识产权专项资金管理办法，以有效规范和强化专项资金的使用及监管，提高专项资金使用效率。近年来，海南深人实施创新驱动发展战略和科技强省战略，据中国区域科技创新评价报告2 0 2 2 显示，海南综合科技创新水平指数首次进人全国第二梯队。可见，科技创新成为助推自贸港建设的不竭动力。为进一步推动知识产权质押融资工作开展，助力科技型中小企业创新发展，海南相关部门采取了一些措施：一是聚焦“评估难”，完善知识产权资产评估体系。2 0 19 年10 月，海南省知识产权局制定出台海南省知识产权资产评估若干规定，明确评估主体、评估范围和业务流程等，营造鼓励企业创新的市场环境，促进科技成果的公平交易和转化。二是聚焦“风控难”，建立风险补偿机制。当债务人违约时，金融机构、担保机构、保险机构每年每家将获得最高5 0 0 万元的风险补偿，补偿资金从海南省高新技术产业发展知识产权专项资金中支付。三是聚焦“处置难”，探索建立海南国际知识产权交易所，打造专利开放许可交易平台。通过产品工具及交易机制的不断创新，促进知识产权商品化、信用化、证券化，逐步完善知识产权交易体系。海南积极探索知识产权质押融资业务，取得较为显著的效果，质押业务数量、质押总金额等呈较快增长态势（见图1）。据海南省知识产权局不完全统计，2 0 18 2 0 2 2 年，全省专利授权量年均增长4 5.9 2%，全省有效发明年均增长2 3.6 3%，截至2 0 2 2 年底，海南知识产权质押融资总额达10 2.36 亿元2 。海南广泛开展知识产权质押融资“入园惠企行动，提高企业对知识产权质押融资的认知度，激发企业对知识产权质押融资业务的申办动力，扩大知识产权质押融资的普及度和惠益面。3530F2520F1510F51.3702014年2 0 15 年2016年22017年2 0 18 年2 0 19 年2图1海南知识产权质押融资额（2 0 14 一2 0 2 2）数据来源：根据海南省人民政府网发布的相关数据整理得出。一是质押融资额不断增长。自2 0 14 年开展知识产权质押融资业务以来，海南省知识产权质押融资规模不断壮大。2 0 2 0 年，海南省知识产权质押融资金额首次突破2 0 亿元，20192022年全省商标、专利质押总金额8 6.6 9 亿元，呈稳步增长态势3。截至2 0 2 2 年62南海学刊6.704.835.203.101.17第4 期29.0725.9824.942020年2 0 2 1年2 0 2 2 年李倩：海南知识产权质押融资风险管理研究底，海口市知识产权质押融资业务惠及企业4 9 家，切实解决科技型中小企业融资难、融资贵的问题4 。二是参与银行数量不断增加。海南省知识产权质押融资管理办法中明确提出融资补助和风险补偿措施，调动了银行等金融机构开展知识产权质押融资的积极性。目前，中国农业银行、海南银行、民生银行、兴业银行等十余家银行相继推出知识产权质押融资产品，逐步开展知识产权质押融资业务。2 0 2 1年，海南口味王科技发展有限公司向农业发展银行万宁市支行申请知识产权质押融资贷款，以“口味王”等18 9 件商标实现质押融资15.6 亿元5 。三是质押物范围不断扩大。海南开展知识产权质押融资业务范围涉及医药、食品、农业、电子等领域，如定安一家医疗高新技术企业通过“知识产权质押+抵押”联动互补的融资方式获得16 0 0 万元质押贷款；海南皇隆制药股份有限公司通过将发明专利作为质押物，获得光大银行1亿元的质押贷款6 。二、海南知识产权质押融资风险形成机理（一）海南知识产权质押融资运作流程海南拥有南繁育种、深海科技等领域的科技资源，但科技型中小企业居多且资金实力不足，市场经济体制处于不断完善中，知识产权质押融资业务的开展还需要政府的引导与支持。2 0 2 0 年以来，海南聚焦创新资源，科技型中小企业是推动科技创新的重要主体。不同于现有“北京模式”“上海模式”等7 ，海南不断探索知识产权与金融深度融合的创新融资模式，兼具“市场主导+政府引导”双重特征（见图2）。此模式一方面调动评估、担保等中介机构的积极性，鼓励其参与知识产权质押融资业务；另一方面不断探索完善风险分担及补偿制度，加强风险防范和控制，推动知识产权质押融资业务的有效开展。目前，海口推行“纯知识产权质押融资”的“海知贷”创新知识产权融资新模式，并设立风险补偿资金池，助力企业快速高效获得融资，而其他市县主要采用“知识产权+固定资产”的组合担保模式。委托法律风险评估委托担保提供担保科技型申请贷款中小企业发放贷款委托价值评估图2 海南知识产权质押融资运作流程海南知识产权质押融资的运作机制，首先是企业向金融机构提交知识产权质押贷款书面申请，同时委托律师事务所进行法律风险评估、评估机构对知识产权标的资产进行价值评估。评估机构建立知识产权价值评估模型以客观、公正的评估资产价值，担保机构根据法律风险评估报告和资产价值评估报告决定是否提供担保及担保比例。其次是金融机构63律师事务所担保机构建立评估机构知识产权价值评估模型评估报告完善法律体系金融机构政府中介机构风险补偿金融机构处置知识产权交易中心金融机构融资补助2023年进行信息核实后，确定贷款金额。金融机构与融资企业签订借款合同及知识产权质押合同后，即可到知识产权局办理质押登记手续，金融机构根据贷款合同发放贷款。最后是金融机构委托知识产权服务机构对企业进行贷后管理，监管质押物价值变化、企业信用等，坚持动态跟踪原则，建立知识产权质押融资风险预警体系。对到期按时还款企业，海南省政府对此类企业给予贴息支持。当企业不能按期还款时，金融机构首先要求担保机构先行代偿，担保机构通过知识产权交易中心将质押物进行折价、拍卖等方式予以处置变现，并享有优先受偿权。同时,海南省政府对金融机构、中介机构设立相应的风险补偿标准及比例，补偿金从海南省高新技术产业发展知识产权专项资金中支付。（二）海南知识产权质押融资风险的影响因素知识产权作为企业创新能力和专业化水平的一种具体呈现，对科技型中小企业发展具有举足轻重的作用。科技型中小企业面临融资难、融资贵等问题，而知识产权质押融资可为其带来“真金白银”。在知识产权质押融资业务开展的过程中，风险是各参与主体考虑的首要因素。1.外部环境因素一是政府支持力度。科技金融的发展离不开政府的引导和扶持。知识产权质押融资是加快海南省知识产权强省建设的具体应用，政府在其发展初期具有引导和支持作用。海南省政府通过颁发海南自由贸易港知识产权保护条例、建立担保机制、设置风险补偿等，使各参与主体享受相关优惠政策，进而降低知识产权质押融资成本和融资风险。二是产业发展前景。科技型中小企业拥有大量的商标专利等无形资产，如何激活知识产权、解决资金难题是企业高效快速发展的关键。产业政策支持能够促进企业加大研发创新，优惠政策有利于激发企业活力8 。处于不同生命周期的企业融资风险不同。如成熟期的企业知识产权数量较多且稳定，质押融资风险相对较小。在同一产业领域，企业之间的竞争强度也会影响知识产权质押融资风险，当创新水平不足时，企业面临的知识产权质押融资风险较大。2.融资企业因素融资企业是知识产权质押融资业务的核心主体，是银行等金融机构贷款业务的第一还款来源。融资企业的经营活动、信用状况等直接影响企业偿还贷款本息的能力 。融资企业是否违约取决于三个条件。一是贷款到期时企业是否有足够的偿还能力。二是企业是否有按时偿还贷款的意愿。当企业同时具备足够的资金和偿还意愿时，才能完成履约义务。三是质押物价值的稳定性。因此，融资企业是知识产权质押融资风险的主要来源。融资企业的风险因素主要包括经济实力、经营管理能力和信用状况。经济实力主要包括偿债能力、营运能力、盈利能力等反映企业发展水平的指标；经营管理能力主要包括管理制度、管理人员素质和知识产权管理水平；信用状况主要包括贷款违约率、缴纳税款情况等。3.知识产权自身因素知识产权的价值波动、变现能力、权属明晰度等关系企业知识产权质押融资业务能否成功开展。随着科技创新的不断推进，市场供需变动、需求转移等因素对科技成果知识产权未来的价值实现产生较大影响，进一步增加了知识产权质押融资风险10 。知识产权价值与科技型中小企业发展息息相关，知识产权的创新能力、管理水平及变现能力是影响知识产权获利能力的主要因素。知识产权创新水平包括知识产权数量、研发投人等，管理水64南海学刊第4 期李倩：海南知识产权质押融资风险管理研究平包括风险防范意识、权属是否清晰等，变现风险包括处置成本率、可转让性等。此外，在企业经营中存在一些潜在的知识产权风险，如未对研发成果进行有效保护而导致的侵权风险，未严格执行保密制度造成的流失风险等。4.中介机构因素一是评估机构。评估机构的风险主要是知识产权价值评估是否准确。知识产权价值的不稳定性增加了评估难度，评估人员的专业素养和技术水平直接影响价值评估的准确性。不同评估方法适用的对象和范围不同，而且在不同的估值环境下评估结果会随着经济政策、技术创新的波动而变化。此外，质押物价值波动、评估机构的费用和耗时等因素也会增加评估风险。二是担保机构。融资企业能否到期偿还贷款是担保机构面临的主要风险，企业一旦违约，担保机构将依法承担连带清偿责任。一方面，担保对象是具有轻资产、抵押难特点的科技型中小企业，这些企业难以通过常规的信贷标准获得银行贷款，银行通常优先向有实物资产作抵押的企业发放贷款，这无疑增加了担保机构的风险。另一方面，由于知识产权具有专有性，且知识产权交易市场的活跃度和成熟度较低，知识产权流转及处置难度较大,也相应增加了担保风险。三是律师事务所。目前，由于知识产权管理制度不完善，知识产权非实物性等特点，导致其权属存在不确定性，增加了知识产权质押融资风险。（三）海南知识产权质押融资风险的形成机理知识产权质押融资业务中各参与主体和风险影响因素之间存在相互影响、相互制约的复杂关系 。一是外部环境对知识产权质押融资风险具有重要影响。海南科技型中小企业面临资金缺乏、金融机制不完善等发展困境，政府政策支持、产业发展前景对知识产权质押融资业务的有效开展具有推动作用。二是融资企业是决定质押融资风险的关键。完善的运行机制是知识产权质押融资业务可持续发展的基础。企业资信状况对融资风险的影响路径为：随着企业偿债能力、盈利能力等不断提高，企业经济实力不断增强，使得企业资信风险下降，进而使得企业资格审批风险下降，最终使得知识产权质押融资风险下降。三是知识产权自身风险12 。知识产权本质上是一种无形财产权，具有时间性、地域性等特有属性，是科技型中小企业的核心竞争力。随着技术创新和知识产权保护水平的不断变化，知识产权的价值评估及变现处置成为业界难题。知识产权对融资风险的影响路径为：随着知识产权保护水平的提升，企业知识产权自身风险下降，进而使得企业偿债能力、经济实力不断增强，降低企业资信风险，最终降低知识产权质押融资风险。四是中介机构在质押融资业务中承担不同风险。中介机构主要承担评估风险、担保风险、法律风险等，为提高中介机构参与的积极性，海南设置了“政府+银行+中介机构”的风险承担模式，通过风险共担降低中介机构的风险。此外，知识产权质押融资业务中的风险呈现是各风险影响因素之间博奔的结果，各风险主体之间相互作用，当影响因素强化风险时，会导致知识产权质押融资系统风险增加，若处理不当会严重影响质押融资业务的正常运行。三、海南知识产权质押融资风险评价科技型中小企业是知识密集型经济实体，具有较强的研发及市场开拓能力，是吸纳就业和培育发展新动能的主力军。2 0 2 3年海南省政府工作报告显示，截至2 0 2 2 年，海南科技型中小企业超过4 0 0 0 家，是海南建设的中坚力量13。知识产权作为创新成果的载体，是科技型中小企业的核心资产。科技型中小企业由于具有轻资产、重技术、高投入、高成长性65以科技型中小企业为例2023年的特点，面临抵押不足导致的融资困境，而知识产权质押融资能够为其拓展资金来源。因此，构建合理的风险评价指标体系及测算方法，有助于知识产权质押融资业务的有效开展。（一）风险评价指标体系的构建知识产权质押融资是一个复杂的系统工程，通过上述对知识产权质押融资风险影响因素的分析，结合海南科技型中小企业发展状况，本文采用财务指标与非财务指标相结合的方法,并遵循可操作性、可比性、科学性原则,参考南星恒14 、尹夏楠15 的研究方式,从外部环境风险、企业资信风险、知识产权自身风险和中介机构风险4 个维度构建包含4 个一级指标、13个二级指标、35 个三级指标的质押融资风险评价指标体系（见表1），以系统、全面、客观地分析海南科技型中小企业知识产权质押融资风险。表1科技型中小企业知识产权质押融资风险评价指标体系一级指标二级指标政府支持力度Al1外部环境风险A1产业发展前景A2偿债能力A21营运能力A22企业资信风险A2盈利能力A23经营管理能力A24信用状况A25创新水平A31知识产权管理水平A32自身风险A变现风险 A33评估机构A41中介机构风险A4担保机构A42律师事务所A43（二）基于熵权-VIKOR方法的风险评价模型1.炳权-VIKOR方法的基本原理现有文献主要采用TOPSIS法、VIKOR法、BP神经网络法、Choquet模糊积分法等方法进行风险评价16 -17 ,但上述方法普遍存在理性思考、风险偏好等主观性问题。笔者参考尹夏楠15 、宋瑞敏18 的研究,构建了基于嫡权-VIKOR方法,以较为客观地衡量科技型中小企业知识产权质押融资风险。熵权法是客观赋权法，能够有效降低主观性对决策结果的影响,是一种较为简单易用的多指标决策分析方法。VIKOR方法是多准则决策的有效工具,通过最大化群体效益和最小化个体遗憾值对决策方案进行折中排序，能够得到最佳决策方案。2.运用炳权法确定各项评价指标权重根据上述评价指标体系，将m个样本中n个评价指标数据建立mn的原始矩阵，采用极差变换法对该矩阵数据进行无量纲化处理，然后建立嫡权模型，具体计算如下。(1)计算各指标的信息熵E;。其中,P;=X/2Xi66南海学刊三级指标金融政策A11、财政支持力度A2、产业政策A113产业发展阶段A121、同行业竞争压力A122资产负债率A211、流动比率A212、现金流动负债比率A213总资产周转率A221、应收账款周转率A22、存货周转率A223总资产报酬率A231、成本费用利润率A232管理制度A241、知识产权管理水平A242、管理人员素质A243企业规模A251、贷款违约率A252、缴纳税款情况A253知识产权数量A311、研发投入A312、研发费用增长率A313风险防范意识A321、权属是否清晰A322、权属有效性A323知识产权价值稳定性A331、处置成本率A332、可转让性A33评估机构资质A411、评估合理性A412、团队专业水平A413担保机构资质A421、团队专业水平A422律师事务所资质A431、团队专业水平A432E,=(/m)*2P,lap第4 期(1)李倩：海南知识产权质押融资风险管理研究E,代表信息熵,P,代表第i个样本在第j个指标的权重,X,代表标准化后的数据。(2)根据信息熵计算各指标权重。W,代表第j项指标的权重，e;代表第j项指标的熵值。3.最佳决策方案选择(1)计算各样本的群体效用值S,和个别遗憾值R;其中表示正理想解-一m11坊表示负理想解=（5 。S，值越大，则群体效用越小；R，越大，则个别遗憾越大。(2)确定各评价对象的折中值Q:。Q;=(S;-S-)/($+-S-)+(1-)(R;-R-)/(R+-R)W,=(1-e;)/宫(1-e,)S:=言w,(f-f)/(ff-fr)(2)(3)(4)(5)u代表折中系数,e0,1。当0.5时,表示按照群体效用最大化原则进行决策；当0.5时，表示按照个体遗憾值最小化原则进行决策。一般情况下在决策时取=0.5。（3）确定最佳决策方案。将样本企业分别按照S，、R；、Q：值从小到大排序，评价结果名次靠前的为优。当满足以下两个条件时，可根据Q：值大小进行排序，Q值最小者为最优值。条件1:Q(p(2)）-Q(p(1)）1/（w-1）,p(2)和p(1)分别是Q;值排序中第二和第一方案，W代表备选方案的数量。条件2：可接受的稳定性。P(1)同时是S或R中排名最佳的评价对象。当同时满足以上两个条件时,则P(1)对应的评价对象为最佳决策方案；若只满足条件1,则存在折中解(p(1),p(2);若只满足条件2,则存在折中解（p(1),p(2).p(），其中,P(1)满足 Q(Pp()-Q(p(1)1/(w-1)。权-VIKOR方法的风险评价模型在实际运用中分为两部分，一是运用熵值法计算各指标权重，二是运用VIKOR方法选取最佳方案。在海南科技型中小企业知识产权质押融资风险评价中，首先，确定样本，根据风险评价指标体系搜集整理相关数据，建立原始矩阵，并进行标准化规范处理；其次，根据上述熵权模型的步骤，计算各指标的信息及权重；最后，运用VIKOR方法计算各样本的群体效用值和个别遗撼值，确定各评价对象的折中值，并对各方案进行排序，以选取最佳决策方案。四、海南知识产权质押融资风险防范路径（一）发挥政府引导和支持作用，完善风险分担机制当前海南知识产权质押融资业务处于起步阶段，需要政府的引导和扶持以步入高质量发展轨道。政府可设立政策性服务机构，遵循保本微利原则，为银行等金融机构提供知识产权质押物评估服务，科技型中小企业只需承担较低评估费用。当企业违约时，银行等金672023年融机构可将质押物按照适当价格转移给政策性机构。在构建知识产权质押融资风险分担机制中，政府应对整体风险进行宏观把控，为质押融资业务的有效开展营造有利环境。政府在融资风险分担机制中具有重要作用，一是政府为科技型中小企业制定扶持政策，规范质押融资市场交易行为。二是政府为银行等金融机构开展知识产权质押融资业务给予贴息和奖励，以强化金融服务，提升银行等金融机构开展质押贷款业务的动力。三是政府须协调解决各参与主体的利益均衡问题，通过探索银行等金融机构、保险公司、担保公司等主体之间的合作，构建协调、可持续的风险分担机制，充分发挥各参与主体的作用，积极寻找各参与主体在风险分担贡献中的平衡点，确保风险分担机制有效运作。（二）提高企业资信水平，加强知识产权运营管理知识产权质押融资是科技型企业获取发展资金的重要途径，企业的创新能力、资信水平等影响其他参与主体的积极性。企业应不断提高技术和管理水平，一方面加大研发投入力度，提高企业创新能力，通过产品质量提高市场竞争力；另一方面加强财务管控能力和经营管理能力，提高企业资源利用效率，同时健全企业信用管理体系和治理结构，注重经营运转的综合管理，提升企业的风险抵御和财务抗压能力。目前，大多数科技型中小企业的知识产权管理处于“拓荒”阶段，一方面应降低知识产权的自身风险，形成具有核心竞争力的知识产权。通过提高知识产权运用和成果转化效率，实现知识产权经济价值最大化。另一方面应强化企业知识产权管理水平。随着知识产权的数量增长和价值提升，企业应设置专门的知识产权管理部门，配备知识产权专员，提高专利商标品牌意识，减少因被侵权而造成的损失，提高企业市场竞争力和风险防御力，同时建立科学的知识产权绩效评价及考核制度，提高企业知识产权的综合管理能力。（三）完善中介服务体系，发挥金融科技力量科学准确的价值评估是制约知识产权质押融资业务发展的难题。评估机构应根据企业经营状况和评估对象，运用专业知识和职业判断，选择合理的评估方法，为知识产权质押贷款定价提供依据。担保机构在降低知识产权质押融资风险的同时，会相应提高银行等金融机构放贷的积极性。价值评估是否准确关系担保机构承担风险的大小，因此，应建立评估担保一体化机制，避免评估价值不公允等现象，在降低风险的同时为企业节约成本。律师事务所提供针对企业正常还款、不正常还款、特殊业务等的法律服务，严格审查企业及项目资质，避免打“擦边球”行为发生。此外，发挥金融科技力量，以大数据、区块链等数字技术识别企业的融资信号，建立有效合理的风险评估及预警体系。一是运用数字技术打破知识产权质押融资中各环节的数据壁垒，有助于各交易主体根据自身风险偏好进行决策，提升企业融资需求与金融供给适配性。二是运用数字技术有助于银行等金融机构精准把控质押融资业务流程中的风险点，加强风险防控。三是构建科学、合理、系统的质押融资风险的预警指标体系及预警模型，进行规范化风险管理。（四）健全知识产权交易市场，促进知识产权规范交易虽然海南国际知识产权交易中心已建立，但由于缺乏标准化交易平台，知识产权的市场交易相对困难。可以借鉴北京、上海等相关实践经验，从线上和线下两个方面完善交易市场。线上方面，建立知识产权数据库。该数据库可以采用大数据技术对海量数据进行管理，提供有效的信息查询、共享功能，实现知识产权质押融资中各交易主体供需的精准匹配。同时该数据库能够动态监控获得知识产权质押贷款后企业的运营状况，加强对科技型68南海学刊第4 期五、结语李倩：海南知识产权质押融资风险管理研究中小企业信用风险的监管。一旦发现异常，能够快速采取相应措施，将损失控制在最小范围内。线下方面，建立知识产权服务平台。该平台为交易参与方提供资质审核、业务咨询、贷款服务等一站式服务，当贷款到期而企业违约时，该平台可通过拍卖、折扣变现等方式进行质押物处置，必要时可聘请中介机构协助知识产权局进行质押物处置，以最大限度降低经济损失。通过线上线下相结合方式，解决质押物的“变现难”“评估难”等问题，促进知识产权质押融资业务规范运行。知识产权质押融资作为一种有效提高资源利用效率的融资方式，能够将企业的商标、专利转化为资金支持，解决科技型中小企业因缺少实物资产质押而带来的资金难题。本文通过分析海南知识产权质押融资的运作流程，从政府、融资企业、知识产权和中介机构4 个参与主体的角度，系统分析知识产权质押融资风险，并从外部环境、企业资信、知识产权自身和中介机构4 个方面构建质押融资风险评价体系，建立了基于熵值VIKOR方法的知识产权质押融资风险评价模型，以期合理测算融资风险，从而有利于知识产权质押融资业务的顺利开展，促使知识产权成为企业高质量发展的强劲动力。随着海南自由贸易港营商环境的不断优化，科技型中小企业知识产权质押融资业务的风险影响因素及评价指标体系还处于不断完善中。由于海南知识产权质押融资业务处于发展阶段，受制于样本数据的可得性，本文未对科技型中小企业融资风险进行具体量化研究，且风险评价体系还应结合具体行业状况进行相应调整，这将是笔者后续进一步深人研究的方向之一。参考文献：1 关于印发海南省知识产权质押融资管理办法）的通知（2 0 19 年10 月18 日），https：/a mr.h a i n a n.g o v.c n/z w/xxgkml/201911/t20191108_2699004.html。2 专利奖评奖办法出台，6 月1日起施行（2 0 2 3年5 月2 5 日），http：/e n.h a i n a n.g o v.c n/h a i n a n/g d x w/2 0 2 30 5/911fc5806e084a71bf62af544f74c7d0.shtml。3 2 0 2 3年海南省知识产权宣传周活动正式启动（2 0 2 3年4 月2 0 日），htp：/w w w.h n z h e n g f a.g 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5-12 9 页。16刘庆、王昌：基于Vague集TOPSIS法的多属性决策方法研究模糊系统与数学,2 0 15 年第2 期,第17 4-181页。17 陈嘉杰、王金凤：基于蚁群算法求解Choquet模糊积分模型，山东大学学报（工学版）,2 0 18 年第3期，第81-87 页。18 宋瑞敏、周楚：基于累积前景理论-VIKOR方法的知识产权质押融资企业风险评价，数学实践与认识，2020年第2 2 期，第2 9 7-30 6 页。南海学刊第4 期【责任编辑：吴秋花Research on Risk Management of IntellectualProperty Pledge Financing in HainanLI Qian(School of Financial Management,Hainan College of Economics and Business,Haikou 517721,China)Abstract:Under the policy guidance of implementing the innovation-driven development strategyand the strong science and technology province strategy in Hainan Province,intellectual property pledgefinancing is an important way for enterprises to transform their“intellectual property into“assets.Since 2014,Hainan Province has successively issued relevant policies,and achieved significant results inthe work of intellectual property pledge financing.By analyzing the operational process,risk influencingfactors,and formation mechanism of the intellectual property pledge financing,an evaluation model basedon Entropy value-VIKOR method is constructed,and a risk evaluation system is constructed from four di-mensions,namely external environment,enterprise credit,intellectual property and intermediary institu-tions,to measure the intellectual property pledge financing risk of SMEs.The path of risk prevention is asfollows,it should give full play to the role of government guidance and support,and improve the risk sha-ring mechanism;Improve the credit level of enterprises and strengthen the operation and management ofintellectual property;Improve the intermediary service system and leverage the power of financial technol-ogy;Improve the intellectual property trading market and promote the standardized transactions of intellec-tual property.Keywords:Hainan province;intellectual property pledge financing;innovation-driven;strong prov-ince of science and technology;SMEs70