转债基金四季报分析：转债市场持续扩容基金关注度升温-20190129-财通证券-33页.pdf

专题报告专题报告公司研究公司研究财通证券研究财通证券研究所所 20192019 年年 0101 月月 2929 日日 转债市场持续扩容，基金关注度升转债市场持续扩容，基金关注度升温温计算机软件与服务计算机软件与服务证券证券研究报告研究报告 金融工程金融工程投资要点：投资要点：市场现状市场现状截止至 2018年四季度，市场上的可转债数量已达 124只，持续上升势头，存量余额规模达到 1898亿元，不断刷新历史新高；可交换债数量由上一季度末的 136 只增加到 144 只，其中有 130 只是私募可交换债，14只为公募可交换债。可转债基金现状可转债基金现状截至 2018 年 12 月 31 日，市场上的可转债基金数量为 47 只，基金总规模100.01亿元，较上一季度末的 96.41亿元增加 3.73%；2018年四季度末的可转债基金净值较上一季度末略有上升。在 47只可转债基金中，除四季度新成立的 4只可转债基金外，取得正回报的基金共 11支，有 15 只（占比 34.88%）可转债基金回报超过中证转债指数（-1.61%）。四季度可转债市场以及可转债基金市场整体表现较二季度略有好转。基金持有可转债现状基金持有可转债现状2018 年下半年，持有可转债的基金数量略有上升，四季度持有可转债的基金从第三季度的 975支增加至 1069支，但基金持有可转债总市值由上一季度的 277 亿元减少至 265 亿元；持有可交换债的基金数量从 416 只增加至433只，市值从上一季度的 102亿元增加到 108亿元；从持有数量来看，投资转债的主体基金为混合型基金（583/1069），投资可交债的主体基金为债券型基金(229/433)。从持有市值来看，投资转债和可交债的主体基金均为债券型基金（分别是 171、73亿元），占其规模的 8.43%、4.20%，其中债券型基金的细分类型中的混合债券型二级基金持有转债市值 125.46 亿元、持有可交债市值 50.81亿元。其次是混合型基金，持有转债 90.91亿元、持有可交债 34.97亿元。上交所转债投资者结构上交所转债投资者结构2018 年 12 月上交所市场参与者持有可转债市值最高的四类投资者分别是一般法人、基金、保险和自然人。12 月上交所市场参与者持有可交换债市值最高的四类投资者分别是一般法人、信托、券商自营和基金。一般法人持有的占比均超过了 35%，为转债市场最主要的投资者。风险提示：风险提示：本报告数据均来源于公开数据，可能会因统计日期和统计口径的不同而有所差异。财通证券研究所财通证券研究所 转债转债基金四基金四季报分析季报分析请阅读请阅读最后一页的重要声明最后一页的重要声明 以才聚财以才聚财，财通天下，财通天下 证券证券研究报告研究报告 联系联系信息信息 陶勤英 分析师 陶勤英 分析师 SAC 证书编号：S0160517100002 熊晓湛 联系人 熊晓湛 联系人 相关报告相关报告 1 金融工程：可转债热度上升，估值进一步修复-可转债每周交易分析 2019-01-28 2 金融工程：稳中有升，可转债配置价值凸显-可转债每周交易分析 2019-01-20 谨请参阅尾页重要声明及谨请参阅尾页重要声明及财通财通证券股票和行业评级标准证券股票和行业评级标准 2 证券研究报告证券研究报告 专题报告专题报告 内容目录内容目录 1 1、中证转债中证转债 2018 年四季度表现年四季度表现.5 5 2 2、可转债市场表现可转债市场表现 .5 5 2.1 可转债数量.5 2.2 可转债市值.6 2.3 可转债成交量和成交额.7 2.4 可转债转股溢价率状况.8 3 3、可转债基金市场概况可转债基金市场概况 .9 9 3.1 可转债基金四季度回报.9 3.2 可转债基金规模.9 3.2.1 基金规模.10 3.2.2 基金资产总值.11 3.2.3 基金持有可转债市值.12 4 4、基金持有可转债情况基金持有可转债情况 .1414 4.1 基本情况.14 4.1.1 持有可转债的基金数量变化.14 4.1.2 基金持有可转债的总市值.14 4.2 四季度持有可转债的基金类型.15 4.2.1 四季度持有可转债的各类基金数量分布.15 4.2.2 四季度各类基金持有可转债市值.15 4.2.3 四季度债券型基金持有可转债市值.16 4.3 基金持有可转债市值变化.16 4.3.1 一级分类.16 4.3.2 债券型基金持有可转债市值.17 4.3.3 混合型基金持有可转债市值.17 4.3.4 股票型基金持有可转债市值.18 4.3.5 另类投资基金持有可转债市值.19 5 5、可交换债市可交换债市场表现场表现 .2020 5.1 可交换债数量.20 5.2 可交换债市值.21 5.3 可交换债成交量和成交额.21 6 6、基金持有可交换债情况基金持有可交换债情况.2222 6.1 基本情况.22 6.1.1 持有可交换债的基金数量变化.22 6.1.2 基金持有可交换债的总市值.22 6.2 四季度持有可交换债的基金类型.23 6.2.1 四季度持有可交换债的各类基金数量分布.23 6.2.2 四季度各类基金持有可交换债市值.23 6.2.3 四季度债券型基金持有可交换债市值.24 6.3 基金持有可交交换债市值变化.24 6.3.1 一级分类.24 6.3.2 债券型基金持有可交换债市值.25 6.3.3 混合型基金持有可交换债市值.26 6.3.4 股票型基金持有可交换债市值.26 6.3.5 另类投资基金持有可交换债市值.27 7 7、上交所可转债和可交换债投资情况上交所可转债和可交换债投资情况 .2828 7.1 上交所可转债投资情况.28 谨请参阅尾页重要声明及谨请参阅尾页重要声明及财通财通证券股票和行业评级标准证券股票和行业评级标准 3 证券研究报告证券研究报告 专题报告专题报告 7.1.1 成交情况.28 7.1.2 2018 年 12 月上交所市场参与者持有可转债分布.28 7.2 上交所可交换债投资情况.30 7.2.1 成交情况.30 7.2.2 2018 年 12 月上交所市场参与者持有可交换债分布.31 图表目录图表目录 图图 1：中证转债指数收盘价和成交量（：中证转债指数收盘价和成交量（2018-10-082018-12-28）.5 5 图图 2：可转债数量以及基金持有可转债数量的变化：可转债数量以及基金持有可转债数量的变化.6 6 图图 3：可转：可转债总市值变化债总市值变化 .7 7 图图 4：可转债市场成交情况：可转债市场成交情况 .7 7 图图 5：可转债转股溢价率及平价走势：可转债转股溢价率及平价走势 .8 8 图图 6：持有可转债的基金数量变化：持有可转债的基金数量变化 .1414 图图 7：基金持有可转债的总市值变化：基金持有可转债的总市值变化 .1414 图图 8：2018 年四季度持有可转债的各类基金数量分布年四季度持有可转债的各类基金数量分布 .1515 图图 9：2018 年四季度基金持有可转债市值年四季度基金持有可转债市值 .1616 图图 10：2018 年四季度债券型基金持有可转债市值年四季度债券型基金持有可转债市值 .1616 图图 11：各类基金持有可转债市值变化：各类基金持有可转债市值变化 .1717 图图 12：债券型基金持有可转债市值变化：债券型基金持有可转债市值变化 .1717 图图 13：混合型基金持有可转债市值变化：混合型基金持有可转债市值变化 .1818 图图 14：股票型基金持有可转债市值变化：股票型基金持有可转债市值变化 .1919 图图 15：另类投：另类投资基金持有可转债市值变化资基金持有可转债市值变化 .1919 图图 16：可交换债数量以及基金持有可交换债数量的变化：可交换债数量以及基金持有可交换债数量的变化 .2020 图图 17：可交换债总市值变化：可交换债总市值变化 .2121 图图 18：可交换债市场成交情况：可交换债市场成交情况 .2121 图图 19：持有可交换债的：持有可交换债的基金数量变化基金数量变化 .2222 图图 20：基金持有可交换债的总市值变化：基金持有可交换债的总市值变化 .2323 图图 21：2018 年四季度持有可交换债的各类基金数量分布年四季度持有可交换债的各类基金数量分布 .2323 图图 22：2018 年四季度基金持有可交换债市值年四季度基金持有可交换债市值 .2424 图图 23：2018 年四季度债券型基金持有可交换债市值年四季度债券型基金持有可交换债市值 .2424 图图 24：各类基金持有可：各类基金持有可交交换债市值变化交交换债市值变化 .2525 图图 25：债券型基金持有可交换债市值变化：债券型基金持有可交换债市值变化 .2525 图图 26：混合型基金持有可交换债市值变化：混合型基金持有可交换债市值变化 .2626 图图 27：股票型：股票型基金持有可交换债市值变化基金持有可交换债市值变化 .2727 图图 28：另类投资基金持有可交换债市值变化：另类投资基金持有可交换债市值变化.2727 图图 29：上交所可转债成交金额：上交所可转债成交金额 .2828 图图 30：上交所可转债成交笔数：上交所可转债成交笔数 .2828 图图 31：12 月上交所市月上交所市场参与者持有可转债分布场参与者持有可转债分布.2929 图图 32：上交所最主要的四类持有可转债投资者：上交所最主要的四类持有可转债投资者 .2929 图图 33：上交所持有可转债投资者的分布：上交所持有可转债投资者的分布 .3030 图图 34：上交所可交换债成交金额：上交所可交换债成交金额 .3030 图图 35：上交所可交换债：上交所可交换债成交笔数成交笔数 .3131 图图 36：12 月上交所市场参与者持有可交换债分布月上交所市场参与者持有可交换债分布 .3131 图图 37：上交所最主要的四类持有可交换债投资者：上交所最主要的四类持有可交换债投资者 .3232 图图 38：上交所持有可交换债投资者的分布：上交所持有可交换债投资者的分布 .3232 表表 1：2018 年四季度新增可转债年四季度新增可转债 .5 5 谨请参阅尾页重要声明及谨请参阅尾页重要声明及财通财通证券股票和行业评级标准证券股票和行业评级标准 4 证券研究报告证券研究报告 专题报告专题报告 表表 2：47 只可转债基金只可转债基金 2018 年四季度回报年四季度回报 .9 9 表表 3：43 只可转债基金基金规模变化只可转债基金基金规模变化 .1010 表表 4：43 只可转债基金基金资产总值变化只可转债基金基金资产总值变化 .1111 表表 5：43 只可转债基金持有可转债市值变化只可转债基金持有可转债市值变化 .1212 表表 6：2018 年四季度新增可交换债年四季度新增可交换债 .2020 谨请参阅尾页重要声明及谨请参阅尾页重要声明及财通财通证券股票和行业评级标准证券股票和行业评级标准 5 证券研究报告证券研究报告 专题报告专题报告 1 1、中证转债中证转债 2018 年四季度表现年四季度表现 中证转债（000832.SH）上一季度最后一个交易日（2018 年 9 月 30 日）收于 284.19，本季度最后一个交易日（2018 年 12 月 29 日）收于 279.60，全季下跌 1.61%。本季度两市转债成交量为 65.2 亿张，较上一季度减少 8.17%，较去年四季度增加64.64%。本季度转债成交额 677.22 亿元，较上一季度减少 12.62%，较去年四季度增加 52.69%。图图 1：中证转债指数收盘价和成交量（：中证转债指数收盘价和成交量（2018-10-082018-12-28）数据来源：财通证券研究所数据来源：财通证券研究所 2 2、可转债市场可转债市场表现表现 2.1 2.1 可转债数量可转债数量 2018 年四季度，可转债市场继续扩容，新发行可转债 24 只（以网上发行日期为准），新发行转债规模总计 282.58 亿元。表表 1：2018 年年四四季度新增可转债季度新增可转债 代码代码 名称名称 上市日期上市日期 网上发行日期网上发行日期 网下发行日期网下发行日期 发行总额（亿）发行总额（亿）128046.SZ 利尔转债 2018-11-09 2018-10-17 2018-10-16 8.52 113520.SH 百合转债 2018-11-26 2018-11-08-5.10 128048.SZ 张行转债 2018-11-29 2018-11-12 2018-11-09 25.00 113519.SH 长久转债 2018-11-30 2018-11-07 2018-11-07 7.00 123016.SZ 洲明转债 2018-12-03 2018-11-07 2018-11-06 5.48 128047.SZ 光电转债 2018-12-07 2018-11-05 2018-11-02 13.00 113521.SH 科森转债 2018-12-07 2018-11-16 2018-11-16 6.10 110047.SH 山鹰转债 2018-12-10 2018-11-21 2018-11-21 23.00 113522.SH 旭升转债 2018-12-11 2018-11-22 2018-11-22 4.20 113020.SH 桐昆转债 2018-12-12 2018-11-19 2018-11-19 38.00 110046.SH 圆通转债 2018-12-18 2018-11-20 2018-11-20 36.50 128049.SZ 华源转债 2018-12-20 2018-11-27 2018-11-26 4.00 123017.SZ 寒锐转债 2018-12-24 2018-11-20-4.40 谨请参阅尾页重要声明及谨请参阅尾页重要声明及财通财通证券股票和行业评级标准证券股票和行业评级标准 6 证券研究报告证券研究报告 专题报告专题报告 127008.SZ 特发转债 2018-12-25 2018-11-16-4.19 113523.SH 伟明转债 2018-12-26 2018-12-10-6.70 128050.SZ 钧达转债 2018-12-27 2018-12-10 2018-12-07 3.20 110048.SH 福能转债 2018-12-28 2018-12-07 2018-12-07 28.30 113524.SH 奇精转债 2019-01-07 2018-12-14 2018-12-14 3.30 128051.SZ 光华转债 2019-01-09 2018-12-14-2.49 113525.SH 台华转债 2019-01-11 2018-12-17 2018-12-17 5.33 110049.SH 海尔转债 2019-01-18 2018-12-18 2018-12-18 30.07 110050.SH 佳都转债 2019-01-21 2018-12-19 2018-12-19 8.75 128052.SZ 凯龙转债 2019-01-21 2018-12-21-3.29 123018.SZ 溢利转债 2019-01-23 2018-12-20-6.65 数据来源：财通证券研究所数据来源：财通证券研究所 2018 年四季度，市场上的可转债数量由上一季度的 103 只增加到 124 只，比 2017年四季度增加了 67 只，持续上升势头。基金持有的可转债的数量也由上一季度的 87 只增加至 105 只。图图 2：可转债数量以及基金持有可转债数量的变化可转债数量以及基金持有可转债数量的变化 数据来源：财通证券研究所数据来源：财通证券研究所 2.2 2.2 可转债可转债市值市值 2018 年四季度，新增可转债发行规模较上一季度有所增加。2018 年四季度末可转债的债券余额达到 1898 亿元，较上一季度末增加 16.36%，较 2017 年四季度末增加 58.42%，总体增速较为稳定。谨请参阅尾页重要声明及谨请参阅尾页重要声明及财通财通证券股票和行业评级标准证券股票和行业评级标准 7 证券研究报告证券研究报告 专题报告专题报告 图图 3：可转债总市值变化：可转债总市值变化 数据来源：财通证券研究所数据来源：财通证券研究所 2.3 2.3 可转债成交量和成交额可转债成交量和成交额 2018 年可转债成交量与成交额持续回落，但减速有放缓趋势。四季度可转债成交量 8.02 亿张，较上一季度减少 5.85%，成交额 831 亿元，较上一季度减少 9.70%。图图 4：可转债市场成交情况：可转债市场成交情况 数据来源：财通证券研究所数据来源：财通证券研究所 谨请参阅尾页重要声明及谨请参阅尾页重要声明及财通财通证券股票和行业评级标准证券股票和行业评级标准 8 证券研究报告证券研究报告 专题报告专题报告 2.4 2.4 可转债可转债转股溢价率状况转股溢价率状况 图图 5：可转债转股溢价率及平价走势：可转债转股溢价率及平价走势 数据来源：财通证券研究所数据来源：财通证券研究所 谨请参阅尾页重要声明及谨请参阅尾页重要声明及财通财通证券股票和行业评级标准证券股票和行业评级标准 9 证券研究报告证券研究报告 专题报告专题报告 3 3、可转债基金市场概况可转债基金市场概况 截至 2018 年 12 月 31 日，市场上交易的可转债基金数量为 47 只(按照 Wind 提供的可转债基金清单，包括双债基金)。2018 年三季度上市的可转债基金为工银瑞信可转债优选 A 和银华可转债。2018 年四季度新上市四支可转债基金：广发可转债A(006482.OF)，中金可转债 A(006311.OF)，长江可转债 A(006618.OF)以及南方昌元可转债 A(006030.OF)，四季度发行的基金规模共 9.44 亿元。3.1 3.1 可转债基金可转债基金四四季度回报季度回报 2018 年四季度末的可转债基金净值较上一季度末略有上升。在 47 只可转债基金中，除四季度新成立可转债基金外，取得正回报的基金共 11 支，其余可转债基金回报为负。有 15 只（占比 34.88%）可转债基金回报超过中证转债指数（-1.61%）。四季度可转债市场以及可转债基金市场整体表现较二季度略有好转。表表 2：47 只可转债基金只可转债基金 2018 年四季度回报年四季度回报 代码代码 简称简称 四季度回四季度回报报(%)%)代码代码 简称简称 四季度回四季度回报报(%)%)110035.OF 易方达双债增强 A 2.13 165809.OF 东吴中证可转换债券-2.77 000338.OF 鹏华双债保利 1.66 164814.OF 工银瑞信双债增强-2.77 161719.OF 招商可转债 1.65 217018.OF 招商安瑞进取-2.93 005750.OF 平安双债添益 A 1.46 004993.OF 中欧可转债 A-3.08 000149.OF 华安双债添利 A 1.37 002101.OF 创金合信转债精选 A-3.22 000054.OF 鹏华双债增利 1.25 000536.OF 前海开源可转债-3.54 005945.OF 工银瑞信可转债优选 A 1.07 100051.OF 富国可转债-3.57 000143.OF 鹏华双债加利 0.98 000080.OF 天治可转债增强 A-3.99 002632.OF 鑫元双债增强 A 0.91 003401.OF 工银瑞信可转债-4.49 000616.OF 上投摩根优信增利 A 0.60 163816.OF 中银转债增强 A-4.51 005771.OF 银华可转债 0.10 005246.OF 国泰可转债-4.68 006311.OF 中金可转债 A 0.00 090017.OF 大成可转债增强-4.71 006618.OF 长江可转债 A 0.00 000003.OF 中海可转换债券 A-4.81 006030.OF 南方昌元可转债 A 0.00 519977.OF 长信可转债 A-5.35 006482.OF 广发可转债 A 0.00 050019.OF 博时转债增强 A-5.59 000377.OF 上投摩根双债增利 A-0.30 470058.OF 汇添富可转债 A-5.90 240018.OF 华宝可转债-1.23 003510.OF 长盛可转债 A-6.22 161624.OF 融通可转债 A-1.34 000297.OF 鹏华可转债-6.35 000463.OF 华商双债丰利 A-1.61 040022.OF 华安可转债 A-6.85 340001.OF 兴全可转债-1.74 001045.OF 华夏可转债增强 A-6.96 530020.OF 建信转债增强 A-2.26 005793.OF 华富可转债-7.25 000067.OF 民生加银转债优选 A-2.27 005461.OF 南方希元可转债-9.40 310518.OF 申万菱信可转债-2.34 005273.OF 华商可转债 A-10.09 161826.OF 银华中证转债指数增强-2.76 数据来源：财通证券研究所数据来源：财通证券研究所 3.2 3.2 可转债基金规模可转债基金规模 谨请参阅尾页重要声明及谨请参阅尾页重要声明及财通财通证券股票和行业评级标准证券股票和行业评级标准 10 证券研究报告证券研究报告 专题报告专题报告 由于 2018 年四季度新上市的可转债基金目前还未公布具体持仓信息，只能得到基金规模情况，因此可转债基金的其他持仓情况只考虑剩余 43 只可转债基金。3.2.1 3.2.1 基金基金规模规模 截至四季度末，可转债基金的总规模为 100.01 亿元，较上一季度末的 96.41 亿元增加 3.73%。有 12 只（占总数的 25.53%）可转债基金的规模较上一季度末有所增加，其中基金规模变化最大的是新上市的南方昌元可转债 A，基金规模扩大 4.43亿元，除去本季度成立的可转债基金，规模变化最大的则为兴全可转债，基金规模扩大 2.23 亿元。表表 3：43 只可转债基金基金规模变化只可转债基金基金规模变化 代码代码 简称简称 成立日期成立日期 2018123120181231 基金基金规模（亿元）规模（亿元）2018093020180930 基金基金规模（亿元）规模（亿元）四季度四季度基金规基金规模变化模变化(亿元亿元)006030.OF 南方昌元可转债 A 2018-12-25 4.43 0.00 4.43 006618.OF 长江可转债 A 2018-12-25 2.75 0.00 2.75 340001.OF 兴全可转债 2004-05-11 30.11 27.88 2.23 006311.OF 中金可转债 A 2018-11-27 2.14 0.00 2.14 000003.OF 中海可转换债券 A 2013-03-20 0.70 0.41 0.29 006482.OF 广发可转债 A 2018-11-02 0.12 0.00 0.12 002632.OF 鑫元双债增强 A 2016-04-21 10.19 10.10 0.09 000149.OF 华安双债添利 A 2013-06-14 1.05 1.03 0.02 110035.OF 易方达双债增强 A 2011-12-01 0.46 0.45 0.01 002101.OF 创金合信转债精选 A 2015-11-19 0.02 0.01 0.01 000338.OF 鹏华双债保利 2013-09-18 0.63 0.62 0.00 240018.OF 华宝可转债 2011-04-27 0.33 0.33 0.00 000616.OF 上投摩根优信增利 A 2014-06-11 0.15 0.16-0.01 001045.OF 华夏可转债增强 A 2016-09-27 0.49 0.50-0.01 161624.OF 融通可转债 A 2013-03-26 0.61 0.62-0.01 165809.OF 东吴中证可转换债券 2014-05-09 0.24 0.25-0.01 003510.OF 长盛可转债 A 2016-12-07 0.15 0.16-0.01 090017.OF 大成可转债增强 2011-11-30 0.37 0.39-0.02 005945.OF 工银瑞信可转债优选A 2018-07-02 0.16 0.18-0.02 000143.OF 鹏华双债加利 2013-05-27 0.51 0.54-0.03 000377.OF 上投摩根双债增利 A 2013-12-11 0.51 0.54-0.03 530020.OF 建信转债增强 A 2012-05-29 0.99 1.03-0.04 164814.OF 工银瑞信双债增强 2016-09-26 0.52 0.56-0.04 161719.OF 招商可转债 2014-07-31 0.71 0.76-0.04 000297.OF 鹏华可转债 2015-02-03 0.46 0.50-0.04 217018.OF 招商安瑞进取 2011-03-17 0.55 0.61-0.06 000067.OF 民生加银转债优选 A 2013-04-18 2.61 2.68-0.07 000080.OF 天治可转债增强 A 2013-06-04 1.18 1.25-0.07 161826.OF 银华中证转债指数增强 2013-08-15 0.50 0.58-0.07 005246.OF 国泰可转债 2017-12-28 0.92 0.99-0.08 000463.OF 华商双债丰利 A 2014-01-28 3.60 3.68-0.08 005793.OF 华富可转债 2018-05-21 0.51 0.60-0.09 谨请参阅尾页重要声明及谨请参阅尾页重要声明及财通财通证券股票和行业评级标准证券股票和行业评级标准 11 证券研究报告证券研究报告 专题报告专题报告 005273.OF 华商可转债 A 2017-12-22 1.60 1.70-0.10 100051.OF 富国可转债 2010-12-08 3.54 3.64-0.11 163816.OF 中银转债增强 A 2011-06-29 1.01 1.12-0.11 310518.OF 申万菱信可转债 2011-12-09 0.44 0.56-0.11 040022.OF 华安可转债 A 2011-06-22 1.57 1.69-0.12 005461.OF 南方希元可转债 2018-03-14 0.44 0.56-0.12 050019.OF 博时转债增强 A 2010-11-24 1.91 2.04-0.13 003401.OF 工银瑞信可转债 2016-12-14 1.83 1.98-0.15 004993.OF 中欧可转债 A 2017-11-10 1.93 2.19-0.26 000054.OF 鹏华双债增利 2013-03-13 2.96 3.23-0.27 000536.OF 前海开源可转债 2014-03-25 0.53 0.82-0.29 470058.OF 汇添富可转债 A 2011-06-17 3.82 4.22-0.40 005750.OF 平安双债添益 A 2018-06-04 0.42 0.87-0.45 005771.OF 银华可转债 2018-08-31 0.53 2.79-2.26 519977.OF 长信可转债 A 2012-03-30 8.84 11.61-2.77 数据来源：财通证券研究所数据来源：财通证券研究所 3.2.2 3.2.2 基金资产总值基金资产总值 从基金资产总值来看，2018 年四季度末可转债基金的基金资产总值为 101.38 亿元（43 只可转债基金），较上一季度末的 105.61 亿元减少 4.01%。有 11 只（占总数的 11.11%）可转债基金的基金资产总值较上一季度末有所增加，其中基金资产总值变化最大的是兴全可转债，基金资产总值增大 1.89 亿元。表表 4：43 只可转债基金基金资产总值变化只可转债基金基金资产总值变化 代码代码 简称简称 2018123120181231 基金资基金资产总值产总值(亿元）亿元）2018093020180930 基金资基金资产总值（亿元）产总值（亿元）四季度四季度基金资产基金资产总值变化总值变化(亿元亿元)340001.OF 兴全可转债 30.28 28.39 1.89 005771.OF 银华可转债 0.53 0.00 0.53 000463.OF 华商双债丰利 A 4.35 3.92 0.43 000149.OF 华安双债添利 A 1.33 1.04 0.29 000003.OF 中海可转换债券 A 0.70 0.42 0.29 050019.OF 博时转债增强 A 2.20 2.16 0.03 000377.OF 上投摩根双债增利 A 0.57 0.54 0.03 000080.OF 天治可转债增强 A 1.52 1.50 0.02 002101.OF 创金合信转债精选 A 0.02 0.01 0.01 110035.OF 易方达双债增强 A 0.57 0.56 0.01 000616.OF 上投摩根优信增利 A 0.16 0.16 0.00 006030.OF 南方昌元可转债 A 0.00 0.00 0.00 006618.OF 长江可转债 A 0.00 0.00 0.00 006311.OF 中金可转债 A 0.00 0.00 0.00 006482.OF 广发可转债 A 0.00 0.00 0.00 161719.OF 招商可转债 0.75 0.76-0.01 165809.OF 东吴中证可转换债券 0.24 0.25-0.01 000338.OF 鹏华双债保利 0.81 0.82-0.01 161624.OF 融通可转债 A 0.61 0.62-0.01 240018.OF 华宝可转债 0.33 0.35-0.01 003510.OF 长盛可转债 A 0.15 0.17-0.02 谨请参阅尾页重要声明及谨请参阅尾页重要声明及财通财通证券股票和行业评级标准证券股票和行业评级标准 12 证券研究报告证券研究报告 专题报告专题报告 163816.OF 中银转债增强 A 1.11 1.13-0.02 005945.OF 工银瑞信可转债优选 A 0.16 0.19-0.03 000143.OF 鹏华双债加利 0.64 0.67-0.04 005793.OF 华富可转债 0.64 0.68-0.04 164814.OF 工银瑞信双债增强 0.53 0.58-0.05 161826.OF 银华中证转债指数增强 0.56 0.65-0.08 005273.OF 华商可转债 A 2.16 2.25-0.09 090017.OF 大成可转债增强 0.37 0.47-0.10 003401.OF 工银瑞信可转债 2.03 2.14-0.11 100051.OF 富国可转债 3.67 3.78-0.12 217018.OF 招商安瑞进取 0.56 0.67-0.12 310518.OF 申万菱信可转债 0.44 0.56-0.12 000297.OF 鹏华可转债 0.48 0.61-0.12 001045.OF 华夏可转债增强 A 0.49 0.63-0.14 005246.OF 国泰可转债 1.06 1.19-0.14 040022.OF 华安可转债 A 1.87 2.02-0.15 005461.OF 南方希元可转债 0.48 0.66-0.18 000054.OF 鹏华双债增利 4.03 4.23-0.20 000067.OF 民生加银转债优选 A 2.62 2.91-0.29 000536.OF 前海开源可转债 0.53 0.83-0.30 004993.OF 中欧可转债 A 2.61 2.92-0.31 530020.OF 建信转债增强 A 1.09 1.41-0.32 002632.OF 鑫元双债增强 A 12.39 12.86-0.46 005750.OF 平安双债添益 A 0.45 1.09-0.64 470058.OF 汇添富可转债 A 4.27 5.06-0.79 519977.OF 长信可转债 A 11.02 13.75-2.73 数据来源：财通证券研究所数据来源：财通证券研究所 3.2.3 3.2.3 基金基金持有可转债市值持有可转债市值 从基金持有可转债市值角度来看，2018 年四季度末可转债基金持有可转债的总市值为 53.94 亿元（43 只可转债基金），较上一季度末的 57.80 亿元减少 6.67%。有11 只（占总数的 25.58%）可转债基金持有可转债的市值较上一季度末有所增加，其中持有可转债市值变化最大的是 2018 年第三季度成立的银华可转债，持有可转债市值增大 0.33 亿元。四季度可转债基金持有可转债的市值整体有所下滑，市场上持有可转债市值最大的可转债基金兴全可转债四季度末持有可转债市值17.67 亿元，较上一季度末减少 0.60 亿元，该基金 2018 年持有可转债市值持续减少。可转债基金中的华商双债丰利 A、鹏华双债保利、鑫元双债增强 A 及鹏华双债增利 2018 年四季度已不再持有可转债。表表 5：43 只可转债基金持有可转债市值变化只可转债基金持有可转债市值变化 代码代码 简称简称 2018201812311231 持有可持有可转债市值（亿元）转债市值（亿元）20182018930930 持有可持有可转债市值（亿元）转债市值（亿元）四季度四季度持有可转债持有可转债市值变化市值变化(亿元亿元)005771.OF 银华可转债 0.33 0.00 0.33 谨请参阅尾页重要声明及谨请参阅尾页重要声明及财通财通证券股票和行业评级标准证券股票和行业评级标准 13 证券研究报告证券研究报告 专题报告专题报告 000003.OF 中海可转换债券 A 0.55 0.30 0.25 005945.OF 工银瑞信可转债优选 A 0.15 0.05 0.10 217018.OF 招商安瑞进取 0.31 0.23 0.08 000080.OF 天治可转债增强 A 1.40 1.34 0.06 005750.OF 平安双债添益 A 0.09 0.05 0.04 003401.OF 工银瑞信可转债 1.69 1.66 0.03 161624.OF 融通可转债 A 0.47 0.46 0.01 000149.OF 华安双债添利 A 0.06 0.05 0.01 002101.OF 创金合信转债精选 A 0.02 0.01 0.01 110035.OF 易方达双债增强 A 0.11 0.10 0.01 000463.OF 华商双债丰利 A 0.00 0.00 0.00 000338.OF 鹏华双债保利 0.00 0.00 0.00 002632.OF 鑫元双债增强 A 0.00 0.00 0.00 161719.OF 招商可转债 0.59 0.60 -0.01 000143.OF 鹏华双债加利 0.03 0.04 -0.01 240018.OF 华宝可转债 0.30 0.31 -0.01 000616.OF 上投摩根优信增利 A 0.01 0.02 -0.01 164814.OF 工银瑞信双债增强 0.41 0.43 -0.02 005793.OF 华富可转债 0.52 0.55 -0.02 040022.OF 华安可转债 A 1.48 1.50 -0.03 000377.OF 上投摩根双债增利 A 0.05 0.08 -0.03 003510.OF 长盛可转债 A 0.11 0.14 -0.03 000054.OF 鹏华双债增利 0.00 0.03 -0.03 165809.OF