请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明公募基金2019年三季报回顾：整体仓位抬升，增持电子医药公募基金2019年三季报回顾：主动偏股型基金仓位继续提升全部公募基金股票类资产占比连续4个季度上升。2019年三季度中美经贸协商过程波折演绎；国内增长承压、政策逐步发力。A股市场在这种背景下整体呈现为横盘震荡、局部活跃。上证综指三季度单季下跌2.5%，但全部公募基金的股票类资产规模以及占基金总资产的比例不降反升（规模从上半年的2.08万亿元提升至2.22万亿元，占比从14.8%提升至15.6%）。股票类资产规模环比提升7%，高于同期债券和现金类资产的环比增幅（分别为1%和5%）。主动偏股型基金仓位回升至84.6%，为两年来最高水平。从主动偏股型基金（一般股票型+偏股混合型）来看，股票类资产占比由上半年的82.6%上升至84.6%，持股市值从上半年的0.87万亿元回升至0.93万亿元，增幅7%。灵活配置型基金的股票仓位比例也从上半年的53%提升至55%。加仓成长，消费类仓位仍在高位主动偏股型基金管理人三季度相对增配电子和医药等成长板块。从主动偏股型基金今年三季度行业配置及重仓持股情况来看：1）中小市值公司重仓仓位有所提升。中小板和创业板均有所提升，中小板重仓仓位（从上半年的18%提升至20%）提升比例略高于创业板（从上半年的13%提升至14%）。科创板重仓仓位目前仅为0.1%。2）加仓电子、医药等成长股。受5G等相关产业链景气度回升、产业自主性和国产替代预期抬升、科创板三季度正式开板等因素影响，电子、计算机等科技相关龙头公司三季度受到广泛关注，主动偏股型基金三季度增持家数前十的企业中有七家为科技类公司，如立讯精密、歌尔股份、海康威视、生益科技、兆易创新、水晶光电等。新经济板块中前期表现相对平淡的医药股三季度仓位也有所提升。恒瑞医药是主动偏股型基金单季净增持家数最高的公司（106家），凯莱英、康泰生物等也在净增持家数前列。3）消费股持仓分化，但仍在历史高位水平。食品饮料、家电等重仓仓位略有下降但仍在历史高位，个股持仓变动有所分化。二季度基金净增持家数较高的五粮液、格力电器、美的集团三季度小幅净减持。而贵州茅台三季度仍有77家主动偏股型基金净增持，其基金持有家数也进一步上升至440家，是目前主动偏股型基金持有家数最高的公司。4）金融地产仓位有所回落。三季度银行、保险、地产的重仓仓位均有所下降。农业银行、兴业银行、中国平安、新城控股等位于主动偏股型基金净减持家数前列。下一阶段市场展...
